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作者 xephon (不要瞎掰好嗎)
標題 [新聞] 台積電法說在即！大摩「三大情境」解析
時間 Tue Jul 16 23:29:14 2024


原文標題：台積電法說在即！大摩「三大情境」解析 股價可能漲3%、漲1%、跌5%

原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/8099342
台積電法說在即！大摩「三大情境」解析 股價可能漲3%、漲1%、跌5% | 市場焦點 | 證券 | 經濟日報
[圖]
台積電（2330）穩穩站上千元大關後，18日也將舉行法說會，並公布今年第2季財報，廣受全球高度矚目。摩根士丹利證券（大摩... ...

 

發布時間：2024/07/16 21:04:09

記者署名：崔馨方

原文內容：

台積電（2330）穩穩站上千元大關後，18日也將舉行法說會，並公布今年第2季財報，廣
受全球高度矚目。摩根士丹利證券（大摩）在台積電法說前，釋出最新報告預測「三大情
境」，對股價潛在影響則可能漲3%、漲1%、跌5%，供投資人參考留意。


在三大情境方面，大摩半導體產業分析師詹家鴻分析，情境一：發生機率20%，估計台積
電第3季營收季增11%-15%、毛利率53%，全年營收年增26%-29%、晶圓價格上漲。在此情境
下，台積電展現營收與獲利的強勁增長，確認AI晶片需求優於預期，並預示供給短缺，台
積電股價將再上漲3%。


情境二：發生機率50%，估計第3季營收季增10%、毛利率52%，全年營收年增25%、晶圓價
格仍在協商中。在此情況下，台積電保持穩定的成長與利潤率，預期將激勵股價上漲1%。

情境三：發生機率30%，預估第3季營收季增5%-9%、毛利率51%，全年營收年增21%-24%、
晶圓價格上漲面臨挑戰。而台積電將面臨成長緩慢與利潤壓力，估計股價將因此下跌5%。

詹家鴻表示，「情境二」是目前的基本預期，且在三種情境中發生機率最高。他解釋，主

因在於，預計AI半導體的需求會持續增長，且台積電的定價能力可能將維持至2025年。

在台積電2024年第2季財報預測上，大摩觀點認為，根據內部數據預測，第2季營收有望優
於預期，預計台積電將更新2024年全年營收指引（以美元計算），約預估年增25%。

另外，AI半導體需求的持續性及台積電晶圓價格的走勢，將是兩大關鍵焦點。詹家鴻表示
，未來任何與其相關評論，都可能成為台積電和全球AI半導體供應鏈的重要催化劑。

詹家鴻補充，台積電前景充滿機遇及挑戰。在上行風險方面，台積電可能向大客戶收取更
高的費用，使其毛利率長期維持在53%以上。其次，AI半導體需求可能顯著增長，而台積
電在先進製程代工市場中保持高市占率。此外，Intel可能在2025-2026年間增加CPU外包
訂單，進一步提升台積電的業績。


在下行風險上，第一，庫存調整可能持續到2024年下半年，可將影響台積電的短期業績。
其次，先進製程技術的需求可能減弱、海外晶圓廠的成本上升也可能對台積電的利潤率產
生不利的影響。




心得/評論：


這麼悲觀的預期，根本只會漲不會跌吧

現在高機率全年營收增加會上看 30%

漲價早就連你的買家都說 OK

毛利率要掉到 53% 以下更是幾乎不可能

大摩給這麼低的預期，是不是想吃貨?


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.218.93.74 (臺灣)
※ 作者: xephon 2024-07-16 23:29:14
※ 文章代碼(AID): #1cbf7Dg1 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1721143757.A.A81.html
推 psgbpsgb: 不是漲就是跌 還用大摩說1F 07/16 23:30
推 CLucci: 我也是大摸：明天要嘛漲，要嘛跌、要嘛平盤2F 07/16 23:31
推 onekoni: 吃貨文3F 07/16 23:31
推 TIPPK: 平均起來要疊 丸子4F 07/16 23:31
推 keel90135: 3%才31.65元 現在是看不起我GG?5F 07/16 23:31
推 vincent0911x: N種分析 一種作法 : 買!6F 07/16 23:32
推 Crushredkiss: 很難有爆點 近期又一直擴廠 漲不動了7F 07/16 23:32
→ Fezico: Q3旺季營收怎可能會掉...8F 07/16 23:32
推 gladopo: 那大摩就是看跌啦  over9F 07/16 23:32
推 mune: 上次三情境預期要噴  結果出貨跌爛10F 07/16 23:32
→ Fezico: 大摩是不是像倒貨11F 07/16 23:33
→ asxu31: 三一定律12F 07/16 23:34
→ FFFFFFFF: 不是大漲就是大跌  嗯...13F 07/16 23:34
推 freshman: 垃圾大摩14F 07/16 23:34
→ b0364864: 模擬兩可的說法15F 07/16 23:35
推 lepidoptera: 怎麼都沒有討論資本支出16F 07/16 23:36
推 a10141013: 不是漲就是跌 厲害17F 07/16 23:36
推 zerofield: 66.7勝18F 07/16 23:37
推 tchialen: 開個六給他 讓他贏莊家一百塊19F 07/16 23:39
推 moon84510: 跌5%你要賣？哪種情境都買爆有差嗎20F 07/16 23:39
噓 s155260: 不是漲就是跌 頂多平盤21F 07/16 23:40
→ saisai34: GG法會答案很簡單，不是漲就是跌@@22F 07/16 23:42
推 AirLee: 台積的財測都不會差太多23F 07/16 23:42
噓 distantblc: 三大情境 漲 跌 平盤24F 07/16 23:43
推 karta018: 重點不是財測嗎，季報利多已經反應完了25F 07/16 23:43
→ talesh35624: 幫大家開法會分26F 07/16 23:44
→ KSUGOD: 訂單多 不是假的啊27F 07/16 23:45
推 TCPai: 有講跟沒講一樣28F 07/16 23:47
噓 ggian123: 大摩你媽死了29F 07/16 23:50
→ TIPPK: 當我覺得好像要跌了，就是買入的時機30F 07/16 23:51
推 huyee: 標題 聽君一席話31F 07/16 23:52
推 Dkky: 有種就跌!! 跌爛最好32F 07/16 23:52
噓 Pixma258: 大摩他媽一年前緯創幹的事情就知道不用信，近期是鴻海，操33F 07/16 23:53
噓 wccw010034: 不錯，很投顧的預測。35F 07/16 23:53
噓 OneDianHwen: 再吵 華西街也要出推背圖了噢36F 07/16 23:54
→ yan1979: 上漲的部分少個0吧37F 07/16 23:58
推 linkxx: 越跌越買 怕你不跌38F 07/16 23:58
噓 YunJuChuang: 振幅在上下10%內39F 07/17 00:06
推 opwin: 一個字漲 然後大摩偷出貨40F 07/17 00:06
噓 ups: 廢文一一41F 07/17 00:09
噓 gwboy: 我分析會漲 但也不排除下跌或盤整的可能XD42F 07/17 00:09
推 chobit618: 之前如果overbooking gg會講，但是今年都沒講，應該是真的43F 07/17 00:13
噓 darn: 真 聽君一席話45F 07/17 00:14
噓 NEX4036: 我預測法說會後不是漲就是跌不然就平盤
這樣我是不是也可以當記者了？？？46F 07/17 00:16
→ j198811: 供三小48F 07/17 00:17
噓 uller: = =49F 07/17 00:19
推 an0215: 不就漲 平盤 跟跌 比來就三種情境 需要分析50F 07/17 00:19
→ necrophagist: 啥廢文51F 07/17 00:25
→ LCJ0903: 全部加起來意思就是漲9%52F 07/17 00:25
→ erre: 幹！這不是等於沒講！53F 07/17 00:26
推 kinki999: 明天不是跌就是漲54F 07/17 00:37
→ pikaaco: 廢文 三種差不到10%是在搞笑喔55F 07/17 00:40
推 kausan: 好了啦 第三季增33%56F 07/17 00:52
推 truelove356: 跟菇菇一樣講干話57F 07/17 00:54
噓 dai3345678: 包牌喔…蠻有料的分析58F 07/17 00:55
噓 crazylunar: 最好跌一根讓我補貨59F 07/17 01:02
推 andboypig: 他如果在股版發文這個 可是會被劣退的60F 07/17 01:23
→ robrob99: 好 跌5% 我all in61F 07/17 01:39
→ cdzzsa: 台積電都是第三，四季在暴衝業績的62F 07/17 01:58
推 oyaji5566: 不是漲就是跌63F 07/17 02:09
推 spencerhon: 別想騙我的票64F 07/17 02:23
推 dosiris: 期望值正的65F 07/17 05:16
推 Eshia: 聽君一席話66F 07/17 05:38
→ FOREVER49KG: 看這沒用。67F 07/17 06:03
推 aaa80563: 丸子68F 07/17 06:16
→ ZhanBro: 70%機率漲還不買爆69F 07/17 06:40
→ toshizo: 大膽預測法說會後股價三走勢，漲、跌或平盤70F 07/17 07:25
噓 jayjen: 這什麼鬼預期…71F 07/17 07:29

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