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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-12-17 09:18:49
看板 Stock
作者 empliu (Liu)
標題 [新聞] DDR4、NAND漲勢延續！華邦電、南亞科2026
時間 Tue Dec 16 18:17:34 2025

原文標題：

DDR4、NAND漲勢延續！華邦電、南亞科2026獲利爆發 大摩、凱基喊天價

原文連結：https://o3o.us/Q5hNhe

發布時間：2025.12.15

記者署名：工商時報  簡威瑟

原文內容：

記憶體大廠美光將於台北時間18日發布財報，凱基投顧喊出記憶體指標股華邦電100元的
新天價，超越摩根士丹利的88元，在外資買超加持下，12日一度觸及漲停板75.2元，終場
大漲9.06％、收74.6元，帶動指標股南亞科與旺宏的漲勢，其中，摩根士丹利對南亞科股
價預期來到198元，為市場最高。


大摩先前才指出，因傳統記憶體供不應求，驅動產業進入超級循環（super-cycle），預
期DDR4、MLC NAND、NOR Flash至2026年定價能力還會更強，尤其DDR4合約價2026年首季
將大漲逾1倍。


華邦電是大摩的記憶體族群投資首選，大摩提出，觀察華邦電11月營收與10月獲利表現，
顯示營運動能正持續強化中，看好其DDR4、MLC NAND與NOR 2026年定價能力更強。

凱基投顧產業調查呼應大摩對合約價大漲的看法，並指出2026年第四季DDR5顆粒合約價將
較本季續漲94％，由於消費端應用升級DDR5意願放緩，DDR4具備進一步上漲動能；因此，
華邦電2026年第一季DDR4／DDR3合約價有望挑戰100％季增，將其2026年第一季DRAM單位
售價季增率由20％，調升至50％。


同時，凱基投顧亦發現，華邦電2026年第一季NOR Flash、SLC NAND合約價有望季增30％
以上，推測主因為三星、鎧俠縮減2D NAND產能，使MLC供應出現缺口，旺宏因此調整產能
至MLC，排擠SLC與NOR供給；同步上調華邦電2026年第一季Flash單位售價季增率預估至25
％，遠超前次預估的2％。


至於南亞科雖遭處置股，但外資已連七日買超。展望2026年第一季，金控旗下投顧研究機
構指出，南亞科在DDR4供不應求延續與DDR5持續漲價，預估單位售價將再季增25％，第一
季工作天數較少，出貨量會小幅季減。


從獲利角度而言，法人研究機構估算，華邦電與南亞科今年每股稅後純益（EPS）均在1元
上下，2026年爆發性雙雙令市場大感驚艷，華邦電推估EPS為10.38元，比今年成長9倍以
上；估算南亞科2026年的EPS更是高達19.5元，獲利狂增17倍。


心得/評論：

AI大戰記憶體族群的漲勢只是剛開始

現在缺貨已經至少看到2026年

沒有盡頭

錯過航運、台積的機會

你還有錯過記憶體嗎

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 156.59.254.169 (新加坡)
※ 作者: empliu 2025-12-16 18:17:34
※ 文章代碼(AID): #1fGJ71kw (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1765880257.A.BBA.html
推 jen1121     : 出1F 12/16 18:19
推 deann       : 貨2F 12/16 18:19
推 Shiang1225  : 急囉3F 12/16 18:20
→ sing60905   : 糕4F 12/16 18:20
推 beastkobe   : 慘，這種新聞，出貨出爛5F 12/16 18:21
推 uxy82       : 救救南亞6F 12/16 18:23
噓 manpower001 : 含妳媽7F 12/16 18:24
→ Xarke       : 結果賣超8F 12/16 18:26
推 cl3bp6      : 很急9F 12/16 18:26
→ jerry10307  : 貨太多。散戶別跑。出貨到高點打六折再說10F 12/16 18:27
推 for767      : 缺50年啦幹，記憶體又要套一堆小白在高點11F 12/16 18:27
推 bkprt730    : http://i.imgur.com/UpZmWXu.jpg12F 12/16 18:29
→ bkprt730    : http://i.imgur.com/vfnDHN4.jpg
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→ bkprt730    : http://i.imgur.com/1Dpx6Qh.jpg14F 12/16 18:30
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→ bkprt730    : http://i.imgur.com/2YIMZ3o.jpg16F 12/16 18:32
推 ots625      : 痕跡17F 12/16 18:32
推 yousking    : 大摩又來助攻18F 12/16 18:38
→ piece1      : 凱北.......19F 12/16 18:38
推 vincent14   : 樓上沒一個敢空20F 12/16 18:38
→ pns215      : 南亞科 今天大摩賣超21F 12/16 18:39
噓 dream12305  : 已反映22F 12/16 18:42
推 Khaled      : 越喊越低23F 12/16 18:48
推 mumuwei     : 我今天空華崩 救我24F 12/16 18:51
推 for767      : 樓上不用救，1月期的還要一個月才到25F 12/16 18:55
推 jumilin927  : 出貨！26F 12/16 18:59
推 j32072      : 套最大的喊最大聲27F 12/16 19:00
推 deepelves   : 也是凱基:今天大賣華邦電28F 12/16 19:01
噓 bypetty     : 都幾天前的新聞了 還想騙進場接盤29F 12/16 19:01
推 whynot0629  : 可是外資大賣...30F 12/16 19:23
噓 MartinTW    : 不要賠一點點就受不了好不好31F 12/16 19:26
噓 jlw         : 大摩已經是有貶意的詞語了32F 12/16 19:27
→ stevelan    : 昨天盤前的新聞,等於2天前了....33F 12/16 19:28
→ jerry840316 : 套滿手ㄏ34F 12/16 19:30
推 zxcv100     : 大摩每個禮拜都在喊盤 到底還有多少貨35F 12/16 19:32
推 bear31223   : 高檔狂發利多 知道該怎麼做了吧36F 12/16 19:32
推 SQOneal     : 刻意發這個舊文有什麼目的XD37F 12/16 19:39
→ knowing     : 凱基每天都在賣 誰信38F 12/16 19:41
推 soga102606  : 龍哥表示39F 12/16 19:41
→ knowing     : 查籌碼k就知道了  無知會被騙40F 12/16 19:43
噓 jeremyyyy   : 主力套住了，急了41F 12/16 19:43
→ rosenzulu   : 來了 記憶體雞湯文42F 12/16 19:43
推 smallroad   : 新聞出來代表43F 12/16 19:45
→ knowing     : 大摩今天也在賣44F 12/16 19:45
→ ravelson    : 越賣底越來越高......45F 12/16 19:46
推 doublecc    : 急46F 12/16 19:46
→ guitarotaku : 蒸丸！蒸的丸子！47F 12/16 19:48
→ Destery     : 還要再拉一下讓散戶進場48F 12/16 19:52
噓 Sakaki7777  : 完了49F 12/16 19:53
→ knowing     : 要買也是等下殺 追高套山頂不會怕喔50F 12/16 19:55
→ knowing     : 凱基低檔買的都在出貨了
→ b0364864    : 一篇一根 往下的52F 12/16 20:10
推 kanehhh     : 缺貨缺到2028不是嗎？53F 12/16 20:14
推 for767      : 股價早就反應到2027了54F 12/16 20:33
推 gn7722      : 好了啦，缺貨看不到盡頭啦，缺到不知道怎麼辦啦55F 12/16 20:39
推 tsainalunba4: https://i.imgur.com/mu0Hzny.jpeg56F 12/16 20:42
[圖]
推 eno03       : 我記憶卡蛙在路邊找紙箱57F 12/16 20:49
推 neowfish    : 根本沒人要買記憶體了  隨便廠商喊價啦58F 12/16 20:50
→ neowfish    : 我就看零售商敢不敢進貨  到時候一堆高價庫存  笑死
推 stocktonty  : 2021運價既視感....60F 12/16 20:54
推 merom       : 丸子61F 12/16 20:55
推 seanflower  : 今天跌倒狗吃屎62F 12/16 20:59
推 c9c9c9ddde  : 花10W可以出10E的貨你說划算不划算？63F 12/16 21:01
→ hutten      : 外資在40時喊差不多惹要騙散戶賣，現在輪流喊高要騙64F 12/16 21:09
→ hutten      : 散戶買XDD不過就算下去還有一波啦
→ appledick   : 8299都被蛋雕了 還再吹三小66F 12/16 21:17
推 devidevi    : 大戶:我還沒賣完，我先跑67F 12/16 21:19
推 fisher6879  : 出貨出貨！68F 12/16 21:20
→ chilagow945 : 主力就只剩下錢多這個特點  還不趕緊買上去69F 12/16 21:21
推 ian9510     : 大陸 之前炒 資本方案複製炒台股 ？70F 12/16 21:38
→ mutohchi    : 老蘇：利多出來 勇敢空下去71F 12/16 22:04
噓 sss6515366  : 好了啦 整天利多72F 12/16 22:10
推 gginin7878  : 出…貨…？73F 12/16 22:21
推 chemer      : 感謝外資支持74F 12/16 23:11
推 qoojo2002   : 記憶體目前漲3 4倍賣75F 12/17 03:41
推 Stanton     : 急了76F 12/17 07:22
噓 SRadiant    : https://i.mopix.cc/R83NMh.jpg77F 12/17 07:38
→ SRadiant    : 正確的說是一個月前的新聞(裡面的資訊只是重複再說
→ SRadiant    : 一次而已)
[圖]

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