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※ 引述《tidaomi (踢倒米)》之銘言：
: 關於綠能產業我之前研究綠能股票時做過一些功課，來跟大家分享一下
: （上緯 永冠 華城 世紀鋼 中興電 台船 大亞等...）
: 套句韓總說過的話：做事情首先要先確立總目標
: 在綠能產業這事情上 民進黨政府的總目標是綠能的市佔率上升
: 來達成他宣稱的2025非核家園（我是覺得不太可能啦 2035還有機會吧）
: 但綠能產業是個新興且需要極高資本規模的產業
: 民進黨政府眼前面臨了幾個困難：沒技術、沒錢、有風險
: 台灣雖然之前有一些太陽能板廠商，
: 比較有名的像3691碩禾（比較少人知道，就連2409友達都做過太陽能板）
: 但在前幾年被中國太陽能廠商用規模洗到下課
: 所以現在民間業者的投資意願沒那麼高（這部分是我個人看法 有誤請指教）
: 而且太陽能以外的，像風力發電的技術又是另一回事
: 相關產業的供應鏈也是個問題，營運模式的經驗也是個問題
: 總而言之就是還沒出新手村啦
: 而政府本身未必有能力獨立完成整個產業的開發
: 當中所需要的資本規模太大
: 綠能產業又不像是其他傳統的發電方式，已經有穩定的營運模式
: 綠能碰到的問題光是折舊、發電量、衍生的污染等，相關的問題還有待時間克服
: 所以為了分散風險 政府找民間業者與外資來投資 是比較可行的方式
: 前面講這麼多 簡單一句就是：幹 不找民間跟外資投資 很難做事啦
: 國外很多國家新發展綠能 其實碰到的問題都類似問題
: 所以常見的方式是一開始的天使基金募到後
: 建好初期的設備如風場 然後趕緊賣掉
: 用賣掉的錢來當下一項建設的資金
: 再繼續募Ａ輪B輪C輪....
: 所以要說這是賤賣國家產業我是覺得有點過頭
: 畢竟這本來就是這個產業在國際上非常常見的模式
: 像是前面新聞中提到的3708上緯控股
: 就是用這樣的方式 控股公司底下有非常多的相關公司
: 藉由賣掉子公司來籌母公司繼續開發的錢
: 但上緯比較衰啦 因為後來太多外國廠商進入
: 上緯在這方面的強度還輸國外太多
: 所以現在的上緯把重心放在經營底下的供應鏈 這就是後話了
: 另外
: 賣掉子公司或風場除了為了募集資金 還有一個就是獲利考量
: 雖然有人說政府保證收購電價20年 當中利益龐大 所以賣給外商是圖利
: 不過這句話只對了一半
: 因為他少說了一件事：政府的收購電價不是固定的
: 政府的收購電價每年都會調整
: 假設一個風場用目前的收購電價 預估未來二十年獲利會有10億
: 但如果中間政策路線改變（比如說換黨執政 不推綠能了）
: 或是政府財政困難 或是市場供過於求
: 政府降低了收購電價 廠商的獲利就會降低 剩七億 六億 甚至可能面臨虧損
: （不過應該還是有市場機制平衡啦，政府也不可能放著綠能廠商倒）
: 這些盈虧都是當時的經營廠商要自己負責
: 所以假設一個風場有可能預估能獲利十億 但台廠賣給外商七億
: 中間這三億你要說是圖利外商也不全對
: 因為那三億包含了營運成本提高獲利起伏等潛在的風險
: 所以站在商業經營的角度 許多台廠會早點獲利了結 是很正常的事情
: 而且就像前面說的
: 台灣廠商不管在技術或是資本規模上
: 不是每間廠商都有足夠的能力負擔（應該說能負擔的沒幾間啦）
: 早點出脫獲利 換取新的開發案的投資資金
: 是正常的廠商會做的事情
: 我自己雖然是擁核派 但是我覺得綠能產業能多發展也是好事
: 就跟投資一樣 有多種不同的管道分散風險 才是合理的投資方式
: 只希望台灣綠能產業的發展不要因為今天這種鳥政治攻防而受害啦
: 以上是我的一些心得 跟大家分享
: 祝大家買股票發大財

前面一堆政治文，終於看到有人認真回應

我人在歐洲剛好有些朋友在做這塊，我也來分享點心得

其實讓外資入股的股權結構在能源產業是非常普遍的

特別是在再生能源的新興市場，由於開發商無法一次投入大量資金建置再生能源

所以往往會把案場切割出售，將過去建置好的案場變現，投入新的案場，換更多發電量

而這些投入的外資，有些是用現金直接入股，有些則是用技術交換股份

舉例來說，像是大家都聽過的投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)

巴菲特的波克夏投資公司就投資了不少再生能源相關的公司

還買下過去的MidAmerican轉成現在的波克夏哈薩威能源公司，更併購多個電力公司

甚至，波克夏哈薩威能源公司也是全美最大的風電商─美國風電協會的股東
https://tinyurl.com/y3n7m9y4
https://tinyurl.com/yxfznvug

這些你如果平常有在追投資項目，一定都知道，因為現在連投資銀行都很愛買再生能源

舉例來說，像是貝萊德投信(BlackRock,BLK)大家不知道有沒有聽過？

貝萊德本來是黑石集團(BlackStone)底下的小小投資部門，結果20年內變超大的集團

貝萊德資產公司在2018年8月也曾跟雲豹買進台灣28個再生能源案場
BlackRock Real Assets makes first solar investment in Taiwan
https://tinyurl.com/yyhthcqv

“BlackRock Real Assets has entered into an agreement to acquire the entire
equity interest in a 70MW solar portfolio comprising 28 projects (the
 “portfolio”) in Taiwan from J&V Energy Technology (J&V Energy), a leading
solar energy producer headquartered in Taipei.

一個再生能源的新興市場，在建置階段買賣案場本來就是很正常的事

不知道寫這篇新聞的記者要不要挑戰一下貝萊德公司的法務？

再來，為什麼能源開發商要選擇賣電廠再投資新電廠的方式擴展規模？

非常簡單的計算題

A情況：
假設一個電廠建置費用是500萬，需要一年，但20年發電預估可回收3000萬


B情況：
假設一個電廠建置費用是500萬，需要一年，但20年發電預估可回收3000萬
我蓋好後等3年賺到500萬，再蓋新的電廠
等於是我用500萬，在4年內只換到兩個新電廠，可賺3000萬

任何正常的公司都會選A情況來快速擴展吧？

那問題是電廠發的電要賣給誰？一般投資人根本吃不下這麼大量的資金

所以這些發電量就成為很多投資銀行的新標的，貝萊德公司就是其中一家

當然，台灣也有一些公司用群眾募資的方式在投資再生能源電廠

像號稱國內最大公民電廠平台的陽光伏特家就是其中一個案例

透過類似ZecZec的方式，每個消費者投錢認購太陽能板，每天靠發電量回收資金

我自己有買一片，每年投報率大概6%吧 比很多台灣股票還高

只能說大部分人根本不懂再生能源的新興市場是怎樣運作的，才會以為這是什麼弊案

記者有本事不如把貝萊德公司也寫成弊案，直接挑戰全球最大資產公司的法務

還挺期待的

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