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雖然大家都聚焦在四萬換一元這個政策上

不過，讓我們請天豪老師來講一下，在那之前的故事

看之前，各色信徒可以先決定要噓還是推惹

以下複製貼上


李天豪
5 小時前
為什麼會「四萬換一元 」(內容節錄)
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根據「臺灣行政長官公署」的統計資料

1937-1944年度之間

臺灣總督府不僅沒有財政赤字

反而是每年都有巨額的財政盈餘

以1944年度(1944年4月至1945年3月)為例：

歲入決算為844,013,475圓(台幣)
歲出決算為606,998,748圓(台幣)
財政盈餘達237,014,727圓(台幣)

這些數字可以解釋：

「為什麼台灣人不怎麼痛恨日本統治」

因為到了戰爭局勢最惡劣的情況

日本總督府在台灣的統治都還算穩定

該收的稅，該花的錢，都正常運作

物價也沒暴漲，完全沒有亡國跡象

但是，這怎麼可能呢？

日本人會變魔術嗎？

嚴格來說，這算是金融魔術

日本人把戰爭帶來的鉅額支出

用「公債」延後了

看看臺灣銀行的資產負債表

就能看到這些金融魔術的細節

1946年5月18日

日本人把臺灣銀行交接給國民政府

我們可以用這個時間點當分界線

此前掌控台幣的是日本人，此後是國民政府

在日本人掌控的時代，印鈔情況是：

1940年底：199.7百萬圓(流通總額)
1946年5月18日：3,341.3百萬圓

也就是說，日本人打這場戰爭

五年半之間，印出了16.7倍的台幣

照理來說，鈔票多了16.7倍

物價應該同步上漲這麼多才對啊

可是物價卻只上漲了十倍

這是怎麼辦到的呢？

答案是：

「國債」

日本政府把戰爭開支都用「國債」來支應

而台銀印出的台幣，都用來買這些「國債」了

來看看數據，日本政府發行的國債：

1940年底是「134.9百萬圓」
1945年7月底是「565.0百萬圓」

也就是說，這段期間內印出來的鈔票

有45.5%都是直接買了國債了

這讓印出來的鈔票，將近一半是握在政府手中

被直接運用到了戰爭支出領域，而不是進入民間流通

這代表計畫經濟的有效運行，政府有效監管資源的運用

雖然戰爭會消耗大量資源，肯定會排擠民間消費

但是配合物價管制，就能讓民間商人無法藉此漲價

而且這些國債，還有妙用

1899年制訂的《臺灣銀行法》規定

「臺灣銀行券(台幣)之發行」
「除了以黃金為準備外」
「還可以政府發行之紙幣、証券」
「或其他確實証券為保証準備」

也就是說，臺銀購入日本國債，算是「資產」

而日本歷史上，還沒有拒償國債的記錄

發行這些30年國債用來打仗

等於是向30年後的日本人借錢打仗

而大家相信，未來的日本人會還錢

這就可以維持金融體系的穩定

這是「投資」，而非「消費」

有了這種心理安定感



1936年度，公債及借入款

占當年度日本政府財政收入的25.7%

1941年度，59.2%
1944年度，78.6%
1945年度，72.6%

考慮到這是一場總動員模式的戰爭

日本人維持國內經濟的能力，確實厲害

這也是日本人敢誇稱「本土決戰」的經濟後盾

畢竟，人民生活都還能保持正常，不怕打

這種金錢運用技術，真不是對岸的國民政府可比的…

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