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看板 Stock
作者 標題 Re: [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？
時間 Sun Nov 29 02:15:34 2020
抓戰犯的時間來囉！
有興趣可以到下面網址下載公布的報表看誰是戰犯
https://is.gd/SeGsD7
以下只針對勞退新制（因為我只繳新制的 哈哈）
今年爛的要命的績效我就不多說啦 很多人分享了
今年爛的要命的績效我就不多說啦 很多人分享了
但在整個勞退投資池當中，我是認為不應該拿台股做單一指標比較
原因是勞退這種機制，基本上在台灣資金運用的角度下，
是需要考慮適度性的風險與波動度，其次才是報酬上的追求。
因此委外代管部分，主要是針對目標報酬或相對報酬有沒有達標做為評判標準
https://i.imgur.com/hRC01za.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/hRC01zah.jpg)
可以看到跟股票直接關聯的大概佔27%左右
跟海外固定收益相關的約佔16-17%
另類投資約10%
國內債券短票相關的約9%
存款這種沒利潤的約21%
剩下還有約14.6%是國內基金公司代操
我們先從國內基金公司表現特別差跟特別好的來看看是誰
野村96/98年委任整體還算不錯
https://i.imgur.com/DQJiVRX.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/DQJiVRXh.jpg)
國泰99/101 復華100-1&100-2表現不錯
https://i.imgur.com/0DjNKiG.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/0DjNKiGh.jpg)
統一102-1&-2表現特別突出
https://i.imgur.com/RXc5lgF.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/RXc5lgFh.jpg)
103系列 統一一樣表現良好 復華有點不行
https://i.imgur.com/mfUfkYf.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/mfUfkYfh.jpg)
104期 復華 安聯表現良好 但是那個106期的台新是在哈囉？？？？
https://i.imgur.com/Cop24QE.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/Cop24QEh.jpg)
107期 群益雖然達標目標報酬 但大盤落後很多，台新這次沒出包
https://i.imgur.com/6pJ3mZb.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/6pJ3mZbh.jpg)
接下來換國外委任代操的部分，就不全放了，只挑特別哈囉的 真的不少...
這個景順是在哈囉？哈囉？哈囉？
https://i.imgur.com/b0NHAWL.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/b0NHAWLh.jpg)
Ashmore也在哈囉
https://i.imgur.com/tQEn99s.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/tQEn99sh.jpg)
Pardon? MSF?
https://i.imgur.com/OSYmzuQ.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/OSYmzuQh.jpg)
NNIP 哈囉 還好嗎？
https://i.imgur.com/o3Y89VO.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/o3Y89VOh.jpg)
北美信託 富坦跟領航是在哈囉？
https://i.imgur.com/rSksZUI.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/rSksZUIh.jpg)
海外Noum嶧 道富是在哈囉？
https://i.imgur.com/TfO28uk.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/TfO28ukh.jpg)
自營投資的部分，可以看到股票的部分，表現上新制略輸舊制，但應該沒差大盤太多（截
止9月底） 不過問題是新制自營國內股票部位只有不到5%
https://i.imgur.com/gZW9iTu.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/gZW9iTuh.jpg)
結論：
1.撇除掉沒操守被抓的組長國內自營投資部分整體還ok
2.委任國內投信代操問題也不大，但委任國外代操的，哈囉的狀況真不少...
3.截止9月份，新制整體績效-0.38，表現不好，但過去很長一段時間沒太大問題，以股票
直接與間接關聯部位來看應該約佔35-40%左右，綜合績效表現來看也與指數相近。
今年到9月份為止YTD績效表現不好，個人猜測應該是高收益債部位，海外投資部位因台幣
匯率升值，造成海外部位換算回台幣資產的減損（如果沒有做全額避險的話）
漏補這個圖
（這是一開始提到所有部位的加權績效，外幣的都要還原台幣做計算）
https://i.imgur.com/yrTfIC0.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/yrTfIC0h.jpg)
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※ 同主題文章:
11-27 19:03 ■ [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？
11-28 01:12 ■ Re: [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？
● 11-29 02:15 ■ Re: [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？
推 : 所以高官各個都是股神1F 11/29 02:19
→ : 看統計表就知道海外代操是用美元計算淨值，無關匯率2F 11/29 02:27
→ : 了
→ : 了
推 : 可是勞動部一直在喊冤是國際金融造成虧損可是大家4F 11/29 02:33
→ : 都在創新高除非勞動部買了很多美元可是又不可能
→ : 都在創新高除非勞動部買了很多美元可是又不可能
推 : 不要再深究了，國本微微在抖6F 11/29 02:34
→ : 你誤會啦 我說的是整體績效-0.38 這是要還原台幣的7F 11/29 02:34
→ : 所以勞動部還是在講幹話還是勞動基金有買原油正二XD8F 11/29 02:34
→ : 因爲勞退是用台幣計價做計算的9F 11/29 02:34
※ 編輯: abasqoo (122.121.102.78 臺灣), 11/29/2020 02:37:44推 : 就算吃到美元匯差可是美股的收益應該也有賺美債應10F 11/29 02:38
→ : 該是賠的還是有買了什麼奇葩的商品沒說
→ : 該是賠的還是有買了什麼奇葩的商品沒說
→ : 另類投資我想應該是REITs那些12F 11/29 02:42
推 : 有趣的評點!13F 11/29 03:09
噓 : 9月創新高? 創哪邊的新高 又來胡扯瞎扯?14F 11/29 07:05
推 : 領航是Vanguard？ 還有貝萊德和道富…這直接買ETF不15F 11/29 07:13
→ : 是很快嗎？幹嘛要特別找代操？
→ : 是很快嗎？幹嘛要特別找代操？
→ : 別再迷信外國人屌大會幫你操盤賺錢17F 11/29 07:29
推 : 推18F 11/29 08:09
推 : 國民的基金，哈囉，加油好嗎19F 11/29 08:30
→ : 看完心得 被動指數就夠了20F 11/29 09:43
→ : 還不用付代操費 應該不便宜
→ : 還不用付代操費 應該不便宜
推 : 國外這些機構當初是怎樣挑的，績效慘輸國內22F 11/29 10:10
推 : 謝謝分享 答案很簡單 不用代操費的指數型基金23F 11/29 10:18
→ : 今年買美債不容易賠 尤其三月會大賺 除非買到垃圾債
→ : 以國債來說 今年下半年會虧 但上半年會大賺
→ : 以投資級來說 上半年會虧 下半年會扳平 只有垃圾債
→ : 可能產生永久虧損
→ : 今年買美債不容易賠 尤其三月會大賺 除非買到垃圾債
→ : 以國債來說 今年下半年會虧 但上半年會大賺
→ : 以投資級來說 上半年會虧 下半年會扳平 只有垃圾債
→ : 可能產生永久虧損
推 : 推分析 看起來是國外委外的問題更大28F 11/29 10:46
推 : 推29F 11/29 10:55
推 : 推30F 11/29 11:03
推 : 危外亂搞的很多，主要是吃定你小國對外國人沒轍31F 11/29 11:12
→ : 外國人在美國，他怎麼弄，妳沒法查
→ : 其實買台積就好，可是這樣他們就沒得撈
→ : 外國人在美國，他怎麼弄，妳沒法查
→ : 其實買台積就好，可是這樣他們就沒得撈
→ : 勞保局沒保勞保 還被招待操盤34F 11/29 11:43
→ : 這種以後不要繳國民年金
→ : 股票上萬點 賠千億
→ : 這種以後不要繳國民年金
→ : 股票上萬點 賠千億
噓 : 反正沒人會上街頭37F 11/29 11:48
推 : 感謝整理資訊38F 11/29 12:00
→ : 綜合來看，我覺得被動ETF不是唯一解 畢竟也不少39F 11/29 12:16
→ : 勝出大盤或目標，汰強留弱加ETF可能是個選擇
→ : 勝出大盤或目標，汰強留弱加ETF可能是個選擇
→ : 推41F 11/29 12:44
→ : 勞退基金就是韭菜基金，預計未來繳多領少，70歲才能42F 11/29 12:59
→ : 退休結算
→ : 退休結算
推 : 應該找又上大師44F 11/29 13:01
→ : 看這些表我反而覺得付一堆傭金給主動操作型也沒比45F 11/29 13:13
→ : 較好，不如全部放被動型
→ : 較好，不如全部放被動型
推 : 用心推47F 11/29 13:51
推 : 虧的是勞工的錢48F 11/29 14:06
推 : 三月allin買台積早就賺到接下來三代人的勞退了49F 11/29 14:54
推 : 說實話..看完之後，我覺得指數投資根本最強50F 11/29 16:44
→ : 每年就希望贏過大盤...結果贏的根本沒幾個
→ : 可以出個完美追蹤大盤+內扣0.01%的ETF嗎
→ : 每年就希望贏過大盤...結果贏的根本沒幾個
→ : 可以出個完美追蹤大盤+內扣0.01%的ETF嗎
推 : 我覺得在比較代操績效跟大盤報酬率時有不少人會忽53F 11/29 17:23
→ : 略一件事，就是代操經理人不可能100%持股的，通常80
→ : %以上就很高了，但大盤報酬率就是100%持股，所以你
→ : 會覺得代操好像贏不了指數，其實很大原因是因為持
→ : 股率不能100%的問題
→ : 至於代操持股可不可以拉到100%，理論上當然可以但
→ : 實際上很難
→ : 略一件事，就是代操經理人不可能100%持股的，通常80
→ : %以上就很高了，但大盤報酬率就是100%持股，所以你
→ : 會覺得代操好像贏不了指數，其實很大原因是因為持
→ : 股率不能100%的問題
→ : 至於代操持股可不可以拉到100%，理論上當然可以但
→ : 實際上很難
→ : 一般基金或代操其實投資比重都會在95%左右60F 11/29 19:41
→ : 債券型會因為申贖流動性的關係保持90-97%
→ : 政府代操這種沒申贖影響，理論上做99%都沒問題
→ : 股票型一般經理團隊好，勝出大盤或目標沒問題
→ : 但債券型一般比較難（管理費因素）
→ : 債券型會因為申贖流動性的關係保持90-97%
→ : 政府代操這種沒申贖影響，理論上做99%都沒問題
→ : 股票型一般經理團隊好，勝出大盤或目標沒問題
→ : 但債券型一般比較難（管理費因素）
推 : 15樓，有被動投資啊，幾乎緊貼同時期大盤指數65F 11/29 21:36
推 : 唉每個月還要持續繳不繳也不行66F 11/29 23:48
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