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※ 引述《MrG (K)》之銘言：
: 代po
: 很慶幸在去年因緣際會讀到"窮查理的普通知識"
: 蒙格在書中告訴大家
: 一個投資標的要做的功課遠不止公司產品營收獲利
: 還有他的產業上下游現況、競爭環境、各國政策
: 甚至全球趨勢、總體經濟、人文組成、氣候變遷等等
: 瞭解這些事情讓我安心抱著海運
: 從去年11月開始，分批獲利又再加碼直到現在
: 今天早上爆炸性的消息
: 各經濟產業大報刊登"拜登要打壓海運運價"等聳動標題
: 第一時間直覺就是找原文來求證
: 一看就發現果然是標題殺人
: 拜登的核心商業政策之一就是反壟斷
: 上台之後陸續對國內各大商業壟斷模式開刀
: 甚至對最支持民主黨的FAANG量身訂做反壟斷法
: 而且民主黨內似乎也很支持
: 為了貫徹政治信念而傷害到金主值得repect
: 但要特別注意的是始終沒有干預過這些巨頭的市場價格(除了壟斷行為)
: 明白這層關係後
: 對拜登調查海陸運輸的反壟斷就一點也不奇怪了
: 只要運價的上漲不是因為壟斷
: 而是符合市場的供需法則
: 拜登政府就不可能對運價出手(但連我自己都覺得不合理的DOD除外)
: 況且打擊運價 完 全 不 符 合 美 國 經 濟 利 益
: 運價下降勢必減少遠東-美西美東的運力
: 美國現況正面臨有統計數據以來的最低零售業企業銷售存貨比
: 簡單來說就是"歷史新低的零售業存貨水準"
: 美國GDP有7成是消費，消費中有4成是零售業
: 其中聖誕節旺季就佔零售業全年度2成以上的業績
: 即光是聖誕節旺季的消費就佔美國5-6%的GDP
: 為了干預佔進口價格不到2%的運費讓聖誕節沒貨可買
: 最後讓美國消費萎縮?門兒都沒有
: 更別說還有黑色星期五、感恩節、返校購物季
: 以復甦經濟掛帥的拜登
: 不會、不可能、也沒那個本錢去干預長榮陽明最甜的美國線運價
: 而且航商也不是做慈善事業
: 君不見越南除了疫情之外
: 因為支付運費比中國低
: 導致航商將運力移往中國而讓越南出口運力極為短缺
: 致使上萬貨櫃積壓港口嚴重影響出口的後果
: 老美敢動我運費?那我就用市場機制回報你
: 削減美國的運力
: 最後吃苦的絕對是拜登政府
: 想通之後仔細看原文網站
: 這封還沒上路的行政命令果然是針對美國出口來擬訂的
: 相信行政命令無礙海運旺季運價調漲的趨勢
: 不過如果因為要救美國出口
: 拜登政府強迫運力停泊在美國港口等待出口裝櫃
: 必將導致運力更加短缺
: 最後運價將會突破天際...這我不敢想
: 但反過來說美國鐵路就糟糕了
: 經過多年的整併
: 北美鐵路握在不到五家的巨型鐵路商手中
: 基本上已經符合經濟學上的寡占
: 純以訂價權來說更趨近於壟斷(難怪老巴這麼愛鐵路股)
: 合理推斷拜登此舉應是針對陸上鐵路運輸而來
: 相比之下海運是純粹共享運量的鬆散聯盟
: 各大航商單獨訂價的行為相信可以安然度過FMC調查
: 當調查無壟斷行為後就是噴爆行情啦
: 從以上的拜登政治理念、政治利益
: 以及航商可能的應對方式、北美鐵路產業型態
: 可以得出"拜登要打壓海運運價"是假議題的結論
: 所以今天補貨幾張了陽明(買長榮要圈存太麻煩)
: 回到台灣海運三雄
: 為何三雄享有超高漲幅?
: 大家知道海運業各把交椅的EBIT百分比分別是多少嗎?
: (註:EBIT=稅前淨利率+利息費用)
: 馬老大28%、老二MSC沒上市不知道
: 老三中遠海控26%、老四CMA28%、老五31%、最早死的老六41%
: 而台灣三雄全部超過45%
: 其中長榮達49%，經營績效世界最高
: 相信在任何一個產業中，兩家公司EBIT若有超過20%以上的差距
: 其享有的本益比絕對是天與地的差別
: 何況三雄長期被台股低估基期相對低
: 更何況三雄佔有漲幅最高及未來最具漲幅潛力的所有航線
: 身為台灣人不應該妄自菲薄貶低台股的驕傲
: 上個月看到在海運朋友PO的限動
: 客戶捧著錢打電話給他說
: "Give me the god dam (shipping) space"
: 再看到萬海的6月營收179億
: 這數字保底單月eps4、Q2eps9以上
: 成績不可謂不優秀
: 而長榮Q2應該落在8.3左右
: 對照越來越多跡象表明美國商品需求拉貨將拉到Q4底
: 在運力逐月增、運價逐月漲的趨勢下
: 合理維持前一篇長榮今年eps40-45的預測
: 可惜鹽田港塞港導致營收遞延是潛在利空
: 非常建議大家多聽聽反面意見
: 隨時提醒自己要警惕任何負面變數
: 不過對許多嗜血、唯恐天下不亂的報導
: 務必要在三求證(找原文、找數據)
: 在這種劇烈波動的行情中
: 賣掉了船票買不回來可是會讓心態爆掉
: 容易進退失據魔神仔上身亂買亂賣
: 這是最糟糕的情況了
: 引用我很尊敬的一位投資前輩的理念：「分享標的原因是，希望能以一種幫助人做出更妥
: 善財務決策的方式來健全自己的致富心態，並與各位結善緣，不論是贊同或是酸酸都是寶
: 貴的意見。」
: 以上分享。


有情有義真兄弟
好漢水手我來當
將來我出獄後如果發達了
絕對不會忘記你的

https://i.imgur.com/lt08ol2.jpg



目前海象兇猛異常
怒海滔天
狂雷轟頂
每個人要堅定你的信心
站穩你的腳步
穩！穩！穩！






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