[其他] 台積電2Q財測 - Stock板

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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-04-15 15:11:05

看板 Stock

作者 H2 (超級噴火龍X)
標題 [其他] 台積電2Q財測
時間 Thu Apr 15 14:09:40 2021

FX 28.4

Sales USD 12.9 ~ 13.2bn (計入昨天跳電影響)
GPM 49.5 ~ 51.5%
OPM 38.5 ~ 40.5%

Capex 2021 USD 30bn
Semi行業增長 12% (從8%上修)
代工行業增長 16% (從10%上修)
台積電 20% (從mid teens上修)

我解釋壹下毛利率問題
https://i.imgur.com/L4MahMp.png

兩個影響
第一個看上圖，營收同比增加了17%
但是折舊攤銷增加了四成多
高資本支出下，會影響毛利率

第二個是5奈米佔比提高
新產線初期在學習曲線上，
毛利率都會比較低一點

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.27.84 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1WTzYcQP (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1618466982.A.699.html

推 Atom : 噴1F 04/15 14:10

推 kevin28 : 一年保底252F 04/15 14:10

→ zuvio : 一堆人沒估到台中廠缺水停工會少掉的eps3F 04/15 14:10

※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:11:53

推 solid1109 : 業績往上4F 04/15 14:10

→ tigerzz3 : 感謝台積資訊王5F 04/15 14:11

噓 jjjjjjs : 哥不買個股6F 04/15 14:11

→ zuvio : 再20天等著看好戲7F 04/15 14:11

推 gdchess : 即將雷曼式上漲,誰說雷曼只會下跌的= =8F 04/15 14:12

推 chaseyu : 指數型投資人一直洗幹嘛？不買個股就不買阿9F 04/15 14:12

推 MayorKoWenJe: 明天漲停10F 04/15 14:12

推 loveponpon : 20天後的好戲是什麼11F 04/15 14:12

推 stone00100 : 沒水了12F 04/15 14:12

推 nangle : capex太低13F 04/15 14:13

推 xuane : 蒸丸，比q1差14F 04/15 14:13

→ ebee : 第二季預期比起第一季衰退15F 04/15 14:14

推 magickanjay : 中鋼j 有跟上昨天漲停嗎16F 04/15 14:14

推 higo777 : 比Q1預估的低我有看錯嗎17F 04/15 14:14

推 RamirezX : Q2持續3率3降匯損持續減輕18F 04/15 14:14

推 f204137 : Q2毛營利下滑不太妙19F 04/15 14:15

5nm的毛利率比較低，正常現象
※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:15:59

→ chanceperson: 沒水=缺貨=漲價=噴噴20F 04/15 14:15

推 rayccccc : 不妙樓下空21F 04/15 14:15

噓 a26893997 : 丸子糕點..............22F 04/15 14:15

推 tonylolz : 缺水影響大嗎23F 04/15 14:15

推 boggae : 完了…24F 04/15 14:16

推 Anyotw : 先蹲後跳，什麼時候跳不知道，但要蹲了25F 04/15 14:16

→ ef863756 : 下去 ....26F 04/15 14:16

推 zxc85918zxc : 完了...27F 04/15 14:16

→ rock8655 : 丸28F 04/15 14:16

→ ef863756 : 還有OVERBOOGING 缺水29F 04/15 14:16

推 afflic : 看來第二季預期的確不太好30F 04/15 14:17

噓 dodoro1 : 出貨31F 04/15 14:17

推 Royal3110 : 哪天法說會不說完了才是真的完了32F 04/15 14:17

→ katanakiller: 缺水就從北部運水下來阿水車錢很貴嗎33F 04/15 14:17

→ cloud6732 : Q2毛利不太好看啊34F 04/15 14:17

→ ef863756 : 這樣在下去北部早晚也沒水35F 04/15 14:17

噓 hiyuy : 下降耶靠背...36F 04/15 14:17

→ walelile : 租船去菲律賓買水囉37F 04/15 14:17

推 f204137 : 資本支出q2全年上修300億 q1預測250~280億38F 04/15 14:18

噓 MayorKoWenJe: 缺水只是假議題拉笑死39F 04/15 14:18

推 cosplayH : 這只是剛開始我們500見~40F 04/15 14:18

推 speady : 看來是有好有壞，繼續盤41F 04/15 14:18
→ speady : 但是突破萬七還是靠gg控盤

推 horseorange : 1000億要蓋在哪講了嗎43F 04/15 14:19

→ ebee : 資本支出也下修44F 04/15 14:19

→ ddardlekwn : 水車哦貴啊因為中部其他地區也要水車啊45F 04/15 14:20

→ ohya111326 : 你沒水洗澡 GG還會有水洗晶圓的46F 04/15 14:20

推 Detonate : 資本資出上修是因為運費跟鋼筋大漲嗎？47F 04/15 14:20

推 EXDes : 缺水、缺電丸子48F 04/15 14:20

推 s861175 : 今天台股大漲(停頓一秒)210點你手上的股票有漲嗎?49F 04/15 14:20

推 YJJ : 前提是有水50F 04/15 14:20

推 tonylolz : 缺水還得怕跳電可憐的gg51F 04/15 14:20

→ allenmusic : 缺水假議題????中部水庫都沒了看會不會整個影響...52F 04/15 14:21
→ allenmusic : 在沒下雨南部也要沒水

推 Inland : 一個說資本支出上修一個說下修是誰在造謠呀ＸＤ54F 04/15 14:22

推 star919xx : 你們知道南部的水可以用到7月嗎55F 04/15 14:22

推 s358487940 : 先進製程進度不錯呀~56F 04/15 14:22

推 RamirezX : 庫存也多不就董事長說的overbooking57F 04/15 14:22

→ edshen : https://i.imgur.com/TFNTwNt.jpg58F 04/15 14:22

→ H2 : 上修到300億，不過市場已經知道59F 04/15 14:22

推 chag06 : 跌了60F 04/15 14:22

→ essechien : CC都跟你講缺水公司會妥善應變，不信的人大可去放空61F 04/15 14:22

→ allenmusic : 乾梅跟沒颱風 7月???62F 04/15 14:23

推 NikonD5 : 鄉民一直喊空就知道要買了，拜託出清讓我撿63F 04/15 14:23

→ ddardlekwn : 其他廠也要水車啊其實缺水很不樂觀啊64F 04/15 14:23

推 Anyotw : 空手仔手裡也沒貨啊=.=65F 04/15 14:24
→ Anyotw : 連船票都沒有QQ

噓 brian10207 : 國家會不給你水也要先給gg水董?!67F 04/15 14:24

推 rahim : 水車的錢對GG根本小錢吧68F 04/15 14:24

推 MSYA : 水井69F 04/15 14:25

→ allenmusic : 昨天看節目有人有人統計整個颱風平均路徑是越來越70F 04/15 14:25

→ rahim : GG留在台灣的最大優勢就是政府一定要優先滿足它的71F 04/15 14:25
→ rahim : 需求

→ walelile : 對GG小錢對一般人不是啊73F 04/15 14:25

→ rahim : 一定會74F 04/15 14:25

→ allenmusic : 北上以後台灣颱風會很少75F 04/15 14:25

→ guilty13 : 缺水是事實~但是誰能保證接下來真的不下雨76F 04/15 14:25

推 Rocker5566 : 利空出盡噴噴噴77F 04/15 14:25

→ walelile : GG用越多水，缺水區域的人越倒霉78F 04/15 14:25

推 mecca : 因為天氣變暖所以大部分颱風有足夠能量往北衝79F 04/15 14:25

→ guilty13 : 基隆水庫都給GG用都還可以撐到梅雨季80F 04/15 14:26

推 brian10207 : 叫你限水有叫GG限制產能嗎81F 04/15 14:26

推 Homeparty : 有一個颱風要來82F 04/15 14:26

→ walelile : 梅雨季也就一個月而已...83F 04/15 14:26

推 rahim : 不下雨以後就全台水管連接+海水淡化+水井+再生水解84F 04/15 14:27
→ rahim : 決吧

→ allenmusic : 政府今年才又開始蓋再生水&淡化廠...............86F 04/15 14:27

→ ddardlekwn : 基隆的水庫只是小水庫而已87F 04/15 14:27

→ sanders : 越往北?那菲律賓的颱風不就會來台灣嗎?還是菲律賓也88F 04/15 14:27

推 KrisNYC : GPM/OPM ....89F 04/15 14:27

推 Anyotw : 農委會衝動放水賭輸了啊。不過賭博本來有輸有贏。放90F 04/15 14:27
→ Anyotw : 了就放了。

推 PePePeace : 真金白銀在輸贏的地方就是有小丑只出張嘴92F 04/15 14:27

推 MacD89 : 搞不好gg自己出錢蓋海淡93F 04/15 14:27

推 Inland : 缺水就把民生跟農業減量拿來供應工業吧ＸＤ94F 04/15 14:27

→ sanders : 毛利淨利率下滑這是不好的訊息95F 04/15 14:28

推 silencemars : 科學問題看節目做股票？96F 04/15 14:28

→ allenmusic : 平均路徑往北菲律賓是預測又會往日本97F 04/15 14:28

推 hyscout : 被休耕面積7.4萬公頃，創史上新高農委會放很少了98F 04/15 14:28

→ fishouse : 有夠慘明天掛跌停賣一賣算了99F 04/15 14:29

推 rahim : 今年蓋的海水淡化只是1.3萬噸的小廠而已，以後勢必100F 04/15 14:29
→ rahim : 要搞10萬噸級以上的廠，廠越大水的平均成本就越低

推 chucklee0507: 說500見的不知道是真SB還假SB102F 04/15 14:29

→ allenmusic : 是再回覆說有人說缺水是假議題的103F 04/15 14:29

→ centaurjr : 毛利率下降是不是接太多車用XDDD104F 04/15 14:29

推 jack85408540: 政府會讓全台中人都不洗澡也不會讓台積電停水啦105F 04/15 14:30

→ asked : 可憐爛股電梯向下106F 04/15 14:30

推 ford903 : 沒有很讓人驚艷的感覺相較於上一季法說107F 04/15 14:30

→ H2 : 沒有很意外是因為上禮拜已經知道要提高資本支出了108F 04/15 14:31

推 djbell : 水不用擔心反正基隆有水庫而且也有運水船109F 04/15 14:31

推 david3033 : 我倒是覺得明天會先炒一波再說110F 04/15 14:31
→ david3033 : ...

推 rainy0312 : 有提到股利？112F 04/15 14:31

推 littlea : 看不出來哪毛利下修113F 04/15 14:31

推 xylitol : 6j怎麼還在崩潰啊114F 04/15 14:32

推 Anyotw : 本小奈米目測是要盤。但大人不講股德的115F 04/15 14:32

推 allenmusic : 怎沒人發明集水船去海面上收集雨水XDDDDDDDDDDDDDD116F 04/15 14:32

→ ddardlekwn : 科學問題台GG台中廠一天到底要用多少的水117F 04/15 14:33

推 EXDes : 高屏大湖：118F 04/15 14:33

推 stosto : 缺水缺電都假議題，雙率都降是真的，幹滿手台積119F 04/15 14:33
→ stosto : 的我要抖了

推 simo520 : 第二季變成今年相對的淡季121F 04/15 14:34

推 rahim : 集水船能收集的水很有限吧122F 04/15 14:34

推 ohya111326 : 雙率原本就在高檔降幅也不大還好吧123F 04/15 14:34

推 Parsons25 : Q1法說這麼好，外豬還是賣幾十萬張124F 04/15 14:35

推 Thoris : Q2 EPS會低於Q1一點的意思125F 04/15 14:35

推 tonylolz : 明天一定開高的吧126F 04/15 14:35

推 a13132006 : 股價已經低了快一成了127F 04/15 14:36

噓 dodoro1 : 已反映128F 04/15 14:36

推 s358487940 : 5N佔營收要上升到20% 請問毛利會升還是降好難唷~129F 04/15 14:36

※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:39:02

推 thecoolbill : 毛利當然降啊就還沒折舊完咩130F 04/15 14:38

推 mecca : 應該是越來越爽吧產品價格越來越高水電價格不變131F 04/15 14:39

推 goddamnhuge : 我猜是要利空出盡了132F 04/15 14:39

推 kobed : 不妙丸子133F 04/15 14:39

→ bobomomoxx : 不像是加價賣的數字134F 04/15 14:39

推 TAS1009 : 加價賣的一直都不是台積電阿公司文化每間又不相同135F 04/15 14:40

推 tigerzz3 : 感謝補充說明136F 04/15 14:40

推 ptt948794520: 請問有提到折舊分幾年攤提嗎？剛沒聽到137F 04/15 14:40

推 LewisRong : 還在學習曲線毛利率低一些根本很正常整天不妙三小138F 04/15 14:41

→ H2 : 看財報139F 04/15 14:41

推 Thoris : 加價賣又不是今年的訂單加價140F 04/15 14:42

推 thecoolbill : 明年才沒折讓啊141F 04/15 14:43

推 stosto : 5n毛利比比較高142F 04/15 14:43

推 ppav0v0v : 不管啦越爛越噴143F 04/15 14:43

推 tigerzz3 : 看原PO的補充說明就好144F 04/15 14:44

→ stosto : 5n的良率這麼高還在學習曲線？145F 04/15 14:44

→ H2 : 5nm毛利比較低146F 04/15 14:44
→ H2 : 成熟製程良率更高，設備折舊差不多了

推 gn005066 : 到底高還低啊搞的好亂148F 04/15 14:45

推 TAS1009 : sto 你明天早盤趕快全部市價出清就好了呵呵149F 04/15 14:45

推 Lowpapa : 崩150F 04/15 14:46

推 iagb : 噴151F 04/15 14:46

推 stosto : 5n價格很高，成熟價格低很多，所以台積高階製程越152F 04/15 14:47
→ stosto : 多越好，而且第一季五奈米佔比變低吧

推 Thoris : 5nm毛利比較低啦良率和利用率都低於舊製程154F 04/15 14:47

推 ascaam : 缺水導致缺貨，價漲毛利漲155F 04/15 14:47

推 kill2400 : 早盤應該是最高的明天開高走低收最低156F 04/15 14:47

→ w84970639 : 推文到底要崩還是要噴XDDD157F 04/15 14:48

→ kill2400 : 早盤應該是最高的明天開高走低收最低158F 04/15 14:48

推 Thoris : 一直以來台積法說都是說新製程會使總體毛利率下降159F 04/15 14:48

→ tigerzz3 : LP捏著等到春暖花開啦抱不住的明天賣一賣160F 04/15 14:49

→ PePePeace : 一場法說推文多種解讀 XD161F 04/15 14:49

推 ocis : 剛量產的製程一直都會拉低幾年毛利率162F 04/15 14:49

推 jc761128 : 教主說捏覽趴啦163F 04/15 14:50

→ ocis : 台積攤提算很快164F 04/15 14:50

推 joey0718 : 被推文搞得好亂165F 04/15 14:51

推 horseorange : 明天猜大盤不會動就好啦166F 04/15 14:51

推 stosto : 拉低毛利率是因為設備支出啊，但以wafer跟製造成167F 04/15 14:51
→ stosto : 本高階製程毛利較高啊

噓 Kyameron : 台積跟本不怕缺水好嗎！都嘛同樣的水回收一用再用169F 04/15 14:51
→ Kyameron : 黑科技

→ H2 : 1Q毛利率下來還有部分是產能利用率比較低的關係171F 04/15 14:51
→ H2 : 上半年傳統淡季

推 penolove5566: 絕對噴173F 04/15 14:52

推 jc761128 : 我回去看2018 7奈米剛量產出貨折舊也比較高174F 04/15 14:52

→ Arad : 繼續盤175F 04/15 14:52

推 rockman39 : 你各位就算上廁所沒辦法沖水，也會擠水給台積用啦176F 04/15 14:52

→ jc761128 : 新製程出來都這樣? 有沒有業內的177F 04/15 14:52

推 peter95150 : 萬里無雲噴178F 04/15 14:53

推 cedric0928 : 沒水政府一定會生給台積你不用擔心，民生先缺水再179F 04/15 14:53
→ cedric0928 : 說

→ mythtaker : 都從國外買水了……自己去高雄港看181F 04/15 14:53

推 augustlion : 等教主出來開示182F 04/15 14:53

推 ab159852 : 管他明天要噴還是崩覽趴捏不住的就剁一剁183F 04/15 14:54

※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:57:42

推 hedonist : 沒有崩這個選項，只有噴跟小噴這兩個選項184F 04/15 14:57

推 allin2330 : 現在在談大海的問題，你跟我提水電這種漱口杯的問185F 04/15 14:57
→ allin2330 : 題？

推 strlen : 600盤十年不要不信187F 04/15 14:57

推 F0r : 要崩了快點崩188F 04/15 14:57

推 afflic : 第二季看來繼續盤...沒什麼大漲利多...189F 04/15 14:58
→ afflic : 可能要盤得比466久囉

推 wiwyman : 希望颱風近來補補水啊啊啊191F 04/15 14:58

推 fred0755 : 679的等得到那一天嗎192F 04/15 14:59

推 jack91315 : 教主說捏懶趴193F 04/15 15:00

→ augustlion : GG分析我只信教主拉XD194F 04/15 15:00

推 allin2330 : 所有問題你知我知獨眼龍也知，GG會不知道？送分題195F 04/15 15:02

推 Robben : 震撼196F 04/15 15:04

推 BABY19831016: 沒什麼需要擔心的利空，明天開噴197F 04/15 15:05

→ afflic : 但也沒什麼特別的利多利多出盡??198F 04/15 15:06

推 az0102 : 痾明天要跌一波199F 04/15 15:06

推 afflic : 679T可能要等第二季囉...200F 04/15 15:08

推 EKman : 對啦利多出盡，趕快空啊201F 04/15 15:08

推 bing6715 : 噴出202F 04/15 15:09

→ jerry5020 : 已反硬203F 04/15 15:09

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