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寫這邊文章 主要是想要簡單幾句話 股市的真面目到底是什麼

我曾經是個法人研究員兼分析師 投資經歷14年 現在暫時無聊離職出來創業

經歷過2008年金融海嘯 算是股票市場經歷一個完整的景氣循環

2020~2021年的行情很火熱，不知道為什麼在2009~2019年大多數人都不覺得，
投資是必要的，但到這兩年都覺得還是要學會投資理財才能抗通膨，
彷彿2009~2019年都沒有通膨，也沒有投資理財的必要性這件事？

不論是個大論壇、FB、Youtube如雨後春筍般都在講股票，

但問題是沒有人想過這些資訊跟數字是哪裡來的？


其實早已具備對行情高度的影響了，如光外資持股市值就超過20兆，

(扣除極度瘋狂上漲跟極度瘋狂下跌的行情如2007~2008年)

現在盤面的主要交易者就是法人，法人定價股票的方式就兩個：本益比、淨值比
而本益比大多是用於電子股(台股電子股正常來講交易占比在60%)也是主流的評價方式，
傳產大多會用淨值比評價。

所謂本益比換個方式看就是年化報酬率，今天一間A公司如股價100元，一年賺10元，
本益比就是10倍，或是換角度看，就是假設這間公司每年都穩定賺10元，
每年都全額配息，那你10年會回本。等同於每年報酬率 100%/10=10%，
那如果當本益比達到20倍，年化報酬率就剩下100%/20=5%。
如果達到30倍，年化報酬率就剩下100%/30=3.333%。

股票市場是高風險市場，當在高風險市場只為了拚年化報酬率不到5%的交易行為，
基本上就是賭徒行為。所以正常的本益比大多會落在10~20倍左右，
因此講個最鮮明的例子台積電為什麼漲不動，
因為今年法人評估2021年EPS最佳數字就在23元，679/23=29.5倍，本益比衝到29.5倍，
台積電又是法人控盤為主的股票，那怎樣會漲的動呢？在股價從500向上衝的同時，
法人還配合媒體寫新聞營造美好氣氛在__貨哩。

寫到這裡就會有人說，股價是看未來不是看今年不是看過去，本益比要算的是未來！

是阿，當你幹過法人，也開過公司，還是你有親友在開公司的，
你就會知道不要說明年了，連在年初當年度的預估的營收或是獲利到底能不能達標

超過6~12個月甚至1~3年的，腦補的機率高，
過程中就是要一直跟新資訊動態調整(散戶怎麼做得到？)。

特別是跟大家說那些外資分析師能寫到2023年的報告怎麼算的，
假設今年預估EPS較去年成長5%，那就大概腦補一下每年可以穩定成長5~8%，
2023年的EPS就出來了，在用2021+2022年的EPS除2，給個20~25倍本益比，
在激情行情下都會有人無腦買單，真是好騙。

本益比在10~15倍的股票對大家都不討喜也沒激情，
本益比衝上20倍大家都覺得前景一片
看好，股價將一路向上，真是奇怪。

回頭談談淨值比，傳產類股的成長，很簡單的先決條件，
到底是『價格推動還是需求推動』，所謂的價格推動就是如同現在原物料被炒作，
造成新聞都在講的低價庫存將提升公司獲利表現。
試問1：低價庫存出了之後在進貨不會變高價庫存嗎？
試問2：媒體寫的話你敢信，誰配合撰稿的？

那甚麼是需求推動，就是由需求端的大幅成長，帶動的漲價行情，


最後再來談談那些電視台80~90台的投顧老師，那些老師基本上就是靠收會費過活，

如果牠們真的這麼神天天漲停板，早就退休去了好嗎，法人圈也可以收掉了，
投顧老師就可以稱霸全世界了。

至於投顧是怎麼玩的，剛好以前剛出社會待過半年的投顧親眼見證。
一個老師手上有永遠有很多股票，每天都要發掘不同強勢股，
基本上手上標的至少要有5~10隻，買進一檔之後有上漲就天天在檯面大喊，
『又大賺幾%』，如果買了沒漲還下跌就叫會員先耐心等待，
拿錢再買其他股票(我還以為每個會員都有幾千萬的資金再交易)，
就好比鄭X宗一樣，手上會有金麗科、M31撼訊、界霖、點序、敦泰、紘康…………
各種股票，反正套牢的就說是因為大盤不好還是籌碼不好先放著，
叫會員在買新的股票，或是當你加了投顧發現老師講的飆股你怎麼沒有收到摳訊，
打電話去興師問罪的時候，業務就會跟你說，那個是XXX等級的會員才有，
剛好現在有甚麼方案，你只要再加多少錢就可以升級XXX會員。

至於那些股票到底套不套牢，跟分析師也沒關係，因為牠也沒買牠只是收會費而已，
他也只是就『專業立場』給出建議。那反正賠錢就是大環境不好籌碼不好的問題，
老師也是很無奈的，老師也感同身受，老師也只好先帶會員買其他股票先『賺回來』。
最終你可能會收到如同前幾天阮X慈叫會員停損金麗科的簡訊，
上面是這麼寫的，『3228金利科，籌碼的問題需要中縣才能解決，
加上美國的問題也需要觀察，我們【資金出來】，………』

不知道這個到底是不是停損 ?___?，大家就各自解讀了。

你如果要問我為什麼有這些老師的摳訊，如果你做過法人，
就會有一些各種543個群組，現在LINE很方便的當然甚麼垃圾訊息都會有。

最終做個結論，當整體台股本益比超過18倍之後就是賭博行情了，
反正一個市場裡面甚麼人都會有，賺千的方法有很多招，
有的可能是多年適用(穩健)，有的可能只有在這10幾年一次的超級多頭年才適用，
但無論如何，千萬不要賺得不明不白，最後又賠得不明不白，
最後甚麼都沒學到就好了，以上為老人碎碎念，
祝大家做多做空都能操作順利。

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