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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-09-02 14:42:39
看板 Stock
作者 epson5566 (ep)
標題 [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法
時間 Thu Sep  2 09:15:04 2021


https://macroscale.blogspot.com/2021/09/delta.html

目前整個環境條件 其實蠻像1970初期時的背景

分析上有較強的主觀意見 可以忽略

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安聯集團首席經濟學家El-Erian

幾次訪談中 就明顯透露出對於FED目前的政策感到憂心

首先是低估了通膨的部分

新冠疫情從爆發至今 其實都有明確的顯示

或許在需求端會減少 (消費者仍然可以透過科技在家中消費)

但Delta更顯著的影響供應鏈的破壞



而El-Erian 也認為目前持有科技股是比較安全的做法

首先科技股在去年的疫情期間已經明顯地展露出

對於疫情的影響較小 也表現出高營收的狀態

而科技股也通常比較不受通膨的影響

近期的科技類股表現也似乎應證了他的看法



那麼目前FED著重在於就業的目標上

但就業問題已經顯然不是可以透過貨幣政策來解決

以美國職位空缺為例

在疫情前 美國須補足的勞動力缺口約為700萬左右

但目前美國職位空缺已經來到了1000萬左右

若以線性來看 目前美國合理的勞動力缺口應該約800萬左右

而現在整整多出了200萬的缺口出現



再以非農就業人口來看 在疫情前的就業人口 在與7月份就業人口來計算

目前就業人口只恢復了疫情前的就業人口約 73%左右 即7成左右

代表將近3成的人口 仍然不願意回到就業市場中

所以FED的寬鬆政策已經無法可以有效解決就業問題

就業問題可能需要更長的時間來緩解



那麼目前持續寬鬆的政策 大量的現金流入到市場之中

推升了價格上漲 也造成了通膨的風險出現

就如同我剛剛上面提到

Delta的影響 更可能出現在供應端的問題上

由於科技的進步 人們可以在家中工作生活 也不會影響到商品的需求上

但卻可以輕易破壞掉全球的供應鏈



而El-Erian其中也提到了停滯性通膨的問題上

已經不只一位經濟學家都提到了停滯性通膨的可能性

70年代石油危機也是在供應端出現了問題

加上不當的過度寬鬆的貨幣政策

導致了通膨失控 美國進入了停滯性通膨

而目前Delta的影響更可能出現在供應端短缺上

是完全有機會導致美國的通膨問題加劇



在整合幾個觀點之後

而個人認為目前的資產價值飆漲現象是短期性的

當市場發現Delta所影響的將不是通縮而是通膨時

那麼價格一定會出現動盪


由於美國的債務不斷擴大 FED的貨幣寬鬆 都有可能加劇公債與美元的問題出現

勢必會加劇通膨的問題

我相信FED也必然看見這個問題 縮減購債的時程必定會加快

但若鮑爾還是堅持解決就業問題

那麼很快的 我想美國就會曝露在停滯性通膨的危機之中

不過若一定要選擇資產持有 我想科技股是相對的安全的

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※ 同主題文章:
● 09-02 09:15 epson5566. ■ [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法
　 09-02 11:27 muzikeep. ■ Re: [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法
　 09-02 15:10 muzikeep. ■ Re: [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法
→ ck326       : 科技股最晃你跟我說相對安全1F 09/02 09:16
推 EddieJeremy : 好 歐印TQQQ2F 09/02 09:19
推 patric1224  : 美國科技權重股真的穩啊，木頭姊都說當作類現金在買3F 09/02 09:20
→ patric1224  : 了。
推 if2         : 廢話  炒股賺的比工作多誰還要工作5F 09/02 09:21
→ if2         : 殺個30%就業率就會回來了
→ v21638245   : 是因為反正會發錢索性不工作嗎7F 09/02 09:22
→ towierc     : 真的要崩的話是沒有所謂科技股相對安全的8F 09/02 09:22
推 syuechih    : 不會 沒升息前都不會崩盤9F 09/02 09:23
→ syuechih    : 市場已經慢慢接受先縮減購債這件事實
推 Ccsleep     : 系統性風險的發生沒有哪裡相對穩的吧11F 09/02 09:27
→ castjane    : 中國越爛美國工作回來越多12F 09/02 09:28
推 wade00123   : 這點我想的跟你相似13F 09/02 09:32
→ wade00123   : https://i.imgur.com/VwZazxd.png
→ wade00123   : https://i.imgur.com/5WrSMqI.png
[圖]
 
[圖]
推 julian42    : 缺工代表就業不佳跟本不是新冠找不到工作，是不想工16F 09/02 09:33
→ julian42    : 作了，還敢qe
推 ast2        : 美國經濟成長率不錯 發生停滯性通膨機率很小 您過濾18F 09/02 09:35
→ ast2        : 了
推 bitlife     : 科技股[安全]其實是因為疫情導致新發展突破減緩,錢20F 09/02 09:37
→ Kostolany   : 太離譜了吧亂嘎21F 09/02 09:37
→ bitlife     : 沒新地方去,舊覇主暫時不會被取代. 當年的科技股如22F 09/02 09:37
→ bitlife     : Yahoo,AOL,2G時的motorola,如果進度停下來,覇主就是
→ bitlife     : 他們
噓 victorytim  : 牆頭草帳號25F 09/02 09:39
→ bitlife     : 有另一個因素是是全球化國家間爭覇,導致美國停用反26F 09/02 09:39
→ victorytim  : 我先噓27F 09/02 09:39
→ Kostolany   : 空爆了吧，台股過譽了，有點漲太多了28F 09/02 09:39
→ bitlife     : 拖辣斯法也是原因,現在的龍頭都形成實質壟斷,即使是29F 09/02 09:39
→ bitlife     : CPU,也只是原先的前兩名在爭領先
推 kuanhunter  : 有想過美國是故意製造通膨這個可能性嗎？31F 09/02 09:44
推 joe2        : 能夠預測是否通膨  那可真的神了32F 09/02 09:44
→ joe2        : 壓注通膨概念股  直接財富自由  獲得聖杯
推 CS0000000000: 反正大家都會買單，不用客氣了34F 09/02 09:49
推 shaddock1996: 請問原po是一個人來說團隊？35F 09/02 09:50
推 Homeparty   : CPU就一直這樣，誰倒閉誰倒楣36F 09/02 09:50
→ Homeparty   : 我還懷疑CPU怕領一半倒閉，所以會故意落後
→ bitlife     : CPU最早光X86就有3家叫得出名號,非x86也算熱鬧,現在38F 09/02 09:55
→ bitlife     : 全都死的死,逃的逃. 反而手機讓ARM這塊有出頭天
推 kissa0924307: 科技股最晃只是因為股價最貴吧 你給他打8折看還晃40F 09/02 09:57
→ kissa0924307: 不晃得起來
→ ck326       : 不，我覺得跟投資人組成有關42F 09/02 09:59
→ bitlife     : 真正科技一直推陳出新的年代,其實會產生23開頭一堆43F 09/02 10:00
→ bitlife     : 破洞,年輕一點的都沒聽過那些洞的公司
推 peter080808 : 看看明天的非農就業人口吧 昨天小非農有點慘45F 09/02 10:04
→ peter080808 : 至於因為美國現在成長 當然啊撒這麼多錢
→ peter080808 : 但是就業人口一直萎縮 當真只要印鈔就不好陷入停
→ peter080808 : 滯通膨？
推 rahim       : 我是認為通膨不是大問題49F 09/02 10:06
→ rahim       : 只要財政政策停下來，通膨就回來了
推 jonaswang01 : 通膨問題可大了，債務一個洞漏掉會連鎖反應全部爆51F 09/02 10:10
→ jonaswang01 : 開的，勿忘2008
→ jonaswang01 : 通膨是持續性的債務延伸造就的跟，借錢那個利息就
→ jonaswang01 : 是通膨的根本，只有回收現金才能減少市場債務，不
→ jonaswang01 : 然債務會加註在所有原物料上的
推 nautasechs  : 乾媽說的果然沒錯 還一堆人打落水狗56F 09/02 10:15
推 green0953   : S&P500相對科技股安全吧57F 09/02 10:16
推 neoa01      : 透支長已經看到很多人看不到的未來了58F 09/02 10:22
推 jimmyid4    : 可是乾媽說會通縮耶59F 09/02 10:39
推 kid1a2b3c4d : 我建議直接討論 如果崩了要撿哪支股票的好，現在這60F 09/02 10:50
→ kid1a2b3c4d : 個點位，科技股也不敢買了= =
推 kissa0924307: 這個點位確實可以減點倉位 存現金等回調62F 09/02 11:01
推 antu1019    : 政府不發錢就會回去工作了啊63F 09/02 11:04
→ a9564208    : 美國大權值股對於創新的作法就是抄，aapl goog fb64F 09/02 11:26
→ a9564208    : amzn ，哪間不是抄得很爽
→ a9564208    : S&P500 前十只有8 9 10非科技股，跟0050和台積電比
→ a9564208    : 哪個安全差不多意思
推 SuGK        : 啊sp500除了前10家之外 其他佔比多少68F 09/02 12:08
→ a9564208    : 樓上伸手牌嗎？自己查啊69F 09/02 12:12
噓 firstkiki   : 錯誤資訊不少70F 09/02 12:32
→ tompi       : 美國短期不會有停滯性通膨問題71F 09/02 13:01
推 jonaswang01 : 幾年前就在通膨了...沒聽過啊72F 09/02 13:48
噓 bobgod      : 要幾篇73F 09/02 14:09

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