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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-09-21 02:43:24
看板 Stock
作者 d2623 (Andre Kostolany的追隨者)
標題 Re: [心得] 來聊聊關於財務報表的一些事
時間 Tue Sep 21 00:52:55 2021

來回一下這位版友的問題。這個古董級的案件，不過這是以現在去看過去，有點馬後炮，
但不妨礙討論一下。

: 推 BRIGHTDREAM : 可指導下雅新的財報怎麼破解避免踩雷嗎?他連現金流   09/21 00:13
: → BRIGHTDREAM : 都做得看不大出來有異狀.                           09/21 00:14


    雅新是重96年3月開始狂跌，我翻了一下財報，這其實是很典型的應收帳款假帳的作法
，這招已經被玩爛了。

資產負債表重點       94年                       93年

                      元       佔總資產%         元        佔總資產%
現金                 3.93E      1.14%           10.82e        4.4%

應收帳款             90.19e     26.12%          56.02e        22.79%

應收帳款-關係人      64.63e     18.71%          16.47e        6.7%


損益表重點，營收年增100e。

    各位觀眾，看出問題了嗎?這不用看附註揭露就先看出一個大問題了。

    營收增加100e，然後應收帳款增加83e，然後現金還減少了7e，現金勒，跑去那了，營
收多的幾乎都是應收帳款，而且應收重93年原本的28%上下，到94年已經佔了45%，一口氣
增加這麼多，這也太異常了，明顯營收有灌水。更何況裡面還灌在關係人裡面，這個手法
在現在看起來，水平有點低。


    所以財報能不能看出問題，我想還是能的，雖然馬後炮的既視感很重。

    順帶一提，雖然應收帳款雖然不能太高，但是存貨跟應收帳款整個比例還是不能太低
，因為公司經營很難完全沒應收，也沒有存貨，如果比例都很低的話，其實應該懷疑一下
，公司有沒有真正在營運，會不會只是透過空殼公司，轉一圈回來灌獲利給公司，以此創
造公司賺錢前景一片大好的假象，來炒作股票，像以前一些爆炸的ky公司，我去查了一下
，都有這個狀況。這個問題我也是去看了一些影片，有人有提到，我在自已去查證，也確
實如此。


    以上供各位參考。

    覺得有用的人就看吧!!我心累了，不想討論了，覺得沒用的人，可以不用看，我沒勉
強你，我只是覺得趴著也中槍，我在認真寫文章，研究財報，要回給有認真看我文的人，
我根本不知道發生版上發生啥事了，難不成為了這個，我要自刪文，到最後卻在跟別人爭
論，我真的覺得不用了，想看就看，覺得是廢文的人請跳過，我沒有逼你看，我只是分享
心得而已，我也不需證明什麼。老話一句，我賠錢不會有人補我，我賺錢也不會分給大家
。感謝大家的評論，我要去睡了。


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富人最怕的二件事  窮人最怕的二件事
到死了錢還沒花完  到死了錢才花不完
還沒死錢已經花完  要死了還沒有錢花
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.142.64.204 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1XIBnku9 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1632156782.A.E09.html
※ 同主題文章:
　 09-20 22:57 d2623. ■ [心得] 來聊聊關於財務報表的一些事
● 09-21 00:52 d2623. ■ Re: [心得] 來聊聊關於財務報表的一些事
推 xupmc       : 你不合群1F 09/21 00:53
→ lupefan4eva : 不合群2F 09/21 00:54
→ mp32283228  : 你要不要看一下下面的發文標題3F 09/21 00:55
→ chanel1259  : 你以為有人想看這嗎？4F 09/21 00:55

見鬼了，我這篇文章打了超過3.40分鐘，我怎會知道板上發生啥事，有規定我一定要跟你
們??

推 castlewind  : 簽名檔有淡淡的哀傷5F 09/21 00:56
推 Archier     : 你在想一下6F 09/21 00:56
推 Kobe5210    : 推7F 09/21 00:56
推 afflic      : 財報如果真心想灌水8F 09/21 00:56
→ afflic      : 要看出來其實真的不容易
→ afflic      : 還是做做大型公司吧
→ afflic      : 小公司的財報比較愛亂搞
→ D600dust    : 開個徒子徒孫公司搬營收看你怎麼抓12F 09/21 00:57

營收作出來了，現金勒?這間公司的營業活動的現金收入95年是負的喔。你有看了嗎?現流
表看的出來喔。看財報，請認真點。

→ darkdogoblin: 不合群13F 09/21 00:57
→ aloness     : 是說這財報有會計師簽？14F 09/21 00:57
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 00:59:27
→ afflic      : 海外再搞幾個關聯公司15F 09/21 00:58
→ afflic      : 一般散戶看不出來的啦
推 clanad      : 沒會計師查核報告 怎麼會有財務報表17F 09/21 00:58
→ afflic      : 殺頭的生意有人做18F 09/21 00:59
→ clanad      : 話說 用資產負債表就能知道假帳未免也太神了巴19F 09/21 00:59
→ clanad      : 好歹也拿附註跟現金流量表一起看 在來說巴 ...
→ afflic      : 用資產負債表就能看出來的假帳根本就沒用心做科科21F 09/21 00:59

好，那麼接下來就交給你們了，我這麼嫩，打很多很累，我當然知道附註裡面很多東西，
但我才看了2.30分鐘，你們是要我怎麼樣?
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:01:33
→ D600dust    : 人家講你不合群你就說沒規定 你這種牛頭不對馬嘴的22F 09/21 01:00
→ D600dust    : 根本沒資格加入大家的合群標題大賽

不好意思，我一點也不想參加，我不需要資格，你喜歡的話，可以請版主開個活動。

推 Kobe5210    : 做股票比的就是誰的風險低;一季看不出來就連看四季24F 09/21 01:00
→ D600dust    : clanad 我中會被當過的都知道這篇超級外行25F 09/21 01:01

要不，大哥你也寫一篇來我參考一下，讓我知道要怎麼寫文章?

推 matt10137   : 126F 09/21 01:02
推 clanad      : D 所以我才懶得嘴太多細節 我也外行的27F 09/21 01:02
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:03:41
推 afflic      : 蠻多真的都是事後諸葛28F 09/21 01:03
→ afflic      : 看看瑞幸那個假帳怎麼抓出來的比較有代表意義
推 Kobe5210    : 財報的資訊有很多功能,不會用的就少一個挑飆股工具30F 09/21 01:04
→ Kobe5210    : 財報就是複習過去基本面+預測未來基本面的工具之一
→ Kobe5210    : 拿幾個失敗例子就否定財報的功用,是很可惜的一件事

唉~我只是想稍微回一下，不想打太多，結果還是被酸了，看了都心累。Kobe5210大，救
救我。

※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:10:23
推 Kobe5210    : 如果台積電法說會不公布財報,試想法人會有什麼反應33F 09/21 01:10
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:14:27
推 D600dust    : 你大哥我知道 不懂 就不要裝懂 亂發廢文34F 09/21 01:11
→ D600dust    : 你要回我 不好意思 從我第一句推文回 不要閃

我回了，不過看起來，你比我還行。有句話，叫你行你來，交給你了。

→ Kobe5210    : 網友習慣當沖做短,沒有法人高度思維看基本面,也合理36F 09/21 01:12
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:16:08
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:18:05
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:19:40
→ jim66356    : 可以看一下應收帳款週轉率 應該是有異常37F 09/21 01:20
推 Jimmy030489 : 推 雅新從財報切入分析的資料也不少38F 09/21 01:20
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:23:24
推 clanad      : 還是建議 不僅會計要看 審計也要看一點39F 09/21 01:23

請看我回文的那篇文章，那也是我寫的，我要買一家公司，全部的報表我都會看。

推 IanLi       : 雅新這案算是經典案例，另外使用虛增營收手法真的40F 09/21 01:23
→ IanLi       : 是初級班，後來有些個案都再進化了。
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:25:20
→ clanad      : 老實講 民國9X年的 都會有查核報告 先搞懂查核報告42F 09/21 01:24
推 cool10528   : 現金跑去哪去看現流表啊43F 09/21 01:24
推 afflic      : 手法太多啦44F 09/21 01:24
→ afflic      : 虛增營收是最容易被看破的
→ clanad      : 再來談做假帳的手法 會有不一樣的思路46F 09/21 01:24
→ afflic      : 很多用合法的會計手段就能操作財報了47F 09/21 01:25
→ afflic      : 所以才會有人說，看現金最准
推 sora0115    : 雖然事後看都會有點馬後炮的感覺 不過能看到各種手49F 09/21 01:26
→ sora0115    : 法還是滿有趣的XD
推 IanLi       : 也不能都算馬後跑，因為就算知道也是默默佈局等炸51F 09/21 01:33
→ IanLi       : 裂，出來公開講風險太高。
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:36:39
推 afflic      : 結果一直沒炸53F 09/21 01:34
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 01:39:29
推 jdjfghr     : 求I大分享進化案例><54F 09/21 01:42
推 afflic      : 康友算不算完美案例55F 09/21 01:44
推 BRIGHTDREAM : 推分享56F 09/21 01:54
推 gracefeather: 潤寅可以算一個吧？57F 09/21 01:58
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 02:01:43
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 02:22:45
噓 mom213      : 這邊韭菜+反串板 不用玻璃心欸= =58F 09/21 02:28
推 Hatewoman   : 潤寅沒上市，市場看不到財報59F 09/21 02:29

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