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作者 標題 [新聞] 花旗大砍長榮、陽明目標價
時間 Sat Jun 25 09:38:39 2022
花旗大砍長榮、陽明目標價
2022-06-24 02:26 經濟日報 記者黃力／台北報導
花旗證券昨（23）日指出，通膨對需求的衝擊明顯，加上港口堵塞的情況將逐步緩解，急單
需求可能降低，因此
將長榮投資評等由「買進」降至「賣出」，目標價由160元大降至70元，為外資圈最低；
陽明投資評等因殖利率展望以及評價合理而維持「買進」，但目標價也同樣遭到下修，從18
6元降至116元。
航運產業市況波動，內外資券商接續出現降評動作，上市航運指數自6月中來常見單日修正2
~3%的窘況，也引發融資斷頭賣壓，昨日指數下跌4.9%收201.64點為去年10月28日以來最低
，是全市場表現最為弱勢的類股；長榮下跌5.9元或5.7%收96.1元，陽明下跌4.8元或4.7%，
收在96.2元，雙雙跌破百元關卡。
~3%的窘況，也引發融資斷頭賣壓，昨日指數下跌4.9%收201.64點為去年10月28日以來最低
，是全市場表現最為弱勢的類股；長榮下跌5.9元或5.7%收96.1元，陽明下跌4.8元或4.7%，
收在96.2元，雙雙跌破百元關卡。
花旗指出，航運產業本波景氣循環由2020年年中開始，惟隨通膨升溫，非必需性消費下降，
以及庫存增加，市場投資人開始擔憂航運傳統旺季效應有限，目前來看，美國和歐洲短期消
費力道仍佳，尚可帶動航運需求，惟可留意的是歐洲地區消費信心因俄烏戰爭而有開始下降
。
以及庫存增加，市場投資人開始擔憂航運傳統旺季效應有限，目前來看，美國和歐洲短期消
費力道仍佳，尚可帶動航運需求，惟可留意的是歐洲地區消費信心因俄烏戰爭而有開始下降
。
花旗回顧，2007~2008年、2011~2013年的價格通膨後，貨櫃需求皆出現疲軟的情況，就目前
來看，通膨將使需求衰退風險加劇，加上貨運供給可望開始恢復正常，預期兩年來的貨櫃牛
市或將於今年第3季觸頂，因此改使用近十年低點股價淨值比（PB）來評價亞洲航運個股。
來看，通膨將使需求衰退風險加劇，加上貨運供給可望開始恢復正常，預期兩年來的貨櫃牛
市或將於今年第3季觸頂，因此改使用近十年低點股價淨值比（PB）來評價亞洲航運個股。
長榮的訂單與船隊比率（orderbook-to-fleet）為42%，較大陸的中遠海運的20%和陽明的7%
高，高居全球前十大航商中第二，顯示長榮資本支出相較沉重，若運價下滑，則長榮自由現
金流波動的程度將會最高。
高，高居全球前十大航商中第二，顯示長榮資本支出相較沉重，若運價下滑，則長榮自由現
金流波動的程度將會最高。
陽明股價水準靠攏疫情前股價淨值比低點，評價合理，除此之外，陽明尚有殖利率展望和相
對有限的資本支出優勢，不過，須留意長天期論時傭船（Time Charter, T/C）價格疲軟會
是股價的不利因子。
對有限的資本支出優勢，不過，須留意長天期論時傭船（Time Charter, T/C）價格疲軟會
是股價的不利因子。
花旗謹慎看待台系航運股，惟給予中遠海運「買進」評等，因中遠海運手中現金充裕，為最
大優勢，是亞洲航運股投資首選，目標價17港元。
花旗指出，消費前景動盪將使市場投資人未來兩年對於航運產業看法愈趨謹慎，且預期航運
產業未來將持續出現利空消息，而隨航運產業回歸常態，相關標的股價也將走低反映。
https://bit.ly/3xVG1IT
花旗大砍長榮、陽明目標價 | 上市公司 | 股市 | 聯合新聞網
![[圖]]()
花旗證券昨（23）日指出，通膨對需求的衝擊明顯，加上港口堵塞的情況將逐步緩解，急單需求可能降低，因此將長榮投資評等由「買... ...
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心得：
長榮
評等：賣出
目標價：70元
陽明
評等：買進
目標價：116元
主要理由是長榮資本支出沈重
陽明資本支出有限
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推 : 翻譯：有跌那我一定要踹一腳1F 06/25 09:39
→ : 之前一直酸陽明買樓 只看好長榮的又被打臉了XDD2F 06/25 09:39
噓 : 這些都是壞人賤芭樂3F 06/25 09:40
→ : 騙鬼喔淨值82+ eps75 都是現金 最好股價70啦4F 06/25 09:40
噓 : 目標價70 結果花旗連買四天的廢文 可以不用貼了5F 06/25 09:41
推 : 結果剛出來的大戶還增加..6F 06/25 09:42
噓 : 結果連買四天，真是有夠黑心7F 06/25 09:43
推 : 口嫌體正，花旗最近一直買進長榮8F 06/25 09:43
→ : 賣光了可以踹下去了9F 06/25 09:43
→ : 真想看看哪個分析師寫的10F 06/25 09:44
→ : 通膨造成消費需求降低11F 06/25 09:44
→ : 美國已經表明打擊通膨了
→ : 那這樣運價還是在高檔阿
→ : 因為這已經是趨勢。
→ : 拜登說俄羅斯會開戰（打通膨），你不要不相信！
→ : 美國已經表明打擊通膨了
→ : 那這樣運價還是在高檔阿
→ : 因為這已經是趨勢。
→ : 拜登說俄羅斯會開戰（打通膨），你不要不相信！
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/Kj2PuNrh.jpg)
推 : 嘴巴說砍目標價，下單卻很誠實17F 06/25 09:47
噓 : 看看就好，花旗這禮拜還在買18F 06/25 09:47
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/5UjS5cuh.jpg)
推 : 長榮史壯拜，收到20F 06/25 09:48
→ : 下單又不是花旗的自營部門下的 一堆人還搞不懂XDD21F 06/25 09:48
→ : 美國打壓運價才剛簽署法令沒多久 效果要幾個月後見
→ : 以為簽完法令就會立刻生效 立刻執行 立刻見效喔?笑
→ : 美國打壓運價才剛簽署法令沒多久 效果要幾個月後見
→ : 以為簽完法令就會立刻生效 立刻執行 立刻見效喔?笑
推 : 長榮都是低檔買船，賣船都能大賺一筆24F 06/25 09:50
→ : 死 股價會跌到這種價位一定有他道理 只有水手還在25F 06/25 09:50
→ : 幻想跌深後會反彈到300
→ : 幻想跌深後會反彈到300
→ : 花旗回顧，2007~2008年、2011~2013年的價格通膨後27F 06/25 09:52
→ : ，貨櫃需求皆出現疲軟的情況，
→ : 就目前來看，通膨將使需求衰退風險加劇，
→ : 加上貨運供給可望開始恢復正常，預期兩年來的
→ : 貨櫃牛市或將於今年第3季觸頂
→ : ，貨櫃需求皆出現疲軟的情況，
→ : 就目前來看，通膨將使需求衰退風險加劇，
→ : 加上貨運供給可望開始恢復正常，預期兩年來的
→ : 貨櫃牛市或將於今年第3季觸頂
噓 : 之前有人說年底運價腰斬 水手不信 股價先腰斬了XDDD32F 06/25 09:53
→ : 朋友業內 說最近訂櫃送車33F 06/25 09:53
→ : 股票反應未來 如果Q3觸頂 接下來很明顯了吧34F 06/25 09:53
→ : 依這種速度。運價回到2000 可能下市了35F 06/25 09:54
推 : 訊號來了36F 06/25 09:57
推 : 股價反應未來 第三季市況反轉 股價提前一季反應37F 06/25 09:58
推 : 多頭看基本面 空頭看題材 吃個早餐隔壁都是水手38F 06/25 09:58
→ : 本周散戶持續進場 大戶減碼 pe1以下合理39F 06/25 10:00
推 : 狡猾狡猾地40F 06/25 10:00
推 : 等待船上130融資進場水手下船 船上才有空間啊41F 06/25 10:01
推 : 砍…砍到70？ 全是幻覺嚇不倒我！！！！42F 06/25 10:03
推 : 那買三小？ 確定短期內一定虧損啊43F 06/25 10:03
推 : 腰斬喊兩年了耶 總會喊對44F 06/25 10:03
推 : 假日一堆利空新聞 手上30張船票會下市嗎45F 06/25 10:03
→ : 長榮最好跌破8546F 06/25 10:05
推 : 真砍到70 我直接被腰斬耶 給個活路啊 大哥QQ47F 06/25 10:05
噓 : 用殖利率估價就是噓48F 06/25 10:05
推 : 10元收這兩家垃圾49F 06/25 10:07
推 : 差不多本益比1倍 合理50F 06/25 10:11
推 : 1月二哥 4月發哥 外資都有提醒 留言說想吃貨r 結果51F 06/25 10:14
→ : ….崩盤 讓我們繼續看下去
→ : ….崩盤 讓我們繼續看下去
推 : 狂發債後減資 令人失望啊53F 06/25 10:17
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/mdTzDDU.jpg)
→ : 長榮又要再腰斬了 有錢買別的就好55F 06/25 10:17
推 : 下週這兩隻應該有機會出現這個目標價 因為這兩隻即56F 06/25 10:17
→ : 將除息了
→ : 長榮98.7-18=81.7 陽明98.3-20=78.3
→ : 將除息了
→ : 長榮98.7-18=81.7 陽明98.3-20=78.3
推 : 準備抄底囉59F 06/25 10:20
→ : 然後納入這兩隻的56剛好就一蹶不振60F 06/25 10:21
推 : 咕嚕咕嚕61F 06/25 10:25
噓 : 70也太專業 到底怎麼分析的62F 06/25 10:26
噓 : 長榮比陽明低46？63F 06/25 10:27
推 : 長榮10 陽明8 不能再高了64F 06/25 10:29
→ : 是不是有股板航酸進花旗工作了65F 06/25 10:30
噓 : 笑死，哪個股版假航酸真吃貨仔自己自首啦66F 06/25 10:33
推 : 70買來除權息，過10年變無成本機率很高67F 06/25 10:34
推 : 不過花旗歷年的航運分析沒有一次準過XD68F 06/25 10:39
推 : 報告有夠好笑，陽明現在造船比一年前要多一倍價格，69F 06/25 10:39
→ : 長榮低價造船根本賺翻了
→ : 長榮低價造船根本賺翻了
噓 : 是要幾篇71F 06/25 10:41
推 : 70還好吧 這邊都喊到10元了 花旗還有的學xd72F 06/25 10:44
推 : 花旗不是還喊台積電1000+的73F 06/25 10:44
推 : 這裡都已經喊到明年第一季虧錢了，花旗還太嫩，顆顆74F 06/25 10:45
推 : 長榮8塊半買75F 06/25 10:46
推 : 好喔76F 06/25 10:47
推 : 壞了 五毛收77F 06/25 10:49
推 : 要噴出了78F 06/25 10:54
推 : 我看今年第三季就要虧了79F 06/25 10:54
→ : 明年Q1應該是虧損太多宣布破產
→ : 明年Q1應該是虧損太多宣布破產
推 : 破產？哈哈哈81F 06/25 10:55
推 : 可以了82F 06/25 10:56
→ : 當這些老牌船公司塑膠做的呀...83F 06/25 10:57
推 : 什麼明年 我大膽預測航運年底吃龜苓糕☺84F 06/25 10:57
→ : 5085F 06/25 11:13
推 : 訊號來了86F 06/25 11:13
推 : 很明顯要騙長榮船票87F 06/25 11:14
推 : 我第一張長榮買22 要我問70 不可能88F 06/25 11:19
→ : 買70
→ : 長榮40考慮一下
→ : 重點還是 船造太多 景氣股啊
→ : 我還寧可買鋼鐵 這二年沒擴什麼產能
→ : 鋼鐵都內行 知道擴廠就是死
→ : 買70
→ : 長榮40考慮一下
→ : 重點還是 船造太多 景氣股啊
→ : 我還寧可買鋼鐵 這二年沒擴什麼產能
→ : 鋼鐵都內行 知道擴廠就是死
推 : 連買四天內 讚94F 06/25 11:40
推 : 70 太高了吧 這波應該會跌回18 除息後歸零下市95F 06/25 11:54
推 : 好啦 除息後50收96F 06/25 11:59
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