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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-06-26 13:19:07
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作者 gothmog (上海極司非爾路76號)
標題 [新聞] 歐系外資送暖台積電 喊出850元目標價
時間 Sun Jun 26 10:29:26 2022


歐系外資送暖台積電 喊出850元目標價


工商時報 數位編輯 2022.06.24


晶圓代工大廠台積電(2330)受市場需求雜音四起、本益比估值修正影響,近期股價跌跌不
休。不過,歐系外資出具最新報告送暖,重申結構性需求應可抵消部分市況逆風,公司以穩
健執行力應對製造回流挑戰,維持「買進」評等、目標價850元不變。



台積電股價6月一路拉回修正,23日下探485元的近1年7個月低點,今(24)日在逢低買盤敲
進下開高,上漲1.44%至492.5元,早盤維持約1%穩健漲幅。不過,三大法人昨日續賣超19
15張,本周迄今合計賣超1萬3,388張。



歐系外資表示,若半導體需求明年出現修正,台積電營運雖將無法倖免,但營運規模及客戶
多元性可提供相對防禦力。至於海外建廠擴產的影響,歐系外資預期即使工廠毛利率降低10
~20%,對整體毛利率影響僅0.6~1.2%。




歐系外資認為,人工智慧/機器學習、雲端和自駕等應用需求增加,為台積電先進技術的關
鍵推動力,且英特爾(Intel)可能自2024年起外包伺服器CPU生產。鑒於高效能運算(HPC
)及3奈米市占率成長具調升空間,將台積電2024、2025年營收預期調升3%、4%。



在下一代的環繞閘極(GAA)技術方面,歐系外資的專利追蹤器顯示,台積電的專利申請數
領先三星晶圓代工和英特爾,認為台積電最新的2奈米GAA研發進展穩健,若市場競爭加劇,
公司可能會靈活縮短時程因應。



歐系外資指出,台積電股價本益比估值已從去年的28倍降至目前的15倍,處於5年平均區間1
3~28倍的低檔。自今年2月以來,外資已賣超台積電達160億美元,而2020年及2021年上半
年分別為賣超50億及100億美元。



歐系外資認為,股價估值下修可能反應對競爭、半導體製造回流、產業成長周期放緩和地緣
政治緊張局勢的擔憂。但隨著市占率展望改善和2024年成長重新加速,台積電未來1年股價
可能較2015、2019年產業下行周期時優於美國費城半導體指數6%、2%的表現更好。



歐系外資認為,台積電強大的營運規模護城河、技術研發記錄和客戶合作夥伴關係,在不久
的將來很難使產業競爭對手挑戰。雖然大客戶尋求第二供應商,將為三星晶圓代工和英特爾
帶來機會,但預期對台積電明後2年影響有限。



歐系外資預估,市占率成長和英特爾伺服器CPU外包生產潛在性,可望使台積電明年營收成
長約10%,以美元計價營收為成長15%,優於除記憶體外的半導體市場營收成長5%,較不
憂慮領導業者的供給過剩問題。


(時報資訊 林資傑)



https://bit.ly/3OIzM1E
歐系外資送暖台積電 喊出850元目標價 - 工商時報
[圖]
晶圓代工大廠台積電(2330)受市場需求雜音四起、本益比估值修正影響,近期股價跌跌不休。不過,歐系外資出具最新報告送暖,重申結構性需求應可抵消部分市況逆風,公司以穩健執行力應對製造回流挑戰,維持「買進」評等、目標價850元不變。 ...

 


心得:

歐系暖男外資認為:

台積電強大的營運規模護城河、技術研發記錄和客戶合作夥伴關係,在不久的將來很難使產
業競爭對手挑戰

維持「買進」評等、目標價850元不變。

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nodnarb1027 : 580無腦空1F 06/26 10:29
ookimoo     : 喊目標價=崩 還有人不會?2F 06/26 10:31
ojh         : 翻譯:錢越提越少了 提款積快點補錢3F 06/26 10:32
[圖]
Cedric0321  : 當人傻冒算你600就好5F 06/26 10:33
blademaster : 現在買台積,一張賺35萬耶6F 06/26 10:33
dinter5566  : 被騙那麼多次要我相信這次是真的?7F 06/26 10:33
zalasas39   : All in 身家就看這次了 住帝寶還是睡公園8F 06/26 10:35
zalasas39   : 不過買GG也比買航運三傻好
bruce2248   : 850要等多久?10F 06/26 10:37
Coffeewater : 反著看 58011F 06/26 10:40
fallinlove15: 只是喊我也會阿 台積一萬12F 06/26 10:42
a79111010   : 那你還不快買13F 06/26 10:43
hsiang0619  : 我也要送暖 我喊發2000塊14F 06/26 10:44
zip00000    : 本篇需要各位股版暖男送暖 大家請喊價謝謝15F 06/26 10:47
g0t24568    : 套滿手16F 06/26 10:50
j5163124    : 十年後吧17F 06/26 10:51
titay333    : 有ptt本土法人準嗎 上看1000 allin多 無腦多18F 06/26 10:56
pipiball    : 反著看05819F 06/26 10:56
etop        : 崩崩 出貨20F 06/26 10:56
newvote     : 外資 真好...還會給送分題...21F 06/26 11:00
crying0901  : 邊喊邊賣,上看一千啦,淦22F 06/26 11:01
neoa01 
neoa01      : 還沒賣夠嗎23F 06/26 11:01
breeze13    : 隨便喊都不用負責,我也上看 2000,什麼時候到不知24F 06/26 11:02
breeze13    : 道
heavensun   : 喊367  喊85026F 06/26 11:06
sulaman     : 別喊了 都跌破500了27F 06/26 11:14
andy70612   : 之前不是喊1000  通縮?28F 06/26 11:17
ryusenming  : a十個0最近好像都沒出來喊捏覽趴了29F 06/26 11:18
mqazwsxedc  : 反正成本不到100 怎麼喊都賺30F 06/26 11:21
Jerrylin1212: 我說2千的發哥咧31F 06/26 11:23
webster1112 :  台系外資 喊到 1200元了 這還是短期目標而已 !!!!32F 06/26 11:25
Sfortunate  : 現在最缺銀的就是歐美了,趕快捧高才能賣超補現金33F 06/26 11:25
Sfortunate  : 啊
webster1112 : 長期 是超越大立光門檻 6000元 甚至超越比特幣!!!35F 06/26 11:26
NEX4036     : Zzzzzzzz36F 06/26 11:27
dtarc       : 拜託先600就好,送暖還是送葬?37F 06/26 11:38
Gyin        : 喊850不知道是哪一年的價了...先站回500好嗎38F 06/26 11:40
omanorboyo  : 為啥不喊上1000?39F 06/26 11:47
henrk       : 2字頭在望40F 06/26 11:47
changmary   : 歐系?  那一家又不敢說  系41F 06/26 11:52
lolpklol0975: 3開頭 再說42F 06/26 11:55
jcto04      : 瑞銀 看看就好43F 06/26 11:57
zxcv75320   : 看來要奔三了44F 06/26 12:03
IKnowWhy    : 丸子45F 06/26 12:04
class961241 : 謝謝你喜歡台積電46F 06/26 12:09
YinPinTW    : Ok,85收47F 06/26 12:10
zaggoo      : 歐系?誰啊 哪個分析師講出來48F 06/26 12:20
smalmal     : 好的,100收49F 06/26 12:20
kenro       : 你買先50F 06/26 12:42
ntnuljg     : 850打對折先51F 06/26 12:48
cheetahspeed: 85收52F 06/26 12:50
f204137     : 預期明年營收成長10%是利空吧 高成長只有10% XD53F 06/26 13:09
apolloapollo: 歐系=瑞士54F 06/26 13:09

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