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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-03-31 11:53:00
看板 Stock
作者 tompi (大波動)
標題 Re: [新聞] 多項指標顯示Fed可能5月啟動降息
時間 Thu Mar 30 11:16:19 2023

※ 引述《Lime5566 (萊姆56)》之銘言：
: 原文標題：
: 多項指標顯示Fed可能5月啟動降息
: 原文連結：
: https://news.cnyes.com/news/id/5129858?exp=a
: 發布時間：
: 2023/03/29 13:02
: 記者署名：
: 鉅亨網編譯羅昀玫
: 原文內容：
: 彭博宏觀分析師 Simon White 週二 (28 日) 撰文指出，勞動力市場、殖利率曲線、通膨
: 和美股拋售將迫使聯準會最早將於 5 月啟動降息，並且可能會在年底前大幅降息。
: 聯準會主席鮑爾近期明確表示，聯準會認為今年不會降息，試圖澆熄市場對政策即將轉向
: 的期待，但金融市場瞬息萬變，兩週前，市場估量聯準會還會有四次升息，但現在，市場
: 定價升息週期步入尾聲，並可能在 6 月首次降息。
: White 列出可能導致利率政策路徑再次驟變的多項因素，若這些因素都吻合，預測聯準會
: 最早將於 5 月啟動降息，並且可能會在年底前大幅降息。
: 這些因素包括：就業市場急遽惡化、經濟衰退無法避免、通膨早遠離周期峰值並導致股市
: 拋售。
: 下圖顯示，美國有近五分之一的州，申請失業救濟金人數年增率超過 25% 之後，該數據
: 通常會急遽惡化，促使美國全境數值飆升，大多數情況下，該數據會在衰退中觸及峰值。
: 此外，WARN (員工整頓及再培訓通知) 通知數量急劇上升。雇主必須在工廠關閉和大規模
: 裁員前 60 至 90 天以書面形式通知員工，並提交失業救濟申請。
: 目前經濟衰退不僅看起來不可避免，而且最快在夏季就會發生。美債殖利曲線倒掛預告經
: 濟衰退在某個時候即將到來，但更緊迫的訊號是殖利率曲線變陡，通常最先開始變陡的部
: 分是 3 個月和 30 年公債殖利率曲線。
: White 稱，聯準會通常在經濟衰退開始前 2 至 3 個月開始降息，並在 3 個月和 30 年
: 公債殖利率曲線開始變陡後 6-8 週開始降息。該曲線在 2 月初開始變陡，除了矽谷銀
: 行 (SVB) 倒閉之後的短暫變化外，該曲線迄今一直變得更加陡峭。從歷史上看，這與最
: 早於 6 月開始的經濟衰退預測是一致的，也與大量預測衰退的領先指標相符。
: White 推算，若假設該曲線在 2 週前觸底 (3 月 14 日左右)，那麼這與最早在 5 月份
: 第一次降息是一致的。
: 殖利率曲線變陡表示市場預期經濟景氣增強、通膨和利率升高，曲線變平則表示投資人預
: 期近期升息，對未來經濟成長持悲觀態度。
: 投資人可能會詢問，即使就業市場明顯惡化，經濟衰退看起來迫在眉睫，通膨會阻止聯準
: 會降息嗎？從歷史經驗來看，答案是否定的。White 稱，聯準會在消費者價格指數
: (CPI) 自峰值回落三分之一後開始降息，平均花費了 6 個月。本輪週期來看，CPI 在 9
: 個月前觸頂後已回落三分之一，聯準會自現在起有機會降息。
: 美股從去年至今幾經波折，White 警示，股市是房間裡的大象，標普指數仍在 4000 點附
: 近徘徊，但銀行業危機正導致金融狀況急劇緊縮，存款正從銀行體系流出，進入更高的貨
: 幣市場基金和聯準會隔夜附買回操作 (RRP) 市場，股市在今年秋天風險巨大。
: White 預估，由於金融情勢指數 (FCI) 走勢和股市高度相關，如果股市出現崩跌，而且
: 衰退迫在眉睫，幾乎沒有什麼因素能阻止聯準會降息，也許還會進一步大幅降息。
: 心得/評論：
: 彭博宏觀分析師 Simon White認為
: FED準備五月份降息
: 若股市出現崩跌 年底前更可能出現大幅降息

  目前短期利率市場就是壓注今年會出現經濟衰退

利率市場的資訊也不能小覷，但我的觀察是目前債市的經理人

交易員忙著收拾善後，而且恐慌情緒蔓延。

從 高收債利差 OAS 跳升 的情況相當於股市去年9月、10月的水準
   參考 https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2
ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread (BAMLH0A0HYM2) | FRED | St. Louis Fed
[圖]
View data of the spreads between a computed index of all bonds below investment grade and a spot Treasury curve. ...

 

但是股票市場的波動則逐漸走低，以股市看債市目前感受是 不一樣的。

07年的時候，短期利率市場是早先FED 開始鬆動

  DATE   HY      FED     美庫
       信用利差  利率   3M殖利率
07/06    2.92    5.25    4.80    <=市場利率下跌
07/07    4.13    5.25    4.94
07/08    4.42    5.25    4.11
07/09    4.05    4.75    3.80
07/10    4.21    4.50    3.91
07/11    5.56    4.50    3.14    <=信用利差破5
07/12    5.69    4.25    3.24
08/01    6.68    3.00    1.94
08/02    7.45    3.00    1.84
08/03    7.81    2.25    1.32
08/04    6.53    2.00    1.38
08/05    6.22    2.00    1.88
08/06    7.08    2.00    1.73
08/07    7.67    2.00    1.66
08/08    7.94    2.00    1.71
08/09    10.20   2.00    0.90    <=崩盤
08/10    14.79   1.00    0.44


因為公司債與信用風險綁在一起，所以股票投資人應該最好一起看

雖然OAS 跳升後續不見得 真的 會發生事情，但起碼是個風險資訊


回到FED 降息...


我根據前天的市場數字 更新了我對今年的預期，我同事看完問我 真的是這樣嗎?

因為重算一趟有點花時間，我並不會時時更新，所以計算完也有點意外

DATE    CPI     rGDP    FED     US3M    SP500   失業    PCE
                                        EPS     率
22/12   6.4     0.8     4.5     4.3     211.8   3.5     4.6
23/01   6.3     0.8     4.5     4.6     211.8   3.4     4.7
23/02   6.0     0.9     4.8     4.8     209.4   3.6     4.8
23/03   5.5     1.4     5.0     4.6     208.7   3.7     4.7
23/04   4.9     1.5     5.1     4.6     207.5   4.0     4.7
23/05   4.5     1.4     5.1     4.6     209.3   4.3     4.6
23/06   4.2     1.1     5.1     4.6     203.7   4.5     4.5
23/07   3.9     0.7     5.1     4.6     201.3   4.7     4.4
23/08   3.6     0.3     5.1     4.6     203.7   4.8     4.3
23/09   3.4     0.1     5.1     4.6     200.1   4.9     4.2
23/10   3.2     -0.3    5.0     4.5     197.3   5.1     4.0
23/11   3.0     -0.6    5.0     4.5     198.4   5.3     3.9
23/12   2.8     -0.9    4.9     4.4     195.3   5.4     3.8

**今年的通貨膨脹有機會跌破 3%**


原因是商品價格出現不小的下跌，我是採用 bloomberg 商品指數
參考: https://www.marketwatch.com/investing/index/bcom?countrycode=xx
BCOM | Bloomberg Commodity Index Overview | MarketWatch
[圖]
BCOM | A complete Bloomberg Commodity Index index overview by MarketWatch. View stock market news, stock market data and trading information. ...

 

商品價格yoy 跌幅17.93%，這對通脹的下跌有很大的助益

此外是M2，M2到2月數字yoy下跌2.93%，

要知道 美國這個國家有錢，基本上就是靠印鈔出來的，過去60年M2年增率平均

為6.6%，2022/12 首次跌破0，而這個降幅將會預測到今年10月。

所以商品價格下滑，M2的緊縮，讓CPI降幅更快。

3/22 FED SEP 裡面核心PCE 預測為 3.6%，根據我的計算很有可能達標

我計算的PCE 年底值為 3.8%


FED 降息嗎?

根據上述表列 FED預測，如果FED 再升息一碼，也不用太意外

但隨著通貨膨脹降到3%以下，維持2%以上的利差 我認為就沒有必要了


結語
   雖然失業率在經濟預測中通常不是領先指標而是結果

   但失業率有很強的自相關性，所以失業率開始緩慢爬升就會持續下去

   直到又開始下降為止。

   所以失業率如果開始 3.7、 3.9、4.2、4.6 停不下來

   那就真的經濟要衰退了。


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣)
※ 作者: tompi 2023-03-30 11:16:19
※ 文章代碼(AID): #1a9FyDOf (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1680146189.A.629.html
※ 同主題文章:
　 03-30 09:49 Lime5566. ■ [新聞] 多項指標顯示Fed可能5月啟動降息
● 03-30 11:16 tompi. ■ Re: [新聞] 多項指標顯示Fed可能5月啟動降息
推 a052612565  : 先推個，債市不熟1F 03/30 11:18
推 horseorange : 感謝分享2F 03/30 11:19
推 flycarb     : 高手先推3F 03/30 11:20
推 homenet9    : 你人真好，推一個4F 03/30 11:22
推 goodbye     : 看不懂  但是給趕快推5F 03/30 11:23
推 chanel1259  : 這是高手6F 03/30 11:23
推 Eide        : 推個7F 03/30 11:25
推 jemc1905    : 我看同學會有人預估6月CPI就會跌破38F 03/30 11:26
→ homenet9    : 6月要破3，那這兩個月會出大事吧...9F 03/30 11:27
推 EddiePENG   : 推 感謝分享10F 03/30 11:32
推 stlinman    : (舉手提問)請問:為什麼S&P500預估EPS會掉這麼快?11F 03/30 11:33
 大摩的預測，就是那Mike Wilson:
 "基線假設情境，2023年標準普爾500指數成分股每股盈餘（EPS）為195美元，
  悲觀預測情境EPS為180美元"

  我的預測還好啦，另外股市要有投資價值看的是 實質 earning yield
  如果CPI在低一些，對股市是好事。

推 giveUstars  : 有趣 推12F 03/30 11:33
→ jakai       : 去年6月基期算低的耶~月減要多少才有辦法破313F 03/30 11:36
→ peace21141  : 今年不會降息14F 03/30 11:36
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:41:15
推 jfw616      : 6月要跌破三？15F 03/30 11:38
推 esperanza01 : 5月再升息1碼,6月開始停止升息,明年3月開始降息?16F 03/30 11:40
 我是這樣想
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:42:20
推 jesse0802   : 高手，感謝分享17F 03/30 11:41
推 no2muta     : 卵著陸嗎18F 03/30 11:42
 如果這次軟著陸，那得歸功FED那群經濟學家
 目前經濟衰退指標仍在高檔，挑戰不小
推 neo22allen  : 服務通膨不降 core PCE沒有降這麼快19F 03/30 11:42
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:44:02
推 night0805   : 推20F 03/30 11:43
推 stlinman    : 謝謝。受教了!21F 03/30 11:43
推 PaulOneil1  : 難得有專業的總經文，推一個22F 03/30 11:47
推 homenet9    : 這種急速升息的方式，要軟著陸真的得靠運氣了...23F 03/30 11:47
推 TWeng       : 可以請問覺得這次的引爆點會是什麼嗎？24F 03/30 11:48
 我猜想的跟諸位差沒很多
 對於交易，我是靠波動度吃飯的，所以私心希望市場波動度愈高愈好
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:54:52
推 tio2catalyst: 感謝分享,受教了25F 03/30 11:52
→ yiersan     : 猜無法維持5.25這麼久 再幾個月就會被壓著降息26F 03/30 11:53
推 homenet9    : 很難去預測爆點在哪，但上一次這種利率已經是06年了27F 03/30 11:55
推 kl0408      : 通常美國股票崩盤都發生在經濟衰退後28F 03/30 11:55
→ homenet9    : 現在資金成本這麼高，根本就是超極端生存環境...29F 03/30 11:55
→ kl0408      : 那這樣明年美國股市不就GG30F 03/30 11:56
推 tony15899   : 看不出來  因為現在已知的爆點受影響的都是小部分31F 03/30 11:57
推 kyova       : 這id是業內高手32F 03/30 11:58
 低手 低手  市場混口飯吃罷了
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:01:20
→ piece1      : CPI每月規律遞減...有這麼好康?33F 03/30 12:03
 遠的不說 拿近的數字比較
 https://www.clevelandfed.org/indicators-and-data/inflation-nowcasting
 克里夫蘭 分行預測 三月是 5.22，我預測5.5 比我低很多

推 homenet9    : 能在市場混飯吃的都是高手 感謝拯救韭菜XD34F 03/30 12:03
推 gibbs1286   : FED看起來應該就是齁在那，也不敢再加很多35F 03/30 12:04
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:07:41
→ gibbs1286   : 然後明年開始降36F 03/30 12:05
推 poisonB     : 推一個 但是CPI這數據我不敢信37F 03/30 12:05
推 hotmilk1228 : https://i.imgur.com/GVvzSVQ.jpg38F 03/30 12:06
[圖]
推 gibbs1286   : CPI會降的很驚人，到了房屋價格效果生效的時候39F 03/30 12:09
→ gibbs1286   : Zillow自己說差距一年
推 scofield1025: 清晰邏輯分析 感謝分享41F 03/30 12:10
噓 MADAOTW     : 降息？？又來了 有種FED自己出來喊42F 03/30 12:10
推 encoreg57985: 房租不降 CPI 不好降43F 03/30 12:11
推 ruve        : 差不多啊，但也都是估最快年底降息不會是5月降息44F 03/30 12:12
推 minivg      : 推分享45F 03/30 12:13
推 laba5566    : 你會贏46F 03/30 12:13
推 fashilu     : 感謝分享47F 03/30 12:15
推 poeoe       : 所以到底大家覺得會軟著陸還是臉著陸啊48F 03/30 12:15
推 blademaster : 現在美國的房租就是降的離譜啊49F 03/30 12:15
推 SRNOB       : 請問cpi修改公式調權重沒有影響嗎？50F 03/30 12:16
 我有個別部門菜鳥同事被他老闆要求用CPI 細項來做 CPI預測
 你知道細項有多少嗎? 從過年前做到現在，真可憐。
 我覺得市場資訊都是動態的，我們不是在搞納米半導體
 精度在可以決策範圍就好了，因為比起精度，市場雜訊更大。

推 evan2014    : 有數據佐證就推51F 03/30 12:17
→ sachung28   : 這和點陣圖比較近52F 03/30 12:17
噓 a000000000  : 尼拿商品價格指數說通膨下滑有助益   這我看差蠻遠53F 03/30 12:17
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:22:15
→ a000000000  : 光油價  原油最近跌爛   rbob還是堅挺54F 03/30 12:18
→ a000000000  : 尼那葛商品價格指數根本看不到
 怎麼會看不到
 https://imgur.com/undefined
圖片讀取失敗
 https://www.marketwatch.com/investing/index/bcom?countrycode=xx
推 poisonB     : 恭迎 CPI專家 教主56F 03/30 12:19
→ a000000000  : 而且那些東西波凍算夠大惹57F 03/30 12:19
→ poisonB     : 房租死不反應 灣區都下跌成這樣了58F 03/30 12:20
噓 a000000000  : 真正會把cpi拉下來的東西是房租59F 03/30 12:21
→ a000000000  : 不過二月三月美國整體房租算季節性持平~小漲
→ a000000000  : 算連烙賽五葛月之後反彈八
→ a000000000  : 然後二手車價格也在反彈
→ a000000000  : 整體美國車商車市還要整理一段時間
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:25:45
推 dabih       : 這週H.6公佈修正了M2，跌勢更為明顯，看三月FED的64F 03/30 12:24
→ dabih       : Loan會流多少到實體經濟了；CPI上半年因為高基期，
→ dabih       : YOY應該都會開得不錯，下半年就另一回事了
→ iio         : 你的計算有個尷尬點在於 PCE降得比CPI慢很多67F 03/30 12:25
 https://imgur.com/v3ztXvG
[圖]
 這個不用檢定吧，PCE 本來就比CPI要慢 要緩。
推 poisonB     : 6-8月CPI基期平穩 才是真考驗68F 03/30 12:25
→ iio         : PCE的黏滯性很強 FED其實更關注這個69F 03/30 12:26
→ layer0930   : Cpi 預測要寫程式去跑吧70F 03/30 12:26
→ iio         : 話又說回來 現在的市場完全沒有恐懼的氣氛71F 03/30 12:26
→ Tatsuya72   : 猜測下半年意外再升一碼 cc72F 03/30 12:26
→ Cliffx      : 要崩了?73F 03/30 12:26
→ layer0930   : 然後這鬼東西要算權重74F 03/30 12:27
推 goodjop     : 推回來75F 03/30 12:27
→ iio         : 機構都瘋狂貪婪著用各種方法來逼迫FED和哄騙市場76F 03/30 12:27
→ iio         : 要降息要QE 典型代表就是木頭嬸
噓 a000000000  : bloomberg的商品指數能源30%左右  rbob 2%78F 03/30 12:28
→ iio         : 去年此時的所有機構都覺得只會意思意思的升個幾碼79F 03/30 12:28
→ layer0930   : 老鳥都不一定寫的好，菜鳥寫這個80F 03/30 12:28
→ a000000000  : 尼怎摸會覺得看得到通膨下滑81F 03/30 12:28
 你看到哪裡去了，再看清楚一點
 https://imgur.com/kJOMnzL
[圖]
推 goodjop     : 教主 等你po文82F 03/30 12:28
推 successman  : 所以債券現在要開始加碼申購嗎？83F 03/30 12:28
→ a000000000  : PCE黏滯性根本就跟現狀無關84F 03/30 12:29
推 louis00548  : 推85F 03/30 12:29
→ a000000000  : 通膨黏滯性不會在通膨爆發一年多而已就出現86F 03/30 12:29
推 apcr1115    : 現在就是等房租的遞延87F 03/30 12:30
→ a000000000  : 目前狀況跟我去年九月十月po的有點類似   沒啥好再88F 03/30 12:30
→ a000000000  : 講得惹
→ apcr1115    : 在怎麼慢 都不會等到下半年低基期時還沒反應90F 03/30 12:30
→ Tatsuya72   : 烏俄都還沒打完，要打贏通膨言之過早91F 03/30 12:30
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:31:39
→ a000000000  : fed的行為只是不想讓消費者信心突然飆升  通膨可能92F 03/30 12:31
→ a000000000  : 短期會失控
→ a000000000  : 現實是美國租屋價格起碼會沒力葛一兩年
推 tigger09cow : 終於看到教主啦95F 03/30 12:32
→ patrol      : 其實是升著等祭品出現96F 03/30 12:32
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:33:18
推 poeoe       : 好文 幫推回來97F 03/30 12:32
→ patrol      : 大規模的銀行倒閉裁員 或大規模的動亂98F 03/30 12:33
→ patrol      : 不管哪個 房租都會降得很快
推 k798976869  : qq 不要再升惹100F 03/30 12:33
→ patrol      : 比方槍擊掃射頻繁區域 不降租是絕對租不出去der101F 03/30 12:34
噓 a000000000  : 大規模經濟衰退跟房租短期行為可能會反向94惹102F 03/30 12:34
→ a000000000  : 因為房貸繳不粗來   房子被法拍   只好去租屋
噓 surferblue  : 那個0又出現了XD104F 03/30 12:34
→ a000000000  : 麻  尼在看yoy  恩   那105F 03/30 12:35
 那~~? 所以~~?
 商品價格影響消費者物價 通常是2~4個月
 https://imgur.com/MfLS9aR
[圖]
 如果以4個月落後期計算，你現在看到的商品跌幅可以顯著的影響4個月後的物價
 我已經前面說了 現在 FED 預估的三月跌幅比我算的還大

→ patrol      : 該區域大規模死亡 房價和房租就會很便宜了106F 03/30 12:35
推 c0922949774 : 幫推107F 03/30 12:35
→ Tatsuya72   : 有沒有感覺俄軍最近有點兇猛？484偷打雞血108F 03/30 12:36
推 g0t24568    : 目前view 還是明年第三季降息 但期貨在賭6月後XD109F 03/30 12:37
推 klwei       : 等失業率上來，外地工作者回家種田房租就下來了110F 03/30 12:37
噓 a000000000  : 烏俄連fed都不提惹111F 03/30 12:37
推 g0t24568    : 最終還是回歸cpi 雖然obov 覺得不該看 但fed就是這112F 03/30 12:38
→ g0t24568    : 樣 沒法度
推 pegen       : 好人一生平安114F 03/30 12:40
推 homenet9    : 幫推一下，討論一下而已，都是假設的狀況115F 03/30 12:41
→ homenet9    : 市場現在是真金白銀在賭實體經濟撐不住啦
→ Tatsuya72   : FED不提不改歐洲繼續痛苦的現實117F 03/30 12:41
推 pudge       : 好文推個118F 03/30 12:43
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:47:30
→ iio         : 笑死 教主前年底就在嘴房租降 升了快20碼還在嘴119F 03/30 12:45
推 qscNERO     : 謝謝 幫補血120F 03/30 12:45
推 amingoliu   : 可以預測，準確與否6月就知道了121F 03/30 12:45
推 blue21438   : CPI 大降已經必然發生，5月應該無法升息122F 03/30 12:46
推 OEC100      : 這篇太猛了吧123F 03/30 12:47
噓 a000000000  : CPI月增大幅度烙賽基本上就時間問題而已124F 03/30 12:48
推 Lowpapa     : 穩了啦  經濟越爛  股市越噴125F 03/30 12:48
推 OEC100      : 下個月的cpi對應基期就俄烏戰爭開始的狂飆期，怎麼126F 03/30 12:50
→ OEC100      : 看都會加速下降
推 blue21438   : 上個月的房租挹注的通膨還在高檔，現實狀況是早就128F 03/30 12:51
→ blue21438   : 崩爛了，後面CPI只會崩而已
噓 a000000000  : 尼拿commodity來推cpi四葛月後會掉   那就是因為尼130F 03/30 12:51
→ a000000000  : 覺得cpi裡面系向不用看
 我覺得看細項當然OK阿
 但預測這檔事不是一條一條看，是整個網絡看
 如果要看細項，全部的交互作用大到需要寫個龐大的模型搞
 我算算只是興趣，有時用來看看別人文章的預測角度與我的差距

 如果有人靠算這個吃飯，當然可以仔細算，但我不靠這吃飯的

 我前面也有提了，精度在可以決策的範圍就可以了
 我希望你也算過，我們可以交流一下
→ a000000000  : core commodity佔cpi約20%   裡面7%是車132F 03/30 12:52
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:57:51
→ a000000000  : 目前的情況車價不會因為尼看的commodity index而下133F 03/30 12:53
推 poorcharles : 不明覺厲 但推一個134F 03/30 12:53
→ a000000000  : 實際上尼看得commodity index大概能源跟糧食影響比135F 03/30 12:53
→ a000000000  : 較明顯   但是也只是比較明顯
→ a000000000  : fed一直在擔心的物價薪資螺旋直接劇烈衝擊外食價格
推 hanhsiangmax: 感謝推138F 03/30 12:57
推 FICA        : 高手，謝謝分享139F 03/30 12:59
噓 a000000000  : 我看尼放那葛圖  大概是很常用歷史數據推問題相關性140F 03/30 13:00
→ a000000000  : 但是現實是這次通膨爆發的結構歷史上沒有類似的
 你這話我同意一半
 這次出現高的通貨膨脹，FED自己要扛責任，
 FED可以看做是一部機器，起碼遵循一些原則在做決策，
 所以FED的動作是可以預測的，反過來說 不能預測的FED 是很危險的
 這次通膨 FED的動作太慢，多慢呢? 看遍所有文章都沒人提到
 根據我的預測
 https://imgur.com/mARDAyH
[圖]
 紅色是 FED利率實際值，藍色是FED根據過去行為的預測值
 FED 應該在 2021/3~5月就該開始升息。
 2021年市場已經有點瘋狂，一堆迷因股就是市場過熱的跡象
 但FED動作太慢導致炒作
 說到底就是 自作自受，
 通脹完，最後倒楣的不是高資產者，都是中低收入者

→ a000000000  : 頂多說油價這次漲以前也漲142F 03/30 13:01
推 kill2400    : 有一說是商業房貸143F 03/30 13:01
→ a000000000  : 餐飲業缺工->以前沒有  汽車缺晶片->以前沒有144F 03/30 13:01
推 roxiang     : 謝謝分享145F 03/30 13:02
→ a000000000  : wfh造成美國大規模短期人口遷徙->以前沒有146F 03/30 13:02
→ a000000000  : 我cpi看MoM為主   尼問我MoM會怎樣  core尼把房租改
→ a000000000  : 月增0/0.1/0.2  算下去就知道惹
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 13:11:05
推 oyaji5566   : 優質好文149F 03/30 13:06
噓 a000000000  : 要去靠北fed我是沒意見   我認為通膨跟供給關C巨大150F 03/30 13:12
 FED做對我沒好處的
 FED錯得愈大，市場波動愈大，愈大愈好啊
→ a000000000  : 而這幾年的供給狀況尼用歷史數據去預測就很微妙151F 03/30 13:13
→ a000000000  : 例如說我最近看大間租屋公司財報跟講法   就會覺得
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 13:15:17
→ a000000000  : 這些人有點想把房租市場玩到高麗菜一顆10塊的味道153F 03/30 13:14
→ a000000000  : 當然這樣講誇張太多惹
→ a000000000  : 實際上整葛cpi滯後的項目一堆  去年一折騰   路上會
→ a000000000  : 花時間研究cpi的人太多惹   而且佔比比較明顯的也沒
→ a000000000  : 說很多項
→ dslite      : 所以今天要all in什麼？158F 03/30 13:16
→ a000000000  : 還有一點94目前外面分析師對pce的研究很有問題159F 03/30 13:17
→ a000000000  : 不過我也不覺得很嚴重94惹
推 dl123       : 幫補161F 03/30 13:24
推 bcmaple     : 難得好文 推162F 03/30 13:27
推 jcgood      : 推，高手交流163F 03/30 13:28
推 AlexLeee    : 這個ID先給推164F 03/30 13:44
推 jeff22aa22  : Ok 歐印美債正二165F 03/30 13:45
推 kkchen      : 經濟衰退不是買股最佳時機嗎？166F 03/30 13:50
推 amiahhh     : 瘋狗川普+求官鮑爾+一堆低能專家 喔暫時的啊167F 03/30 13:51
推 kkchen      : 現在最怕的就是基本面良好，這樣就是股市要跌的前168F 03/30 13:53
→ kkchen      : 兆。
推 kennywong   : 推一個，請問躲去美債ok嗎？170F 03/30 13:56
推 piliwu      : 還是看不懂怎麼推的171F 03/30 13:57
推 amiahhh     : 一個沒有道德約束、國家利益大於專業又不時要服務政172F 03/30 14:06
→ amiahhh     : 治的單位，給他至高無上的權力，美元霸權本身就是
→ amiahhh     : 錯誤
推 vvnews      : 先推 晚點再來吸收175F 03/30 14:10
推 apcr1115    : 所以失業率越來越高依據為何 還是是預測176F 03/30 14:14
 用模型預測。
推 stlinman    : 企業預期看壞->裁員->失業路上升。 不過目前看非農177F 03/30 14:25
→ stlinman    : 空缺率看不出什麼跡象!
推 achen1016   : 橋水報告的公式是 失業率上升1%sp500 eps會下降10%179F 03/30 14:28
→ achen1016   :  如果要達到通膨2% Eps需下降20%
推 herculus6502: 娘子，來看神仙打架181F 03/30 14:33
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 14:41:25
推 piliwu      : 就業市場科技業服務業兩個世界很難拿過去經驗比照182F 03/30 14:41
→ piliwu      : 這麼分離的情況好像沒發生過
推 IhateOGC    : 升息不到一年，那我的美金定存不就沒啥賺184F 03/30 14:46
推 lianli1024  : 標普esp下降20%差不多就是3200-3300了怕185F 03/30 14:59
推 Altair      : 謝謝分享186F 03/30 14:59
推 thbygn98    : 推187F 03/30 15:05
推 tarcowang   : fed這次升息慢，主要是升息架構改了，改架構是由前188F 03/30 15:28
→ tarcowang   : FED副主席Richard Clarida改的。
→ tarcowang   : https://reurl.cc/ykObey 這文章有寫怎麼改
 感謝資訊

推 Ripper      : 所以是我住的地方很奇怪嗎？我這裡現在連租房都要加191F 03/30 15:40
→ Ripper      : 價才租得到…
推 stocktonty  : 0利率爽十幾年了 現在5%誰受得了 當然要卯起來情勒193F 03/30 15:46
推 ponponx     : 神仙打架 平民做策略194F 03/30 15:47
→ stocktonty  : 情勒無效就搞事 這次先搞小銀行 下次就搞大銀行195F 03/30 15:47
→ stocktonty  : 華爾街一口咬定6月要降息那就是5月一定要搞一波大的
推 hfhf        : 一定要推 要不然被笑看不懂197F 03/30 16:19
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 16:42:11
推 apcr1115    : 所以是認為要用失業率降通膨的公式嗎198F 03/30 17:19
→ apcr1115    : 那我不認同 通膨的解法這次不是來自失業率
推 pecst10     : 推！謝謝分享200F 03/30 17:20
推 acininder   : 就怕會重演1970~1980的停滯性通膨吧 原PO覺得呢201F 03/30 17:34
推 KrisNYC     : tompi兄的數據都是花錢也買不到的等級 感謝202F 03/30 19:12
 不客氣
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 03/30/2023 20:12:05
推 renfro928   : 謝謝分享203F 03/30 20:45
推 Coolno9     : 湯姆大就是強 不要過度糾結數字 應該要看一整套邏204F 03/30 21:06
→ Coolno9     : 輯
推 freepure    : 怎麼有個人一直丟人現眼206F 03/30 21:21
推 freepure    : 謝謝分享而不是一張臭嘴
推 fliesdog    : 推208F 03/30 23:02
推 e44444      : 謝謝分享209F 03/30 23:07
推 dennis1203  : 謝謝分享210F 03/31 00:05
推 chieh072    : 謝謝分享, 某推文都看不懂他說什麼211F 03/31 01:00
推 joewang85   : 推212F 03/31 07:46
→ jimhall     : 不可能降息 不升就是大利多了 降息是要直接通膨爆213F 03/31 10:59
→ jimhall     : 掉嗎
推 jimhall     : 真的降了 可能就是先降再繼續升 這樣波動會很大

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