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作者 標題 [標的] 6968 萬達寵物(寵物公園) 顛覆個人寵物店
時間 Wed Nov 1 23:08:29 2023
1. 標的：6968 萬達寵物(寵物公園)
2. 分類:心得
3. 分析/正文：
(a)
711vs雜貨店、寶雅vs飾品攤販、全聯vs超市、大樹vs藥局、小北vs五金行等。
財政部資料指出，2022年全台寵物店家數8,335家，但絕大多數以免用統一發票獨立自營
行號為主(傳統雜貨店)，依據財政部統計寵物店相關產業銷售額(有開發票)約300-400億
，若加計有免開統一發票銷售市場絕對不只300-400億。
行號為主(傳統雜貨店)，依據財政部統計寵物店相關產業銷售額(有開發票)約300-400億
，若加計有免開統一發票銷售市場絕對不只300-400億。
(b)
萬達寵物近幾年營收成長，主要以展店數量增加。有沒有很像過去寶雅、大樹等營收隨著
快速展店，營收快速成長模樣。
今年至今展店從去年99家成長至109家，今年營收也成長將近30%，約一家店成長3%營收，
依據該公司1111人力網簡介及公開資訊，2022-2025年為快速展店期間，未來目標展店家
數至300家，也就是未來約有5-600%營收成長空間，目前全台寵物家數8335家，預估成長
尚屬合理，且寶雅全台家數約300家，也尚屬合理展店目標空間。
依據該公司1111人力網簡介及公開資訊，2022-2025年為快速展店期間，未來目標展店家
數至300家，也就是未來約有5-600%營收成長空間，目前全台寵物家數8335家，預估成長
尚屬合理，且寶雅全台家數約300家，也尚屬合理展店目標空間。
(c)
該公司背後大股東為美容通路龍頭克麗緹娜陳武剛家族持有，法人股東佰研生化(克麗緹
娜持有)2018年以51元價格購入140萬股萬達寵物。
其背景經營門市通路可想而之。
萬達寵物其所有門市皆是直營門市，可藉由工商登記查詢萬達寵物之分公司之資料得知該
公司，擴長門市速度。
萬達寵物2020年營收11.3億、2021年營收15.1億、2022年營收20.2億、2023年H1營收12.3
億。2023年1-9月營收18.69億，年成長29.%。
2022年EPS2.06元、2023年H1EPS1.34元
112/11
大樹 本益比45.58倍
露易莎本益比30.42倍
杏一 本益比40.63倍
4. 進退場機制：
長期持有分批買進
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.217.117.39 (臺灣)
※ 作者: popobang 2023-11-01 23:08:29
※ 文章代碼(AID): #1bGcdl3L (Stock)
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推 : 好像…有點…東西1F 11/01 23:10
→ : 人都快吃不飽了…..2F 11/01 23:11
推 : 但東西不便宜3F 11/01 23:12
推 : 現在養毛小孩的很多，敢花錢的也很多，這隻可以觀4F 11/01 23:14
→ : 察
→ : 察
推 : 有趣的產業 感謝分享6F 11/01 23:20
推 : 感謝分享 加入觀察7F 11/01 23:21
推 : 最好賺的錢就是小孩和寵物8F 11/01 23:21
推 : 推！9F 11/01 23:21
推 : 你有算現在的本益比是多少嗎？10F 11/01 23:21
推 : 以營收來看他現在本益比也差不多20倍,以112年最高點11F 11/01 23:25
推 : 滿像大樹的呀... 一些人寵物當小孩養的12F 11/01 23:26
→ : 90塊感覺波動不小,而且炒蠻兇的13F 11/01 23:26
推 : 今年營收成長大部份是物價通膨 看毛利率有沒有變高14F 11/01 23:28
→ : 比較準 因為主導的人變了 以前的寵物公園走魚中魚的
→ : 路線 賣自有品牌 毛利率很高 現在有點改變
→ : 比較準 因為主導的人變了 以前的寵物公園走魚中魚的
→ : 路線 賣自有品牌 毛利率很高 現在有點改變
推 : 狗狗的零食比人吃的還貴17F 11/01 23:30
推 : 興櫃…先pass18F 11/01 23:31
推 : 為啥東森 股價那麼爛 也是有寵物啊19F 11/01 23:32
→ : 萬達要跟東森一起比吧
→ : 東森寵物點超多
→ : 萬達要跟東森一起比吧
→ : 東森寵物點超多
推 : 很多養寵物的阿 賣寵物用品很賺的!!!22F 11/01 23:33
推 : 推23F 11/01 23:35
推 : 很有趣欸 感謝分享24F 11/01 23:36
→ : 因為東森都便宜收一些經營不善的店 而且店裡生意是25F 11/01 23:39
→ : 越來越差 有開新店也有收店
→ : 越來越差 有開新店也有收店
推 : 都在Momo買 還比較便宜27F 11/01 23:40
→ : 有機會 但他的產品價格偏高 不是很有競爭力28F 11/01 23:42
→ : 60以下買進應該還算安全
→ : 60以下買進應該還算安全
推 : 東森寵物好像比較多家耶30F 11/01 23:44
推 : 現在貓狗的食物都比人還貴 真的31F 11/01 23:44
→ : 飼主寧可自己餓 也要給毛小孩最好的
→ : 飼主寧可自己餓 也要給毛小孩最好的
推 : 營收成長獲利也有成長 毛利應該是有維持住33F 11/01 23:44
推 : 你把中圓寵物家族放在哪裡34F 11/01 23:45
→ : 但競爭對手蠻多的吧35F 11/01 23:47
推 : 大樹競爭對手也很多，但就是漲爛==36F 11/01 23:49
推 : 真的有趣 感謝分享37F 11/01 23:50
推 : 寵物用品的利潤高到嚇死38F 11/01 23:51
→ : 市場雖然變大 但實體店面被電商影響很大啦 加上那幾39F 11/01 23:53
→ : 間中大型連鎖通路 管銷費用高 商品末售價都偏高 區
→ : 域型的連鎖店反而很強 有些區域飽合 就看誰錢多撐的
→ : 久
萬達寵物也有電商，且已往上游製造廠商併購，也有國外採購部門，上下游、電商、實體→ : 間中大型連鎖通路 管銷費用高 商品末售價都偏高 區
→ : 域型的連鎖店反而很強 有些區域飽合 就看誰錢多撐的
→ : 久
通路都有整合
※ 編輯: popobang (180.217.117.39 臺灣), 11/01/2023 23:56:30
推 : 感謝分享 最近還跟丁丁聯名 有料43F 11/02 00:01
推 : 有些單身貴族養寵物比養小孩還用心44F 11/02 00:05
推 : 現在台灣年輕人薪資過高閒錢過剩導致超敢花錢養寵物45F 11/02 00:08
噓 : 樓上是在反串吧46F 11/02 00:16
推 : 發現很多貴婦都有養47F 11/02 00:18
推 : 好奇股東會紀念品會是啥48F 11/02 00:22
→ : 寵物業哦先pass，ㄏㄏ49F 11/02 00:28
推 : 寶雅賣生活用品，客源需求量比寵物店多太多了50F 11/02 00:29
→ : 賣的有夠貴51F 11/02 00:33
推 : 現在真的很多人養毛小孩，而且東西都不便宜，利潤52F 11/02 00:35
→ : 應該也是高的嚇人
→ : 應該也是高的嚇人
推 : 寵物毛利低，通路超過3成以上沒競爭力，電商毛利1-254F 11/02 00:41
→ : 成，毛利羊毛出在羊身上，短線都怕
→ : 成，毛利羊毛出在羊身上，短線都怕
推 : 我家狗天天吃5種保健食品 很燒錢56F 11/02 00:43
推 : 這家東西貴，根本不會去這裡買57F 11/02 00:47
→ : 蝦皮或是網路買就夠了，想不到有什麼理由來這家買
→ : 蝦皮或是網路買就夠了，想不到有什麼理由來這家買
推 : 利潤毛利看起來蠻高的但興櫃買起來麻煩59F 11/02 00:48
推 : 隨時下60F 11/02 00:50
→ : 好猛61F 11/02 00:52
→ : 競爭太激烈了 我不覺得會有品牌忠誠度62F 11/02 00:59
噓 : 比較看好大樹的寵物 雖然目前還是虧63F 11/02 01:06
推 : 寵物雲也很多家 雖然跟東森比本益比也不太像就是64F 11/02 01:08
推 : 幫推 之前就有注意到 大江有寵物保健 可以參考65F 11/02 01:46
→ : 相信未來市場會越來越大 寵物 比 小孩 好養多了
→ : 相信未來市場會越來越大 寵物 比 小孩 好養多了
噓 : 投資算了吧，除非老人錢多，不然去實體店買寵物用品67F 11/02 02:02
→ : 根本盤子
→ : 根本盤子
推 : 養毛小孩比養小孩還便宜，光是不用上學補習就省多了69F 11/02 02:50
推 : 小朋友還會看cp值或用別人給的 養寵物的買東西都馬70F 11/02 02:51
→ : 買新的也沒在看價格 都很敢花 蠻屌的
→ : 買新的也沒在看價格 都很敢花 蠻屌的
→ : 說真的，這個商機幾乎不會有比價的模式72F 11/02 04:11
推 : 不看好寵物市場73F 11/02 04:58
推 : 昨天成交才16 是不是買了後賣不掉XD74F 11/02 05:15
推 : 笑死，一堆人說毛利低！？毛利率破40叫低.....那什75F 11/02 05:23
→ : 麼叫高...？
→ : 麼叫高...？
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