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1. 需要獲利率
算國外講到爛掉，但還是不少人不會care的東西。
正常來說，你交易虧損的錢，通常要花更多的獲利才能賺回來。
也就是(1/(1-虧損率))-1。就隨便用excel弄一個矩陣：
虧損率  需要獲利率
1%      1.01%
2%      2.04%
5%      5.3%
10%     11.1%
25%     33.3%
50%     100.0%
70%     233.3%
90%     900.0%

如果你真的碰到大賠虧損到90%左右，那麼首先你要需要很高的績效/時間才能賺回。
再來大賠你的起始資金小，又會限制你的獲利率。



但賭性就是你想要快速地拚回來，所以你就會開槓桿。
然而盈虧是同源的，是根基在你交易的商品波動 *  你的交易單位。

所以你借錢或商品口數增加把槓桿開起來，你獲利與虧損率都會相對增加。
便於講解我拿一個我自己用的其中一個策略來舉例好了。假設為策略A

假設你的起始資金10萬，策略A的統計量：
平均獲利   8435 (8%)
平均虧損  -7351(-7%)
勝率        53%

然而交易次數是"周"，你嫌每周平均只賺8%太慢了。所以你想加大部位，
然而受制於小台保證金41750你也只能2倍而已，你想到了用選擇權合成期貨
來達到實際部位增加到4倍的效益，這時整個策略會變成這樣：

平均獲利 33740(34%)
平均虧損-29404(-29%)

你很不幸地第一次滿倉就吃到虧損，-29%，那麼依照公式你要賺40.8%才能扳平。
也就是你要至少再滿倉+最小口數贏兩次，你才能賺回來。


然而這是很反人性的，除非你對自己方法很有信仰，有足夠信心認為

不過你就會碰到下面的問題：

2. 回復因子

我們假設你大賠嚇到了，決定還是回歸到最低部位來練習。
故回到1口單的最低比例，但你的獲利率就會掉回8%，所以你必須要贏5次
才可以把大賠的部分賺回來，如果中間又碰到虧損，又會拉長你扳平的時間。

所以你會發現一件事：你要符合人性地去槓桿調降比例，你就要接受
你要花不少時間才能賺回的事實。

我想大概有人注意到了：「我繼續all in賭下去連續兩次就扳平啦，
                        還去槓桿拉長扳平時間哩，白癡」

單就看回復時間來說是這樣沒錯，然而問題沒那麼簡單。



3. 破產機率
如果你剛好就是地獄倒楣鬼，你滿倉最多可以賠3次，但你真的碰到連續虧損破產了。
那麼你可以算出「你碰到連續虧損破產」的機率嗎？
可以的，也就是破產機率論

破產機率=((1-(勝率-(1-勝率)))/(1+(勝率-(1-勝率))))^能賠次數

我們再回到剛剛講的滿倉的案例：
平均獲利 33740(34%)
平均虧損-29404(-29%)
勝率53%

你本金有10萬，所以你的能賠次數理論上是： 10萬/ abs(-29404)=2.7
理論上四捨五入是3次，但實際上會有維持保證金要你補錢的問題，就取2次。
你把公式跟參數丟到excel算一下，就可以得到滿倉又碰到連續虧損破產機率：
78.6%。也就是說，你想要繼續allin賭到身家賺回來，
但理論上你碰到地獄倒楣鬼2次後沒本繼續allin的機率是78.6%，非常高。

相對地從頭到尾都用一口你可以連續賠14次，破產機率為18.6%。




如果你嫌18.6%會破產機率還是太高？那就加錢去槓桿，
假設你再丟10萬進保證金，那麼同樣一口的破產風險會降到3.9%
然而同規模4口還是有43.1%的破產風險。


所以你必須要了解的是，不是不融資，丟更多錢你就不會破產。
重點是你的交易單位跟造成的虧損幅度，對本金傷害有多大。
而資金變大最穩健的方法還是乖乖地設定你單筆能容忍的虧損幅度

來逆推算你要買多少股。這方法的好處就是你執行某些不停損換股策略

比如說只追高的動能策略，最差買到奇怪的上櫃股就被套牢，
你看到app的浮虧也不會有情緒。你執行定期調整個股也不會猶豫。

恐懼來自於未知，但如果你在下單時就已經算好你最差的最大虧損多少，
你已經知道你最多虧多少，看到浮動未實現損益就不會有情緒來影響你的行為。





4. 只交易你做過回測的策略



但也不知道為何實際不總是往上跑，曲線走區間甚至空頭向下就認為沒用了。

幹，垃圾，繼續找下一個聖杯方法，或乾脆休息不做。

然後你就錯過了方法賺錢的時候。每一次都這樣。

但問題癥結在於，其實你不懂你為何可以賺錢。
你方法的優勢在哪裡，劣勢在哪裡，這樣講好了：
「MACD交叉買賣會賺錢」，那這個論述優勢有根據嗎？你有足夠的回測資料
至少驗證在過去這方法能賺錢，它會賺多少，但碰到哪些狀況會賠錢，
曾經連續最多賠幾次。而你願不願意接受。


這東西跑你EXCEL的價格資料後，從近十年的空頭、多頭、盤整洗禮後，

會有怎麼樣的表現，你已經知道大概會發生那些狀況了，
那你才會有信仰繼續像個機器人執行下去。相反地你就會懷疑，恐懼、
丟棄換新方法，然後又懊悔於錯過行情。

但如果連交易方法都懷疑的話，你是賺不到錢的。
所以最好的方法還是花時間自己做回測，你才可能找到能有超額報酬的策略。
當然你也可以只買ETF就不管了，只要市場長期是多頭那你還是能賺到合理的報酬。
懶惰也是有懶惰的好處的，端看你自己的選擇。

最後對於帳面浮虧，我只能說。
未實現損益只是一種隨機價格的離散程度而已，只要你沒按平倉，
未實現損益就只是一種幻覺。
如果你已經計畫平倉的價格，那盤中未實現損益對你沒有意義。

然而如果未實現損益對你的情緒很有意義，那你的交易就會很不穩，
因為你會陷入怎麼樣可以手動平倉來贏過你的方法，但下場通常不會很好。
我認為被盤中平掉就能賺多少，或少賠多少，只是被隨機的變異數愚弄而已。



因為你的因是隨機的，那麼行為的後果也不會是不隨機的。
你必然會碰到某幾次平在高點，但有幾次平在半山腰或阿呆谷。
那麼你沒有辦法保證手動平會更好，為何要去做呢？

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※ 作者: midas82539 2023-12-28 20:09:38
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