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作者 標題 Re: [標的] 3715 定穎投控 基本面跟技術分析
時間 Sat Oct 21 14:13:07 2023
各位股板大神好，這檔我非常熟。
首先，有些相對小的股票不能用營收看業績成長，因為動能爆發通常都是利基型產品切入
，利基型產品的特點是毛利高，所以看營收只會覺得在漲什麼問號。
定穎就是專攻汽車板，包括油車跟電車，國內主要競爭對手是一家月營收可以做到5X億、
什麼終端應用都做的那間板廠。
所以大板廠的股價很容易受到終端應用預期成長性修正而下跌，譬如最近禁令最主要的受
災戶__茂。
回到定穎基本面，3Q獲利爆發(有公告自結)，最主要就是車用環境好加上都是出歐系Tier
1跟美系電動車廠的需求好。這幾天Tesla財報裡面獲利不好，台積電法說又說車用電子進
入庫存調整，我認為上述兩點是造成股價修正主因。
1跟美系電動車廠的需求好。這幾天Tesla財報裡面獲利不好，台積電法說又說車用電子進
入庫存調整，我認為上述兩點是造成股價修正主因。
但回過頭來：
1. Tesla財報獲利不好是因為降價，交車”量”展望還是非常正面，供應鏈主要是吃量的
成長；
2. 台積電說車用電子進入庫存調整，所以市場(可以參考市場報告，有需要的可以私）估
定穎4Q營收本來整體就是估持平，預估方法就是4Q的高階車載新品放量抵消了整體車市動
能轉弱。
定穎4Q營收本來整體就是估持平，預估方法就是4Q的高階車載新品放量抵消了整體車市動
能轉弱。
最後，就24年來看，基本上法人在預估的方式都會以最近一季的狀況，再往後做合理的衍
生。
大家都知道電動車板因為使用量和技術的提高，未來的產值會以CAGR 30%+的速度成長；
網通/伺服器這邊，定穎也是出偏利基型(包括AI ASIC)產品，而且這些品項大都會在黃石
二廠做，要知道黃石二廠的毛利率還有可能5個百分點的拉升空間。
網通/伺服器這邊，定穎也是出偏利基型(包括AI ASIC)產品，而且這些品項大都會在黃石
二廠做，要知道黃石二廠的毛利率還有可能5個百分點的拉升空間。
所以結論是，除非車市大爆炸，長短料問題再現，不然基本上定穎4Q的毛利率應該會持續
季增，帶動獲利同步上升，今年EPS可能破4塊。明年在這個高毛利水平下，全年賺7塊可
能是基本(有興趣的話，用excel就可以估出來)。
季增，帶動獲利同步上升，今年EPS可能破4塊。明年在這個高毛利水平下，全年賺7塊可
能是基本(有興趣的話，用excel就可以估出來)。
評價來看的話，PE的給法是以終端應用的成長性來給。消費性、手機佔比高就10倍，伺服
器、電動車成長係好就20倍，AI可能就30倍，整體用加權平均來評價。
定穎車用佔8成，網通伺服器站0-10%，所以我認為20倍PE合理。
附上對帳單：
https://i.imgur.com/e6gvuEn.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/e6gvuEn.jpg)
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※ 作者: HiIm5566 2023-10-21 14:13:07
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推 : 非常感謝您的時間解說1F 10/21 14:17
推 : 三張信驊 四張創意 四張譜瑞....2F 10/21 14:21
推 : 怎麼有華城!?3F 10/21 14:22
推 : 樓上眼力都好好，有點糊很多看不清楚是什麼字4F 10/21 14:23
推 : 好像分析前景不錯，那請問威盛本益比300怎麼估的呢5F 10/21 14:24
推 : 請問健鼎3044怎麼看6F 10/21 14:25
推 : 謝謝很棒的基本面分享，雖然我早知明年預估賺7元7F 10/21 14:31
推 : 雖然Tesla降價行銷策略可以增加量，不過不知道Tes8F 10/21 14:31
→ : la會不會進而壓低供應鏈的價格..
→ : la會不會進而壓低供應鏈的價格..
推 : 定穎，我在均價104，空20張10F 10/21 14:32
→ : 昨天回補
→ : 這支已經沒戲
→ : 下周有機會反彈，95附近是好空點
→ : 這支營收爆發力，並不強，就市場派量滾量炒作
→ : 最差的狀況，就是連彈都不彈，直接破80
→ : 就是廣運2.0
→ : 拉起來都是逃命
→ : 最近投機股都是走高力模式，沒有逃命，直接殺到見
→ : 骨
→ : 昨天回補
→ : 這支已經沒戲
→ : 下周有機會反彈，95附近是好空點
→ : 這支營收爆發力，並不強，就市場派量滾量炒作
→ : 最差的狀況，就是連彈都不彈，直接破80
→ : 就是廣運2.0
→ : 拉起來都是逃命
→ : 最近投機股都是走高力模式，沒有逃命，直接殺到見
→ : 骨
推 : 99華城20F 10/21 14:41
→ : 華城，9月營收爆發，其實8月營收是很差的21F 10/21 14:42
→ : 9月營收是遞延關係
→ : 真正關鍵在10月
→ : 如果10月營收，持續成長還有救，沒有，還是要殺
→ : 9月營收是遞延關係
→ : 真正關鍵在10月
→ : 如果10月營收，持續成長還有救，沒有，還是要殺
推 : 為什麼50-60不買25F 10/21 14:44
→ : 從40多，漲到324，中期大回檔，很正常26F 10/21 14:45
→ : 電動車15倍，AI 20倍，妳不要自己往上亂灌水27F 10/21 14:46
推 : 華城/中興電綠電這類的選舉前要崩機會不大頂多不漲28F 10/21 14:47
噓 : 定穎有出版給tesla ?29F 10/21 14:48
推 : 可是中興電跟士電不是都破底了30F 10/21 14:51
推 : 另外，信驊，其實是我要空的標的31F 10/21 14:55
→ : 還在觀察10月營收
→ : 這支本益比已150倍
→ : 業績就算有起色，持續高本益比是撐不住的
→ : 今年營收真的很差
→ : 法人認為明年有轉機
→ : 還在觀察10月營收
→ : 這支本益比已150倍
→ : 業績就算有起色，持續高本益比是撐不住的
→ : 今年營收真的很差
→ : 法人認為明年有轉機
噓 : CAGR +30% 那Q 3這樣的營收增加有可能達標嗎37F 10/21 14:57
推 : 感謝分享38F 10/21 14:59
推 : https://i.imgur.com/mKyEJSI.jpg39F 10/21 15:01
→ : 今年EPS 4 元，CAGR 30% 明年也就5元，後年6.2 要三
→ : 年後才會7元以上，現在就吹EPS 7元哦
→ : 車用八成全是電動車嗎，法人根本灌水亂估
→ : 今年EPS 4 元，CAGR 30% 明年也就5元，後年6.2 要三
→ : 年後才會7元以上，現在就吹EPS 7元哦
→ : 車用八成全是電動車嗎，法人根本灌水亂估
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/mKyEJSI.jpg)
噓 : 華城9月也還不錯阿==43F 10/21 15:05
推 : 感謝分析 我跟你分析的方法差不多，但是我是用在耀44F 10/21 15:11
→ : 華上，做17-21這一段
→ : 我現在就鎖定車用pcb，下一個主流我認為會是車用
→ : 華上，做17-21這一段
→ : 我現在就鎖定車用pcb，下一個主流我認為會是車用
推 : 下週看月線會不會彈一下 如果彈都不彈就...47F 10/21 15:17
推 : 市場總是一再循環，股價漲了散戶就會找各種展望增48F 10/21 15:17
→ : 加信念，其實在這些價格上投機就是看誰比較厲害，
→ : 互相勾心鬥角。講白了就算未來公司持續賺錢，營運
→ : 正常，但是買在高檔的價格的連配息都不能回本。以
→ : 前的大立光是這樣，未來創意，華城等等都是一樣的
→ : 。
→ : 加信念，其實在這些價格上投機就是看誰比較厲害，
→ : 互相勾心鬥角。講白了就算未來公司持續賺錢，營運
→ : 正常，但是買在高檔的價格的連配息都不能回本。以
→ : 前的大立光是這樣，未來創意，華城等等都是一樣的
→ : 。
推 : 現在看到正經格式分析就想到之前漢唐 還有什麼悠遊54F 10/21 15:19
→ : 之類的
→ : 之類的
→ : 通常飆股出這種文..56F 10/21 15:27
推 : 感謝分享57F 10/21 15:29
→ : 5058F 10/21 15:31
推 : 有些人不懂哦，人家分享的是拜訪公司的資訊59F 10/21 15:44
推 : 都知道黃石二廠還有提升效率改善毛利的空間!
推 : 都知道黃石二廠還有提升效率改善毛利的空間!
推 : 三張信驊 ！！61F 10/21 15:52
推 : 你好有錢喔62F 10/21 15:57
推 : 5063F 10/21 15:59
→ : 痾...我是覺得如果真的很熟的話 均價99塊是怎麼回事64F 10/21 16:05
推 : 會不會是這幾天加碼買進墊高成本了65F 10/21 16:06
→ : 主要競爭對手 就健鼎啊...健鼎也是噴很久了66F 10/21 16:07
→ : 這檔基本面一開始就是抓PCB出走潮 中國以外產能
→ : 這種基本面的分析 你成本應該會建立在更低位置才對
→ : 或是更早6251時期
→ : 這檔基本面一開始就是抓PCB出走潮 中國以外產能
→ : 這種基本面的分析 你成本應該會建立在更低位置才對
→ : 或是更早6251時期
推 : 文筆順暢，主力感覺到欣慰70F 10/21 16:15
推 : 嗯嗯，重點是股價已經反應了明年的潛在獲利，71F 10/21 16:15
→ : 籌碼很亂
→ : 籌碼很亂
推 : 這檔有緯創的FU73F 10/21 16:42
推 : 哈哈 你該不會是前兩天追高99的吧74F 10/21 16:52
推 : 你是在用基本面玩籌碼面股票，你認定的合理股價一75F 10/21 17:36
→ : 旦本益比不如你想像，那你就要完蛋。
推 : 而且我也搞不懂你華城買278，這個點位很尷尬欸，多
→ : 也不是空也不是
→ : 旦本益比不如你想像，那你就要完蛋。
推 : 而且我也搞不懂你華城買278，這個點位很尷尬欸，多
→ : 也不是空也不是
推 : 看了對帳單只覺得你很有錢而已79F 10/21 17:47
推 : 全都是本夢比的公司80F 10/21 18:06
→ : 30～50不買 買在99.2 ：） 祝好運81F 10/21 18:26
推 : 市場也都傳7塊 Zzz 到底哪來的7塊 毛利改善 等開始82F 10/21 19:03
→ : 毛起來砍價 就你毛利最高 還頂的住？ 等炒股價的大
→ : 戶閃人 就知道海水要退去哪了
推 : 現在蠻多人都在找這種炒上去的膨風股 等著空爛他
→ : 看看ai看看散熱 哪個估出來的eps不是膨風的嚇嚇叫
→ : 叫他們解釋怎麼算得 都是用最唬洨的樂觀情況去估
→ : 的 直接說你們有多少資金要炒還比較有參考價值咧
→ : 毛起來砍價 就你毛利最高 還頂的住？ 等炒股價的大
→ : 戶閃人 就知道海水要退去哪了
推 : 現在蠻多人都在找這種炒上去的膨風股 等著空爛他
→ : 看看ai看看散熱 哪個估出來的eps不是膨風的嚇嚇叫
→ : 叫他們解釋怎麼算得 都是用最唬洨的樂觀情況去估
→ : 的 直接說你們有多少資金要炒還比較有參考價值咧
推 : 手骨粗 祝賺爛89F 10/21 19:28
推 : 散熱奇鋐起漲70有什麼問題嗎90F 10/21 19:34
→ : 車用毛利率都是一天議一次價 跟消費性的不一樣91F 10/21 19:44
→ : 一年*
→ : 一年*
推 : 7塊不難算吧 第三季都1.5了 而且毛利率接下來幾季93F 10/21 20:13
→ : 都持續轉好 年底毛利率看25-27%都沒問題
→ : 都持續轉好 年底毛利率看25-27%都沒問題
推 : 法人我記得是估明年4，後來上修5，之後就是上調本95F 10/21 20:16
→ : 益比17倍
→ : 益比17倍
噓 : 沒單就他媽別整天說自己買多少空多少 只會顯得自己97F 10/21 20:20
→ : 很低能☺
→ : 對啦 就是在說你^_^凸
→ : 很低能☺
→ : 對啦 就是在說你^_^凸
→ : 反正看法人報這種炒股的 走法一律都是先極限拉高eps100F 10/21 23:36
→ : eps已經無法再吹了之後 就是硬拉pe 大家都知道在寫
→ : 什麼鬼東西啦
→ : 會後都能聽到自家研究員說完全不知道目標價在寫三小
→ : 有夠好笑
→ : eps已經無法再吹了之後 就是硬拉pe 大家都知道在寫
→ : 什麼鬼東西啦
→ : 會後都能聽到自家研究員說完全不知道目標價在寫三小
→ : 有夠好笑
推 : 這檔不就炒子公司A股上市題材嗎? 99快跑吧....105F 10/21 23:42
→ : 不是喔 大陸現在那種局勢 A股上市不會是題材106F 10/22 00:18
→ : 6216也A股上市啊...跌爛耶~
→ : 6216也A股上市啊...跌爛耶~
推 : 你應該是專門研究BMC PCIe的研究員吧？108F 10/22 04:29
推 : 推某人，沒單在那邊講自己空的點位，真的笑死109F 10/22 08:12
推 : 不管是不是真的110F 10/22 10:54
→ : 有錢就贏了 ，給過無法嘴
→ : 有錢就贏了 ，給過無法嘴
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