※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-11-18 16:57:24
看板 Stock
作者 標題 [請益] 非投資等級債的風險真的高嗎?
時間 Mon Nov 18 10:34:48 2024
近期發行很多債券ETF，目前關注債息比較高的幾個，00945B或00953B之類的，兩檔的配
息率幾乎有8%。且他們都有排除CCC以下的非投資等級債，B-BB這個區間的違約率應該算
是不高
息率幾乎有8%。且他們都有排除CCC以下的非投資等級債，B-BB這個區間的違約率應該算
是不高
https://i.imgur.com/4GtgI45.png
![[圖]](https://i.imgur.com/4GtgI45h.png)
用00953B舉例的話，用信用因子加權，產業上限10%，單一發行人比例上限也只有1%，假
設真的發生衰退，限制在1%以內對於整體的影響應該不大?
加上ETF的機制，會汰弱留強，目前看下來非投資等級債ETF的風險感覺已經分散很多了
請問如果在篩選邏輯已經將風險分散最大化了，還要考慮什麼風險呢?
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.47.202 (臺灣)
※ 作者: hanes7297 2024-11-18 10:34:48
※ 文章代碼(AID): #1dEgVA6z (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1731897290.A.1BD.html
→ : 之前看到2019-2024的統計 B-BB違約率好像6%左右1F 11/18 10:37
推 : 高獲利高風險....領的息比人多 風險當然也高2F 11/18 10:37
→ : BBB的1.2% 投等債也有6% 為了2%利息承擔那麼多風險3F 11/18 10:38
→ : 怎麼算都不划算 結論就是垃圾債 不如買股
→ : 怎麼算都不划算 結論就是垃圾債 不如買股
推 : 現在篩選邏輯都很嚴格了，如果想要高債息其實可以考5F 11/18 10:39
推 : 因為違約之前都先會被降評等，所以不是b的違約率不6F 11/18 10:39
→ : 高，是會先降到c再違約
→ : 高，是會先降到c再違約
→ : 回測一下不就知道了 別只看這幾年績效8F 11/18 10:39
→ : 慮9F 11/18 10:39
→ : 結論就是與其買非投 不如買71310F 11/18 10:39
→ : 或878&56
→ : 或878&56
推 : 如果真的發生經濟衰退，B-BB級的債券違約風險會提高12F 11/18 10:41
推 : 樓上資訊不正確喔，雷曼兄弟倒閉的時候是A級，信用13F 11/18 10:41
→ : 評級並不是每天都在評的....
→ : 評級並不是每天都在評的....
→ : ，違約的發行人違約的發行人只佔1%，但配息率還有6%15F 11/18 10:41
→ : ，其實影響不大
→ : ，其實影響不大
→ : 而且如果因為降評為c，etf就必須把它賣掉改買其他17F 11/18 10:42
→ : 債券，會產生摩擦成本
→ : 債券，會產生摩擦成本
推 : 雷曼是特例，他是直接炸開的19F 11/18 10:43
→ : 降評的時候你就已經吃筍了20F 11/18 10:44
推 : ETF確實可以減少更多風險21F 11/18 10:44
→ : 大部分都不會走到直接炸開的程度 除非系統性風暴22F 11/18 10:44
推 : 黑天鵝事件，但近期應該很難23F 11/18 10:45
→ : 篩選邏輯嚴格的意思就是他被降評ETF就砍了吃筍24F 11/18 10:45
推 : 我也有買這兩檔 長期配置的話就注意周期性的影響就25F 11/18 10:46
推 : 我的意思是，不能直接看bb 的違約率他會失真。因為26F 11/18 10:46
→ : 評等會變，他會被降評等，會因此造成巨額損失。
→ : 評等會變，他會被降評等，會因此造成巨額損失。
→ : 好28F 11/18 10:46
→ : 吃筍也不一定鉅額損失 因為ETF分散很多標的稀釋掉29F 11/18 10:47
推 : 就是因為有特例所以BBB級的歷史違約率才是1.48%，真30F 11/18 10:48
→ : 那麼理想應該會趨近0才對，評級愈低你說的特例出現
→ : 機率就愈高，非投級的特例只會遠高於BBB級
→ : 那麼理想應該會趨近0才對，評級愈低你說的特例出現
→ : 機率就愈高，非投級的特例只會遠高於BBB級
→ : 別稱：垃圾債33F 11/18 10:49
推 : 沒有全都好的，你自己都知道了，就是有風險在34F 11/18 10:53
推 : 總之就是，到了非投級別，美股崩盤他會跌，美國升35F 11/18 10:53
→ : 息的時候還是跌，想清楚他沒有避險減少損失的功能，
→ : 也不會像股票長期上漲，這樣你要買就買吧
→ : 息的時候還是跌，想清楚他沒有避險減少損失的功能，
→ : 也不會像股票長期上漲，這樣你要買就買吧
→ : 大賣空38F 11/18 10:54
推 : 買債券就是資產配置，所以還要冒險賺利息，就自己39F 11/18 10:57
→ : 評估吧！有點怪怪的
→ : 因為它就是 空頭市場時，沒有避險的功能
→ : 評估吧！有點怪怪的
→ : 因為它就是 空頭市場時，沒有避險的功能
推 : 你想要高配息..可以買啊，ETF幫你分散風險了。42F 11/18 10:58
噓 : 低調43F 11/18 10:58
推 : 風險高不高先別說，績效爛透了44F 11/18 11:01
推 : 垃圾債 你覺得呢45F 11/18 11:02
→ : 一個字，爛46F 11/18 11:03
→ : 美公債接近0風險都一堆人在恐慌說要倒了，非投風險47F 11/18 11:06
→ : 這麼高你還敢買？
→ : 這麼高你還敢買？
噓 : 低調49F 11/18 11:06
→ : 而且非投的基金都會標明 你的利息可能來自於你的本50F 11/18 11:08
→ : 金
→ : 如果你風險承擔能力這麼大 那不如進股市吧
→ : 金
→ : 如果你風險承擔能力這麼大 那不如進股市吧
推 : 一堆人都敢買更垃圾股票炒股了，你這個根本優等生53F 11/18 11:11
推 : 別再看到配息8%就高潮了，績效爛，淨值就會一直掉配54F 11/18 11:12
→ : 本金
→ : 本金
推 : 哈哈，債券操作績效，配本金，光聽到這個，噗56F 11/18 11:14
推 : 績效就是爛阿57F 11/18 11:17
推 : 我可以不買 但一定要請板友買58F 11/18 11:23
推 : 不會啦，你看00741的還原月K，是不會配到本金，就59F 11/18 11:23
→ : 賺的慢一點而已
→ : 版友的是股神，衝啊
→ : 賺的慢一點而已
→ : 版友的是股神，衝啊
推 : 個人認為買個股的風險比非投等ETF高多了62F 11/18 11:33
推 : 我覺得你一定要買63F 11/18 11:56
→ : 去拉歷史績效不就知道了64F 11/18 12:04
推 : 非投等債跟股市不是負相關吧 那以資產配置的角度看65F 11/18 12:06
→ : 股市跟非投等債要二選一 就看你的喜好了吧
→ : 股市跟非投等債要二選一 就看你的喜好了吧
推 : 我在八月下旬買00953，九月中旬買00934，現在953正67F 11/18 12:51
→ : 1.5%，934負5.75%，非投債贏高股息7.25%
→ : 1.5%，934負5.75%，非投債贏高股息7.25%
推 : 考慮是不是真的8%，我自已是買945B，已經穩定配息四69F 11/18 12:54
→ : 次，953B反而需要觀察^^，而且現在股市高點也可以
→ : 拿來避險，至於風險可能就是觀察美國一些經融就業
→ : 指數，違約和風險跟傳統的非投債比起來真的低很多了
→ : ，硬要比8%殖利率風險還比高股息低！
→ : 次，953B反而需要觀察^^，而且現在股市高點也可以
→ : 拿來避險，至於風險可能就是觀察美國一些經融就業
→ : 指數，違約和風險跟傳統的非投債比起來真的低很多了
→ : ，硬要比8%殖利率風險還比高股息低！
推 : 00953B認購時買的，放到現在加上第一次配息正3.6%74F 11/18 13:44
→ : 算錯，應該是2.9%左右
→ : 不過最近這檔好像因為第一次配息還不錯造成有點被
→ : 捧高的氛圍，股價常常略高於淨值
→ : 算錯，應該是2.9%左右
→ : 不過最近這檔好像因為第一次配息還不錯造成有點被
→ : 捧高的氛圍，股價常常略高於淨值
推 : 看你切入的視角，非投資等級債(儲蓄期間多2~5年)這78F 11/18 15:01
→ : 幾年說不定淨值減損比長債還好呢! 何況預期軟著陸或
→ : 不著陸非投資等級債未來1~2年風險說不定比長債小。
→ : 幾年說不定淨值減損比長債還好呢! 何況預期軟著陸或
→ : 不著陸非投資等級債未來1~2年風險說不定比長債小。
推 : 剛剛看到00953B的12月配息也是0.07元81F 11/18 16:36
--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 47
作者 hanes7297 的最新發文:
![]()
近期發行很多債券ETF，目前關注債息比較高的幾個，00945B或00953B之類的，兩檔的配 息率幾乎有8%。且他們都有排除CCC以下的非投資等級債，B-BB這個區間的違約率應該算 是不高 但如真的 …81F 31推 2噓- 11F 2推
→
guest
回列表(←)
分享