拋磚引玉，幾個想法分享一下。


※ 引述《kj7511 (KeJyun)》之銘言：
: ※ [本文轉錄自 FuMouDiscuss 看板 #1JJsPP2Z ]
: 作者: deepdish (Keep The Faith) 看板: FuMouDiscuss
: 標題: [分享] 一個三層樓、不到50名員工的銀行，買下台
: 時間: Thu Apr 17 13:27:50 2014
: http://disp.cc/b/163-7A2u
: 作者 a8864666 (新使用者瑋瑋)
: 標題 一個三層樓、不到 50 名員工的銀行，買下台灣的夢。
: 時間 2014年04月17日 Thu. AM 05:45:30
: http://www.ustream.tv/recorded/46224173
: 11：55~19：19 開始進入我夢到的故事，陪我做夢吧台灣。
: 夢境逐字稿：
: 去年全台灣最會賺錢的金控是富邦金，他賺了 326.9 億。
: 但是明年最會賺錢的銀行或是金融機構，絕對不是富邦。
: 而是一家才剛剛到台灣大概 3 年的銀行，而且他還是分行。
: 他叫做「中國銀行台北分行」。
: 他在哪裡？
: 他在信義區的松仁路，他總共只有三層樓，他真正雇用的員工大概不到 50 個。
: 但是我預計他一年後大概賺的錢可超過 400 億。
: 怎麼來這 400 億？
: 富邦的 326.9 億還多喔！
: 怎麼來這些東西？
: 首先，中國是有資本管制的。
: 他有_____流到境外去，流不回去。
: 你不能帶、你不能把人民幣超出一個限量匯回中國去，他要控制人民幣的回流。
: 第二個，中國控制利率。
: 貸款利率有上限，可能是 3%到 3.5%，存款利率有上限 3%。
: 貸款利率現在在市場上由於非常的競爭，大家都想要借到錢所以可能 6%~7%，
: 所以他的利差有 3 個%。

中國就我所知不是大家都想借到錢，是想借錢的企業債信不好中國四大行不肯借。
事實上，最新公佈的中國信貸增速是快速收縮的。

所以，我不認為在台灣吸納的高額人民幣可以像您說的這麼快、或以這麼高額的利率
貸出。

中國現在也在推行利率自由化，我想未來利差是會逐步縮窄的。


題外話，為何在中國常聽到高額保本的商品?

因很多地方銀行利用衍生性商品的形式發行大量債券吸金，這類商品在台灣是沒辦法
投資的。

這也就是所謂的影子銀行。

因此，很多投資人在中國可以買到6%以上保本的商品，就是透過這種管道。

而中國大陸很多銀行因為因應法規，須達到一定的RBC，反而用高利息吸引投資人存款；
因此，應該是沒有您說的這麼好賺。

: 好、來，這兩個前提假設之下。
: 台灣跟中國簽了一個兩岸貨幣清單協議，然後就開放了台灣人可以存款存人民幣，
: 結果這開放後你知道多少存款嗎？
: 2500 億人民幣的存款，這 2500 億阿，必須是台灣人拿新台幣去匯兌先換成人民幣，
: 然後才存在這個銀行。

人民幣最近趨貶，且自然人有每天20,000元的換匯限制，加上台灣CNY利率普遍不高，
250B可能不會這麼快換到吧?

: 所以你要跟誰換這個人民幣？
: 各個銀行最終都要跟「中國銀行台北分行」換，
: 而這 2500 億的人民幣等於一兆多的台幣就在「中國銀行台北分行」的手上，
: 他有等值於 2500 億人民幣的新台幣在這個台北分行。
: 好，那然後所有的銀行有了這些人民幣以後就存款到人民幣的帳戶，
: 那你存人民幣的帳戶銀行非常慷慨給你 3 個 % 的利率，
: 他哪來的___給你這麼高 3 個 % 的利率？

現階段，很多本土銀行在去年吸收了大量人民幣的存款，根本都是爛帳沒地方去。
台灣現階段還沒有這麼高的人民幣貸款需求。

且就我所知，業界實務上似乎沒有大舉將人民幣存在中銀，不知是法規限制或中銀不收？
有待先進補充。

: 如果這些銀行，富邦也好、然後台灣銀行也好、交通銀行、兆豐銀行也好，
: 如果就拿你的人民幣存款到中國大陸去貸款，那他就可以貸款到 7%，
: 所以他當然可以給你 3。
: 那問題是他們收到這個錢啊，是不能夠匯進中國去做貸款，
: 因為中國管制不准人民幣匯回到中國去，所以這些人民幣到哪裡去？

如上面所提，就我所知大部分的銀行應該是利用香港分行輾轉至中國或香港投資。

: 這個協定裏面說：
: 這些人民幣要回存「中國銀行台北分行」，
: 所以我變成 2500 億所有銀行通通回存到台北分行，
: 「中國銀行台北分行」再把這 2500 億，
: 拿回到中國去到中國銀行的母行在中國大陸上貸款有 7 個 %。
: 所以「中國銀行台北分行」就給台灣的銀行 3 個 %、
: 3.5 個 % 甚至最高給到 4 個 % 吸收人民幣的存款，
: 但在中國可以貸款到 7 個 % 他賺 3 個 %，請問如果你有 2500 億的人民幣，
: 是台灣的人轉存在這，
: 你到中國去放貸 7 個 % 然後你給 4 個 % 的人民幣賺利差 3 個 %，
: 3 個 % 就是多少？
: 2500 億的 3 個 %，那人民幣呢現在值台幣大概 4.85，你就當作 5 塊錢來算，
: 這個部分就是 75 億人民幣乘以五塊錢就是 375 億台幣。
: (光靠台灣人存錢，「中國銀行台北分行」就可以賺 375 億台幣，
:  成為台灣最賺錢的銀行。)

根據兩岸貨幣清算備忘錄，台灣銀行均要透過中銀兌換人民幣。
就我所知，"應該"沒有要求強制回存中銀。

這裡我覺得寫的怪怪的。

況且，上面也提到貸款應該不會這麼順利；
所以，這裡算的獲利，我覺得應該不太可靠。

: 375 億台幣，好，他手上還有因為這因為要得到 2500 億人民幣，
: 所以跟他匯兌後他手上持有一兆多的台幣，台灣的利率比較小可能不到 1 個 %，
: 但是一兆多的台幣一年也有 125 億，這 375 億加 125 億是不是就是 500 億。

1兆的台幣存銀行利息大概不會超過0.6%。
況且這邊可能是做短天期的持續rollover可能更低也不一定。

: 所以我說 400 億不為過。

可能略高估了些。
況且，你要搞人家的外匯，還不讓人家賺錢，也未免欺人太甚吧?

賺這點小錢中國還算是客氣了。

: 在明年，台灣最賺錢的這個銀行就是「中國銀行台北分行」。
: 那馬上就問，那台灣為什麼跟中國簽這兩岸這個協議之後，
: 竟然沒有跟中國談到說我台灣銀行如果收到這人民幣存款，
: 我在上海有個台灣銀行上海分行，我的錢應該就可以從這個母行匯到分行，
: 去借給我上海的台商麻~中國說：
: 不行！
: 你通通要回到我「中國銀行台北分行」裡面，所以我最後要告訴你，
: 我說這個政府無能到極點。
: 你同意嗎？
: 同意麻吼~服貿裡有沒有說那你怎辦？
: 要怎麼解決人民幣回流機制？
: 沒。

您提到的問題，全世界都面臨一樣的困境。
他是管制外匯，匯進、匯出的限制都很多，並不是額外限制台灣。

台灣是少數可以在境外操作人民幣的國家(地區)。

目前全世界想玩CNY，就得照著他的規則玩。
Take it or leave it.

中國已經算是很給台灣面子了，給台灣的開放算是全世界最多的了。
或許也是為了日後方便接收吧?

所以，除非各位很有骨氣的說我就不爽用CNY，我就不想在台灣照你規則玩，不然
這應該不能怪政府無能了。

政府有野心將台灣發展成境外人民幣中心，中國想統戰，只能說是各自心懷鬼胎吧?

: 完全沒有(z > b 麻~)。
: 所以服貿重談，至少我跟你講得這個東西要重談。
: 因為他有第三個危險。
: 就是將來如果中資進來台灣，人家會說：
: 你要用陸資併購我敏感的企業會造成「國家安全問題」，
: 結果要來併購的中國的這個資本家他說：
: 我不從中國帶人民幣來，我到你台北以後借錢，買你台灣的企業可以不可以？
: 這是台灣的資金吧，你說可以！
: 那他跟誰借錢？

這部分我不很了解，恕我難以評論。
中資真的想這樣搞的話，現在來銀行直接借都可以啊？

: 他就跟「中國銀行台北分行」的一兆兩千五百億借錢就好了，
: 那一兆兩千五百億可以買到台灣多少的美容院或者其他總量大一點的企業？
: 那他如果再辦聯貸，找十家一人出一份，一兆兩千五百億發揮的槓桿可以到 12 兆，
: 台灣上市櫃公司總市值 28 兆而已，那你看看他有多大槓桿的力量？
: 而這家銀行只有三層樓，不到 50 個人。
: 所以我說：馬政府真的是混蛋。(歡呼~~~)


簡言之，就算有賺，應該也沒這麼誇張。

中國既然要給你玩CNY，怎麼可能不賺你的錢?
台灣想搞境外人民幣中心，怎麼可能不給中國賺?

不過這樣就是不是賣台嘛，我就不敢說了。

我是傾向相信政府的出發點是好的啦！
目前執行上也看不出太大的弊端。

以上簡單提出幾個想法，請各位先進不吝指教。

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