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作者 epson5566 (ep)
標題 Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
時間 Mon Mar 13 18:57:33 2023

  FED提供以公債可以一年貸款的政策

  有幾個問題點

  1.就我所了解的 FED目前的現金並不多 所以這項政策主要是宣示意味為主

    當然不可能適用所有的美國銀行

  2.既然不可能適用美國的所有銀行 基本上就是審核制

    審核制會有一個問題 誰適用誰不適用?

    銀行會為了自保 可能原本檯面上沒看到的問題

    在近期通通都會自己招出來 反而出現了更多銀行有問題的消息出現

  3.公債重貼現 會增加流動性沒錯 但銀行大波動的移轉資產

    那麼就反而讓公司債這塊可能會出現流動性問題 至於MBS我涉略不深所以不清楚


  整理:

  1.FED目前現金並不多 這項貸款政策宣示意味為主 若市場流動性枯竭

    按照我對鮑爾的了解 會立即重新啟動QE 至於發生市場流動性枯竭大概多久

    若公司債出現大幅跌價 大約1個月流動性馬上就枯竭 就會馬上QE

    QE會怎樣???  當然就只是又通膨而以 然後繼續拉高槓桿然後等下次再爆

  2.至於下個會期是否升息 個人認為不會升息 但也不可能降息

    這是由於政策的滯後性 除非在短短幾天內市場流動性馬上枯竭

    不然不太可能馬上降息 所以下下個會期是有機會的

  3.提到會QE跟降息 大概又會被臭一頓 但個人覺得目前公司債就是個大洞

    所以不是不可能 以上

※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言：
:  這篇文章其實有蠻重要的訊息
:  假如真的週一導致 大量存款人流入SIBs
:  那麼這些系統銀行將會不得不再把這些現金又流入到公債市場
:  有可能公債價格將會大幅上升殖利率大幅下降
:  但這絕對不是個好消息
:  因為這樣完全複刻了之前中小銀行的行為模式
:  這樣會馬上有兩個問題
:  1.公債價格大幅波動 勢必波及到對沖基金
:  2.SIBs系統銀行大幅提升槓桿 若未來公債又不小心上飄 那換成系統銀行倒
:  所以最佳的解法 是FED馬上再開放逆回購對手限制與額度
:  直接將這些游資吸走
:  否則整個金融體系將會不穩 槓桿會直接拉到爆
:  結論:
:  若真如作者所說的發生擠兌狀況 絕對是很大的金融動盪
:  1.公債價格將大幅上揚
:  2.不只美國本土銀行急著搶現金 會直接傳導到世界各國保險業金融業
:  3.若近期拆款利率飆升或者Repos大幅增加 那麼整個資金吃緊了
:  4.目前美國財政部不認為能有什麼做為 因為現金太少了
:    反而是FED若願意花大錢 直接大量逆回購 且同時開放大量隔夜回購
:    直接中斷連鎖反應 我覺得是有解的

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.17.178 (臺灣)
※ 作者: epson5566 2023-03-13 18:57:33
※ 文章代碼(AID): #1a3m6VhS (Stock)
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[心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-12 16:36 epicurious
Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-12 18:51 xephon
Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-12 20:11 kurapica1106
Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-12 20:40 steven961302
Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-12 21:21 nangle
Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-12 21:41 epson5566
Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-13 01:24 Epimenides
Re: [心得] Fed必須儘快降息，時間不多
03-13 18:57 epson5566
推 AndFly: 各銀行的洞比鮑爾想像中大 他就會降息1F 03/13 19:00
推 yoshilin: 不是hsbc吃下去了嗎2F 03/13 19:00
噓 freeclouds: FED沒現金?3F 03/13 19:00
噓 ck326: 又通膨馬上就要爆了，你這個下次沒多久就要到了4F 03/13 19:00
→ thbygn98: 討論公司債的理由是什麼？ 公司倒就是不會救
你是打錯字嗎5F 03/13 19:01
推 kl0408: 依據歷史經驗 開始降息股市不就要大爆崩7F 03/13 19:01
推 xephon: 降息第一時間股市崩盤，歷史證明過很多次，之後才V起來8F 03/13 19:01
→ freeclouds: 公司債跟美國公債就是兩件事情 FED管公司債幹嘛
通常會降息表示當時經濟環境很差啊 百業蕭條10F 03/13 19:01
→ xephon: 公司債不會連鎖反應的話Fed才不會管，這次就是怕引起擠兌連鎖反應才出來救穩定民心12F 03/13 19:03
推 ck326: 降息不是造成崩盤的原因，是Fed會降息就是代表有事14F 03/13 19:03
噓 solomonABC: 那個FED要錢就改電腦數字而已15F 03/13 19:03
推 aegis43210: 聯準會負責金融穩定，會影響到市場信心的，他就要管16F 03/13 19:04
推 Shigeru777: CDO啊 又是一樣的套路17F 03/13 19:04
→ aegis43210: 而且才不是改數字那麼簡單，別忘了升息那麼多，聯準會手上的債券未實現損失也很高18F 03/13 19:06
推 Shigeru777: 講錯 CLO 包裹一堆企業債20F 03/13 19:07
噓 IBIZA: FED現金並不多？21F 03/13 19:14
→ foxbrush: “FED目前的現金並不多” <= 光這句整篇文章就可以直接end了22F 03/13 19:16
→ jerrylin: 銀行之間會互相借錢  這間破產後面有其他問題
很可能是故意要讓他破產的24F 03/13 19:17
推 keyofdejavu: 你是不是在想極牛蟹，公司債倒不倒包爾才不管26F 03/13 19:21
推 stlinman: 感覺文。FED就是流動性，都還沒學日央喊殖利率曲線控制呢！怎麼會沒辦法？27F 03/13 19:21
→ IBIZA: 今天早上的FED公告就已經宣示BTFP適用所有合格金融機構29F 03/13 19:23

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