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作者
標題 [心得] 正確地思考債務
時間 Sun Oct 13 18:42:01 2024
作者
標題 [心得] 正確地思考債務
時間 Sun Oct 13 18:42:01 2024
我發現很多人無法正確地思考債務，一味否定債務價值，故寫此文，提供參考。
這是理財中最重要的事情。
在正常的資本主義經濟環境中，溫和通貨膨脹是3%，這是長期的均值。
其原因在於溫和通膨有助經濟發展，它以一種隱微的方式獎勵持續創新的人。
只要運行邏輯不變，通膨背景值就是我們必須要理解且善加運用的。
通膨會影響幾個層面:
1.
現金每年貶值3%。
2.
債務每年貶值3%。
3.
資產每年天然增值3%。
4.
信用每年天然貶值3%。
－－－－－
你擁有的現金越多，對累積資產越不利，相反的，擁有的優良債務越多，對累積資產越有
利。
最開始，我們只會拿手上的現金去投資，且因害怕風險，只定期定額或投入一小部分資金
。
大部分的資金平白無故，承受通貨膨脹的傷害，即使定存，在台灣長期低利環境下，仍然
蒙受損失。
另外，最容易被忽視的是，未使用的信用，也在以每年3%的速度貶值。
並不是你不借錢就不用付利息。
實際上未被轉成資產的信用，每年仍以3%的速度天然損失。
雖然你不用真的支付任何費用。
－－－－－
假設有一個人，他的信用能借100元，2%的利息。
他舉債購入能成長5%的資產。
到了第二年：
債務=100*1.02*0.97=98.94元。
資產=100*1.05*1.03*0.97=104.9055元
若他沒有使用信用。到了第二年，雖然他還是能借100元，但這100元僅僅有97元的價值。
－－－－－
並且長期不使用的信用會逐漸萎縮，長期使用的信用會逐漸擴張。
原本能借100元的人，當他借款並準時還款，隨時間過去他會能借110、120、130....
原本能借100元的人，當他不使用信用，隨時間過去他會只能借90、80、70....
－－－－－
通膨在兩方面協助獲利：推升資產價格並削減債務。
優良的債務，不僅協助你在資產價格低的時候，買入夠多的部位，還能早點擁有資產，享
受通膨雙向的好處。
當然，這一切建立在你借來的債務低於背景通膨，且是用來購買資產，而不是消費。
——————
討論中有人不理解債務實際上能降低風險。
舉個2024/10能執行的具體例子。
小明
月薪與開銷打平
有一棟無貸款房子
不借貸
通膨加劇：薪水跟不上，房價漲但沒賣，縮衣節食。
經濟平穩：一旦失業則必須借貸度日。
經濟危機：一旦失業則必須借貸度日。
小華
月薪與開銷打平
有一棟無貸款的房子
增貸500萬/20年 還款每月3.5萬
購入投等債質押2.3倍
每月配息5.9萬
刨除還款得2.4萬
2.4萬持續購入長天期美債避險
通膨加劇：房產增值增貸購入其他資產（通常是股票）
經濟平穩：一旦失業停止避險，以2.4萬度過失業期。
經濟平穩：一旦失業停止避險，以2.4萬度過失業期。
經濟危機：賣掉避險部位，增貸，開始購入股票，投等債救市後賣出買入尚未復甦的股票
。
你會發現善用債務以及多樣化資產配置的小華，承受不同危機的能力更強，這是透過債務
降低風險的簡單例子。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.2.58 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2024-10-13 18:42:01
※ 文章代碼(AID): #1d2wFxZi (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1728816123.A.8EC.html
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10-14 07:33
10-14 10:34
10-14 12:47
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:43:04
比方說一個農莊的收成量成長5%，假設其他條件不變，這個農莊的價格實際上會升值8.15
%。
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:46:06
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:48:54
![[圖]]()
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:52:45
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:55:25
![[圖]]()
![[圖]]()
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比方說指數投資SP500無腦多
超級難 非諷刺 是很反人性
![[圖]]()
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推 : 推1F 10/13 18:43
推 : 推教主2F 10/13 18:44
→ : 你的基準線要用哪個，標準應該一致，現金天然貶值3%，資產的增值3%就不該算進去3F 10/13 18:44
我算的是指他訂價前的本身增值，訂價中包含這個資產真的更值錢也包括通膨推升。比方說一個農莊的收成量成長5%，假設其他條件不變，這個農莊的價格實際上會升值8.15
%。
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:46:06
推 : 推教主5F 10/13 18:45
推 : 真的 經營良好的公司要有適當的負債比6F 10/13 18:45
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:47:57→ : 當債主然後拿債去借錢再當更多債主7F 10/13 18:46
推 : 信用那部分能想成：借的錢因為貶值愈還愈少8F 10/13 18:47
Yes→ : 怎麼好像在08年聽過這玩法9F 10/13 18:47
→ : 債券可以做到的事情，股票通通可以做到也做的更好10F 10/13 18:47
各位債酸冷靜點。這篇不是在說債券….==※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:48:54
推 : 請不能請大大多分享一點美債的定位和看法，謝謝11F 10/13 18:48
→ : 現在質押利率3.2以上也不適合了12F 10/13 18:48
→ : That's all13F 10/13 18:48
推 : 其實3%好像不敷使用了，現在體感是6.5%..14F 10/13 18:49
推 : 反正有錢就是一律借爆 丟去資產等著噴爆 睏霸數錢15F 10/13 18:49
→ : 基準線是實際價格，那現金依然是10016F 10/13 18:49
噓 : 1999年的日本人也是這麼想的，結果呢？17F 10/13 18:49
資產買在低基期 放長 避開通縮市場很重要推 : 那風險呢？別只說優點18F 10/13 18:50
你不借債本身也承擔著風險噓 : 一直鼓勵借錢，等華爾街開割，人口直接減半19F 10/13 18:51
推 : 升息就是風險囉20F 10/13 18:51
→ : 108.15的價格依然只有前一年108.15*0.97的價值21F 10/13 18:51
多謝指正![[圖]](https://imgur.disp.cc/CS/mROj3AK.jpg)
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:55:25
推 : OK，補推。前提是優良。23F 10/13 18:54
推 : 教主能夠分享未來一年歸於高股息和投資債你看好哪個 目前高股息表現不是很好 想轉換標的到投資債24F 10/13 18:55
![[圖]](https://imgur.disp.cc/CS/WZfnKrM.jpeg)
推 : 跟銀行借錢然後買別人的債務，有一種違和感27F 10/13 18:56
推 : 居然房版看到，蜈蚣長老？28F 10/13 18:56
→ : 你可以看星爆質押那篇29F 10/13 18:56
推 : One大鳩我！30F 10/13 18:56
→ : 好像聞到08年的味道，我會繼續關注31F 10/13 18:56
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 18:58:24推 : 通貨膨漲 可視為錢的貶值 沒毛病32F 10/13 18:57
→ : 有一股泡沫味飄出來了33F 10/13 18:57
推 : 感覺這篇主要想討論的是個人債務不是購買債券吧？不要看到債一個字就PTSD發作，只是坦白說這些東西書上都有，比如生命週期投資法一定都會講到這個，現在重新講一次應該只是科普性質34F 10/13 18:57
噓 : 資產增加5%已包含通膨，而且完全沒考慮通縮38F 10/13 18:57
→ : 所以現金一堆就擺著定存的公司不是很想買39F 10/13 18:57
→ : 自己欠錢，然後別人欠你錢，這玩法…08年風味
我得開始認真思考這個現象了…..40F 10/13 18:58
不要看到債就開槍我根本不是在說債券XD我得開始認真思考這個現象了…..40F 10/13 18:58
![[圖]](https://imgur.disp.cc/CS/VoA1nOw.jpg)
推 : 推43F 10/13 19:00
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 19:01:23推 : 美國自己都借一大堆錢了，現金流良好穩定的職業不借錢才是傻44F 10/13 19:01
![[圖]](https://i.imgur.com/KlG4oFeh.jpeg)
→ : 我笨，我也不騙人，我就只能搶第一個了49F 10/13 19:01
推 : 確實50F 10/13 19:02
→ : 自己欠錢 別人欠你錢<--- 銀行就是這樣運作的，怎麼了嗎51F 10/13 19:02
推 : 感覺怪怪的說不上來，自己成為雙重角色53F 10/13 19:03
→ : 看不出怪在哪 有資產負債概念嗎?54F 10/13 19:04
→ : 我沒有概念，只覺得怪怪的55F 10/13 19:05
→ : 本來就不可能每個人都懂56F 10/13 19:06
→ : 好像前後都有人夾著你跑57F 10/13 19:07
推 : 乾脆直截了當地說「借錢投資」比較不容易引起誤會，理財上這是對的，你現在用合理的利率貸款是在預支未來的生產力，而你現在借的100萬由於通膨會比一年後你自己存下來的100萬更有價值，所以正確的舉債並正確的套利是逃不掉的話題，旨在將「大眾對借錢投資的普遍恐懼」解開，跟大仁哥講的「不要畏懼槓桿」其實是完全一樣的東西，但為什麼一般大家還是建議你不要亂開槓桿亂貸款是有理由的，不能鐵齒的說理財正確觀念是這樣那大家都要這樣做，理由很簡58F 10/13 19:07
→ : 現在無奈的是多數人只拿總量而不是償債能力去看債67F 10/13 19:07
→ : 單：「因為大多人根本做不到正確套利」68F 10/13 19:07
選購資產又是另門學問比方說指數投資SP500無腦多
超級難 非諷刺 是很反人性
→ : 我朋友欠債4千萬,GG50張,未賣損益2千5百萬,這樣行嗎
＋250069F 10/13 19:08
＋250069F 10/13 19:08
→ : 但我知道，要快，做這些事，要搶第一個進72F 10/13 19:08
推 : 不然怎麼那麼多蛙73F 10/13 19:09
→ : 然後離開，也要搶第一個74F 10/13 19:09
→ : 但最大困難是銀行願借你4千萬75F 10/13 19:09
信用是一個人最大的資產→ : 快。聰明。騙人。 三個活命準則76F 10/13 19:09
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 19:11:17推 : 推n55 :)77F 10/13 19:10
推 : 電話那端：大哥缺現金嗎78F 10/13 19:10
※ 編輯: onekoni (36.224.2.58 臺灣), 10/13/2024 19:12:05→ : 網紅財經大師：送分題79F 10/13 19:11
→ : 債務不是重點啊，重點是丟在什麼資產跑不跑的贏債務，報酬能贏當然借，如果賠錢就是擴大損失，投資就是結果論80F 10/13 19:12
推 : 現金流很重要。關乎到可以借多少83F 10/13 19:12
推 : 推84F 10/13 19:13
推 : 以台灣真實的CPI 我覺得買美債可能都虧85F 10/13 19:14
→ : 美債就是避險用 不是好的投資目標86F 10/13 19:16
→ : 以銀行來說，一個普通人，為何要借你這些錢87F 10/13 19:16
推 : 長老說標普五百就屬於公式解，大道至簡，但畢竟很多人做不到大道至簡，都嫌慢嘛ㄏ，方法本身很簡單，但你說的沒錯，對不少人來說就是把心靜下來很難88F 10/13 19:16
推 : 雀食91F 10/13 19:18
推 : 前篇提到目前末升段 而且政府還在打房質押利率也上調 爬完on大全部的文感覺現在進場有點怕怕的92F 10/13 19:19
→ : 目前低基期的資產蠻多的94F 10/13 19:20
→ : 美債有錢人才考慮的東西...95F 10/13 19:20
推 : 問就是正二96F 10/13 19:21
→ : 各位我不是在討論債券 冷靜點XD97F 10/13 19:21
推 : 00948現在10塊3 這樣就算低基期嗎?98F 10/13 19:21
推 : 使用界王拳要先看使用說明書喔99F 10/13 19:22
→ : 哪個資產在低基期就該買
買了短期套著有限 槓桿高 進入復甦就噴得快
https://i.imgur.com/VVCt0QM.jpeg
取了之後耐心等待 孳息回買 做好對沖
去年藍燈的股市如此 現在的投等債亦如此672F 10/14 15:52
買了短期套著有限 槓桿高 進入復甦就噴得快
https://i.imgur.com/VVCt0QM.jpeg
取了之後耐心等待 孳息回買 做好對沖
去年藍燈的股市如此 現在的投等債亦如此672F 10/14 15:52
![[圖]](https://i.imgur.com/VVCt0QMh.jpeg)
推 : 請問現在美債不就是在低基期？677F 10/14 15:55
→ : 是 美債是避險用 值得撿20%
保險放著沒虧 但太多就拖累獲利 這時候借債就發揮作用
透過質押 幫100%的股票上60%的保險
股債比6:4 還不用額外佔用本金
同樣 買房 也是買在未來交通建設、低基期、人口成長中
這樣即使碰到房市修正 還是會漲 低基期有未來 就是不敗法則
不買熱門、不買沒未來、不買已發展資產678F 10/14 15:57
保險放著沒虧 但太多就拖累獲利 這時候借債就發揮作用
透過質押 幫100%的股票上60%的保險
股債比6:4 還不用額外佔用本金
同樣 買房 也是買在未來交通建設、低基期、人口成長中
這樣即使碰到房市修正 還是會漲 低基期有未來 就是不敗法則
不買熱門、不買沒未來、不買已發展資產678F 10/14 15:57
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