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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-02-10 16:28:58
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作者 Kai877 (金炆炡的狗)
標題 [新聞] 高盛：記憶體短缺被嚴重低估 看好三星及
時間 Tue Feb 10 10:38:31 2026

高盛：記憶體短缺被嚴重低估 看好三星及海力士

2026/02/10 10:11

〔財經頻道／綜合報導〕史上最嚴重記憶體晶片短缺來襲。高盛大幅上調全球記憶體供需緊
張的預期，警告2026年DRAM將出現過去15年以來最嚴重的供應缺口，NAND也可能迎來史上最
大等級的短缺之一。高盛直言，由於AI伺服器需求全面爆發，市場對記憶體緊缺的嚴重性「
仍是低估」，即便價格大幅上漲，對終端需求的實質衝擊也相當有限。


高盛預估，今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，其原因是短中期難以大幅擴產。實
際上，市場上具備明顯擴產彈性的僅剩三星P4廠，而SK海力士的新增空間則多數被HBM吃下
；三星P5與海力士龍仁新廠，最快也要到2027年下半年才有機會量產。


美國不會使用長江存儲及長鑫晶片

市場盛傳，中國將開記憶體產能，以化解記憶體短缺困境。但媒體指出，中國長江存儲和長
鑫存儲生產出來的DRAM晶片，光是中國內需市場消化就不夠了，美國CSP巨頭不會使用，所
以不用期望中國記憶體廠會成為這一波記憶體缺貨的救星，換個角度看，也不會是這一波記
憶體漲價的殺手。


根據高盛最新研究，今、明2年全球記憶體市場將同步面臨DRAM、NAND與HBM3大產品線的供
需失衡，其中DRAM的供不應求幅度，已被上修至2026年4.9%、2027年2.5%，遠高於先前預期
。


這意味著，2026年將成為15年來最緊張的一年，其關鍵原因並非傳統PC或手機需求，而是 A
I伺服器持續吞噬產能。

高盛指出，AI伺服器已成為DRAM需求的主引擎。今、明2年伺服器DRAM（不含HBM）需求成長
率，分別高達39%與22%；若將HBM納入計算，伺服器相關需求將占全球 DRAM 總需求的53%與
57%，正式跨越「過半」門檻。


即使在極端悲觀情境下，假設智慧型手機與PC出貨量同步大幅下滑，伺服器端的需求仍足以
吸收衝擊，使市場維持緊繃狀態。

相較之下，行動裝置與PC端需求明顯降溫。高盛下修今、明2年行動DRAM需求預期各 7%，PC
 DRAM需求也分別下調3%與5%，以反映出貨量走弱及在記憶體價格快速上升下，單機容量成
長遭到壓抑。行動DRAM在2026年的成長率已放緩至僅7%、PC僅約5%。


供應端的彈性同樣有限。高盛預估今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，原因在於主
要廠商無塵室空間受限，短中期難以大幅擴產。而NAND市場的壓力同樣升高。高盛將今、明
2年NAND供不應求幅度上修至4.2%與2.1%，直指這將是 NAND 產業史上最大規模的短缺之一
。


推力同樣來自AI，特別是企業級SSD的需求爆發，高盛將其今、明2年需求預期一次上調14%
，成長率分別高達58%與23%，在全球NAND需求中的占比也將升至接近4成。

高盛明確指出，記憶體產業景氣度高度確定，但個股評價已開始分化。該行重申看好三星電
子 與SK海力士，認為兩者將是DRAM與HBM緊缺格局下的最大受益者；美光評級則下調至中性
，理由是多數利多已反映在股價之中，風險報酬趨於平衡。


https://reurl.cc/EbxknA
高盛：記憶體短缺被嚴重低估 看好三星及海力士 - 自由財經
[圖]
〔財經頻道／綜合報導〕史上最嚴重記憶體晶片短缺來襲。高盛大幅上調全球記憶體供需緊張的預期，警告2026年DRAM將出現過去15年以來最嚴重的供應缺口，NAND也可能迎來史上最大等級的短缺之一。高 ...

 

心得：
記憶體是不是被低估了？
現在感覺都是利多出盡了
記憶卡哇還有救嗎 還是要套山頂了

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.240.210.64 (臺灣)
※ 作者: Kai877 2026-02-10 10:38:31
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推 Muilie      : 美光美光，黯淡無光1F 02/10 10:39
→ wwrand23    : 買進美光，頭頂發光2F 02/10 10:40
推 Xration     : 007353F 02/10 10:40
推 house911    : 韓股  三星跟海力士大贏家    台股的記憶體呢  ??4F 02/10 10:41
噓 birdpon     : 持有美光，雙眼無光5F 02/10 10:45
推 ezorttc     : 米國人做什麼都比不上別人6F 02/10 10:45
→ boydoop     : 人家講的是三星跟海力士，跟台廠關係很小7F 02/10 10:46
推 FirePopcorn : 台灣over8F 02/10 10:47
推 poeoe       : 00735繼續找機會來加9F 02/10 10:48
推 livewater   : 亂買美光，人生兩光10F 02/10 10:49
推 jason168    : 川投顧是否該出來99美光了！？11F 02/10 10:51
推 likeyousmile: 持有美光，內褲輸光12F 02/10 10:51
推 fafcfh      : 新聞出來，記憶卡蛙死一片13F 02/10 10:52
→ likeyousmile: 有人有內褲可以借嗎14F 02/10 10:52
推 kzeru       : 複委託有一個港股兩倍海力士可以買15F 02/10 10:52
噓 pongp0416   : 車上滿滿套牢的人  賺錢的人越來越少囉16F 02/10 10:53
→ tmdl        : 大摩按讚         喔  是高盛  sorry17F 02/10 10:53
噓 TroyeSivan  : 好了啦 可憐18F 02/10 10:54
推 yayohola    : 99美光19F 02/10 10:54
推 BlairWang   : 水啦 加碼美光 未來發光20F 02/10 10:57
推 Healine     : 記憶體已經退燒了 追高套3年21F 02/10 10:57
→ davie11333  : 美光不要面子嘛QQ22F 02/10 10:58
推 rcf150cc    : 只剩勇者旺宏能打惹@@23F 02/10 10:58
推 HiuAnOP     : 高盛反買！別墅靠海！24F 02/10 11:00
→ HiuAnOP     : 記憶卡蛙！完拉！
推 as6633208   : 高盛入貨美光中26F 02/10 11:02
→ piece1      : 口嫌體正直27F 02/10 11:02
推 opticalman  : 三星海力士都有跟老黃買伺服器，是老黃的客戶，反28F 02/10 11:02
→ opticalman  : 觀 美光得到份額會很少
推 easygo      : 99至上30F 02/10 11:02
→ kiwi3741722 : 好怕喔 去年七月凜冬將至31F 02/10 11:03
推 kiwi3741722 : 高盛小兒是不是又要倒貨+吃貨
→ kiwi3741722 : https://i.imgur.com/GzxOtTP.jpeg
[圖]
→ sulaman     : 海力士能理解 三星怎麼回事34F 02/10 11:04
推 yousking    : 外豬484花了很多錢拉價，發現沒人追了？35F 02/10 11:05
→ henrk       : 若今年iphone漲個1萬NB漲個兩成，需求就掉很多了!!36F 02/10 11:07
推 sirins      : GG 無敵的吧37F 02/10 11:07
推 jessicaabc98: 美光劉董防線是不是要爛了38F 02/10 11:08
→ mit2502     : 美光會變成 intel的樣子  跟不上進度 被台韓吃光39F 02/10 11:09
噓 neehowmo    : 幹你娘 別再報了 群聯股價跟坨屎一樣40F 02/10 11:09
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推 Tenging     : 馬德狗盛想搞事42F 02/10 11:10
推 opticalman  : 三星海力士買老黃的貨，老黃買三興海力士的貨，互43F 02/10 11:14
→ opticalman  : 惠
→ opticalman  : 美光技術沒對方強又不買老黃的貨
推 seanflower  : 99829946F 02/10 11:15
推 Lenney33    : 左手按讚 右手？47F 02/10 11:15
推 mopa        : 高盛的話能聽屎都能吃48F 02/10 11:16
推 s955346     : 看了真可憐49F 02/10 11:17
→ z7956234    : 總有人以為長鑫存儲可以解決一切，不過，其實是對50F 02/10 11:18
→ z7956234    : 的，只要看空夠久就可以，看空的人正確，看多的人__
→ z7956234    : _
→ mit2502     : 吃屎哥表示:誰說屎不能吃的53F 02/10 11:18
→ kiwi3741722 : 不買產業龍頭要怪誰 難道SaaS要買台股ㄇ54F 02/10 11:18
噓 strlen      : 劉董快想想辦法啊55F 02/10 11:19
推 kzeru       : 劉董幹嘛去買美光 不去買龍頭海力士 會不會玩啊！56F 02/10 11:21
→ h1y2c3y2h1  : 想必57F 02/10 11:21
推 j32072      : 美光下來330我要跟劉董平起平坐58F 02/10 11:22
→ tctv2002    : 一篇一根59F 02/10 11:23
噓 bettybuy    : 夠了60F 02/10 11:23
推 kychen      : 盤整期 沒有激情61F 02/10 11:24
推 zerofield   : 又是高盛看一次罵一次 99公公62F 02/10 11:31
→ robber1234  : 我記得這間昨天不是才降評美光到235 你信嗎63F 02/10 11:33
→ lightson    : 高盛吹得比誰還多992317,99666964F 02/10 11:37
推 wwrand23    : 好痛 -8%65F 02/10 11:37
→ lovehan     : 美光悲劇66F 02/10 11:37
→ lovehan     : 也不知道是誰喊公公400，結果南電先400……
→ lovehan     : 欣興都快400了，公公還沒300……
推 q2520q      : 一篇一根69F 02/10 11:42
推 horse2819   : 美光 88？70F 02/10 11:45
推 tsukasachung: 美光好的買點…71F 02/10 11:48
推 peterwu4    : 裡面的BUG到底在哪？ 美光整個好像人間消失一般？72F 02/10 11:56
→ wolver      : 要出貨了73F 02/10 11:59
推 ZACK23      : 99MU74F 02/10 12:05
推 paul2chiu   : 很急75F 02/10 12:10
推 HarukaLM    : 高盛比劉董還懂喔  這麼猛...76F 02/10 12:12
推 velfarre    : 他沒提到美光 表示該買美光了77F 02/10 12:19
→ wildwoof    : 股價已經反映了，根本漲不動78F 02/10 12:22
推 tn950811    : 買進美光，顏面無光79F 02/10 12:23
推 tigervirus  : 735三星海力士神山加起來快六成 怎麼輸80F 02/10 12:33
推 yan1979     : 現在就是抓最後一個81F 02/10 12:42
噓 likeshit    : 我的MU…82F 02/10 12:45
噓 qazbamboo   : 記憶體 is over83F 02/10 13:07
→ joewucool   : 美光表示？84F 02/10 13:07
推 samwang7027 : 誰是最後一隻老鼠呢85F 02/10 13:17
噓 j22255johnso: 看到高盛就想到鴻海400元 根本就是笑話86F 02/10 13:19
推 bear753951  : 8299 is over87F 02/10 14:06
推 hank78321   : 反著做買美光88F 02/10 14:08
推 myv3688     : 需要更多的燃料89F 02/10 15:01
推 david850914 : 高盛又想偷吃貨 反著看90F 02/10 15:24
噓 mkill8385   : ：「幫接  很急」91F 02/10 15:31

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