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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-04-09 14:03:54
看板 Stock
作者 junior020486 (軟蛋頭)
標題 [請益] 怎麼不結合被動跟主動的選股邏輯？
時間 Thu Apr  9 08:02:47 2026

大家都知道主動式etf很吃經理人團隊的選股，國外長期這樣子操作，時間久了都輸大盤
比較多，但是我去回測了台股市場這些科技基金，長期績效把大盤碾壓再碾壓，碾壓到大
盤的媽媽都認不出來了。

but，一定還是有保守的投資人想追尋高報酬，那是不是找結合被動跟主動選股的主動式e
tf
像是：台灣前200大中，或是前100大中，剔除死氣沈沈、衰退仔，選50支有動能的，只要
沒動能就蛋雕，這樣子比隨便海選還可以讓保守投資人安心，又兼具動能成長，是不是不
錯？

但是規定只能從前200或是前100大選，不能經理人隨便挑一隻這樣子

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.144.52 (臺灣)
※ 作者: junior020486 2026-04-09 08:02:47
※ 文章代碼(AID): #1frkofrd (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1775692969.A.D67.html
※ 同主題文章:
● 04-09 08:02 junior020486. ■ [請益] 怎麼不結合被動跟主動的選股邏輯？
　 04-09 09:36 komeko. ■ Re: [請益] 怎麼不結合被動跟主動的選股邏輯？
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:03:35
推 NoMomoNoLife: 有啊 那麼多主動式 現在已經有了1F 04/09 08:04
推 pkh1234     : 而且還加上不配息2F 04/09 08:05
推 Selkirs     : 我覺得主動被動是說明成本結構，就算他實際是混合3F 04/09 08:07
→ Selkirs     : 策略，但是只要你有額外的需要成本的管理策略就會
→ Selkirs     : 被歸類成主動
推 Muilie      : 那就是981A！ 因為他解開束縛，可以用主動買被動，6F 04/09 08:07
→ Muilie      : 無限套娃
推 TaiwanNeko  : 00881表示8F 04/09 08:09
這樣主題式etf算被動還是主動，像是0052，選科技股，但是沒台達電，00735選台韓科技
股又有台達電
我都快搞混了
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:10:28
推 billy791122 : 飆股ETF9F 04/09 08:10
不過如果說到動能跟前200大，這種主動式etf如果經理人妖孽，去年全部弄記憶體，跟鬼
神一樣，但是當下投資人會嚇屎吧
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:12:34
噓 BlueBird5566: 講中文10F 04/09 08:12
推 BBKOX       : 先篩選流通量大的，之後再找績效好的11F 04/09 08:12
推 alfi2016    : https://i.verb.tw/p3pPjd0G.jpg12F 04/09 08:12
→ alfi2016    : 昨天參加統一投信最新ETF
[圖]
推 WMV         : 古靈精怪ETF 向前動又向後動 既主動又被動14F 04/09 08:12
推 mecca       : 那不就是主動嗎?QQ15F 04/09 08:13
現在就是有A的主動，沒A的主題式或是被動？
問題是很多主題式基金選股邏輯也是經理人團隊定的啊XD
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:14:26
→ BlueBird5566: 這不就是主動式ETF，哪個主動式ETF沒有買權值股？16F 04/09 08:13
→ BlueBird5566: 是在講三小
→ BlueBird5566: 為什麼統一沒寄給我，媽的
主動式etf為什麼一定要權值股，如果去年經理人預見記憶體要噴，他可以全倉記憶體BJ4
的
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:15:37
推 Orenjifurai : 出個只選漲股ETF大家說好不好19F 04/09 08:16
推 ChikanDesu  : 主動沒有明面上的選股邏輯...被動是編一個規則 達成20F 04/09 08:17
→ ChikanDesu  : 目標的標的會被機械化買入 你都主動不受限了幹嘛脫
→ ChikanDesu  : 褲子放屁
主題式沒A的算被動還是主動，有些只說科技股，但是沒說為什麼選那些科技股，或是有
些不在名單內市場卻公認是科技股的
→ mnxzq       : 飆股往往不在前100大裡23F 04/09 08:17
確實XD
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:19:23
噓 BlueBird5566: 台灣前200大中，或是前100大中，剔除死氣沈沈、衰24F 04/09 08:17
→ BlueBird5566: 退仔，選50支有動能的
→ BlueBird5566: 這不是權值股是什麼
權值股也有沒動能的啊XD誰說權值股一定有動能
剔除沒動能的權值股，留有動能的
→ ChikanDesu  : 被動代表你不能恣意妄為 規則觸發就得買 那你幹嘛把27F 04/09 08:18
→ ChikanDesu  : 自己主動ETF的手腳綁起來？
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:20:03
推 rosenzulu   : 台灣的景氣週期換這麼快 根本不適合被動29F 04/09 08:20
→ rosenzulu   : 換股完剛好高點的多得是
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:20:39
推 hikai       : https://i.mopix.cc/zAUgXm.jpg31F 04/09 08:20
[圖]
→ ChikanDesu  : 就算是權值股 如果買賣是操盤人動態調整確實是主動32F 04/09 08:21
→ ChikanDesu  : 式啊 因為他沒有一個詳細且嚴謹的的買賣規則 也沒編
→ ChikanDesu  : 一個指數去儘量貼近那個指數
這樣子0052算是被動還是主動？
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:22:16
→ ChikanDesu  : 主題式但有編一個指數就是被動式 懂嗎35F 04/09 08:21
推 dayuer      : 你自己先做3年看看績效如何36F 04/09 08:22
推 ChikanDesu  : 被動的權限遠比主動低 主動的意思就是經理人要買什37F 04/09 08:23
→ ChikanDesu  : 麼都可以 被動不行
噓 BlueBird5566: 現在的主動式本來就沒有只買權值。去看一下人家的39F 04/09 08:23
→ BlueBird5566: 持股明細好嗎
我知道啊，我這篇不就說從前100或是200大裡面結合被動跟主動的邏輯搞主動XD這種出來
保守型的投資人安心
→ ChikanDesu  : 0052被動啊41F 04/09 08:23
可是不懂為什麼台達電看他的標準應該要入選的，卻沒有？
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:24:36
推 zipupup     : 化主動為被動，化被動為主動，就問你是被動還是主42F 04/09 08:24
→ zipupup     : 動？
推 gotwins     : 時間拉長後再厲害的基金/主動ETF最後還是會因為規模44F 04/09 08:24
→ gotwins     : 擴大到無法贏過被動型指數的
推 Arad        : 你怎麼不自己買兩個ETF 還可以選你要的主動類型46F 04/09 08:24
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:26:12
噓 BlueBird5566: 這篇到底在講啥小啦，什麼結合被動主動搞主動47F 04/09 08:26
被動的部分就是限制200大或是100大，主動的部分就是沒動能的不要XD
如果全主動，不限制市值直接bj4
推 ChikanDesu  : 未必吧 被動只是有一個規則 至於那個規則其實除了大48F 04/09 08:26
→ ChikanDesu  : 盤型幾乎都是先射箭再畫靶
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:27:40
噓 MVPkobe     : 要不要算算2022年有哪些贏過大盤的50F 04/09 08:26
那些基金有些都20年以上了，統一奔騰好像87年成立的樣子
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 08:28:27
→ bcismylove  : 注意還動51F 04/09 08:29
→ BlueBird5566: 主動的優勢就是可以買一些飆漲的小股，像是探針卡52F 04/09 08:30
→ BlueBird5566: 系列都是被主動買上去的
→ BlueBird5566: 用你這種方法，就買不到探針卡
推 chibmw      : https://i.mopix.cc/NtbA0g.jpg55F 04/09 08:31
[圖]
→ tmdl        : 00985A56F 04/09 08:31
→ chibmw      : 這就是00981A 打敗大盤的選股 哈哈哈57F 04/09 08:31
推 ChikanDesu  : 我也覺得怪 光寶科有入選 台達沒58F 04/09 08:32
→ BlueBird5566: 本來有1700檔可以買，限縮到200檔才是自我閹割59F 04/09 08:32
推 a069275235  : 主動、被動、非二元，不強制訂定標準 以經理人個人60F 04/09 08:32
→ a069275235  : 感受主觀認定
→ tmdl        : 00991A  00403A62F 04/09 08:32
→ wheat1130   : 你484去看X流君，結果發現根本不是他說的這樣？？？63F 04/09 08:33
→ wheat1130   : ？
→ BlueBird5566: 他不加這規則，也可以只買200大。 幹嘛加？65F 04/09 08:34
→ wheat1130   : 0050根本打不贏981A66F 04/09 08:34
推 ChikanDesu  : 被動與否不太重要 現在的被動ETF在射箭後畫靶的狀況67F 04/09 08:35
→ ChikanDesu  : 下也不能給你你本來期望的東西了 真正被動是市值型
→ ChikanDesu  : 選市場 不要糾結一堆奇怪指數的被動ETF
→ ChikanDesu  : 打不打得贏要看很多面向 總報酬 夏普值 最大回撤等
→ ChikanDesu  : 等 不要只是看短期區間總報酬 最大回撤小就好上槓桿
→ ChikanDesu  :  夏普值高代表資金效率高安心好選擇
→ ChikanDesu  : 最有名的00940就是編一個美好指數結果實戰烙賽到爆
推 ChikanDesu  : https://i.imgur.com/0hUiMNE.jpeg
→ ChikanDesu  : 找到原因了
→ ChikanDesu  : 台達電是工業類 合理
[圖]
感謝解惑
推 buffetta    : 不就是00991a嗎….那個基金經理本來操作的基金也蠻77F 04/09 08:41
→ buffetta    : 厲害的
推 tonyparker18: 都買不就好了 我分兩個帳戶 一個0050 台積電79F 04/09 08:44
→ tonyparker18: 另一個放981A成分股
噓 plaay       : 資產能動比較重要  糾結幹嘛81F 04/09 08:46
推 yhps910104  : 你想只選飆股 就自己買就好 還要別人幫你選？ 他選82F 04/09 08:46
→ yhps910104  : 錯了你是不是又要怪
→ biojo       : 00916就是市值加動能84F 04/09 08:47
→ biojo       : 更正 009816
推 ALiGoo      : 你沒搞懂什麼是主動跟被動 主題式是追隨某個指數還86F 04/09 08:51
→ ALiGoo      : 是算被動
推 kitsune318  : 不是全被動就叫做主動啊，88F 04/09 08:52
推 tonyparker18: 管他什麼動 能夠動的就是好動89F 04/09 08:52
→ BlueBird5566: 限200大也不是被動的專利，這只是看要不要加這條規90F 04/09 08:54
→ BlueBird5566: 則
→ iiverson649 : 你只要想要穩賺的etf 不要扯一堆有的沒的92F 04/09 08:54
→ BlueBird5566: 富邦中小跟上櫃etf就沒這規則93F 04/09 08:55
→ BlueBird5566: 先把一些觀念弄清楚，再去想那些有的沒的
→ wed1979     : 權重配置，3成純指數被動，5成主動挑選，1.5成配大95F 04/09 09:01
→ wed1979     : 宗商品原物料(期權)，可是這樣手續費低不了
推 pisser      : 你好聰明97F 04/09 09:02
→ distellable : 怎麼不出個動態槓桿大盤ETF 追蹤onekoni檢查表98F 04/09 09:12
→ distellable : 槓桿路上更安心
那經理人也是一貓
推 Somebody99  : 你可以買兩隻etf100F 04/09 09:13
推 philyellow  : 009816了解一下101F 04/09 09:14
※ 編輯: junior020486 (101.12.144.52 臺灣), 04/09/2026 09:15:10
推 abc0922001  : 台灣能稱作動能選股的好像只有00733，但是中型的102F 04/09 09:15
推 philyellow  : 009802 009803103F 04/09 09:16
→ YumingHuang : 這就是主動式啊..104F 04/09 09:19
推 horb        : 主動式一定輸大盤。別想了。經理人看錯一次大賠。要105F 04/09 09:24
→ horb        : 好幾年才賺得回來（賠50%要賺100%才打平）。再算管
→ horb        : 理費。還是乖乖買被動式ETF就好
→ horb        : 會大漲的個股。一定會經歷大跌。大跌剔除。剛好完美
→ horb        : 錯過後面的大漲
→ horb        : （或經歷很久的整理期）
推 ru04hj4     : 台灣基金很強 這些etf很多都同一批人出來111F 04/09 09:28
→ ShinHsin    : 挑績效好的買就對了112F 04/09 09:29
→ luciffar    : 都打不贏槓桿正2啦113F 04/09 09:29
→ luciffar    : 績效能贏大盤兩倍有這種神人?
→ ru04hj4     : 統一 野村 安聯 台股基金很多長期贏0050115F 04/09 09:30
→ ru04hj4     : 自己拉一下就知道了
→ junior020486: 我看奔騰那個報酬率不輸00675L117F 04/09 09:32
推 sn245763    : 經理人故意擺爛不作為，就是主動混被動。118F 04/09 09:32
→ junior020486: 過去一年輸正二，但是五年看起來差不多119F 04/09 09:33
推 mnyan0503   : 某些A的選股邏輯就有加你講的這些了 去翻翻看就知道120F 04/09 09:33
推 brian040818 : 主動式會買0050阿XD 就是怕績效追不上大盤121F 04/09 09:34
→ snahwwww    : 傳統基金有隱蔽性，主動型etf容易被狙擊122F 04/09 09:34
→ Diaw0803    : 我只知道主動的要買統一出的123F 04/09 09:38
→ jalai       : 各位真的不會做股票嗎? 一直捧981 LP?124F 04/09 09:39
→ ffxx        : 台灣淺碟市場 我覺得主動有機會長期贏被動XD125F 04/09 09:39
推 BOV5566     : 多蛙99%過去十年贏不了瑤姐 就乖乖繳錢126F 04/09 09:40
推 cloud7515   : 阿不就正2127F 04/09 09:45
推 dahlia7357  : 直接買投信的共同基金就好，挑幾個龍頭128F 04/09 09:46
推 wen12305    : 你這招叫大腸包小腸，十年前投信就在玩了，哪沒有129F 04/09 09:50
推 lusifa2007  : 本夠大選市值型 本小追求高成長選主動型130F 04/09 09:55
推 fatb        : 你在指數高檔時怎麼回測科技股都是對的131F 04/09 10:05
→ fatb        : 台股主流就科技
推 ryan1220    : 其實主動都有規則的，選股池跟持股比，就差在可以133F 04/09 10:10
→ ryan1220    : 隨意買賣，宗旨就是超越大盤
推 BC0710      : 不管哪種ETF都會有規則 通常都會去刪掉流動性低跟股135F 04/09 10:21
→ BC0710      : 本不大的
→ vux         : 有能力的都自己選啊137F 04/09 10:23
推 a123456cg   : 高點到了138F 04/09 10:41
推 a2080259    : 講重點好嗎139F 04/09 10:47
推 pom820117   : ETF選擇太多了140F 04/09 10:54
推 ariz283     : 你又想省經理人費、又想賺錢，那你自己捏一個AI141F 04/09 11:07
→ ariz283     : Agent幫你操盤啊
噓 Kobe5210    : 所以就自己操作就好了啊～143F 04/09 11:09
→ Kobe5210    : 為啥一定要找投顧經理人金融機構的ETF？
→ Kobe5210    : 以為什麼事都是出錢委託他人節奏就能躺床上數錢？
→ Kobe5210    : 想的美
噓 CDIAMOND    : 你要不要先去搞懂法規有a的就是主動，你又要主動被147F 04/09 11:21
→ CDIAMOND    : 動我們法規有允許嗎？
推 a71y242     : 其實00981對手應該是 00935149F 04/09 11:57
→ a71y242     : 00935獨特指數就是主動愛買的股
推 smilekrtc   : 推00935+1151F 04/09 12:29
噓 yurmom      : ==？152F 04/09 13:47

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