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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-05-08 12:55:08
看板 Stock
作者 ChanHoPark (公園先生)
標題 [新聞] 獨家／ETF 質押再投入推升槓桿！券商借貸
時間 Fri May  8 08:34:02 2026

原文標題：獨家／ETF 質押再投入推升槓桿！券商借貸水位告急外 融資自備款開始上調

原文連結：https://money.udn.com/money/story/5618/9488738
獨家／ETF 質押再投入推升槓桿！券商借貸水位告急外 融資自備款開始上調 | 基金天地 | 理財 | 經濟日報 台股今日盤中強勢站上42,000點大關，再寫歷史新篇章，在市場一片歡騰背後，資金槓桿過高的警訊已悄然浮現。根據市場最新統計，國內主要11家券商的「不限用途款項借貸」水位已接近飽和，多數龍頭業者紛紛祭出 ...

 

發布時間：2026/05/07 19:01:27

記者署名：黃彥宏

原文內容：
台股今日盤中強勢站上42,000點大關，再寫歷史新篇章，在市場一片歡騰背後，資金槓桿
過高的警訊已悄然浮現。根據市場最新統計，國內主要11家券商的「不限用途款項借貸」
水位已接近飽和，多數龍頭業者紛紛祭出限額、改人工審核等緊縮措施。不僅如此，市場
更傳出券商為了落實風險控管，已將腦筋動向融資市場，龍頭券商凱基證券傳出將率先調
升「融資自備款成數」，顯示證券圈對高檔震盪的風險預防已全面升級。


11家主要券商 借貸水位幾乎都已全滿

觀察目前台灣11家主要券商的承作現況，借貸市場幾乎陷入「一額難求」的困境。凱基、
國泰與華南永昌證等多家大型券商傳出水位已滿，已陸續傳出暫停新件申請或關閉線上通
道，凱基需人工審核且較難通過；元大、中信證券則採取每日限額控管，或是針對線上額
度進行每日即時調度，元大傳每日額度上限剩50萬元。


第一金證、群益證近期申辦量激增，目前借貸水位傳出接近內規上限，雖然尚未全面停止
業務，但已進入嚴格審核階段，將視個別投資人的標的品質與信用狀況調整撥款額度。

此外，統一證券已停止線上自動化申請，改由人工逐案進行嚴格審核，導致撥款周期拉長
；兆豐證券則針對台積電（2330）等熱門標的進行單一額度限縮，顯示資金壓力已擴及各
類借貸管道；永豐金證券目前仍有額度，但不限用途借貸利率已隨市場行情持續上修，且
額度控管日益嚴格。


據了解，主要的11家國內券商中，目前僅存台新證券1家仍維持較為正常的額度供應與利
率水準。

除了貸款緊縮 還搭配融資比例上調來管控

值得市場關注的是，除了不限用途借貸告急外，融資成數的調整也成為券商風控的新工具
。證券圈人士透露，凱基證券從明日起調升融資自備款，上市個股自備款將由原本的4成
提高至5成，上櫃個股則由5成拉高至6成。


市場解讀，這主要是針對信評較差或波動度較高的個股進行先期管控，希望將融通總額維
持在法規與內規的可控範圍內，部分券商也傳出可能針對特定個股拉高融資成數或動態調
整。雖然金管會日前表示，目前尚無券商觸及法定借貸上限，截至4月底全體券商的融通
業務總額僅占淨值的159％，距離法定上限400％仍遠，但現階段的緊縮多屬業者自主的內
控行為。


據券商統計至今日，市場整體借貸餘額約1,891萬張創歷史新高、借出資金規模攀升至
7,312億元並持續上升，券商嚴陣以待的態度不言而喻。

市場分析指出，在ETF質押再投入的循環下，市場槓桿層層疊加，導致券商資金調度靈活
度下降。儘管目前主管機關正研擬放寬券商借貸上限至淨值的5倍甚至6倍，但在法規落實
前，業者為了因應台股高位階的潛在波動，勢必會透過調升利率、收回額度或提高融資門
檻來強化防禦。


證券圈人士也點出，對投資人而言，在台股攻上42,000點之後，資金彈性的「管控」將比
追求獲利更為關鍵，應隨時留意券商公告與政策調整，以審慎評估個人的槓桿曝險程度。

心得/評論：
台股站上42000點大關，卻發生券商不限用途款項借貸水位已接近飽和，目前僅剩台新證券
仍維持較為正常的額度供應與利率水準，是因為之前的出包事件讓投資人都不用台新證券
了嗎?目前金管會也在研議放寬券商借貸上限，希望金管會主委彭金隆能盡快做出決定。
※必須填寫滿30正體中文字，心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3 處分


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※ 作者: ChanHoPark 2026-05-08 08:34:02
※ 文章代碼(AID): #1f_Izzag (Stock)
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→ xephon      : 要噴五萬點了，慢了就會變窮！1F 05/08 08:35
推 Pheromone   : 今年目前最幹1.沒早點進正二2.顧及維持率沒借滿2F 05/08 08:35
推 q888atPt    : 金管會檔還是券商自己風控？央行找去喝咖啡= =？3F 05/08 08:36
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噓 Ax0101      : 拼手速從銀行搬錢了，慢了就借不到了6F 05/08 08:36
→ Ax0101      : 錯過這波台股大漲，再等20年
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推 jeff22aa22  : 股版的反應跟兩年前的房版差不多25F 05/08 08:42
推 yipi1357    : 來了 一把大的打爆質借蛙26F 05/08 08:42
推 uller       : 抓最後一個而已 別怕27F 05/08 08:43
推 pc007ya     : 我看 券商 手續費 ETF管理費 還有借貸 賺爛28F 05/08 08:44
推 agvnol      : 全民借錢炒股票29F 05/08 08:44
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推 ab4daa      : 丸31F 05/08 08:44
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推 takeda3234  : 這煙火一定很盛大33F 05/08 08:45
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→ tinlover227 : 降低槓桿或許能鈍化空頭來襲時的衝擊35F 05/08 08:46
推 crystal0504 : 抓最後一隻勞贖，滅勞贖政策開始了36F 05/08 08:46
推 ufo559      : 不是說不要借錢投資 散戶瘋了喔37F 05/08 08:46
→ f204137     : 券商賺爛了38F 05/08 08:48
噓 Ax0101      : 說真的...銀行被借到沒錢？真的會被笑死...39F 05/08 08:48
→ Ax0101      : 銀行沒錢借人還開啥銀行...............
→ Gazza555    : 全民瘋起來41F 05/08 08:49
推 verdandy    : 現在還是有業務打電話問要不要信貸，所以絕對不是42F 05/08 08:50
→ verdandy    : 沒錢
→ mecca       : 就是沒錢所以不打電話惹啊QQ44F 05/08 08:51
→ fishouse    : 房貸+信貸+融資+質押 差不多正16吧45F 05/08 08:51
推 kakalin     : 融資槓桿還能降喔 2倍？1.5倍？46F 05/08 08:51
推 f204137     : 不重要 莊家收利息賺爛47F 05/08 08:52
推 mercedeces  : 莊家又不漲,看看金融股多慘48F 05/08 08:53
推 LipaCat5566 : 三面夾擊 融資要大撤退了49F 05/08 08:53
→ bulabowu    : 楊金龍:不要逼我升息50F 05/08 08:54
推 w08445566   : 這波瘋狗沒賺到就沒機會了51F 05/08 08:56
推 hypoge      : 可能真的沒錢了 前幾天接到推銷信貸，我說不需要之52F 05/08 08:56
→ hypoge      : 後馬上說謝謝。以前根本還會在拉一下
推 aling1205   : 贏要衝，輸要縮，衝啊54F 05/08 08:57
推 DellSale999 : 體會一下 身旁好朋朋跟你說 投資虛擬幣 冷錢包資產55F 05/08 08:57
→ DellSale999 : 多到流油 是什麼感覺
推 Gipmydanger : 券商還不快點增資，有錢不賺傻了57F 05/08 08:59
推 gift1314520 : 不會多印一點操票出來唷難得榮景58F 05/08 08:59
推 ajsaak      : 元大信貸還是有借到234萬59F 05/08 09:01
推 flymyfinger : 對 有新青安那波的感覺60F 05/08 09:05
→ flymyfinger : 不過心清安也是隔幾年後遺症才出來
推 NTUKarbe    : 沒有借到中租不要跟我說槓桿開滿了啦62F 05/08 09:07
推 sorrow0206  : 愚民賺太多就沒人要上班啦63F 05/08 09:07
推 JayceYen    : 笑死 房貸水位滿 質押也快滿了64F 05/08 09:09
推 sciv        : 有種即視感65F 05/08 09:09
推 chucky      : 元大50etf期貨歐硬 十倍66F 05/08 09:10
→ timetostudy : 先別急，讓子彈飛一毀兒67F 05/08 09:10
→ hate56      : 信貸質押融資全部歐印啦！！！！68F 05/08 09:11
→ tctv2002    : 水位滿囉  政府還說沒滿69F 05/08 09:11
推 MoneyDay5566: 趕快融資喔   又要收傘了70F 05/08 09:25
→ ojh         : 其實把可貸額度從60%降低 例如到40%就解決了71F 05/08 09:25
推 luben       : 五萬基本麵  不吃太可惜72F 05/08 09:31
噓 kenslc199   : 貪婪韭蛙別怕 趕快質押增貸身家歐印期貨融資 cc73F 05/08 09:32
推 redcarp0702 : 不是沒錢 是資金緊縮74F 05/08 09:32
推 hihi29      : 完啦 沒錢可以在堆指數 準備大崩盤了75F 05/08 09:36
推 one2three3  : 傳炸彈遊戲，刺激76F 05/08 09:38
推 M1004218    : 趕快買趕快把指數堆高77F 05/08 09:38
推 carlos159357: 講真的，現在沒有把祖產老婆小孩拿去抵押的都是智障78F 05/08 09:40
→ carlos159357: ，穩贏的還不借錢進場活該沒錢
→ kirlshima   : 大的要來了嗎？80F 05/08 09:45
推 post91      : 銀行整天打來要我借錢，看不出來有水位問題啊…81F 05/08 09:49
→ asdzxc001   : 借錢要還，誰還要跟你借啊82F 05/08 09:52
推 CaTkinGG    : 把其他人的定存拿來用阿83F 05/08 09:52
推 tdyer       : 燃料加好加滿84F 05/08 09:53
推 RenBo       : 膽小鬼遊戲 Hardcore版85F 05/08 10:03
推 sushi11     : 利息賺爛多86F 05/08 10:05
推 Qoo777      : 先清一波融資的 刺激囉87F 05/08 10:06
→ hate56      : 全民大肖貪時代來啦88F 05/08 10:17
推 vux         : 質押借錢不用還 根本股市聖杯89F 05/08 10:25
推 kaet        : 其實很不建議現在借錢投資股市90F 05/08 10:27
→ jumilin927  : 還有誰沒借的 來不及囉91F 05/08 10:33
推 yukiinsummer: 跟美國阿爸一起炒股 洗世界資產92F 05/08 10:36
推 bij831      : 要就快，別當最後一個下車的人93F 05/08 10:36
→ kadajo      : 跟18%的年代比 現在根本佛心利率 發財秘笈94F 05/08 10:36
推 leon1757tw  : 阿龍可以升息了 都借到沒錢了95F 05/08 10:47
→ wildwoof    : 擦鞋童好多96F 05/08 10:48
→ bnn         : 券商大概就故意的自己用風控說法施壓修改到六倍資本97F 05/08 10:48
→ bnn         : 能順手製造股民民意想要擴張 幫他們鬆綁法規上限
推 selvester   : 借錢投股市的太多就需要在爬梯party時拿飲料離開99F 05/08 10:49
→ bnn         : 反正法規沒過他也就加點利率而已 怎樣都賺100F 05/08 10:50
→ kadajo      : 回歸正常市場機制  便宜的錢沒了 當然要漲一下利率101F 05/08 10:55
推 kimula01    : 我3月去申請永豐就直接拒絕 100張919 75張56102F 05/08 11:08
推 linoo315    : 國泰6.25還一堆人借 厲害103F 05/08 11:15
→ cyhung97    : 證券哪一家可以先買？104F 05/08 11:16
推 hermitwang  : 沒人存錢，都解定存去炒股票了，哪來錢借你們，不105F 05/08 11:26
→ hermitwang  : 是說定存族是笨蛋嘛誰還當笨蛋
推 joe61715    : 6962 再漲什麼 看不懂 還有機會上車哈哈107F 05/08 11:31
推 tsainalunba4: 怕啥 有輸過沒怕過啦 定存 信貸 質押 融資 房屋增108F 05/08 11:34
→ tsainalunba4: 貸 地下錢莊 吃飯錢 生活費 通通幹進去
推 wsx26997785 : 去年銀行錢借光  今年券商錢借光   台灣金融發大財110F 05/08 11:36
推 RS44        : 爛頭寸去化不夠兇 大家再多借一點111F 05/08 11:37
→ wulongde    : 我有認識的聯邦專員說他們質押利率只有2.35不過開112F 05/08 11:39
→ wulongde    : 辦費用5000（所以適合長期投資），有需要的話可以
→ wulongde    : 站內信我
→ alan0260    : 台新還有額度是因為用戶大減吧115F 05/08 11:42
推 MoneyDay5566: 理財型房貸啊  因此可以借幾百萬  超低息116F 05/08 11:50
→ ColdM       : 2024年中也是一波解定存 後面怎樣.... 小心一點吧117F 05/08 12:21
→ JKjohnwick  : 政府不想讓民眾賺錢欸118F 05/08 12:50

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