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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-05-30 10:01:54
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作者 ShaoJi (洨雞)
標題 [新聞] DDR4下半年暴缺20％！大摩認錯記憶體 南亞科8字頭、華邦電264元看得到？旺宏、力積電、愛普...5大廠目標價完整看
時間 Fri May 29 16:42:12 2026



DDR4下半年暴缺20％！大摩認錯記憶體 南亞科8字頭、華邦電264元看得到？旺宏、力積電、愛普...5大廠目標價完整看



13:302026-05-29

旺得富理財網 李宗莉

 https://share.google/V7Y1NPEZUUVJMCj6s

大摩認錯記憶體股，最新產業報告出爐，除華邦電(2344)、南亞科(2408)等DRAM雙雄價評雙

大摩昨（28）日出具大中華區記憶體產業報告，以「傳統記憶體前方有意外驚喜(Old Memor

該外資原估，DDR4供需缺口可能在2026年下半年縮小，但本次卻大幅修正看法，認為受美光

華邦電今年賺逾2股本

大摩預期，美光將設備由台灣移往美國，將使未來2~4季度記憶體供給減少，同一時間，SK海力士為支援支援DDR5後段產能，無錫廠DDR4/LPDDR4產能也將進一步減少。

此外，大摩認為SiCap和SLC NAND是新增的成長引擎，也是再度調升評等的因素，其中SiCap是利基記憶體供應商的新成長推手，觀察近期伺服器(高性能NAND)相關的發展，讀寫速度快的SLC有機會獲資料中心採用，而目前SLC NAND大中華地區的主要供應商，包括兆易創新(GigaDevice)、華邦電、旺宏等廠商。

在華邦電部分，由於各大記憶體廠逐步退出DDR4市場，加上NOR價格上漲、 SLC NAND與矽電容晶圓代工業務斬獲，大摩預估，今明2年EPS各達20.36元、32.73元，本淨比可望超越2017年以來的0.5~1.5 倍區間，除給予222元目標價，並認為在樂觀情境下，按今年每股淨值6.5倍計算，上看264元。

旺宏SLC NAND最受惠
南亞科同樣受惠DDR4價格走強，加上伺服器和企業級SSD客戶長約（LTA）轉為正面，並考慮第3季起將新增5千片DDR5月產能，同步上調今明年EPS至61.5元、80.92元，除給予380元目標價，樂觀情境下，按今年每股淨值6.83倍計算，上看805元。

報告中除了點名DRAM雙雄，旺宏、力積電、愛普*等3檔也是亮點，同樣給予「加碼」評級。

其中，隨三星、SK海力士紛將產能轉向AI相關的高頻寬記憶體（HBM）與先進製程，傳統舊型Flash記憶體出現結構性短缺，且伺服器與資料中心對「高速讀寫」的企業級需求轉強，帶動SLC NAND潛在採用潮，大摩認為，旺宏身為大中華區主要的SLC NAND供應商之一，將直接受惠此波需求。

此外，受成熟製程晶圓代工產能短缺影響，NOR Flash供應吃緊狀態，預料下半年更加劇烈，看好旺宏具強勁的定價權與營運重估空間，今明2年EPS各估7.36元、20.62元，目標價202元。

力積電產能滿載
力積電目前的整體產能處於「全數滿載（Fully Loaded）」的極佳狀態，不論是類比、邏輯或記憶體產品線，全數迎來「需求與價格同步上揚」的強勁動能，且旗下的P5晶圓廠，具備晶圓堆疊（WoW）與混合鍵合（Hybrid Bonding）產能，在未來HBM新標準（如HBM4e）中扮演關鍵角色，看好具超額回報契機，今明2年EPS為4.64元、3.78元，目標價88元。

愛普部分，大摩聚焦矽電容IPD大缺貨、VHM（超高頻寬記憶體）技術等2大重點，前者因AI伺服器、高效能計算（HPC）與自動駕駛等領域對晶片性能要求暴增，預估今年全球「非台積電陣營」的矽電容供應缺口將高達57%，看好愛普的客製化IPD業務強勁成長。

其次，愛普獨家的VHM技術與3D堆疊晶片解決方案，在主要美系客戶對CoWoS 先進包裝架構的需求驅動下，將成為該公司最核心的長線獲利引擎，預估今明2年EPS各為17.65元、34.34元，目標價1555元。

心得：
大摩的詹家鴻
你是白癡
不配領大摩的高額薪水
現在才來認錯
那如果有人信你之前的看法跑去做空記憶體的人怎麼辦？

我好幾個月前就發文罵你了
現在我更是要罵

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心得/評論：




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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.74.213.192 (臺灣)
※ 作者: ShaoJi 2026-05-29 16:42:12
※ 文章代碼(AID): #1g6L5dRZ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1780044135.A.6E3.html
噓 bravo223999 : 啊1F 05/29 16:42
※ 編輯: ShaoJi (42.74.213.192 臺灣), 05/29/2026 16:44:23
推 benting     : 前面好像發過了2F 05/29 16:43
推 a129517496  : 南亞科380…太少3F 05/29 16:44
→ xgame333    : 認錯又要騙了嗎?4F 05/29 16:45
→ weiike      : 南亞科樂觀情境下，上看805元。5F 05/29 16:45
推 Mradult     : 這種新聞就是糕點到了6F 05/29 16:45
推 likekaito   : 過兩個月 啊啊抱歉我還是看對啦 先放空後下修7F 05/29 16:46
推 lesnaree2   : 力積已經到88了怎麼辦8F 05/29 16:47
→ ravelson    : 等到下跌時，又要提中國擴廠舊聞了。9F 05/29 16:47
推 rahim03     : 805 真的可以嗎？10F 05/29 16:48
推 starfirerex : 旺宏805是啥小11F 05/29 16:48
推 maxman77    : 大摸又4Ni！12F 05/29 16:48
推 harrychen413: 805都喊出來了 怎不直接喊1000xd13F 05/29 16:48
→ fdkevin     : 之前有一篇新聞寫錯多一位數，現在真的要南亞科80014F 05/29 16:48
推 lingbei     : 380 乾脆不用出報告15F 05/29 16:48
→ ppbro       : 南亞科先看600??16F 05/29 16:50
推 neilisme    : DDR4為啥有這麼大的需求阿?17F 05/29 16:50
推 ALLEN17     : 只能謝謝小雞大18F 05/29 16:50
→ weiike      : 被動真好 不用出報告 國巨就300衝80019F 05/29 16:50
推 pikachu123  : 便宜啊 推理速度不用太快啊20F 05/29 16:51
→ pikachu123  : Hbm死貴啊
推 ayufly      : 中國擴廠新聞不知道用幾次了 每次都有人信 傻眼22F 05/29 16:52
推 g9911761    : 8823F 05/29 16:54
推 Rex1009     : 一周前100一周後22224F 05/29 16:54
推 dog41125    : 華邦=閃迪=1500 美光=南亞科=1000 快上車25F 05/29 16:54
→ calmerrorans: ddr4還有人要嘛26F 05/29 16:55
推 aaa80563    : 上看800027F 05/29 16:55
→ dog41125    : 南亞科就算1000，市值也才美光的十分之一就知道有多28F 05/29 16:55
→ dog41125    : 低估
推 john200     : 不是有人估華邦今年全年EPS9嗎XD30F 05/29 16:56
推 a7872429    : 感謝大大 華邦電抱緊抱滿中31F 05/29 16:56
推 tigervirus  : 南亞科超越南電 很可以32F 05/29 16:58
推 yukaichen   : 聯發科去年降評也是他發的 後來怎樣大家都看到了33F 05/29 16:58
推 chd7721     : mina大獲全勝34F 05/29 16:59
推 holyseraph  : 南亞科380元目標價，樂觀情境下，上看805元，穩了35F 05/29 17:00
→ soem        : 說便宜...DDR4有DDR5便宜嗎？我以為價格倒掛了？36F 05/29 17:00
推 SQOneal     : https://i.mopix.cc/oaqWH5.jpg37F 05/29 17:00
推 pei520      : 記憶體都有一堆鬼故事 （遙望被動、CPO38F 05/29 17:00
→ SQOneal     : 去年新聞早就報了 未來人才告訴你39F 05/29 17:00
推 tomo1026    : 這些分析師真的就是來搞笑的40F 05/29 17:02
推 fatb        : 南亞科8字頭 噗呲41F 05/29 17:02
推 a11011788   : 各種出貨文42F 05/29 17:02
推 SQOneal     : 這邏輯怪怪的 既然暴跌股價逆勢上漲 現在出貨文越寫43F 05/29 17:04
→ SQOneal     : 越粗糙？
推 ayufly      : 台股記憶體明明本益比都很低 上禮拜不知道是在殺啥45F 05/29 17:04
→ tomo1026    : 是爆缺................46F 05/29 17:04
→ prussian    : 美光有HBM南亞科有嗎? 沒有就不要拿XX出來比雞腿47F 05/29 17:04
→ SQOneal     : 抱歉 眼幹 但還是出貨文48F 05/29 17:05
推 OGC1000times: 哇靠 牙科800 三星海力士要多少49F 05/29 17:05
→ tomo1026    : HBM喔  一般投資人又看不懂50F 05/29 17:05
推 goodman5566 : 記憶卡蛙 要有被新聞驚嚇&驚喜 來回抽插的本事51F 05/29 17:05
推 ubang       : 8字頭是80元嗎52F 05/29 17:05
→ tomo1026    : 卡哇主要都還是聚集在南亞華邦  群聯現在安靜得很53F 05/29 17:06
推 wulaw5566   : 旺宏eps 100元變20元！？大摩要跟凱基對作嗎。54F 05/29 17:08
推 l90289312   : 愛普還不多噴一點55F 05/29 17:08
→ excercang   : 大摩的都可以無視56F 05/29 17:10
推 ssarc       : 信報告不如信媽祖57F 05/29 17:10
推 Noberman    : 認錯要開殺了喔58F 05/29 17:10
推 pom820117   : 80?800?59F 05/29 17:10
推 BDroach     : 爆缺!60F 05/29 17:11
推 qoojo2002   : 幹南亞科800還不買爆61F 05/29 17:13
推 gn005066    : 800 real?62F 05/29 17:14
推 rcf150cc    : 旺宏下禮拜買不到了@@63F 05/29 17:14
推 nwt         : 四寶也賺爛64F 05/29 17:15
推 ibanes      : 牙科今年5開頭是妥妥的，8字頭明年吧65F 05/29 17:16
推 tigerzz3    : 大魔7414啦66F 05/29 17:17
推 ychuange    : 又騙67F 05/29 17:17
→ ychuange    : 乾脆來一次騙大的
噓 ayianayian  : 是20%，不是120%欸69F 05/29 17:18
推 ALDNOAH5566 : 不是說明年都缺 現在只缺半年哦70F 05/29 17:18
噓 speed364    : 吃飽了開始發樂觀報告71F 05/29 17:19
→ fallinlove15: 20%缺口 太樂觀了吧 大概40%缺口72F 05/29 17:19
推 waynn1215   : Bull case不是早就喊超高了73F 05/29 17:20
→ waynn1215   : 華邦最近最強大概是扯到Si-cap吧
→ z7956234    : https://i.mopix.cc/IFuugj.jpg 空之神曾經說過75F 05/29 17:22
推 doremifasola: 好晚上買美光76F 05/29 17:22
推 kyorock     : 我就問牙科現在誰還敢進場？77F 05/29 17:22
推 Jin63916    : 快到時就會割韭菜了78F 05/29 17:22
推 pubmetal    : 大摩是不是都要反著看?代表下週出貨?79F 05/29 17:24
推 ccmacker    : 時間差不多了喔！80F 05/29 17:24
推 q888atPt    : 大魔很常騙人 新來的要小心 槓桿不要開太大81F 05/29 17:24
推 paul2chiu   : 完惹 要崩惹82F 05/29 17:25
推 MOBOI       : 沒錢買了 Pentium4再戰個3年看看83F 05/29 17:25
推 light20735  : 又來騙散戶了84F 05/29 17:26
推 rcf150cc    : 哈哈放空記憶體哈哈 耽誤人賺錢85F 05/29 17:26
噓 alan3399    : 看到大摩必須，3月就是他記憶體崩了1個多月，現在是86F 05/29 17:26
→ alan3399    : ？到底專業在哪？？？
推 q8977452    : 被動 國巨自己就老大呀 想漲就漲88F 05/29 17:26
推 furnaceh    : 巴零五89F 05/29 17:28
推 jaik        : 浮誇記憶體90F 05/29 17:29
→ fallinlove15: 這些垃圾法人就專出垃圾的阿91F 05/29 17:29
推 dog41125    : Gogogo92F 05/29 17:29
→ fallinlove15: 不過要買就買最強的海力士和最瘋的美光93F 05/29 17:30
推 yurmom      : 華邦電 出發 歡迎版上一堆記憶體黑特做空94F 05/29 17:32
推 eink        : ((((認錯)))))95F 05/29 17:33
推 jason168    : 不會有人笨笨看外資報告在投資的吧...96F 05/29 17:34
→ asd3600120  : 大摩按讚97F 05/29 17:36
推 rick6304    : minasan arigato98F 05/29 17:36
推 PeterHenson : 大摩你還是賣威士忌吧（誤99F 05/29 17:38
→ biggungod   : 亂寫一通，PSMC-P5都要交接給美光了100F 05/29 17:40
推 coveted     : 60 股價1200差不多吧101F 05/29 17:41
推 apolloapollo: 爆缺還不趕快做 發新聞幹嘛102F 05/29 17:42
推 j32072      : 記憶體魚鰓103F 05/29 17:43
推 dog41125    : 海力士美光都30兆台幣了，我們這南亞科嚴重低估啊104F 05/29 17:45
推 JKjohnwick  : 怎麼會有人空記憶體啊105F 05/29 17:46
→ JKjohnwick  : 華邦電今天158啊，有人在空記憶體嗎？呵呵
推 energy100203: 原po一直勸記憶卡蛙 好人107F 05/29 17:49
噓 kakalin     : 不如喊888108F 05/29 17:50
→ gw00086     : 前兩天發文空華崩的 不知道有沒有跑掉109F 05/29 17:51
推 TAYLOR888   : 看好記憶體還是買美光閃迪拉….110F 05/29 17:52
推 jagin       : 說不定是故意看錯111F 05/29 17:54
推 dodoning    : 被動涼了112F 05/29 17:55
推 deepelves   : 大摩的嘴113F 05/29 17:57
推 madbele     : 看好記憶體不是應該買dram 嗎XD114F 05/29 17:58
推 fluffyradish: 板上空之神應該短空跑好幾趟了大獲全勝啊115F 05/29 17:59
推 special108  : DDR4路邊野狗欸 出貨文==116F 05/29 17:59
噓 gn22431347  : 上禮拜 狂發記憶體大陸擴產 全球產能恐過剩 殺股價117F 05/29 17:59
→ gn22431347  :  就是要騙你們出掉 大戶才可以低接 現在開始要洗記
→ gn22431347  : 憶體很旺 代表...
→ EQUP        : 320進場南亞科阿 有啥不敢的 不如說散戶不敢買的股120F 05/29 18:00
→ EQUP        : 票才有賺頭吧
推 hb177       : 大摩這兩天都買欸  嘴巴跟身體一致？122F 05/29 18:01
推 zzzz0516    : 覺得大摩是想出貨的你就做空或跟著賣不就好了？123F 05/29 18:01
→ zzzz0516    : 台股近期都小跌大漲，大盤不斷創高，白癡才現在賣
→ zzzz0516    : 股票www
→ StarRoad    : 之前看空被嘎爆，現在認錯喊買就是高點了126F 05/29 18:05
→ z7956234    : fluffyradish 依照他之前發文的態勢，有賺錢不會不127F 05/29 18:13
→ z7956234    : 發文，連當沖的都發了，是吧
推 julian42    : 買dram最穩 美光還有可能技術出問題129F 05/29 18:16
推 enid851005  : 被動剛開始就在吹脫離景氣循環記憶體大把大把賺又變130F 05/29 18:25
→ kinfc2001   : 力積100應該沒問題131F 05/29 18:25
→ enid851005  : 成景氣循環台股都是資金炒作啦132F 05/29 18:25
→ amd3dnow    : 5/02 [新聞] 記憶體大戰！長鑫史詩級擴產「量翻倍」133F 05/29 18:35
推 blargelp    : 空記憶體的人 表示沒搞清楚AI基建發生什麼事，可能134F 05/29 18:36
→ blargelp    : 還把人家當景氣循環股在玩。 只空一支空錯小事，比
→ blargelp    : 較大問題是可能整套投資邏輯都錯
→ blargelp    : 今年的績效很可能輸給大盤
→ ACDC69      : 李忠利不知道138F 05/29 18:38
推 qwert1629   : 力積電33萬張借券目前全賠139F 05/29 18:38
推 jeff830603  : 好了啦140F 05/29 18:39
推 jumilin927  : 牙科500！141F 05/29 18:42
→ fluffyradish: 對於空軍我都是respect 特別是空記憶體的，冒險者公142F 05/29 18:48
→ fluffyradish: 會含金量持續上升中
推 ptttpt      : 大摩還在騙喔144F 05/29 18:49
推 kenro       : 這種缺貨法已不能再看是景氣循環股了145F 05/29 18:50
推 cartermax1  : 在吹啊！然後一堆衝進去套著叫爸爸146F 05/29 18:51
→ s869225     : 好 星期一出貨我在上車147F 05/29 18:52
→ wake00005   : 又要出貨嘍148F 05/29 18:53
→ inzaghi0221 : 幹媽的害華邦電跌到90以下149F 05/29 18:57
→ ppbro       : 牙科無敵的na150F 05/29 19:00
推 blue500     : 這分析師是不是怪怪的淨值乘以六點八倍？151F 05/29 19:02
→ fallinlove15: 漏看力積電 這種鬼東西不要偷渡152F 05/29 19:14
推 realbezhemei: 旺宏南亞科那段 看不懂欸153F 05/29 19:18
→ realbezhemei: 805是南亞科的預估價吧 旺宏的呢？
→ realbezhemei: 旺宏805 我現在就要退休了喔
→ trf835rea   : 大讚 可是繼續出貨156F 05/29 19:24
推 fafcfh      : 力積電明年EPS不是有報告說可以到10元？157F 05/29 19:26
推 realbezhemei: 喔喔看到了下面有 202158F 05/29 19:27
→ realbezhemei: 啊可是上次不就說過202了嗎
噓 cshhhhhh    : 大摩發新文代表要出貨了160F 05/29 19:29
→ materu      : 出貨文161F 05/29 19:32
→ materu      : DDR4不會去買2手
推 sunrise1748 : 大摩蠻準的啊，亂喊喊崩還真的崩163F 05/29 19:36
→ gogoray     : 他發利多報告，該跑了。164F 05/29 19:52
推 tom5211     : 旺宏805？ 那群聯不就破萬165F 05/29 19:54
→ bhdbhd      : 一邊認錯一邊含淚賣股166F 05/29 19:59
推 apolloapollo: 旺宏800 台積可能就10萬了167F 05/29 20:02
推 adjos       : 抱緊啊記憶卡蛙們！168F 05/29 20:05
→ adjos       : 不要隨便被洗掉，會想哭
→ weiike      : 有些人中文怎麼了170F 05/29 20:15
推 doranako    : ptt最愛空記憶體了，空軍集結171F 05/29 20:29
噓 keigo800004 : 按讚，分享，開啟小鈴噹……172F 05/29 20:39
推 acb521      : 牙科我覺得應該要450-500以上173F 05/29 20:39
→ jovi8401    : 整天在那邊over174F 05/29 20:44
→ Brioni      : 380～800？ 這估法是三小175F 05/29 20:46
推 fay001      : 靠北，被外資發新聞，他們每次都自己賣最兇耶，新176F 05/29 20:49
→ fay001      : 聞當訃聞
推 homerunball : 出貨時間178F 05/29 21:00
推 balaking123 : 其實美光從3XX到8XX也才將近2個月, 就被硬上了179F 05/29 23:28
→ yunf        : 不是所有人都有雅量 指名道姓還是要小心180F 05/30 00:20
→ rko12777    : 哪有寫旺宏805 是南亞科吧181F 05/30 00:40
→ kr119396    : 反正6/2就知道 力積WoW是不是真貨囉182F 05/30 02:17
噓 BUKU        : 老黃又怎了183F 05/30 07:26

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