回看板
Disp BBS
作者 DAY1986 (Prank)
標題 Re: [新聞] 日圓破158！台銀匯率見今年最低價　美日
時間 Mon Jan 26 12:00:22 2026


極爲罕見！紐約聯儲「詢價」日元，美日聯合干預對市場意味着什麼？

紐約聯儲罕見「詢價」日元，這一動作被視爲美國準備「親自下場」救市的關鍵信號。若
美日聯手干預成真，不僅意味着日元空頭將遭遇血洗，更可能引發市場對「廣場協議2.0
」的聯想，徹底重塑全球匯市與風險資產的定價邏輯。


日本正深陷一場嚴峻的金融兩難：在日元崩盤與國債市場解體之間，政策制定者似乎已無
路可退。隨着日本債券收益率飆升且貨幣持續承壓，市場正密切注視着一個可能改變全球
匯市格局的信號——美國是否正在準備「親自下場」協助日本。


華爾街見聞此前提及，日本首相高市早苗週日發出嚴厲警告，承諾政府將採取「一切必要
措施」應對市場的投機性和極度異常波動。這一表態緊隨上週五市場的劇烈震盪，當日美
元兌日元匯率一度重挫約1.75%，創下五個月來最大單日漲幅。市場普遍猜測，這一逆轉
的催化劑源自紐約聯儲極其罕見的「詢價」（rate check）動作。


據媒體援引知情人士透露，紐約聯儲上週五在美國財政部的指示下，致電各大金融機構詢
問美元兌日元的匯率報價。這一舉動通常被視爲直接干預匯市的前兆，甚至是美國準備協
助日本支撐日元的關鍵信號。市場將其解讀爲美日當局已準備好聯手遏制日元跌勢，引發
了大規模的日元空頭回補。


這一潛在的「聯合干預」預期正在重塑投資者的風險偏好。分析指出，若聯儲局介入，意
味着干預將不再是日本的單打獨鬥，甚至可能引發對「廣場協議2.0」的聯想。隨着日本
央行面臨維持債市穩定與遏制通脹的雙重壓力，這場由美國參與的匯率保衛戰，可能對美
元、美債以及全球風險資產產生深遠影響。


紐約聯儲罕見「詢價」釋放信號
上週五，在日本央行會議表現中性後，日元最初遭到拋售。然而，在美東時間上午11點剛
過——通常是外匯市場流動性最充裕的時刻，聯儲局介入並向銀行詢問美元兌日元的報價
。


紐約聯儲代表財政部進行金融交易，其「詢價」通常是當局對某種貨幣交易情況表示擔憂
的信號，且往往發生在直接干預之前。據《華爾街日報》報道，這是美日當局準備介入以
阻止日元下滑的明確信號。受此影響，美元兌日元匯率暴跌並收於155.80附近。


值得注意的是，此次行動極極爲罕見。據紐約聯儲網站數據，自1996年以來，美國僅在三
個不同場合干預過匯市，最近一次是在2011年日本地震後，與G7國家聯手賣出日元以穩定
市場。


據早安匯市分析指出，由於時差問題，在東京的深夜時間，日本財務省干預匯率的工作是
可以請求紐約聯儲「接棒」代理的，這時紐約聯儲干預動用的也是日本財務省的外匯儲備
。而本次紐約聯儲rate check代表美國財政部的意志，需要美國財長貝森特（甚至需要特
朗普）簽署確認，因而已經上升到跨國聯合干預行動的層級。本次紐約聯儲rate check代
表美國財政部的意志，需要美國財長貝森特（甚至需要特朗普）簽署確認，因而已經上升
到跨國聯合干預行動的層級。


以往的跨國聯合干預行動通常涉及多幣種的更廣泛協作（如廣場協議、盧浮宮協議），要
麼是針對重大沖擊（亞洲金融危機、歐元不穩定、東日本大地震）。但是，本次聯合行動
卻發生在沒有重大沖擊也不涉及更廣泛幣種協作的背景下，屬於相當罕見的行爲。



日本當局的緊迫感源於過去兩週日元的劇烈暴跌，以及隨之而來的「日債危機」陰影。此
前，首相高市早苗承諾將免除兩年的食品銷售稅，這一選舉承諾引發了市場對日本財政融
資能力的擔憂，甚至被將其與英國前首相Liz Truss引發的英國國債動盪時刻相提並論。

日本央行目前處於極度被動的境地。一方面，官員們數月來一直警告日元疲軟將導致高通
脹；但另一方面，日本央行不敢輕易加息。因爲加息可能導致本已脆弱的債券市場加速崩
盤，進而波及股市和更廣泛的日本經濟。


正是這種「保匯率則崩債市，保債市則崩匯率」的困境，迫使日本可能轉向尋求外部援助
。市場觀點認爲，日本央行實際上是在請求聯儲局將其從這一困境中解救出來：要麼日元
崩潰，要麼日本國債市場解體。


「廣場協議2.0」的幽靈與市場博弈
這種由美日聯手進行的「協同干預」預期，讓華爾街開始重新評估美元的前景。上週五，
美元不僅對日元下跌1.7%，對韓元和新臺幣等其他亞洲貨幣也出現走弱。

GSFM的Stephen Miller指出，「你不能排除本屆政府出現『廣場協議2.0』的可能性。」
他認爲，這一行動帶有1985年廣場協議的影子，當時全球主要經濟體聯手壓低了美元。Mi
ller強調，Trump政府並不將美元視爲一種「過分的特權」（exorbitant privilege），
反而將其作爲儲備貨幣視爲一種「詛咒」。


Pinnacle Investment Management的首席投資策略師Anthony Doyle也表示，日本無法在
不引發國內壓力或全球溢出的情況下獨自修復日元，因此「廣場協議2.0」式的協同結果
對某些人來說已不再是瘋狂的想法。當美國財政部開始撥打電話時，通常標誌着事態已超
出了普通的外匯範疇。


然而，Lombard Odier的高級宏觀策略師Homin Lee警告稱，如果這是一次真正試圖錨定美
元兌日元的嘗試，東京方面必須隨後採取實際的干預行動。他指出，160是一個簡單的整
數關口，對於許多日本選民和市場評論員來說，這是二月下議院提前選舉前的一個主要危
機指標。


接下來會發生什麼？
對於市場參與者而言，最關鍵的問題是「接下來會發生什麼」。AT Global Markets首席
分析師Nick Twidale警告稱，鑑於高市早苗的言論和潛在的美國介入，交易員在週一開盤
時應非常警惕，日元空頭可能會受到擠壓。


Spectra的Brent Donnelly提出了三種可能的路徑：

最可能的路徑（概率45%）： 此次詢價是爲了在週五下午流動性不足的市場中穩定局勢，
日本財務省（MOF）隨後將在週日晚間或週一紐約時段採取實際行動。

次要路徑（概率20%）： 這僅是一次爲了以零成本穩定匯率的嘗試，若後續沒有實際干預
跟進，一旦市場意識到這一點，美元兌日元將引發大規模空頭回補，迫使MOF最終在159/1
60水平進行物理干預。


宏觀協議（概率20%）： 美日韓可能已達成某種協議（類似於Mar-a-Lago協議的傳聞），
同意日元和韓元貶值太過，並聯手穩定匯率。

Donnelly認爲，基於這些概率，美元兌日元的下行趨勢可能會持續。但他同時指出，這並
不一定意味着美元全面疲軟的政策開啓。他建議的策略是「賣出歐元兌日元（EURJPY）」
以及「買入澳元兌美元（AUDUSD）」，認爲隨着時間的推移，這種邏輯將更爲清晰。


Stephen Miller總結道：「日本在很長一段時間裏都在夢遊般地走向混亂……問題在於你
總有一天要付出代價，我懷疑就是現在，而我們正在目睹前所未有的事情——美國採取了
行動。」



空日圓的基金跟交易員 平常皮歸皮
但看到頂頭上司打來問匯率

還是乖乖的收手
奇怪沒人要講日圓了嗎？

這種問發法讓我想到
蔡總統在2022年10月底問一句

「股市怎麼了？」

台股就沒有低點了

解讀訊號的重要性

https://i.mopix.cc/eb3fmI.jpg
[圖]

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.97.139 (臺灣)
※ 作者: DAY1986 2026-01-26 12:00:22
※ 文章代碼(AID): #1fTkROYo (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1769400024.A.8B2.html
※ 同主題文章:
[新聞] 日圓破158！台銀匯率見今年最低價 美日財長齊聲擔憂續貶
01-14 11:32 attempt
Re: [新聞] 日圓破158！台銀匯率見今年最低價 美日財長齊聲擔憂續貶
01-14 12:32 junior020486
Re: [新聞] 日圓破158！台銀匯率見今年最低價 美日
01-26 12:00 DAY1986
→ eternal3326: 日本升息兩次美國降息3次了，日幣160還是160
前一次160拿美日利差大當理由，大幅縮小再找個理由1F 01/26 12:02
推 zephyr105: 海嘯似乎在醞釀了3F 01/26 12:06
推 spa41260: 怕日圓升太快變成金融危機，美日聯手干預4F 01/26 12:07
→ lise1017: 央行干預越多 債務越大 黃金就接著奏樂接著舞 上看7000美元5F 01/26 12:07
→ spa41260: 但根本原因就是高市大撒幣7F 01/26 12:08
→ lise1017: 6月前上7千 年底9千鎂
美元自己都自身難保還要去救日元本身就很搞笑
擺明拉著一起陪葬大家通通抱團買黃金8F 01/26 12:08
最後再殺黃金
※ 編輯: DAY1986 (101.10.97.139 臺灣), 01/26/2026 12:12:38
噓 cir78918: 這不是米果口中的匯率操縱國嗎==11F 01/26 12:12
推 spa41260: 不操縱的話，就是重演2024年8月的日圓套利平倉，它可以讓日圓升到140，但不能1～2個禮拜就升到，這樣會死一堆人12F 01/26 12:15
覺得他們聯手在亞洲過農曆年休市時
會搞這種事...
※ 編輯: DAY1986 (101.10.97.139 臺灣), 01/26/2026 12:26:32
推 Noberman: 老大來救人了 有沒有巨鱷想要一戰的15F 01/26 12:45
→ taruru: 這樣不算匯率操作國?美能你不能16F 01/26 12:50
推 noahlin: 日本沒有農曆年休市 這樣只能搞講中文的17F 01/26 13:09
→ a9564208: 久留美：18F 01/26 13:42
→ offstage: 高市只是用美國的魔法對付美國而已，怎麼了嗎19F 01/26 13:49
推 azxswqa: 久留美：20F 01/26 13:59
推 chisheng74: 推21F 01/26 14:06
→ lovehan: 日本不是有急升到153？22F 01/26 14:14
推 leo3258: 日本 敢升息太多賣美債太多 美帝就直接介入了 美帝目前就挑軟的 買自家美債跟暴利溢價軍武23F 01/26 14:23
推 greedypeople: 哭啊  要去玩今天去換換貴了25F 01/26 14:47
推 yayan1010: 1-13要來了26F 01/26 14:51
→ shmim: 有在看日圓的 早就買好放著了  有時候漲跟跌都只是市場解讀而已27F 01/26 14:52
推 kkchen: 日本通縮30年，現在終於通膨了，對日本是大利多，趁此利多再大印鈔票，讓利多能持續30年。29F 01/26 14:52
→ shmim: 就像前陣子記憶體 半年前沒人關心 但是有在看的人早就買好了  現在漲上去就一堆新聞了31F 01/26 14:53
→ young000: 因為不救日圓，會有更多資金流入中國 XD33F 01/26 15:03
推 cocomashow: 出空等過年了 好好過年的心情比較爽 沒差賺這一個月34F 01/26 15:34
推 v531653: 日圓怎麼了36F 01/26 15:39
→ A80211ab: 通膨vs債崩  好難選擇喔37F 01/26 15:41
→ calqlus: https://i.imgur.com/R2Qcwms.jpeg38F 01/26 15:51
[圖]
推 hosen: 通膨救經濟，貶值殺外資
看得懂的就看得懂
過去日本低· 零利率，成了許多外資套利的地方39F 01/26 15:52
→ ACDC69: 154不是 網路lag嗎？42F 01/26 16:00

--
作者 DAY1986 的最新發文:
點此顯示更多發文記錄