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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-03-26 23:09:32
看板 Stock
作者 Su22 (裝配匠)
標題 [新聞] 亞洲富人為何成瑞信AT1債重災戶？提供10%
時間 Sat Mar 25 21:39:00 2023


原文標題：亞洲富人為何成瑞信AT1債重災戶？提供10%高利率太誘人

※請勿刪減原文標題

原文連結：https://bit.ly/3TGgeik

※網址超過一行過長請用縮網址工具

發布時間：2023-03-22 14:48

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：葉亭均

※原文無記載者得留空

原文內容：

瑞信集團170億美元的額外一級資本債券（AT1）淪為壁紙，讓不少富裕的亞洲散戶投資人
成為「重災戶」，原因是先前這種債券提供的高收益讓一些富裕亞洲客戶「嘗到甜頭」而
大量持有；相較下，歐洲散戶則因法規限制而較少持有AT1債券，因此受災戶大多是機構
投資者。


金融時報報導，AT1債券過去在亞洲受到富人與中小型家族理財辦公室青睞，這些富人迷
信瑞信這類大銀行的「品牌」，也受到高收益吸引。瑞信去年發行的一檔債券票面利率高
達9.75%，尤其受到歡迎。


如今，這些有相關曝險的亞洲散戶投資人被瑞信AT1債券遭完全減記的處置嚇壞，因為他
們面臨的損失比瑞信股東還要大，這顛覆了慣常的受償順位。

一位新加坡私人銀行人士說：「我們從周日以來都睡不著了。人們被完全嚇壞。」

在世界的其他地區，這種債通常是由機構投資者持有。根據彭博資訊的資料，品浩、景順
和美盛是瑞信AT1債券最大持有者之一。在全球2,600億美元AT1市場中，亞洲估計占了約
460億美元。


在21日，亞洲的私人銀行客戶帶頭賣出，當時一些恐慌的賣方瘋狂拋售亞洲銀行業者發行
的AT1債。兩名私人銀行人士說，其中一些賣壓來自運用槓桿操作持有AT1債的富裕客戶，
因為他們遭到融資追繳。儘管這塊市場行情在22日回升，但亞洲AT1債價格仍比上周低。

歐洲的散戶通常不會持有AT1，而且在英國等地，散戶也被禁止持有這種債券。

英國投資管理公司St. James's Place香港部門執行長安潔莉娜· 賴（音譯）表示，直到
三個禮拜前，該公司還被問到這種投資工具。她說 :「我們建議個人不要直接持有這種資
產類別，基於產品的複雜性以及我們強烈認為要維持兼顧風險管理與報酬的多元化投資組
合。」


另外，華爾街日報報導，投資人和分析師表示，瑞信案大幅衝擊市場對AT債市的信心，可
能推高歐洲和亞洲銀行的融資成本。

摩根大通分析師21日在報告中表示，這次的減記「可能導致整個產業大宗融資成本蔓延。
我們預期隨著AT1發行成本可能上升至二位數，信用投資人現在可能要求更高的風險溢價
。」


瑞士盧加諾大學金融教授弗蘭佐尼說：「每當他們支付你高報酬時，你必須留意背後的原
因。投資人不夠機警，或者太信任他們的銀行人士。」

心得/評論：
台灣這次也有些人踩到瑞信AT1雷
似乎都是散戶投資人?
但跟亞洲其他國家比起來應該還好?
不知道哪些國家散戶踩雷較多

未來台灣是否也該禁止散戶買這類商品?


※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.137.173.184 (臺灣)
※ 作者: Su22 2023-03-25 21:39:00
※ 文章代碼(AID): #1a7lbtGF (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1679751543.A.40F.html
※ 同主題文章:
● 03-25 21:39 Su22. ■ [新聞] 亞洲富人為何成瑞信AT1債重災戶？提供10%高利率太誘人
　 03-26 00:35 epson5566. ■ Re: [新聞] 亞洲富人為何成瑞信AT1債重災戶？提供10%高利率太誘人
→ baka1412    : https://i.imgur.com/GEL7RGm.png1F 03/25 21:39
[圖]
→ Rattlesnake : 富人的毛真多2F 03/25 21:40
推 mirce       : 就是有些白痴以為能有無風險高報酬3F 03/25 21:41
→ mirce       : 當年的連動債不也是如此
推 aynmeow5566 : 專門賣黃猴子的5F 03/25 21:42
推 a125g       : AT1會有拋售潮吧6F 03/25 21:43
推 Radiomir    : 明明是瑞銀出老千...7F 03/25 21:44
推 deepdish    : 偷雞不著蝕把米8F 03/25 21:44
推 joefaq      : 就算有無風險高報酬也不會拿出來賣 自己處理掉就好9F 03/25 21:45
推 poisonB     : 這真的是陷阱卡10F 03/25 21:47
→ sagarain    : 不是說香港最多嗎11F 03/25 21:47
→ Radiomir    : 瑞銀這樣一搞, 以後只要是非投資級債就沒人想買了12F 03/25 21:47
噓 fakelie     : 國外的月亮比較圓13F 03/25 21:47
推 patrol      : 血流成河14F 03/25 21:48
推 benson502   : 9.75%，吸血蟲難怪被write down15F 03/25 21:48
→ Radiomir    : 殺雞取卵!16F 03/25 21:48
→ poisonB     : 債券在傳統的定義當中受償權在股票之前17F 03/25 21:49
→ poisonB     : 味增湯不加味增改放排骨酥 有87%像
→ mdkn35      : 簡直就是針對亞洲人養套殺19F 03/25 21:51
→ MediaPlayer : 高風險高報酬啊，現在真的啪一聲啥都沒了20F 03/25 21:51
推 g0t24568    : AT1本來就有條款政府可以註銷 不要笑死人21F 03/25 21:53
推 oyaji5566   : 低風險高報酬早自己人搶購沒了還輪得到亞洲黃猴22F 03/25 21:53
→ g0t24568    : 這檔就不是傳統債券 不要搞笑23F 03/25 21:53
推 dos01       : 八成是支那人24F 03/25 21:59
推 gyaoqwas    : 瑞銀有夠狠25F 03/25 22:02
推 aynmeow5566 : 要是亞洲人買不夠多 就不會註銷了啦26F 03/25 22:02
推 blueflier   : 限制銀行就好散戶隨便他們，反正有錢人的錢要虧錢27F 03/25 22:03
→ blueflier   : 的機會不多
推 karta018    : 雖然利率高的不合理，但他可是瑞信啊，不可能倒吧？29F 03/25 22:03
噓 swanc       : 簡單說 就是貪30F 03/25 22:03
推 lianli1024  : 這樣搞以後沒人買而已倒霉的最後還是銀行31F 03/25 22:06
推 jimhall     : 台灣銀行直售債券的時候 就覺得有鬼32F 03/25 22:06
→ jimhall     : 好事怎麼可能給散戶賺 果真
推 a125g       : 沒人是笨蛋 當下買的時候根本不會覺得會倒34F 03/25 22:07
推 abyssa1     : 歐洲人買的就不會註銷了35F 03/25 22:08
→ abyssa1     : 金融背後要看政治 商品期貨嘎空改規則也有案例
→ abyssa1     : 歐美主場的東西，亞洲人被當羊宰不用太意外
→ a125g       : 錯應該在當資金開始緊縮時 沒有重新評估投資的銀行38F 03/25 22:08
→ jerrylin    : 高風險高獲利的你要去買避險的鎖住39F 03/25 22:10
推 coneflwer   : 黃種人劣勢40F 03/25 22:15
→ sagarain    : 被股神的瑞士銀行本票噱了吧41F 03/25 22:15
→ oyaji5566   : 拜登馬克宏蘇納克有買的話最好瑞士敢註銷42F 03/25 22:16
推 piliwu      : 新加坡私人銀行客戶八成都是中國人43F 03/25 22:17
推 vicklin     : 貪心的笨蛋活該被整44F 03/25 22:19
→ gomi        : 是壁紙了對吧45F 03/25 22:20
→ vicklin     : 這已經不是人種的問題是智商的問題46F 03/25 22:20
推 makakatw    : 說出老千的 先去看看at1這種債券的契約吧 買的時候47F 03/25 22:22
→ makakatw    : 就應該要知道有可能被註銷 本來就是願打願挨 高風
→ makakatw    : 險高報酬就是這樣
噓 iamchuan314 : 愛買怪誰 投資不了解風險50F 03/25 22:25
推 biopbiop    : 低風險高報酬是不存在的~啪 沒了51F 03/25 22:26
→ Justisaac   : 10幾年一次的事件，年報酬率10% 合情合理52F 03/25 22:26
→ mq778       : 台灣政府如果有擔當一點就用稅金幫忙全額賠償，不要53F 03/25 22:32
→ mq778       : 讓台灣人出去被人欺負
推 littenVenus : 你貪他的利 人家要你的本!!!55F 03/25 22:35
推 herman510670: 你要他的_，他要你的_56F 03/25 22:36
推 ctct0513    : 高利的代價啊 一群傻富人57F 03/25 22:39
推 kuasnetwork : 有錢人會差這點錢？58F 03/25 22:40
推 patrol      : 好像有巨嬰出現，願賭服輸好嗎59F 03/25 22:43
→ kougousei   : 說用稅金賠的是搞笑？政府又沒逼你買60F 03/25 22:48
→ yinaser     : 瑞信財報是把AT1求償順序放在股權前面,不過瑞士政61F 03/25 22:53
→ yinaser     : 府是逕自動用條款直接註銷這樣同類產品勢必得已更
→ yinaser     : 高利率才能吸引投資人
推 yenyen0403  : 什麼顏色角的一直說債券很好 有沒有買到啊64F 03/25 23:03
推 ptta        : 德國法國銀行還有一堆這種割韭菜的AT165F 03/25 23:05
推 yitniya     : 瑞銀這樣搞好像省了150 億，實際把自己在亞洲人殘留66F 03/25 23:05
→ yitniya     : 的信譽也虧掉了
→ a79111010   : 當你這波賺得夠多的時候  信譽也不重要了68F 03/25 23:11
→ q09701023   : 所以亞洲人都喜歡高股息69F 03/25 23:12
→ a79111010   : 而竊就算信譽爛了  你也沒得選  這就是韭菜的宿命70F 03/25 23:12
→ tony15899   : 你要瑞銀去吞這筆也是不可能 所以只能割大戶的錢71F 03/25 23:13
推 HyperPoro   : 龐氏騙局 笑死72F 03/25 23:14
推 linchw05    : high risks and high returns73F 03/25 23:17
推 abyssa1     : 瑞銀商譽有值150億？我覺得沒有74F 03/25 23:19
→ abyssa1     : 阿拉伯：「不用賠AT1你要早說啊！」
→ gomi        : 高風險債76F 03/25 23:20
推 poeoe       : 亞洲人是不是很喜歡追求領利息的安定感啊77F 03/25 23:31
噓 fakelie     : 說用稅金賠?ㄚ賺到錢ㄉ有跟納稅人平分嗎~~~78F 03/25 23:37
推 shawncarter : 要講條款的自己看更清楚一點 這是說政府有權在極端79F 03/25 23:43
→ shawncarter : 情況下直接註銷 但是你明明瑞信也沒有清算 股票還
→ shawncarter : 有市值 憑什麼說這是緊急時候 瑞士如果不是心虛知
→ shawncarter : 道光是債券上的條款要凹很難凹 怎麼會趁週末修法來
→ shawncarter : 賴帳 他們那麼急著在亞洲開市之前要完成整個deal就
→ shawncarter : 是知道亞洲一開市就會急忙拋售
→ shawncarter : 而且人家阿拉伯人要拿五十億出來注資你不要 偏偏就
→ shawncarter : 讓瑞信用三十多億吃 整家公司的市值都還有八十億的
→ shawncarter : 東西 擺明就是無恥瑞士政府要賴帳+圖利瑞信
推 yoshilin    : 瑞士已經不是安全的錢莊了，黑錢只好買黃金，比特88F 03/25 23:49
→ yoshilin    : 幣
→ gomi        : 瑞士政府的確無恥  明天開始抵制  拒吃起司火鍋90F 03/25 23:50
→ fourkg      : 割別國家的韭菜 反正人們總是健忘 以後債券還是照賣91F 03/25 23:53
推 Assyla      : 請洽公開說明書92F 03/25 23:55
→ tsuneo      : 10%確實誘人..比高股息還香93F 03/25 23:58
推 Assyla      : 之前有檔基金保證8%，國內就一堆上市櫃公司在買94F 03/25 23:59
→ Assyla      : 債券10%，真的很吸引人
→ peter9s3b   : 不到倒閉不賣資產清償，強制註銷，真是無恥96F 03/26 00:01
推 jim82124    : 舒服喔買 當買儲蓄險的都是xx97F 03/26 00:02
推 sazabijiang : 當初FTX的8%好多人在笑98F 03/26 00:04
噓 fakelie     : 瑞信ATI投資人:到底誰會去買FTX 腦袋被門夾過嗎?99F 03/26 00:10
→ fakelie     : 瑞信ATI投資人:錢放在裡面就有8%?最好這麼爽 笑鼠倫
→ fakelie     : 欸? 我打錯字了 我好糗喔 哈哈哈
推 zonezone    : 科科，貪高利債卷被反噬剛好而已，高報酬高風險不102F 03/26 00:23
→ zonezone    : 知道嗎？蠢到有剩
推 acgotaku    : 其實富人大部分也沒請過什麼AT1債卷104F 03/26 00:34
→ acgotaku    : 大部分會買這種還是藉由投行理專去幫富人投資
→ acgotaku    : 反正對銀行來說也不是多大部位的資產 風控可能就
→ acgotaku    : 隨便做 讓理專自由發揮
推 rbull       : 這是有錢人才買的到的東西108F 03/26 00:37
→ sazabijiang : 說好的金融業有政府保護呢109F 03/26 00:44
推 Enzofulgura : 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱110F 03/26 00:52
→ Enzofulgura : 公開說明書。
→ Enzofulgura : 看起來連這些有錢人也沒在鳥這段話XD
推 acerhp      : 投資理財有賺有賠113F 03/26 00:54
→ ocis        : 理專話術多棒啊，#高收益債#瑞士#賺利差114F 03/26 01:13
推 PitzMan     : 這不知不會影響到國內銀行未來財管手收...(財管客115F 03/26 01:22
→ PitzMan     : 戶對商品不信任)
推 yoshilin    : 之前利率1%不到買10%合理 現在利率都5%了 誰還去買117F 03/26 01:37
→ yoshilin    : 直接美元定存又安心又好賺
噓 cityhunter04: 賭博式投資失利，要政府賠？巨嬰真多119F 03/26 01:40
→ Aquarius126 : 美元也不是沒風險xD120F 03/26 01:45
→ peter9s3b   : 10%叫貪，這是古板嗎121F 03/26 01:52
→ peter9s3b   : 我以為古板一天沒10%都小意思
推 hellopillow : 國泰銀行私人銀行部一堆客戶也有買啊 笑死哈哈哈123F 03/26 01:56
推 NEWinx      : 美元定存5%，我4不4也該擔心了124F 03/26 01:57
→ peter9s3b   : 不貪錢放家裡好啦來看股票幹嘛125F 03/26 02:00
推 Kobe5210    : 這些富人完全跟不上時代了,有9位數10位數的資金126F 03/26 02:04
→ Kobe5210    : 在台股操作當主力完全沒問題
推 sim3000     : 覺得被騙了 哈哈哈128F 03/26 02:06
→ sim3000     : 自己玩 賠了就認了 這種被騙的怎麼辦
推 Kobe5210    : 甚至放銀行活存都好過主動理財130F 03/26 02:31
→ Kobe5210    : 真諷刺。
推 Ripper      : 龐氏騙局永遠都玩不膩，過不久又有新包裝上市了。132F 03/26 03:42
推 waylank1234 : 那有可能無風險高報酬的東西，試想這樣好的東西會133F 03/26 04:14
→ waylank1234 : 給散戶買？
推 mainsa      : 股票想賺10%不叫貪啊 不過愛拿股票來比 那會變成壁135F 03/26 04:45
→ mainsa      : 紙也是合理就是了 你總不會要求一個東西能跟股票一
→ mainsa      : 樣好賺 卻沒有股票等級的風險
推 Orisinal    : 風險如果都跟你說了 要買就是自己承擔138F 03/26 04:49
推 jccy        : 臺灣的金融也不少家中招~139F 03/26 05:49
噓 XDDDpupu5566: Crazy Rich Asians140F 03/26 06:06
推 AGODC       : 美債美元都3-4%了，哪天飆上去全世界會發上什麼事？141F 03/26 07:07
推 filaac      : 還好中國的錢出不去 支那台灣被撈了不少吧 XDDDDD142F 03/26 07:08
推 WTF55665566 : 支那錢出不去又降準 準備讓韭菜惡性通膨143F 03/26 07:12
推 dosiris     : 10%沒風險 那投資長早就叫你買了 笑死144F 03/26 07:42
→ dosiris     : 沒有任何名師都敢叫你買的 你敢碰？
推 k798976869  : 你要利息 他要你的本金146F 03/26 08:02
推 okah        : 亞洲韭菜好割阿147F 03/26 08:03
→ k798976869  : 和詐騙集團 龐氏騙局 99%像148F 03/26 08:03
→ diabolica   : 收割開始149F 03/26 08:08
推 eric112     : 這怎麼和老鼠會那麼像，只差在這是一間眾人認可信150F 03/26 08:22
→ eric112     : 賴的大公司
→ eric112     : 這個時代就連名牌得大公司也不能相信了
→ sazabijiang : 原來股板只做美元定存153F 03/26 08:25
推 furnaceh    : 9.75趴 能買到的都是有關係的吧 這麼好賺154F 03/26 09:06
推 billionaire : cc155F 03/26 09:36
推 fmp1234     : 歐美割起來還是比較厲害156F 03/26 09:48
推 Anyotw      : 你要夠有錢才能玩這種，普通人想被割還沒資格157F 03/26 09:55
推 Albert0912  : 啊厚啊，有這種好康攏沒報！158F 03/26 10:00
推 dickey2     : 南非幣定存也很高，你怎麼沒all in159F 03/26 10:13
推 anaydh      : 風險轉移而已160F 03/26 10:14
推 anaydh      : 資金盤
推 pivotalHarry: 亞洲人劣根性162F 03/26 10:30
噓 HyperPoro   : FTX 8% => 龐氏騙局   這10%的是什麼？163F 03/26 10:43
推 f204137     : 不就貪它的利164F 03/26 10:55
→ Brioni      : 感覺惹到一堆中東人165F 03/26 11:57
推 humour      : 在座的都是韭菜，嘻嘻166F 03/26 13:01
推 gomow       : 阿不就你要他的利，他要你的本167F 03/26 13:18
推 s13914080   : 好大的韭菜168F 03/26 13:52
推 mune        : 借低利開槓桿買高受益債  利差爽賺169F 03/26 14:45
→ kria5304    : 這種都專業投資人才能做的東西 小散戶是在哀什麼170F 03/26 15:32
推 hotfeer     : 小時候聽過個故事，倒會的人嗆:你們還不是貪我利息171F 03/26 15:58
推 horb        : 弄個新名詞騙不懂的人172F 03/26 18:02
推 alinwang    : 連動“債“事件後還沒學乖呀。173F 03/26 18:31
推 sazabijiang : 買債券就是你要他的息，他要你的本阿174F 03/26 19:12
推 Lowpapa     : 阿呆才會買175F 03/26 20:27
推 HiggsBoson  : 瑞信就一堆中國客戶咩 不然怎麼會滿倉中概股176F 03/26 22:42

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