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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-10-29 10:51:07
看板 Stock
作者 Lime5566 (萊姆56)
標題 [新聞] 大摩：台積評價低估40%
時間 Sat Oct 29 09:12:17 2022

原文標題：

大摩：台積評價低估40%

原文連結：

https://reurl.cc/Wq4YzD
大摩：台積評價低估40% | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
[圖]
地緣政治風險壓抑台積電行情，摩根士丹利證券昨（28）日指出，市場過度反應海峽兩岸風險，台積電扮演美、中半導體製造基石，中... ...

 

發布時間：

2022/10/29 01:51:23

記者署名：

經濟日報 記者黃力／台北報導

原文內容：

地緣政治風險壓抑台積電行情，摩根士丹利證券昨（28）日指出，市場過度反應海峽兩岸
風險，台積電扮演美、中半導體製造基石，中長期成長結構穩固，重申「優於大盤」評等
，目標價維持720元。


大摩估台積電2022、2023、2024年每股純益（EPS）各為39.28元、39.69元、41.83元，給
予台積電目標價維持720元，以2023年EPS計算，本益比約18倍，台積電修正至今本益比已
下滑至十倍左右。與台積電過去十年（2012~2022年）下行周期的14倍平均本益比相較，
台積電評價低估，推估台積電因地緣政治風險折價約40%。


台積電昨日下跌6元或1.5%收379.5元，盤中最低至375元，守住前低370元未破底；外資對
其終止連二買轉賣超45億元，居昨日賣超排行第一，並以摩根大通證券客戶賣超28億元最
多，買超以大摩客戶買超16億元最多。


大摩表示，台積電是美國半導體製造在地化的基石，4奈米產能安裝提前至2023年下半年
，並會把3奈米技術轉移到美國。台積電培訓了第一批美國員工，在台灣台南晶圓廠接受
1.5年培訓後，將會於年底在亞利桑那州開始工作。

長期來看，基於營運效率和成本考量，台積電七至八成晶片產量仍會建置在台灣，美國廠
產能可有效緩解蘋果、戴爾、惠普等客戶對供應吃緊的疑慮。

大摩指出，美國擴大半導體輸陸禁令目前對台積電影響有限，在合規範圍內，台積電和其
半導體設計夥伴可持續服務陸系客戶。

除了禁令疑慮，投資人也擔憂雲端資本支出下滑，將會影響台積電明年上半年先進製程需
求，大摩指出，超微作為台積電關鍵客戶之一，其在伺服器CPU市占率持續提升，因此要
留意的是輝達能否維持其在人工智慧數據中心領域的成長。


另一方面，因iPhone占台積電兩成營收，使得iPhone在美拉貨情況也是投資人關心的環節
。

大摩說，就歷史經驗看，半導體股價領先半導體產業復甦周期兩個季度，自半導體庫存天
數開始下降後，半導體股價走勢也會開始優於大盤。台積電日前指出其半導體庫存天數將
自今年第4季下滑，同時美國個人電腦庫存也已有效去化，皆顯示通路庫存去化將來到尾
聲，這反映了目前是逢回布局台積電的良機。


心得/評論：
大摩推估台積電因地緣政治風險折價約40%
重申目標價維持720元
不過最近10日賣了3萬多張台積電...

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※ 文章代碼(AID): #1ZN7tqJW (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1667005940.A.4E0.html
推 yu7038      : 打六折的禮物買起來1F 10/29 09:13
推 josh79103   : 還有更便宜2F 10/29 09:13
推 Jasrok      : 慘了 還要繼續賣QQ3F 10/29 09:14
推 g11121s     : 台股會落到兩岸上談判桌4F 10/29 09:14
推 house911    : 地緣因素??5F 10/29 09:15
推 NEX4036     : 好可憐 一直破底還要被喊盤出貨6F 10/29 09:15
→ Dimitre     : 雙11特惠價 越買越便宜7F 10/29 09:15
推 cjo76223    : 口是心非8F 10/29 09:15
推 julian42    : 對折會員有跌50趴再考慮9F 10/29 09:16
推 baseken     : 小兒狂放話 狂出貨10F 10/29 09:16
推 zzzzaaaa    : 我記得近期賣最多就是這家11F 10/29 09:16
→ elainakuo   : 不看你說什麼 只看你做甚麼12F 10/29 09:17
推 create8     : ‘並會把3奈米技術轉移到美國’….13F 10/29 09:18
噓 xperiaxa    : 大摩不是賣一堆嗎...笑死人 還72014F 10/29 09:19
推 ilovemiao   : 丸15F 10/29 09:21
推 Airfoil     : 好期待10月11月營收開出來 會有多衰退。16F 10/29 09:21
推 hyuchi0202  : 27017F 10/29 09:22
→ katanakiller: 你倒是買啊18F 10/29 09:22
噓 ManiaX      : 大摩買賣部門一搭一唱，說好狂賣，說爛狂買，有夠19F 10/29 09:24
→ ManiaX      : 機掰
推 cookie1216  : https://i.imgur.com/Wr7TYhA.jpg21F 10/29 09:24
[圖]
推 MinJun5566  : ???22F 10/29 09:27
推 aftermathx  : 套很多23F 10/29 09:27
推 newvote     : 大摩真是好人.....專門看好台灣人最愛買的股票24F 10/29 09:27
推 falcon11    : ㄏㄏ25F 10/29 09:27
推 patrol      : 剩八成在台灣，股價再打八折就接26F 10/29 09:28
推 bolovema    : 有啦 大摩10/26-28有買超1w多張gg做做樣子了27F 10/29 09:29
推 sqt         : 樓上cookie幫大摩伸冤了28F 10/29 09:29
推 adriano7431 : https://i.imgur.com/pmN14JX.jpg 買了三天29F 10/29 09:30
→ adriano7431 : 是不是想出貨？
[圖]
推 Seikan      : 好 那可以繼續滴咕 再40%31F 10/29 09:31
→ aloness     : https://i.imgur.com/pm0Q5AU.jpg 根本就你踹下來32F 10/29 09:32
[圖]
推 heavensun   : 買好惹  放話  散戶狂買幫忙抬轎33F 10/29 09:33
推 etop        : 崩崩34F 10/29 09:33
噓 fiend0229   : “並會把3奈米技術轉移到美國”35F 10/29 09:33
→ fiend0229   : 台積電你他媽的要是真的3nm技術被學走魏折價就真的
→ fiend0229   : 是台灣的罪人
→ albert0208  : 哈哈哈38F 10/29 09:35
推 fly5566     : 外資買：想出貨  外資賣：騙散戶39F 10/29 09:35
推 cookie1216  : 轉移美國廠吧，但應該也是很久以後的事情了，現在40F 10/29 09:36
→ cookie1216  : 美國才5nm而已
噓 zitto       : 又要倒貨了嗎?在美股已經被你們尬很多次了42F 10/29 09:37
推 acidrain    : 3nm轉到美國 台灣應該已經進A等級了43F 10/29 09:38
→ JacqueJones : 想要台灣人丟錢讓美國人提款?44F 10/29 09:40
推 neoa01      : 大摩的話要反著看 380*0.6=22845F 10/29 09:41
推 Shigeru777  : 快接近成本價了 很急齁46F 10/29 09:44
推 jerrylin    : 所以外資哪時候才要買回來47F 10/29 09:44
推 james80351  : 轉移給美國？那真的GG了48F 10/29 09:45
→ james80351  : 敘述也太唬爛
推 KirbyEvans  : 明明是270元故意打成720元 其心可誅 周一GG血洗台股50F 10/29 09:46
→ bjoe        : 我記得沒錯的話美國要求蓋六座在美國~~51F 10/29 09:47
推 newvote     : 外資明明是賣超 為什麼有人會查到外資買台積電？52F 10/29 09:48
→ newvote     : 近一周 兩周 一個月都是賣超吧....
→ newvote     : 網路連圖都是假的嗎....
推 bolovema    : 大摩10/26-28就是買超啊 籌碼K自己查好嗎55F 10/29 09:50
→ bolovema    : 是故意裝菜？
推 artning     : 之前講dead money的是不是也是大摩啊？57F 10/29 09:52
推 Shepherd1987: 兩個字 : 噁心58F 10/29 09:52
→ Shepherd1987: https://i.imgur.com/Spres0u.jpg
[圖]
噓 fanhsiao1115: 小兒自己一直賣，再騙60F 10/29 09:55
推 Neisseria   : 照大摩這樣寫，直接把台積送給美國。誰還敢買 = =61F 10/29 09:56
推 house911    : 外豬今年賣了GG多少萬張?62F 10/29 09:56
推 Transposon  : 白話：再跌40%63F 10/29 09:59
→ baseken     : 小兒真噁心64F 10/29 10:00
推 will8535    : 笑死，72065F 10/29 10:01
→ jorway666   : https://i.imgur.com/yiBx40w.jpg66F 10/29 10:03
[圖]
推 snsdakb48   : 丸子 準備出貨67F 10/29 10:04
推 citiman     : 星期一開紅要倒了68F 10/29 10:05
噓 keigo800004 : 大魔:抱歉，我多打1個0，是72元。69F 10/29 10:06
→ alex00089   : 韭菜求你啦快快來70F 10/29 10:06
推 lolpklol0975: 拉高出貨71F 10/29 10:07
推 yang57      : 大家一起賣才有低價接，外資真佛心。72F 10/29 10:11
→ shinyi444   : 都知道該怎麼做了吧73F 10/29 10:13
推 panjanhon   : 亂喊的外資真的要趕出台灣 現在連450都回不去了 還74F 10/29 10:19
→ panjanhon   : 喊720 有人信才有鬼啦 一堆6字頭的都停損了
推 yellow5     : 看來720/2的半價特賣快到了！選舉快到了勒索執政黨76F 10/29 10:21
推 Shinn826    : 400/1.4=28577F 10/29 10:24
推 DEAKUNE     : 懂了，還能再跌40%78F 10/29 10:32
推 ab4daa      : 你還要賣多少你說拉79F 10/29 10:33
推 ImCPM       : 沒有十年線 都是高位階80F 10/29 10:35
推 cpjxxx      : 多買一點新聞比較好出貨81F 10/29 10:37
推 GGdong      : 懂了，現在股價的40%是嗎？82F 10/29 10:41
推 lovegi      : 懂得就懂83F 10/29 10:42

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