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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-05-15 13:12:10
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作者 rayisgreat (在過往中無盡徘徊)
標題 Re: [情報] 2603 長榮 113年Q1:8.14
時間 Tue May 14 21:51:17 2024

※ 引述《q1a1 (一問一答)》之銘言：
: 4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):88,638,659
: 5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):18,954,555
: 6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):15,654,238
: 7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):21,047,420
: 8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):18,223,278
: 10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):8.14
: 13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):473,430,119

跟之前一樣季報整理，沒興趣直接左轉吧，感恩

           24Q1    23Q4    23Q3    23Q2    23Q1
營業收入  886.4   696.9   728.1   673.8   668.3
營業毛利  189.5    88.9   124.1   138.1   148.0
營業利益  156.5    47.2    87.6   101.3   111.4

稅前淨利  210.5    65.3   252.0   162.1   162.3
所得稅     28.2    24.0    21.4    97.5    98.9
本期淨利  182.2    41.3   230.5    64.6    63.3

首先，24Q1 EPS 確實低於我預期，嗚嗚 >_<

不同於去年 23Q1 EPS 是因「被扣近 100 億的稅」

這次 EPS 高估，原因則明確是來自於「本業」

營業收入 886.4 億，營業毛利 189.5 億

換言之，營業成本驟升至 696.9 億！

遠遠超出上季 23Q4 的 607.9 億，增加了 89 億

這也導致 EPS 從合理預期的 10-12 摔至 8.14

之前法說時我曾發文說，繞行會增加營運成本

但就算如此，單季成本增加 89 億，實在太多了

舉例，營運航線以歐洲線為最大宗的陽明海運

營業成本：23Q4 340.6 億；24Q1 337.0 億

顯然紅海這波繞行，對營運成本是沒太大的變化

那長榮這 89 億的成本究竟來自哪裡呢？

讓我想起兩年前的 22Q4 也曾發生過「成本暴增」

（至少我目前依然不知道原因啦）

以下是近兩年長榮逐季的營業成本

在併購 EMS 前，營運成本穩定在 520-550 億間

23Q3 併購 EMS 後提升 10% 運力，約 600 億初

從長榮疫情前大造船正式下水後的 21Q4 開始：

21Q4  544.2 => 正常

-----------
22Q1  528.0 => 正常
22Q2  532.3 => 正常
22Q3  573.1 => 疫情最後旺季貨量巔峰，略高合理
22Q4  655.0 => 營業成本突然跳高 82 億？
-----------
23Q1  520.3 => 成本回歸正常，520~550 億
23Q2  535.9 => 依然正常
23Q3  604.0 => 正式併購 EMS，成本跳高合理
23Q4  607.9 => 維持跟上季差不多，正常
-----------
24Q1  696.9 => 營業成本突然跳高 89 億？

個人感覺，長榮「或許」是一次認列了啥成本吧

不然從陽明海運的近兩季營運成本沒啥變動來看

要說長榮海運繞行增加 89 億成本，並不太合理

當然這只是"猜測"，總之只能等八月時 Q2 驗證

業外部分：53.9 億


其中利息收入 24 億，合乎預期（手上現金）

未來每季應能繼續維持 2X 億的～躺平收入XD

其他收入部分，從 23Q4 的 3.4 億增為 35 億

果然，如期認列了長榮 2 月併購義大利海運時

產生的 35 億廉價購買利益（上次發文有提過）

長榮本季的業外部分，整體蠻符合原先預期的。


但~~~阿榮你的本業啊~~~QAQ

總之 Q1 財報大概就醬吧，淨值上升至 221.61。

以下統整紅海危機後已開財報的主要航商：

Rank     航商        23Q4 EBIT  24Q1 EBIT
No.2  馬士基(Ocean) 　-12.8%      -2.0%  (+10.8%)
No.4  中國遠洋(Ocean)   3.5%      18.0%  (+14.5%)
No.5  德國赫伯羅德     -6.2%    財報 5/15
No.6  日本ＯＮＥ       -7.4%       5.8%  (+13.2%)
============================================
No.7  長榮海運          6.8%      17.7%  (+10.9%)
No.10 陽明海運        -10.2%      18.0%  (+28.2%)

陽明營收歐洲線佔最高，這波紅海真的賺爛：）

長榮 8.14 雖低於預期，但還是很優秀的。

最後，NRF 5 月報告也已於上周 5/8 出爐：

https://imgur.com/zHla6bU
[圖]

從數據看未來幾個月貨量展望，還算蠻不錯的

1.96 -> 1.95 -> 1.93 -> 1.96* -> 2.06* -> 2.03*

今年整年貨量明顯優於去年（雖還不及 2021-22）

不過還是得說不少新的大船持續下水中

就繼續看下去吧。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.192.88.138 (臺灣)
※ 作者: rayisgreat 2024-05-14 21:51:17
※ 文章代碼(AID): #1cGsnOXv (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1715694680.A.879.html
※ 同主題文章:
　 05-14 18:11 q1a1. ■ [情報] 2603 長榮 113年Q1:8.14
　 05-14 18:16 magicgreet. ■ Re: [情報] 2603 長榮 113年Q1:8.14
　 05-14 19:38 asyan. ■ Re: [情報] 2603 長榮 113年Q1:8.14
● 05-14 21:51 rayisgreat. ■ Re: [情報] 2603 長榮 113年Q1:8.14
推 tigerzz3    : 認真優文推1F 05/14 21:53
推 MinJun5566  : 首推2F 05/14 21:53
→ MinJun5566  : 沒搶到
推 fateat      : 用心 推4F 05/14 21:53
推 devidevi    : 看不懂，反正續抱就對了5F 05/14 21:53
推 turndown4wat: 用心推6F 05/14 21:53
推 HOMEWA      : 感謝分享7F 05/14 21:54
推 vcLong      : 推分析8F 05/14 21:54
推 jerry10307  : 船長好多9F 05/14 21:54
推 yenchem     : 推認真10F 05/14 21:54
推 zzzzzzzzzzzy: 推11F 05/14 21:54
推 hump        : 用心優文推12F 05/14 21:54
推 skylinegt   : 推13F 05/14 21:55
推 harpuia     : 等回檔再進場，等機會主力錯殺14F 05/14 21:55
推 lui         : 推分析15F 05/14 21:56
推 iiqwer      : 推16F 05/14 21:57
推 ppuuppu     : ID正確17F 05/14 21:57
推 menti       : 推優質分析18F 05/14 21:58
推 lookto      : 推19F 05/14 21:58
推 necrophagist: 最有料的分析就推你20F 05/14 21:58
推 Sean0211    : 不管明天怎麼樣，還是推21F 05/14 21:59
推 alexbb5678  : 我先喊 陽明100明天一根22F 05/14 21:59
推 zerro7      : 優質分析文23F 05/14 21:59
推 instratos   : 低接和洗碗，哈哈都是我啦24F 05/14 22:00
推 prettylion  : 專業！比航酸強太多了25F 05/14 22:01
推 hemisofia   : 海運數據分析首推ray大~26F 05/14 22:01
推 a069275235  : 22Q4最後有說是認列了什麼嗎@@27F 05/14 22:01

窩不知道

應該說，窩也想知道QAQ

畢竟 22Q4 營業成本大爆增到 655 億

隔季 23Q1 馬上回到正常的 520.3 億

推 nidhogg     : 推整理28F 05/14 22:01
推 b9441118    : 被套的沒理由跑，低成本進場的也可以期待一下吧29F 05/14 22:02
推 zilong      : 推優質分析.30F 05/14 22:03
推 cha761221   : 推31F 05/14 22:03
推 roseritter  : push32F 05/14 22:04
推 kennethlin  : 謝謝優質文33F 05/14 22:04
推 misthide    : 現在可以算出長榮四月EPS約為3.75上下34F 05/14 22:04
→ misthide    : 對比陽明萬海四月自結的0.84 可看出長榮增幅甚大
推 waqw        : 推一下36F 05/14 22:06
推 gn02160940  : 閒錢就續抱  如果大漲就爽了37F 05/14 22:07
推 superamd    : 這不推還叫忠貞水手嗎？希望能多些這種專業文38F 05/14 22:07
→ misthide    : 以目前可知資訊 五六月營收會比四月更好39F 05/14 22:08
推 satotatsuya : 感謝40F 05/14 22:08
推 hugh8077    : 抱抱41F 05/14 22:08
推 clean123    : 感覺每季追蹤42F 05/14 22:09
推 ken86084    : 讚讚43F 05/14 22:09
→ misthide    : 那麼便可大概推測Q2的EPS應會在12以上44F 05/14 22:09
推 Hina        : 反正抱緊就對啦45F 05/14 22:09
推 l25283015   : 推46F 05/14 22:11
推 nopa118     : 優質好文47F 05/14 22:11
推 brendon7831 : 比分靈體有料多了XDD48F 05/14 22:12
推 amazingwow  : 上船就對路49F 05/14 22:13
推 lingbei     : 推文有回到2021感覺～大家都懂航運了50F 05/14 22:13
推 ESCAPEFROM  : 推推！51F 05/14 22:14
推 Kko05       : 推52F 05/14 22:14
推 bookstar07  : 優秀整理推個53F 05/14 22:15
推 q121074498  : 忠誠54F 05/14 22:15
推 victorfm    : 感恩數據分析的分享55F 05/14 22:15
推 odin20478   : 明天棄陽投榮!!56F 05/14 22:15
推 jerki       : 多謝分享57F 05/14 22:15
推 XXXXCOW     : 陽明直接上看15058F 05/14 22:16
推 neo19       : 陽明可以期待一下Q259F 05/14 22:16
推 johnson792  : http://i.imgur.com/Uhev04Y.jpg60F 05/14 22:16
[圖]
推 griswold    : 優質好文61F 05/14 22:16
推 loopdiuretic: 咕嚕咕嚕62F 05/14 22:17
推 andyHYK1998 : 先推 卡一個63F 05/14 22:18
→ giantwinter : All in64F 05/14 22:18
推 a87569650   : 我很好奇這種突然很大金額的認列公司都不用說明的65F 05/14 22:18
→ a87569650   : 嗎?
推 zerro7      : 以現在的運價 陽長Q2都蠻值得期待的67F 05/14 22:19
推 Pipline     : 好猛。這才是以理服人68F 05/14 22:19
推 AkiMegumi   : 推69F 05/14 22:19
→ iio         : 回到21年是吧? 那時候一篇分析就是一根70F 05/14 22:19
推 lyh0305     : 有看有推71F 05/14 22:20
推 rj486       : 22Q4成本爆增：年終奬金+油價72F 05/14 22:20

不是喔，我認為應跟年終無關

年終獎金應認列在營業「費用」

以下是 21Q1 到現在 24Q1

每季長榮營業費用：

21Q1     26.7
21Q2     27.9
21Q3     29.6
21Q4     89.0
=============
22Q1     35.1
22Q2     42.0
22Q3     40.9
22Q4    129.7
=============
23Q1     39.4
23Q2     40.3
23Q3     40.8
23Q4     47.6
=============
24Q1     41.0

推 kalyu       : 推73F 05/14 22:20
推 leeroy277   : 感謝大大的分享74F 05/14 22:20
→ rj486       : 這兩筆至少佔60億以上，其他原因未知75F 05/14 22:20
→ timidwei    : 跟著大戶衝浪76F 05/14 22:21
推 panjanhon   : 多謝分享77F 05/14 22:21
推 scemoorso   : 咕嚕咕嚕78F 05/14 22:21
→ rj486       : 24Q1, 我猜有先認列碳稅，陽明沒認列79F 05/14 22:21
推 faker007    : 我游泳圈帶著要上船了80F 05/14 22:23
推 fisher6879  : 推81F 05/14 22:23
推 Mk56        : 說一堆 你的結論跟看法呢82F 05/14 22:24

長榮海依然是一間營運非常優質的公司

我自己是一路買上來的當然是繼續持有

至於股價的部分，目前長榮淨值 221.6

看自己覺得淨值比多少值得進場/退場吧

推 stocktonty  : 今年Q1油價比去年Q4貴 路又繞更遠83F 05/14 22:24
推 yiyi0916789 : 剛好有股東會可以問問是發生什麼事，成本增加這麼84F 05/14 22:24
→ yiyi0916789 : 多，陽明都沒這麼誇張
→ instratos   : 認列大成本就看明天多少人想跳船了86F 05/14 22:24
推 smartpoky   : 好文明天噴87F 05/14 22:25
推 bignose0623 : 會不會是員工的年終啊88F 05/14 22:26
推 zerro7      : 員工的年終跟年中 都是年底認列89F 05/14 22:27
推 reason11    : 這篇有料90F 05/14 22:27
推 a25217269   : 認真文給推91F 05/14 22:28
推 bignose0623 : 可是它第四季成本沒上升喔，今年二月過年92F 05/14 22:28
推 jympin      : 如果高成本不是常態 Q2還是很值得期待93F 05/14 22:28
推 inmee       : 會不會是股東會毛毯送太多出去94F 05/14 22:29
→ sonatafm2   : 請問大大 所以24Q1EPS預計為全年最高的假設還成立95F 05/14 22:29
→ sonatafm2   : 嗎？

SCFI 上週已是第二波高峰，亦是今年新高

現在五月中，看這波運價走勢如何吧～

噓 inoce       : 馬後砲 浮木97F 05/14 22:29
推 CRonaldo07  : 好的 明天跌回1字頭,我也來當水手98F 05/14 22:30
推 devifuqi    : 感謝99F 05/14 22:30
推 Kobe5210    : 推，看起來繞好望角的因素可以排除。100F 05/14 22:30
→ Kobe5210    : 感謝分享。
→ jympin      : Q2一定更高吧102F 05/14 22:31
推 sqt         : 推分析好文103F 05/14 22:31
噓 andyher     : 算營收》推成本〉估eps》咕嚕咕嚕104F 05/14 22:31
推 brutus578   : 淨值比差不多回到1了 往上沒什麼魚尾可吃了105F 05/14 22:31
推 ARNOwww     : Q2目前看來一定比Q1高 畢竟運價擺在那裡106F 05/14 22:32
推 julian42    : 淨值會一直增加107F 05/14 22:32
推 ghfjdksla   : 看壞Q1就賣  看好運價就買108F 05/14 22:33
推 antigay44   : 聽君一席話109F 05/14 22:33
→ brutus578   : 說Q2一定比Q1高的，你就不要明天以哈停戰，立刻回到110F 05/14 22:33
→ brutus578   : 一季EPS只有1.多給你看
→ CRonaldo07  : 長榮船不是有裝脫硫器,同路線成本應該比陽明低吧112F 05/14 22:33
推 zerro7      : 是不是有人以為停戰之後貨櫃可以搭任意門穿越?113F 05/14 22:34
→ zerro7      : 就算立刻停戰也是股價有影響 Q2的EPS不可能差多少了
噓 YesNoter    : 停戰又不是馬上降價…115F 05/14 22:34
→ timidwei    : 打那麼多就是在算營收 算EPS  一樣的116F 05/14 22:35
推 puput       : 不可能啦 現在漲最多的也跟紅海關聯很小117F 05/14 22:35
推 ARNOwww     : 明天停戰 股價跟遠期運價期貨會暴跌我信 Q2eps會跌118F 05/14 22:35
→ ARNOwww     : 我是不信啦
→ puput       : 五月中開始歐美線才開始初噴 噴的幅度大家可以好好120F 05/14 22:35
→ puput       : 期待
推 tico1212    : 23Q4 - 24Q1 營運成本上升 ，是因為有新船加入嗎？122F 05/14 22:36
→ puput       : Q2已經可遇見的就是 漲價加上 訂位已經滿到六月中123F 05/14 22:36
→ puput       : 尤其是中國區
→ ARNOwww     : 你以為停戰後胡賽就一定乖乖放行？ 保險不用評估觀125F 05/14 22:37
→ ARNOwww     : 察？ 船班港口不用安排？
推 zerro7      : 24Q1併購意大利海運公司 100% 股權 =>成本跟這有關?127F 05/14 22:37
→ zerro7      : 是不是併購後營收增加 成本也變高?

我想應不是這原因，請看下圖第二點：

https://imgur.com/0pnLbP7
[圖]

推 superamd    : 5/28沒人要去股東大會嗎 沒人問我來129F 05/14 22:37
→ ARNOwww     : 做夢停戰後eps一夜回到解放前真的很可愛 講的好像130F 05/14 22:38
→ ARNOwww     : 當年一開戰第二天航商eps馬上暴增一樣
→ puput       : 年初是讓母船進去繞地中海 後來一點是送到門口讓fee132F 05/14 22:38
→ puput       : der去地中海繞 可以節省母船的航程
→ stocktonty  : 千張大戶超級amd出馬代表股板現場提問!134F 05/14 22:39
推 inmee       : 那現在應該查得到22Q4成本暴增的原因了吧?135F 05/14 22:39
推 Kobe5210    : 不用跟亂入的認真136F 05/14 22:39
推 a069275235  : 好耶 超級amd大你問 被拍到的話就知道你的高度了><137F 05/14 22:39
推 Tom0312     : 專業文給推138F 05/14 22:40
推 kennethlin  : 超級AMD要為水手發聲了139F 05/14 22:40
推 caluti      : 分析的真是優質，祝原PO賺大錢！140F 05/14 22:40
→ Kobe5210    : 大概是不知道這世界發生了啥事141F 05/14 22:40
推 iammi21     : 開始算數字了142F 05/14 22:40
推 superamd    : 我跟張國華也算是有點交情...143F 05/14 22:41
推 puput       : 而且我相信 Q1尤其年後 一堆船公司都在亂送貨 也是144F 05/14 22:41
→ puput       : 增加很多莫名成本的事
推 BruceChen227: 推用心146F 05/14 22:41
→ superamd    : 不對阿 明天打電話問一下發言人就好了啊147F 05/14 22:41
推 huaiken     : 開始算EPS 既視感148F 05/14 22:42
推 a069275235  : 代表PTT股版發問  聽起來超級帥  比法人還秋  ><149F 05/14 22:42
推 zilong      : 長榮股務的若有看這篇,應該先把成本問題mark上報150F 05/14 22:42
→ maniac628   : 港務跟用油成本應該qoq都增加不少151F 05/14 22:43
→ a069275235  : 誰去打個電話叫張國華發一下重訊說明原因啦！152F 05/14 22:43
推 Kobe5210    : 看銀行餘額交割款項也是算數字153F 05/14 22:43
→ Kobe5210    : 算過去數字，推估未來表現！
推 kingearth   : 航酸很多的時候通常….155F 05/14 22:43
推 lovedog0731 : 停戰之後運價短期不會降，但其他需求會提升156F 05/14 22:45
推 mioandmate  : 認真157F 05/14 22:45
推 feng990719  : 推158F 05/14 22:46
→ misthide    : 好好的一篇研究文 沒料講幹話的可以不用進來秀下限159F 05/14 22:46
推 fuhoho      : 感謝信心加持!160F 05/14 22:46
推 menti       : 一堆推文沒料的秀下限耶..連禮貌都沒有 水準真低161F 05/14 22:47
推 matatabi    : 專業，但明天應該要跌了162F 05/14 22:47
推 zerro7      : 就算胡塞被滅團了 運價回到之前狀況至少要花個半年163F 05/14 22:48
推 good10740   : 買新貨櫃跟碼頭要幾10E164F 05/14 22:48
推 asyan       : 停戰股價一定跌 都預期紅海要通 運費未來要降165F 05/14 22:49
→ asyan       : 你半年內賺多少都沒用
推 kl015013    : 停戰絕對暴跌 任何正常人都會直接反應到該跑167F 05/14 22:49
→ zerro7      : 股價跟運價本來就是兩件事情 不要混在一起討論吧168F 05/14 22:50
→ kl015013    : 感謝整理169F 05/14 22:50
→ ARNOwww     : 停戰會先跌一波 但重點還是看胡賽鬧不鬧 畢竟搞封170F 05/14 22:50
→ ARNOwww     : 鎖的不是以色列哈瑪斯
→ kl015013    : 運價跟股價連動性多大 就該一起討論172F 05/14 22:50
推 YDSK        : 沒紅海事件今年本來應該超慘，供給8.7%需求才2.1%173F 05/14 22:51
推 aa2191290616: 認列造櫃跟買船嗎  陽明公股董事會比較不敢投資174F 05/14 22:51
→ YDSK        : 現在是航行時間變長→櫃子周轉速度變慢→缺櫃缺艙175F 05/14 22:52
→ ARNOwww     : 其實看當年就知道 股價從高峰下來 之後運價才下來176F 05/14 22:52
→ ARNOwww     :
推 zerro7      : 2021大家都看到運價創高 股價崩盤了178F 05/14 22:52
推 poeta       : 明天見真章179F 05/14 22:53
→ zerro7      : 真的要說連動 股價連動的是未來的運價 而非當下運價180F 05/14 22:54
→ ARNOwww     : 所以一直有人po的歐集 我覺得看遠期的比近月的有參181F 05/14 22:54
→ ARNOwww     : 考性 因為股價都是提早預期未來
推 harpuia     : 停戰股價必先跌，這個不用懷疑，至於止跌再回彈是183F 05/14 22:55
→ harpuia     : 接下來要看市場反應
→ momo8140    : a06去問你老大yu啊，他不是很懂嗎？185F 05/14 22:55
推 pursuewc    : 感謝分享 優質好文 推高手186F 05/14 22:57
推 krux        : 推認真好文187F 05/14 22:58
推 kl015013    : 未來的運價也是運價188F 05/14 22:59
推 drkkimo     : 太好了 這樣說的話 航運要大漲了189F 05/14 22:59
→ panjanhon   : 停不停戰有時候新聞一句話也不知真假 不要被嚇到就190F 05/14 22:59
→ panjanhon   : 是了
推 lanslore    : 感謝分享192F 05/14 22:59
推 ryusenming  : 看到爆文以為是有人曬大單193F 05/14 23:00
推 aegis43210  : 最終還是要看胡塞能亂到什麼時候194F 05/14 23:02
推 tigerzz3    : 超級AMD+本篇的Ray 出陣股東會195F 05/14 23:03
推 puput       : 其實就 運費開始漲不上去 就會開始反轉了 維持在就196F 05/14 23:05
→ puput       : 算再高點也是一樣
推 stocktonty  : 21下半到22上半 營收一路創高突破600億 股價-60%198F 05/14 23:06
→ puput       : 但你看未來太遠的運價其實蠻虛的 漲 船公司永遠都說199F 05/14 23:06
→ puput       : 要漲 漲幅也會早早丟出來 但實際漲不漲的起來或漲多
→ puput       : 少 都要前一週甚至當週才知道
推 higunnaer   : 優文推202F 05/14 23:08
→ puput       : 營收已經是蠻落後的數值了 說真的 運費變化是每周一203F 05/14 23:08
→ puput       : 次 甚至兩三天就會改變 每週都有新的合約在更新 白
→ puput       : 紙黑字才是最實際
→ puput       : 它跟你一開始漲500 可能一直修正 最後突然一個合約
→ puput       : 來 不漲反跌都常常可見 或是有人偷跑降價搶貨 大家
→ puput       : 跟著競價下跌
推 aoc902001   : 專業文都出來了，明天鐵定賣船拉g209F 05/14 23:12
→ puput       : 為什麼我一直會覺得Q2遠大於Q1 當時Q1是只有歐洲大210F 05/14 23:13
→ puput       : 漲 且在年前有貨 其他航線都是空空的 但光歐洲大漲
→ puput       : 就足以讓他們營收漂亮
推 orz55667788 : 用心推213F 05/14 23:14
→ puput       : 現在是全面航線瘋狂爆漲滿艙後 歐美也跟著滿艙爆噴214F 05/14 23:14
→ puput       : 完全是不同的狀態 而且五一也過了 貨還是狂出狂搶艙
推 AllenKao    : 把成本一次認列在Q1才有利未來股價216F 05/14 23:15

還是想提醒一下，"一次認列"僅我的"猜測" XD

無論背後原因為何，Q1 增加 89 億成本是事實Q

推 panjanhon   : Q2如果成本又下降 但營收又大增 那Q2EPS就很可觀了217F 05/14 23:15
→ panjanhon   : 不過還久 連五月都還沒過完 航運情勢本來就很難估了
→ panjanhon   :  不過一切都看主力想不想拉 多少人吃過航運的虧這波
→ panjanhon   : 沒跟上的很多
→ AllenKao    : 如果是列在後面,那可能導致EPS季減221F 05/14 23:15
推 baka1412    : 優文 比那個阿薩布魯的好222F 05/14 23:16
推 kirorolove  : 理性分析，一根向OO223F 05/14 23:16
→ AllenKao    : 長榮這次有用心在做有利股價的財報224F 05/14 23:16
推 acb918      : 專業欸225F 05/14 23:17
推 rj486       : Ray大，年終獎金在營業成本跟營業費用都會有，會放226F 05/14 23:18
→ rj486       : 在營業成本的是船長的獎金
→ rj486       : 兩個線索，第一可以參考陽明財報，有講到
→ kairiyu     : 我要看PTt法人進攻點燈！！！！！229F 05/14 23:19
→ rj486       : 第二，可以對比22Q4增加的營業費用，跟新聞報的年230F 05/14 23:20
→ rj486       : 終獎金，有30億差額
推 alteralter  : 幸好除了R榮外我也分散風險到R明了一些…232F 05/14 23:23
推 cake21      : 感謝分享233F 05/14 23:24
→ oread168    : 股東不如234F 05/14 23:25
推 Kobe5210    : 行家是在分析公司體質，以應對未來行情或消息面出235F 05/14 23:25
→ Kobe5210    : 現變化的時候，方便立即對公司獲利增減狀況做出推
→ Kobe5210    : 估與加碼減碼進退機制判斷。這叫做基準點概念。想
→ Kobe5210    : 要擲骰子做股票不用特別出聲，市場上多的是。
推 minazukimaya: 已空手QQ 難道只能看著船開遠了嗎....239F 05/14 23:25
推 rj486       : 再深入一點看，如果你要問為何23Q4獎金費用這麼低，240F 05/14 23:26
→ rj486       : 這是因為經常性年終1.5個月是攤提在四個季報都有，
→ rj486       : 多出來的4.5個月才是額外認列在Q4
推 Steinadler  : 世芯243F 05/14 23:27
推 rj486       : 這方面有在做公司財務的應該能理解，特別是直接人244F 05/14 23:27
→ rj486       : 員的薪酬放營業成本，間接人員或管理人員才是放營業
→ rj486       : 費用這件事

感謝分享年終認列的部分，我會再找找相關資訊

但 22Q4 營業成本+費用，相比前季增加 170 億

我自己還是覺得多到不正常。

至於本季增加的 89 億，等詳細電子財報出來後

再看裡面有沒有特別說明，接著就等 Q2 財報了

推 peter724    : 專業分析247F 05/14 23:28
推 aasai       : 我把它當存股在看待XDD248F 05/14 23:28
推 KMT5566     : 造櫃算成本嗎？249F 05/14 23:28
推 a069275235  : rj大也好厲害 ><  來股版學財報 感謝大家熱心分享250F 05/14 23:29
→ protoss     : 這個才叫航海王...推文一堆在那航海王說...他人都下251F 05/14 23:31
→ protoss     : 船多久了...一堆人還在那叫魂...他是會回來幫你們開
→ protoss     : 船喔...而且他的分析其實也是很運氣...剛好遇到疫情
→ protoss     : 這種第一次大變數...加上他丟了大資金下去有引起注
推 thechronos  : 推專業分析255F 05/14 23:33
→ stanleyplus : 上看500 低調256F 05/14 23:33
→ protoss     : 意...不然他的說法其實也跟他後頭操作無關了...純粹257F 05/14 23:34
→ protoss     : 就大資金高頻炒作...
推 noddle      : 推259F 05/14 23:37
推 orinsinal   : 用心分享 感謝260F 05/14 23:38
推 Kko05       : 技術性認列嗎XD261F 05/14 23:38
推 Jimwater    : 推262F 05/14 23:38
推 panjanhon   : MINA大不是賺翻了 還想上船嗎263F 05/14 23:42
推 blackwoods  : 感謝優質分享解說 其實看4月自結也可以推測？264F 05/14 23:42
→ Zzell       : https://i.imgur.com/MaAKjRz.png265F 05/14 23:44
→ Zzell       : 跟去年Q3比的話 看起來不是折舊攤銷也不是薪資
[圖]
推 ko1         : 推267F 05/14 23:45
推 js01078687  : 推268F 05/14 23:45
推 TeddyisaBear: U值分析文～推推269F 05/14 23:46
推 minazukimaya: 如果之後有跌再考慮上船吧 fair value 220來說的話270F 05/14 23:46
→ minazukimaya: 低於200應該會進場一點 不過也不會壓很大了 畢竟最
推 wclee       : 推272F 05/14 23:47
→ minazukimaya: 能無風險賺的是從100~180這段..273F 05/14 23:47
推 fhill12     : 推274F 05/14 23:48
→ minazukimaya: 最終那些券賣到底是哪來的 為什麼打死不退 依然是個275F 05/14 23:48
→ minazukimaya: 謎....XD
推 rj486       : 折舊增加的成本完全在預期內，不是原因277F 05/14 23:49
推 lesbian5566T: 哭 今天尾巴218進場是不是完蛋了278F 05/14 23:49
→ rj486       : 營業費用也不是279F 05/14 23:49
→ ARNOwww     : 話說長榮短期的風險就是940 就算不剔除 應該也得控280F 05/14 23:51
→ ARNOwww     : 在8% 從上市建倉的習慣來看 不要覺得今天沒賣就不
→ ARNOwww     : 會賣了 搞不好週四週五集中倒
→ ARNOwww     : 所以借券會不會跟940有關係 等著看 不管怎麼說借的
→ ARNOwww     : 數目太詭異的大了
推 film12      : 優文，感謝285F 05/14 23:53
推 shukashu0816: 推286F 05/14 23:54
推 rj486       : 如果要跟前幾季比，主要就是繞道跟碳稅增加的成本287F 05/14 23:54
→ rj486       : 啊
→ rj486       : 應該是討論繞道+碳稅，增加這樣的成本和不合理
推 caluti      : 逼近淨值了，風險很大，雖然體質的改變可能也會改變290F 05/14 23:55
→ caluti      : 估價方式，但賭輸的機會高多了就是～
推 chean1020   : 有料喔，沒想到能在熱門看到少有的優質股版文292F 05/14 23:55
→ aqualan     : ZIM也噴出293F 05/14 23:55
推 paul51110   : 專業294F 05/14 23:56
推 insense     : 有數字有分析 推 比一堆低能兒只會嘴砲好多了295F 05/14 23:56
推 kt2003      : 其實這波暴衝邏輯打架的很厲害 進場理由大概有兩個296F 05/14 23:57
→ kt2003      : 一是財報大好 二是運價暴衝 押一的是想炒短線飆股
→ kt2003      : 二是抓後勢
推 bndan       : 推 成本那段..本來還以為是繞遠路的..但的確不合理299F 05/14 23:57
→ kt2003      : 拼一槓桿太大的 大概明天就會離場 但對二來說不是壞300F 05/14 23:58
→ kt2003      : 事
→ kt2003      : 只是當然成本彈起來值得注意 如果覺得阿榮不可靠可
→ kt2003      : 以找隔壁沒這問題的阿明
推 fanny0825   : 推！304F 05/14 23:59
推 ZackRyo     : 推，那個成本不太正常305F 05/14 23:59
推 xipho       : 今年加薪加不少歐(參考李船長影片)306F 05/15 00:00
推 wallace366  : 認真優文推一個307F 05/15 00:02
推 A1pha       : 優質文章，值得一推再推。308F 05/15 00:05
推 mumuwei     : 優質na309F 05/15 00:06
推 tsaiadam    : 推優質分析文310F 05/15 00:11
→ bndan       : 看4月自結可以推測 營利率太低的問題是不是本業影響311F 05/15 00:13
推 nfsong      : 推  保險費  和  海員危險加給在哪邊?312F 05/15 00:13
→ bndan       : 但要看4月自結必須要長榮被關 =_= 這個條件不容易..313F 05/15 00:13
→ bndan       : 所以能"對答案" 目前看起來只有在8月的Q2...
推 ntnusleep   : 推315F 05/15 00:15
→ bndan       : 但真到8月對答案+開出要的答案 那時也來不及上船了316F 05/15 00:15
推 ilikepili   : 太早下船了…空手看戲哭啊317F 05/15 00:16
→ ilikepili   : 推推大大的優質分析
推 heavensun   : 熱心分享數據       不如預期  難怪今天下殺319F 05/15 00:20
推 hank6797    : 推320F 05/15 00:25
推 twbroccoli  : 續抱++321F 05/15 00:25
推 sayauser    : 謝謝分享322F 05/15 00:26
推 avcds1111   : 明天問pwc查長榮的知不知道成本暴增原因323F 05/15 00:27
推 ms0499215   : 推324F 05/15 00:30
推 a72242001   : 等Q1財報上傳看一下附註揭露大概會知道原因325F 05/15 00:32
推 jojoestar   : 明天絕對漲不可能跌！326F 05/15 00:43
推 aqasia      : 感謝分析327F 05/15 00:44
推 julian42    : 海運不用看自結拉看運價就好了328F 05/15 00:46
推 Evenpan     : 是不是運河塞港賠償或是海盜贖金這種支出329F 05/15 00:51
→ protoss     : 應該不是賠償或海盜贖金吧...這樣陽明應該也少不了.330F 05/15 00:55
→ protoss     : ..除非長榮管理上真的很鳥...但這不符合一般認知...
→ TISH12311   : 就年終發太多啊332F 05/15 00:58
推 gksakura    : 推專業！333F 05/15 00:59
推 f204137     : 有料 優質文334F 05/15 01:08
推 RaiGend0519 : 推335F 05/15 01:18
→ dakkon      : 不會是認列碳稅這種原因吧，沒道理只認列一季啊336F 05/15 01:18
推 RaiGend0519 : 客觀原因陽明也會有337F 05/15 01:21
→ RaiGend0519 : 話說940的Ｒ榮持股默默上升到11%惹...
推 gbhuang71   : 好文339F 05/15 01:22
推 hedy0930    : 推340F 05/15 01:24
推 futley      : zim崩回原點了！白忙一天341F 05/15 01:43
推 ctes940008  : 推整理342F 05/15 01:53
※ 編輯: rayisgreat (123.192.88.138 臺灣), 05/15/2024 02:02:07
→ IhateOGC    : 我也要上船343F 05/15 02:06
推 wrbdnombd   : 好的淨值221 該跑了344F 05/15 02:26
推 RaiGend0519 : 但是Maersk噴上去了345F 05/15 02:35
→ RaiGend0519 : 走勢跟Zim完全相反
推 A22813079   : 真的歐線漲不代表就會賺錢欸==347F 05/15 02:36
推 ebeta       : 大推，貨櫃繼續噴！348F 05/15 02:54
推 futley      : 因為馬司機早在美股開盤前就已經收盤！明天補跌349F 05/15 03:07
推 JMSDF       : 不上船看來不行了 衝一波350F 05/15 03:20
→ JMSDF       : 感謝專業文整理
推 jacky7294   : https://doc.twse.com.tw/pdf/202401_2603_AI1_2024352F 05/15 03:43
→ jacky7294   : https://reurl.cc/QRegrb
→ jacky7294   : 有興趣的一起來研究到底增加的成本在哪
推 starryken   : 優文推推355F 05/15 04:11
推 blackbrid   : 推。有可能第一季增加的成本是馬老大撞橋大家要一356F 05/15 04:41
→ blackbrid   : 起分擔，詳細可以去看李船長有一集再講馬老大撞橋
→ blackbrid   : ，大家要如何分擔理賠費用
推 numlocka    : 樓上既然提到共同海損造成保費增加了，那為什麼陽359F 05/15 05:22
→ numlocka    : 明萬海沒這筆費用？
推 blackbrid   : 這我也是猜測，至於各家財報要何時攤提那些費用，361F 05/15 06:17
→ blackbrid   : 就請專業人士解答
推 divx999     : 抱緊就對了363F 05/15 06:37
推 moodhunter  : 簡單說會季季好，但股價目前也不低364F 05/15 06:44
推 windid      : 專業推365F 05/15 06:48
推 dowbane     : 只能推了366F 05/15 07:03
推 ravelson    : 擔心就買承攬業367F 05/15 07:40
推 stanxopstl  : 只能推 真的太用心寫了368F 05/15 07:48
推 dofu1943    : 感謝認真析文，淨值221的話，昨天225沒賣有點可惜369F 05/15 08:07
推 AsukaMiku   : 推370F 05/15 09:23
推 vulpuff     : 推371F 05/15 09:24
推 Firsss      : 會贏372F 05/15 09:39
推 ZakkWylde   : 打臉文一篇一根373F 05/15 09:43
→ Kobe5210    : 只看一天漲跌的不要在別人的優質文章留言。374F 05/15 11:22
推 Tree1021    : 比分靈體好太多375F 05/15 11:44
推 apRiCot1110 : 謝謝您的分享376F 05/15 11:46

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