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作者 標題 [心得] 產業營收整理 2024Q2-part2(下跌篇)
時間 Sat Aug 3 17:53:18 2024
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1.發文前請先詳閱[心得]分類發文規範，未依規範發文將受處份。
2.若提及股號股名，且屬未來性的預測或分析有推薦意圖，
請寫到 [標的] 分類，否則將以板規4-1砍文處份。
----------------------------按ctrl+y可刪除以上內容。---------------------
鑒於目前有許多人在問為什麼要下跌
國際因素先放一篇，先看看自家國內產業狀況，大概可以略知一二
*目前統計總計92項
資料顯示3年內整體營收變化
上漲22類 (前篇提過
持平29類
下跌37類
其他 4類
比較常見的類別就不點名了
一、保險業
https://imgur.com/bpF1Vhr
![[圖]](https://i.imgur.com/bpF1Vhrh.png)
保險業的營收9成看保費收入
近三年投資項目投報率隨便買隨便賺
不少投資者都被投資型保險的「宣告利率」嘔死
最低點還要再加計2022年投資帳上認賠&疫情認賠的損益
總之就統計來看，保險業績是平均向下
現在保險產品賣的也很摳，回到穩定成長還需要時間
二、證券業 (先下跌後上升)
https://imgur.com/GGJQvFC
![[圖]](https://i.imgur.com/GGJQvFC.png)
由於統計結果是近三年，前半段就是萬8殺到2022年低那波
但2023年這波大漲，證券業整體並沒有高度正相關
甚至還在2023年底吃了一波悶虧
從證券業整體表現而言，最好的時期還是2021那波高峰
20000~24000，並沒有受益太多
2024年的成長，明顯反應了大型ETF的銷售業績
三、背光模組
https://imgur.com/sg31QtA
![[圖]](https://i.imgur.com/sg31QtA.png)
以瑞儀、中光電等為主的顯示器上游產業
近兩年穩定向下，跟著顯示器載浮載沉
四、海運 (先下降後上升)
https://imgur.com/88VmKPh
![[圖]](https://i.imgur.com/88VmKPhh.png)
自2022下半年就一路下行
今年隨著戰爭塞港缺櫃又一路攀爬而上
商品利潤高或急需搶貨時，大家會願意負擔高額運費
但市場景氣下行後，這波短期的炒作能否維持就不好說
五、鋼鐵
https://imgur.com/FKVP0vW
![[圖]](https://i.imgur.com/FKVP0vW.png)
營收一路掉，除了受到中國傾銷的影響
要顧慮的是海外市場也開始萎縮
鋼鐵是工業之母，這樣一路下跌絕不是好事
六、封測
https://imgur.com/BzGI2md
![[圖]](https://i.imgur.com/BzGI2md.png)
最近很火紅的COWOS，在廣大的封測業幾乎是吃不到甜頭
雖然先進製程營收不錯，但終端的封測卻是下行
連帶也影響到ABF、導線架等封裝類相關營收
七、太陽能 (製造)
https://imgur.com/vNrcYPR
![[圖]](https://i.imgur.com/vNrcYPR.png)
這類主要是太陽能板相關生產
光電業生產的成長大致也到了一個瓶頸，去年開始下行
想要拓展外銷就別想了，被中國供應鏈巴到死的產業
這些光電板製造商，也改成往自己拓展發電場址的經營模式
尋求突破
八、IC設計-顯示器驅動
https://imgur.com/ioOYUJs
![[圖]](https://i.imgur.com/ioOYUJs.png)
聯詠、瑞鼎、矽創、天鈺等為主的產業
跟著顯示器一起下行後，業績就持平了
目前不見起色
九、IC設計-記憶體
https://imgur.com/lIxNeDZ
![[圖]](https://i.imgur.com/lIxNeDZ.png)
群聯、晶豪科、愛普等為主的產業
記憶體跟3C產品是正相關
營收下行代表終端商品的需求也是正相關下行
十、 IC設計-MCU
https://imgur.com/0aiDIPa
![[圖]](https://i.imgur.com/0aiDIPah.png)
新唐、凌通、盛群等為主的產業
中低階晶片市場也是持續不見起色
十一、 IC設計-介面傳輸
https://imgur.com/WI9nVGD
![[圖]](https://i.imgur.com/WI9nVGD.png)
譜瑞、祥碩、創惟、威峰電子等為主的產業
今年伺服器沸沸騰騰
但介面傳輸並沒有向以往再度站上高檔
自三年前的高檔後就進入彼此之間的搶單期
十二、 IC設計-電源管理
https://imgur.com/IhHKfO1
![[圖]](https://i.imgur.com/IhHKfO1.png)
立錡、矽力、致新、耕源為主的產業
這個類別出現這樣的趨勢，大感意外
電源管理類向來是IC設計的重頭戲
能源類、重電類、伺服器類炒的火熱
這門生意卻是明顯走下坡？ 反差很大
十三、 IC設計-感測
https://imgur.com/LkSV0BD
![[圖]](https://i.imgur.com/LkSV0BD.png)
原相、采鈺、昇佳電子為主的產業
市場需求也是在走下坡中
十四、 IC設計-觸控
https://imgur.com/Xjd3aA9
![[圖]](https://i.imgur.com/Xjd3aA9.png)
敦泰 義隆等為主的產業
敦泰2023下半年有復活炒了一波高點，也反應在整體業績
但長期來看，還是在下行區間，難救
十五、 銅材、COF
https://imgur.com/GW5t0wD
![[圖]](https://i.imgur.com/GW5t0wD.png)
銅製程、初級銅線、軟板 等合併於此類
銅價在上半年拉了一波高點
但這波漲勢並沒有反應在營收上
代表下游端也吃不下這種漲幅，影響銷售
隨著銅價下跌，還是回歸下行
十六、 水泥
https://imgur.com/u06EExG
![[圖]](https://i.imgur.com/u06EExG.png)
由於統計上有先排除海外工廠認列
故這個統計資料大致反應國內的水泥需求
水泥的單價是有些許上漲，但整體營收下降
就看的出國內整體工程生意，也是下降的
十七、觸控面板
https://imgur.com/TvLr3ZL
![[圖]](https://i.imgur.com/TvLr3ZL.png)
GIS、TPK、致伸等為主的產業
GIS本業進入虧損期，致產業整體統計上一路下降
十八、記憶體
https://imgur.com/wV1GiXq
![[圖]](https://i.imgur.com/wV1GiXq.png)
南亞科、十銓、華邦電等為主的產業
雖然十銓有成長，但主要的南亞科、華邦電、旺宏掉了太多生意
整體而言是下行的
十九、電源供應器
包括充電椿的電源產品
主要有群光、群電、旭隼等
https://imgur.com/x8eUlln
![[圖]](https://i.imgur.com/x8eUlln.png)
與電源管理IC市場一樣，一起下修
二十、化學纖維
https://imgur.com/zIyWaWW
![[圖]](https://i.imgur.com/zIyWaWW.png)
遠東新、南亞、新纖等為主的產業
隨著石化工業一起下修，不過對應的是基本民生需求
下降幅度較低
二十一、不銹鋼
https://imgur.com/HZBY94d
![[圖]](https://i.imgur.com/HZBY94d.png)
鎳價走了一波大起大落
https://imgur.com/iKdd3j1
![[圖]](https://i.imgur.com/iKdd3j1.png)
但完全沒有反應到不銹鋼市場
工業需求嚴重衰退
二十二、石油化學
https://imgur.com/iBboMqt
![[圖]](https://i.imgur.com/iBboMqt.png)
因中油持續虧損，這表顯示的是排除中油的國內市況
而這圖反應的是國內的民生消費持續下修
二十三、顯示器
https://imgur.com/N7Ai3fb
![[圖]](https://i.imgur.com/N7Ai3fb.png)
南喵哥的摯念
分析文可以參考南喵哥在版上的分享，比較詳細
不過整體來看就是如上圖，要好轉還需要時間
不過民生消費下行之際，3C產品類的別再往下就很不錯了
二十四、PCB
https://imgur.com/saVVnCz
![[圖]](https://i.imgur.com/saVVnCz.png)
3C產品之母，ABF類也包括在內
主要有臻鼎、欣興、華通、健鼎、台表科等
跟伺服器有關的幾家公司是真的有賺錢
也炒的很開心
但傳統主力公司卻是下行
南電、景碩甚至衰退到跌出前段班
二十五、電纜
https://imgur.com/W1NO5Yf
![[圖]](https://i.imgur.com/W1NO5Yfh.png)
電纜近一年是越來越貴，這當然也跟銅價有關
但整體市場卻是緩步下修
對應國內工業投資規模正在下行
尤其是太陽光電場近一兩年來大量成長
電纜營收卻沒有強勢成長，一大隱憂
二十六、連接器
https://imgur.com/hAEQxU0
![[圖]](https://i.imgur.com/hAEQxU0.png)
主要有嘉澤、湧德、胡連、信音
被動元件是漲的，連接器整體卻一路下行
跟股價的炒作幾乎成反比
二十七、連接線
https://imgur.com/Ilz3hJF
![[圖]](https://i.imgur.com/Ilz3hJF.png)
主要有貿聯、信邦、良維、萬泰科、鎰勝、岳豐等
股價炒的很熱，消息面也很好
但整體統計起來卻是微向下
看法是偏向實際上是在互搶生意，市場需求並沒有擴展
二十八、塑膠加工
https://imgur.com/IZMIy59
![[圖]](https://i.imgur.com/IZMIy59.png)
之前炒很過癮的英濟、再久一點的宏全、谷崧、三芳、新至陞
近期的百和都算在此類
整體而言是伴隨民生消費需求的衰退而下行
二十九、導線架
https://imgur.com/7P7bleQ
![[圖]](https://i.imgur.com/7P7bleQ.png)
主要有順德、長華、長科、界霖等
股價之前也是隨著銅價大漲而炒了一波
但市場仍舊不振
三十、物聯網
https://imgur.com/5za9zQz
![[圖]](https://i.imgur.com/5za9zQz.png)
爛很久的產業，這一年多的炒作有拉到這類的很少
這個族群整併的整併、淡出的淡出
能存活下來佔有一席之地的都值得關注
主要有智易、中磊、緯軟、智通、光寶科等
三十一、化合物半導體 (下跌後回升)
https://imgur.com/ENQFHNj
![[圖]](https://i.imgur.com/ENQFHNj.png)
主要有穩懋、宏捷科、全新、漢磊、嘉晶等
整體在2023年初落至谷低，拉升至今年後持平
在電車市場佔有一席之地，但營收就沒有再成長了
也進入瓶頸期
三十二、鋰電池材料
https://imgur.com/Ehm8m3z
![[圖]](https://i.imgur.com/Ehm8m3z.png)
俗稱的康爸美媽族群 (康普、美琪瑪等)
被中國供應鏈整個打趴中，再起不能
三十三、化工材料
https://imgur.com/C9Fk9iD
![[圖]](https://i.imgur.com/C9Fk9iD.png)
跟著石化產業一起下行
主要有台塑、南亞、南寶、長興等
近一季營業額有明顯拉上來，後續再注意
三十四、零售通路-3C類 (新編)
https://imgur.com/Nsy0pOX
![[圖]](https://i.imgur.com/Nsy0pOXh.png)
聯強、鑫聯大、精技、全國電、神腦等為主的類別
反應3C消費不振的現象
三十五、殯葬業 (新編)
https://imgur.com/7CF1JIU
![[圖]](https://i.imgur.com/7CF1JIUh.png)
上表有算進如興 (因如興本業虧損，但有投資殯葬業獲利)
由於如興本身營業額較大，故增列下表是刪除如興的結果
由於如興本身營業額較大，故增列下表是刪除如興的結果
https://imgur.com/003YhcJ
![[圖]](https://i.imgur.com/003YhcJh.png)
修正後整體而言算是持平
值得一提的是，研讀了天品、龍巖等財報後
這個產業的特性，收入是靠平時銷售的"生前契約"等商品為主體
辦喪事時才是發生成本的時候
故死亡人數變多，對這個產業而言不一定是好事
平常賣的喪葬服務合約、塔位、墓地，賺人活著時付的錢，才是主要收入
三十六、光學模組 (新編)
https://imgur.com/YVxmdLN
![[圖]](https://i.imgur.com/YVxmdLNh.png)
由久正、前鼎、前源、創威 組合而成的類別
之前因為炒的兇，所以整理來看一下
這些公司最有價值的，看來還是股價
三十七、輪胎 (新編)
https://imgur.com/jx8Vd61
![[圖]](https://i.imgur.com/jx8Vd61h.png)
輪胎類其中兩家大廠的主要特色是，他們的海外營收不會進台灣
直接由海外工廠直銷給北美，營收在東南亞工廠，再透過持股認列轉認回國內
一般海外轉投資是這樣操作，但輪胎業海外工廠的營運規模遠超本國
故看國內會有點失真
這跟製鞋業類似，但製鞋業又控制的穩定些
故這表大致只反應國內市場，個股的表現就得回頭看各家公司的狀況
每家公司的海外營收及組織狀況規模不一，不利彙整
而國內市場約略是下修的
不知是不是近年受到其他國外品牌競爭的結果
(國外品牌就無法納入統計)
*大通膨後，跟國外品牌的輪胎價差倒是變小了
整體小評
1)工業基礎的銅、鐵、鎳、石油化學都在下行
這是直接反應在民生消費需求的上中游族群
他們不好，中下游幾個月後也會跟著不好
2)台灣股市中最主要的成長力道，IC設計這塊佔大宗
跟前篇成長篇合起來看
除了IP矽智財因神盾轉投資認列，有明顯成長之外
包括傳統強勢族群的電源管理都落難
半導體供應鏈最上游的營收下降，著實反應整體獲利結構的改變
他們都不賺錢了，其他還有哪些族郡能取而代之，維持矽盾經濟成長？
上週ARM的大開殺戒，也不是很意外啦…
而這些又關聯到成熟製程，須留意
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.232.74.109 (臺灣)
※ 作者: aloness 2024-08-03 17:53:18
※ 文章代碼(AID): #1chVuGGO (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1722678800.A.418.html
推 : 推1F 08/03 17:54
推 : 有料推2F 08/03 17:56
推 : 推整理3F 08/03 17:56
推 : 下跌的比較多，結果景氣燈號紅燈……??4F 08/03 17:57
→ : 股價大漲跟通膨會上調燈號5F 08/03 17:59
→ : 一個字空6F 08/03 17:59
→ : 另外漲的有3c代工跟矽晶圓，這兩個營業規模很大7F 08/03 17:59
推 : 推8F 08/03 18:01
推 : 為啥你都說下行，可是都在下行線上面9F 08/03 18:04
推 : 看完都不敢買股票了QQ10F 08/03 18:06
推 : 你不想想看台積就佔台灣總獲利多少 紅燈就靠它阿11F 08/03 18:06
→ : 沒台積電台灣經濟一直是22年的樣子 經濟真的好就是12F 08/03 18:09
→ : 20跟21
→ : 20跟21
推 : 倒不如說多數的產業根本還沒到擴張階段14F 08/03 18:10
推 : 推15F 08/03 18:11
推 : 我業內 直接說 半導體狀態目前並不好16F 08/03 18:13
推 : 這次的紅燈跟2021雨露均霑不一樣 之前電子非電都受17F 08/03 18:14
→ : 惠
→ : 惠
→ : 所以我不可能去壓寶臺灣任何科技股19F 08/03 18:14
推 : 看圖形感覺都在復甦，只是力道緩慢20F 08/03 18:15
推 : 實際上，產業真的沒這麼好21F 08/03 18:15
→ : 沒有QE撒錢 只靠特定產業就會是這樣 新興市場也是22F 08/03 18:15
→ : 一片死水
→ : 一片死水
推 : 沒有復甦 2020-2021都暴衝一輪分紅領到手軟 目前就24F 08/03 18:16
→ : 是緩慢下行
→ : 是緩慢下行
推 : 推整理26F 08/03 18:16
推 : 政府所有數據都是看看就好 問你業內的親朋好友最知27F 08/03 18:17
→ : 道
→ : 道
推 : 這篇就在講下跌的 想看漲的就去看上一篇29F 08/03 18:18
→ : 現在只有少數公司營收大成長，炒股的時候不看獲利30F 08/03 18:19
→ : 。有些營收沒成長但是毛利上升的是不是無法從這邊
→ : 看出來？
→ : 。有些營收沒成長但是毛利上升的是不是無法從這邊
→ : 看出來？
推 : 這篇專業33F 08/03 18:22
推 : 今天公司直接說持平就是成長了34F 08/03 18:23
推 : 推35F 08/03 18:23
噓 : 早說，為什麼不早說?幹這些大家應該都知道但外資要36F 08/03 18:24
→ : 炒大家只好跟著一起炒，最後全部都是泡泡
→ : 炒大家只好跟著一起炒，最後全部都是泡泡
推 : 推38F 08/03 18:30
推 : 優質好文推39F 08/03 18:32
推 : 感謝大大40F 08/03 18:37
推 : 優質文41F 08/03 18:37
推 : 看完覺得該把股票換現金了42F 08/03 18:39
推 : 電源你沒看到aos mps43F 08/03 18:40
推 : 所以雖然紅燈，但應該還沒過熱吧44F 08/03 18:41
→ : 一堆都還在衰退
→ : 一堆都還在衰退
推 : 好精緻啊46F 08/03 18:42
推 : 推感謝48F 08/03 18:46
推 : 推阿隆大 >o<49F 08/03 18:57
推 : 看起來不喵 謝謝整理50F 08/03 19:01
→ : 還好持股都沒提到XDDD
→ : 真的集中在雞雞+供應鏈
→ : 還好持股都沒提到XDDD
→ : 真的集中在雞雞+供應鏈
推 : 個股操作跟總經不相關,還是謝整理53F 08/03 19:07
推 : 推整理，不過這仍是後照鏡54F 08/03 19:08
推 : 謝謝阿隆大 果然一拳就是在炒垃圾55F 08/03 19:08
推 : 台積電和一群小貓 看來還有得殺56F 08/03 19:18
→ : 推 大多頭走到尾巴了57F 08/03 19:20
推 : 感謝資料提供58F 08/03 19:35
推 : 感謝持續分享！！59F 08/03 19:38
噓 : 畫得很認真 但標準看圖說故事60F 08/03 20:01
→ : 一個月前畫出來怎麼吹怎麼漂亮
→ : 一個月前畫出來怎麼吹怎麼漂亮
推 : 你兩篇好像都沒提到最近很熱的工具機族群62F 08/03 20:17
推 : 推63F 08/03 20:37
推 : 推推64F 08/03 20:47
推 : 看完了就是空65F 08/03 20:49
推 : 結論很怪 完全看不出IC設計成長在哪 只有航運比較66F 08/03 21:04
→ : 明顯
→ : 明顯
推 : 全球電源類的ic是成長的，台灣的ic不升反降要思考68F 08/03 21:10
→ : 一下為什麼
→ : 一下為什麼
推 : 全都用吹的 嘻嘻70F 08/03 21:14
推 : 推整理,但是股價全都噴到亂七八糟71F 08/03 21:17
推 : 優文必須推72F 08/03 21:30
推 : 幾乎全部下行...丸子73F 08/03 21:35
推 : 阿美國就還沒降息 景氣循環類股當然還沒回神啊74F 08/03 21:53
推 : 推 連接器根被動元件真的是反過來走75F 08/03 22:19
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