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先說結論免得有人覺得我在唬:
https://i.meee.com.tw/z5p7YzJ.jpg

有一些損益1~200%
但部位不大
而且很多都質押看不到了
也沒甚麼好貼的


我房貸增貸+股票質押三年，去年下半年績效輸大盤 14%，目前追到 -4% 左右。

是的我輸大盤。



這篇不是要證明什麼，是想分享三年實際踩到的兩個坑跟我對「貸款買股」這四個

字的理解。

如果你也在考慮這條路，希望能幫大家避開幾筆我已經繳過的學費。

先把貸款買股拆成三種，風險差很多:
第一種，沒現金流，純信貸 all in 個股。賭場，不是投資，直接跳過。
第二種，房屋增貸搭 ETF。我的起步方式。
第三種，股票質押再投資。
我中間才加進來，邏輯跟前面兩種完全不一樣。

時間軸跟金額
原本金融存股仔
2019-2020  50萬>>130萬
後來結婚買了房 沒甚麼錢
成了月光族


2023/04 自有資金 20 萬，房屋增貸 220 萬，扣掉買車 90 萬，實際投入股市 130 萬，
起步本金約 100 萬。

2023/05 起分批丟進月月配組合(00692、00878、00713、00912、00891、00896)。

為什麼是月月配？
當時就是想用利差COVER一點房貸。

2023/07 標的優化:00692+00912 整合進 00850、00891 換 00927、00869 換 00915，加
碼 00725B、00830、00916，邊做邊改
。

2024/08 重新評估後再轉增貸，加碼 226 萬，房貸總額放大到 446 萬。

2024/09 第一次質押 162 萬，加碼回月配組合(00850、00713、00927、00878、00915、
00725B)。

目標是讓配息>= 房貸(利息+本金)

2025/05 第二次質押 30 萬。 2025/11 第三次質押 40 萬。
70 萬全押進美股相關 ETF(009805、00965、00988A)。
當時現金流端已經穩定、可以承受質押標的不配息
第二次質押，美股中小當時相對低基期。


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兩次拿到兩百多萬大筆錢
(2023/04 增貸 220、2024/08 加碼 226)，我都沒有一次梭。
選股市相對低點切入，然後分三個月、每週自動扣款2-3次分散打進去。
為什麼不一次梭?兩個原因。

第一，  沒人知道會跌到哪。
一次梭進去之後再跌個 10%、15%，心態會、紀律也會崩。

第二，  分散時間打可以平均成本，平均掉「我自己選錯時點」的風險。
要假設我會買錯。

定期定額這個設計就是「不違反人性」。
自動扣款讓你不用每天判斷「現在進還是再等等」，每天的選擇題變成只剩「方向對就好
」。

如果中間遇到大崩，我會手動再加一筆。

平常照規則走、極端時刻才動手，這樣既不會錯過機會、也不會每天被市場情緒綁架。


接下來
這期間犯的錯誤
就是質押標的我選錯

我一開始拿高股息 ETF 質押，做下來才發現有問題。
高股息殖利率本來就高、配息會除息下跌，維持率被「股息流出」扣掉。每次除息那幾天
看維持率都很降很多。

如果重來，我會用債券 ETF 質押。價格穩、票息固定、市場大跌時債券常常還會反向走
強(近幾年不一定了)，維持率不容易被打掉。


再來
去年下半年我輸大盤 14%
那段時間 0050、半導體個股一路噴，我這個高股息加月配組合動都不太動。
版上一堆「高股息就是垃圾、滾去買 0050」的文，看了真的會動搖。

但我沒改策略。繼續加強現金流端、等機會加碼。
後來抓到關稅那波抄底、加上美股低基期那一段，目前追到只輸大盤 4%。



啊這就是我這篇想講的重點
運氣、敢不敢賭從來不是重點，重點是籌碼壓哪。選錯位置再敢賭都沒用，選對位置慢慢
進場都會賺。

版上一定會問「為什麼不 all in 0050 / 正二」

大跌的時候要我手動賣 0050 自製現金流去繳房貸，我真的砍不下手。
漲多的時候要我止盈賣股，我也做不到。

月配跟主動式 ETF 對我來說，就是花一點潛在績效，去買一個「自動產出現金流、不需
要動用人性」的保護費。

這個在行為金融學裡叫處置效應
投資人傾向追高殺低，在多頭階段又因為害怕後悔連贏的都不敢賣。
「漲多減碼」自己賣股那種話講起來很OK，真實執行率 0%。

你能克服這些，直接 all in 0050 或正二沒問題。
但我知道我克服不了。


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設三年前單純繳房貸時，每月支出 = n。
現在房貸轉增貸後月繳 = 1.5n，加質押利息 0.1.2n，每月利息支出合計 1.62n。
但目前增貸+質押每月股息收入 .35 n。
淨支出 = 1.62n .35 n = 0.27n，比三年前的 n 少很多。
就這樣讓他一直無腦滾就好

而收入端這三年
薪資 × 1.1、業外被動收入 × 1.6、業配 × 2 到 2.5、股息也 × 1.5。
白話就是房貸完全 cover可支配所得變多。



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再談談維持率
2024/08 日圓套利平倉、2025 年的關稅，質押維持率最低掉到最低 175%，撐住沒被斷頭
。能撐過去就是因為標的都是大盤股，沒單一個股暴雷風險。

正常維持率抓 200% 到 220%、標的限定大盤型 ETF。
你的判斷可以錯，但你的緩衝要夠。

以現在這個金融體系，要遇到打穿維持率的大崩盤真的不容易發生。
2008 之後央行流動性工具、財政反周期能力跟銀行資本要求全部升級過了，反應速度跟
過去完全不在同一個檔次。

當然系統性危機不會以舊形式重演，但我覺得它「短期內不出現」。


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我自己有在做紀錄，現在用 AI 每天自動幫我抓損益、整理部位變化，看一眼就好，其他
時間看新聞調整進場時間，不用盯盤盯到神經衰弱。

https://i.meee.com.tw/GVoLt2o.jpg
https://i.meee.com.tw/TIBkYBT.jpg


抄底情緒面判斷我看三個指標
整體市場融資維持率、
CNN 恐慌貪婪指數、
VIX。三個同時走到極端

進場準度大概八九成
關稅那波就是這樣抓到的。

往前看，壓對產業的話我自己覺得台股會繼續往上。
接下來主要做的就是繼續加強現金流端、等加碼機會。

加權超過三萬基本上我已經沒什麼在買了。
不是看空，是等好價格。




斯多葛學派有一個「控制二分法」
專注在你能控制的事，剩下交給老天。

這策略最終會不會成功？

我不知道。

市場怎麼走、會不會崩、家裡會不會發生變故，這些都不在我的控制之內。

但策略怎麼設計、現金流怎麼配、收入端怎麼提高、看到別人賺翻時要不要再加碼，這些
在我的控制之內。

我能做的就是把可控的部分做到極致，剩下交給時間。


不知道五年後這條路通到哪裡，但至少現在這個位置安穩、睡得著、有時間拚本業跟副業
。

對我來說，這已經比帳面數字本身更重要。

以上，有錯請鞭，觀念差太多就笑笑帶過。

給原 PO 跟版上各位參考囉。

各位晚安

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我是阿君，土生土長的基隆人，為了愛情遠嫁台中
平常是社畜上班族，下了班就跟普通人一樣，喜歡尋找各地美食！
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