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※ 引述《Goei (Goei)》之銘言：
: 標題: Re: [爆卦] 淺談房地產崩盤
: 時間: Thu Jan 16 10:09:38 2014
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: 我對一個問題一直很感興趣 想請教各位前輩
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: 若是QE真的結束 完全不再收購債券了
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: 那放在市場上的這些錢  美國政府應該要用甚麼方式收回去?
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: 那這些方式 對美國經濟和東南亞各國的經濟 會造成甚麼樣的影響
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: 中國會採取甚麼樣的政策 去防止資金回流美國?
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: 我對整體經濟的運作 一點兒也不了解
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: 希望各位前輩不吝賜教 也請推薦一些總經的書 讓我惡補惡補!
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QE其實並不是印鈔票
很多人很多媒體說QE就是印鈔票,這是錯誤的

先看標準說法:
量化寬鬆(Quantitative easing)屬於一種貨幣政策，簡稱QE，
目的是當官方利率為零的情況下，央行仍繼續挹注資金到銀行體系，
以維持利率在極低的水準。

那麼問題就是,央行如何挹注資金到銀行體系?


首先
在以前金本位或銀本位時代,貨幣的發行會被金屬的數量限制
央行不能無限制的發行貨幣
但現在美國使用的是不可兌換的貨幣系統(fiat money system),沒有任何東西支持美元
FED是以法定準備(reserve requirements)控制貨幣的發行數量
從1980年貨幣管制法案通過後,美國所有存款機構都要遵守法定準備的規定


法定準備是什麼?
法定準備是存款準備金負債,必須提列一定比例做為準備金資產
如果懂一點會計會比較好懂
簡單舉個例
假如有一間商業銀行有1億美元的交易存款
如果存款準備金比率是10%,
它就必須提列其中1000萬美元存進聯邦準備區域銀行,或者將這1000萬美元以現金持有
就是說1億美元不能全部拿來放款或做其它運用
商業銀行必須提撥一部份的錢放進央行裡
這個1000萬就是法定準備,法定準備只能用這2種方式存在

假如FED在這週利用公開市場操作,向銀行體系買進價值10億美元的政府公債
FED是用自己的名義開立支票(是不是很不可思議?!)
然後商業銀行把支票存進中央銀行的準備金帳戶
這筆交易就這麼輕易完成了
商業銀行體系多了10億美元的準備金
以10%的準備金比率來說
這時商業銀行就憑空多了100億美元的超額準備
這10億美元的準備金就提供了100億美元的超額準備可以放款
商業銀行就會想辦法把這100億美元以各種方式放款出去

世界各國的央行基本上都用差不多的方式在公開市場操作來影響貨幣
央行並不是直接印鈔把鈔票丟進市場中
而是利用存款準備金制度以槓桿的方式有效的操控市場貨幣

那麼當FED想要收回資金
它只要做相反的動作,將買進的公債賣出
商業銀行在央行的存款準備降低了,為了維持法定準備率,就必須將貨幣收回
或者央行也可以提高法定存款準備率,銀行體系也必須收回市場貨幣


央行存在的目的,除了發行貨幣外,最重要的就是打擊通膨
因為通膨的危害太大了
除了經濟會崩解外,甚至造成政權的動盪
歷史上幾次大事例如希特勒政權上來,或者國民黨失去了大陸江山都跟通膨有關
因此貨幣寬鬆不會用印鈔票的方式進行
而是以公開市場操作或者降息,調降存款準備率等方式來做

任何人都可以看出來,央行的權力有多大
央行只要拿大筆揮一揮，貨幣就創造出來
憑空創造貨幣,這是不是通貨膨脹?!
如果研究你會發現
經濟的起伏跟央行的態度有很大的關係
當央行寬鬆貨幣,經濟隨後會有一段榮景
當央行緊縮貨幣,經濟繁榮就隨之崩解
央行總裁權力之大絕對不亞於總統
全世界資金都緊盯著央行態度,因為其影響力實在太顯著



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