AI、電動車與機器人應用帶動高功率供電需求，功率半導體產業再度成為市場焦點，摩根士
丹利最新研究報告指出，全球功率分立元件（Power Discrete）市場自去年第四季起已重返
成長軌道，受惠供給端擴產有限與成本上升，預估今年下半年產品價格有機會上漲約50%。
今（23）日族群股價續噴，強茂、漢磊、德微等9檔逆勢飆漲停，多檔更創新天價。

大摩分析，隨著AI資料中心、電動車與機器人應用快速發展，帶動電力轉換需求大增，作為
電能控制核心元件的功率半導體需求同步升溫。全球功率分立元件市場已重返成長，預估下
半年價格可望進一步走揚。目前汽車與工業應用占功率分立元件需求比重高達72%，相較智
慧型手機與PC市場，受終端消費景氣波動影響較小。其中工業自動化需求最為強勁，第一季
主要業者營收年增率達21%；中國5月電動車批發量年增7%，也顯示車用市場逐步回溫。

而在供給端方面，大摩指出，全球主要功率半導體廠商近兩年資本支出持續下滑，今年僅溫
和成長約11%。中國部分業者則將資源轉向AI電源管理晶片（PMIC）發展，使IGBT、MOSFET
等功率分立元件未來數年新增產能有限，自今年2月起已有多家大中華區廠商陸續發出漲價
通知。在低庫存與市場預期後續價格持續走高的帶動下，多數客戶願意接受漲價，相關產品
定價能力可望成為後續毛利率成長的重要動能。在供給擴張有限且產能利用率維持高檔下，
只要終端需求未急速降溫，漲價動能可望延續至今年下半年。

需求熱絡也讓台廠接單旺盛，強茂訂單能見度已看到明年中，德微更延伸至2027年底，茂矽
則看好下半年毛利率有機會站上20%。相關業者表示，AI與電動車需求持續增長，帶動客戶
提前備貨與擴大產能布局，推升產業邁入較長週期的成長階段。

強茂、嘉晶、漢磊、德微、大中、台半、富鼎、捷敏-KY、虹揚-KY漲停，強茂開盤即亮燈，
已連3天開盤漲停，衝上193.5元，刷新歷史天價，盤中成交量6.1萬張；嘉晶連2天亮燈，跳
空躍至152.5元，改寫2022年1月來新高；德微爆量飆第3根漲停，創歷史新高445.5元，迄今
已連8漲；漢磊連2天漲停，重返百元大關，來到100.5元，寫2023年3月來新高，成交量3.4
萬張；台半、富鼎同步噴第4根漲停，分別創143元、260元新高，台半爆量9.2萬張。反觀艾
姆勒、順德、尼克森重挫5~6%，昇陽半導體、朋程下跌2~3%。

盤面上最強族群，強茂連續3根漲停，受惠於過去兩年產能擴充有限，加上原物料與晶圓代
工成本上升，業界預期 2026 年下半年功率半導體價格將進一步走高，迎接一波由供給端帶
動的上升週期。