※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-08-15 02:00:06
看板 Stock
作者 標題 Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
時間 Sat Aug 14 20:33:01 2021
APPS財報後從 65 跌到 55，很多恐慌的看法。
我對短線預測能力不行，所以說說我的看法。離我第一篇講 APPS 差不多剛好一年。
這是 APPS 過去財報的營收。我這季用併購前的部分（120）來比較
2018 -- 22 24 30
2019 27 31 33 36
2020 39 59 71 88
2021 95 120
可以看出去年第一次將 Mobile Posse 併入時從 39 -> 59 是第一次總營收明顯上升，所以這季 YoY 的有機成長不是因為跟 Covid 低營收季相比而看起來高（ 像TTD的破 100% YoY是因為去年初業績下滑膨風）
季度成長也高。
毛利從44->34 這問題我之前寫過了。
併購前毛利
APPS 45
AdColony 30
Fyber 15
以APPS跟 Fyber 帳面營收大小差不多的情況下我原本就預估毛利會落在 30 左右。之前說算的34我意識到因為 Fyber 營收沒在 10-Q中全部計入，所以我猜 pro forma 應該全計入還是 30 左右。
毛利跟 TTD 或 SaaS 比本來就較低。繳保護費給電信公司跟 OEM。
我的想法很簡單：如果一家公司估值低但每年能成長 60-100%，那在估值倍數相近的情況下，會帶動股價有類似的成長。
像 UPST 這幾天的上漲是估值上升，股價上升的速度遠超過營收上升的速度。
Saul 的投資哲學是 “S曲線” 在估值上升時狂買，一出現不良訊號就砍掉。我也學很多，特別是何時砍是大哉問，但往往都不離「公司出現跟自己投資理由不同的訊好」。我去年 LVGO 被 TDOC 收購後隔天全砍進 APPS/SQ，FSLY 財測下調後隔天全砍，也都是根據這個想法。
APPS的垂直整合目標跟LVGO/TDOC的併購案不同。前者我能理解而且認為有道理，後者是完全不同業務，一整個問好。
我這次APPS財報前後目前沒看到新的風險，單純股價下跌。因為「投資理由」沒變，因此部位大小不會在下跌時降低。
我這次APPS財報前後目前沒看到新的風險，單純股價下跌。因為「投資理由」沒變，因此部位大小不會在下跌時降低。
會想轉一點進 LEAPS call 是因為之前 SQ 跌到 200 時作了類似的事，所以嘗試看看。我 SQ 在 200 附近賣掉 X 股，進了 220 call，在285左右清掉，把原本出掉的X股全數不管價格買回後（買到X+20%)等於還多一筆現金，後來平均投進 APPS/CRWD/PLTR
UPST 我有現金還會續加，我後來財報隔天把手上的SENS，PRVB全砍在UPST 160-170間當天手上帳戶餘額加到滿。目前4% 左右。我認為至少可加到10-15%，這必須從其他部位慢慢轉出來。他們跑道還夠長。
另外 PLTR 的 90% US commercial 成長不意外。我認為這等級的成長至少會持續兩年。他們 commercial revenue 計入的方式是合約簽了以後在約期內慢慢付款。所以營收成長會落後於總合約價值成長，我猜約一兩年。
手上現金目前都拿去翻修房子 = =
財報季剩 CRWD 8/30
美股有討論是好事，市場夠大，多的是方法一起賺。
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07-28 22:20 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
08-02 19:45 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
08-03 00:27 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
08-05 05:31 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
08-09 00:51 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
08-11 20:00 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
● 08-14 20:33 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
09-01 06:23 ■ Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
推 : 推！ APPS 15%1F 08/14 20:34
推 : UPST這兩天真的直接跳空直上新高，猛到害怕2F 08/14 20:38
推 : 老實說默默看著a大的分享，也忍不住冒出來一下，a大3F 08/14 20:38
→ : 另外能否請問對SKLZ也是續跌的看法？4F 08/14 20:39
→ : 有沒有考慮策略上配點期權？一直等下去也沒有盡頭5F 08/14 20:40
推 : UPST 很晃的，自認短線高手的可以試試抽差他6F 08/14 20:42
→ : SKLZ賣的目前都是糞game 我實在不行7F 08/14 20:44
→ : upst散戶：再一根、再給我一根就好……8F 08/14 20:45
→ : 期權我一直有，約5-10%，不能代替正餐（現股）吃。9F 08/14 20:46
→ : 這是我的看法。
→ : 這是我的看法。
推 : 推啦 哪次不推?11F 08/14 21:01
推 : 請問如何決定何時shares與leaps call之間轉換？12F 08/14 21:02
推 : 下一季展望是41％增長對吧？營收212M --＞300M13F 08/14 21:04
→ : 不是 是4% 這季pro forma是 292，展望中點是 303。14F 08/14 21:06
→ : 但他過往四季給的展望也差不多都是0-4%，管理層不
→ : 太會給高
→ : 我轉 leaps 通常是自己覺得很痛+seeking alpha 討
→ : 論開始有人崩潰時轉
→ : 但他過往四季給的展望也差不多都是0-4%，管理層不
→ : 太會給高
→ : 我轉 leaps 通常是自己覺得很痛+seeking alpha 討
→ : 論開始有人崩潰時轉
推 : 既然abc大講出估值倍數了......市場有時就是會調低19F 08/14 21:09
→ : 而且不一定找得到理由或是其他人說的理由不一定合理
→ : 最可怕的是我們不知道市場何時會願意調回來
→ : 所以我一向願意做這樣的假設
→ : *不願意
→ : 而且不一定找得到理由或是其他人說的理由不一定合理
→ : 最可怕的是我們不知道市場何時會願意調回來
→ : 所以我一向願意做這樣的假設
→ : *不願意
推 : A大必推，美股真的市場比較大，討論也比較長線跟正24F 08/14 21:16
→ : 向
→ : 向
推 : 推26F 08/14 21:16
→ : 感謝abc大分析27F 08/14 21:31
推 : 佔個樓 Saul是誰XD28F 08/14 21:38
→ : UPST賣在167=.= 上次190崩下來嚇到29F 08/14 21:53
推 : a大必須推！30F 08/14 21:55
推 : 推A大 想看單純一篇分析PLTR31F 08/14 22:00
推 : 推啦，哪次不推32F 08/14 22:06
推 : upst 114左右入場 剛開始買的時候華人圈幾乎沒人在33F 08/14 22:12
→ : 講
→ : 但是真的妖
→ : 做波段肉不少 長持也可
→ : 講
→ : 但是真的妖
→ : 做波段肉不少 長持也可
推 : 就怕apps是估值被大砍的那種 100後就一路慢慢下來37F 08/14 22:14
推 : apps已經有幾個崩潰出場了 XD38F 08/14 22:21
推 : 推39F 08/14 22:25
推 : APPS單純前幾天空頭大倉位，我昨天加碼買入，沒毛40F 08/14 22:27
→ : 病
→ : 病
推 : talk君不看好 upst不曉得大家認同嗎？42F 08/14 22:53
推 : upst吃三天先閃了 短期給高手玩43F 08/14 23:02
推 : 推44F 08/14 23:03
推 : 推推推45F 08/14 23:09
[心得] 幾個美股相關的部落格/專欄 - 看板 Stock - 批踢踢實業坊
財報季最重要的就是看財報 雖然說財報最好是自己看啦... 但時間有限的人也可以考慮多看幾家不同人的分析看法 當然有些要訂閱 也有些免費的
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推 : UPST不用閃吧 擺著看長線 回來再加倉49F 08/14 23:17
推 : 推50F 08/14 23:18
推 : talk君推的很多很慘51F 08/14 23:26
推 : 長期一直都有跟到原po的分析，跟單賺一點便當錢52F 08/14 23:26
→ : Saul那群UPST都買好買滿，要閃可以等他們一起53F 08/14 23:33
推 : UPST還是有肉可吃的54F 08/14 23:35
推 : Saul不信要去信talk君 0.0？55F 08/14 23:42
→ : Ad tech這幾個月真的慘 apps mgni peri 都被放血56F 08/14 23:53
→ : 只有ttd 能重返榮耀
→ : 不知道市場看衰這版塊的原因
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推 : 推59F 08/15 00:26
推 : UPST 191->107->203 這段很折磨 真的要有耐心60F 08/15 00:30
推 : 看不太懂pro forma的意思 我以為營收季成長就是指61F 08/15 01:48
→ : 這一季營收跟下一季營收的差異％（QOQ%)
推 : 難不成華爾街都是看贏過分析師預測多少％當成展望
→ : ？？這標準也太高了吧？
→ : 這一季營收跟下一季營收的差異％（QOQ%)
推 : 難不成華爾街都是看贏過分析師預測多少％當成展望
→ : ？？這標準也太高了吧？
推 : 謝謝65F 08/15 01:54
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