顯示廣告
隱藏 ✕
※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-03-11 01:18:16
看板 Stock
作者 abc2090614 (casperxdd)
標題 Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多
時間 Wed Mar 10 22:15:35 2021



這兩天讀到一本書讓我有點震撼

Phil Fisher 的 Common Stocks and Uncommon Profits

震撼的原因不是因為裡面寫的東西多新潮

而是這本書第一版是 1957 出版的

但這本六十年前的書講的東西,基本上跟我現在投資想法幾乎雷同

我之前說我的方法都是抄來的,但沒想到六十年前就有人寫在書上= =


唯一不同的地方,在書中他講到成長股,他定義的超級成長股是十年利潤翻四倍,

年化成長率 14% (???)

所以他裡面講的持有時間幾乎都是十年以上。

這點也跟現在網路時代很不一樣:當年根本不會有每年翻倍的公司 (CRWD、APPS、SNOW)

如果 CRWD 維持 70% 成長率,十年後會翻 200 倍,也就是總營收會變每年 $200B,比現
在 Google 還高,這用屁股想也知道不太可能,所以持有長度也不會到十年。



我認為它書中講得最好的一章是「何時賣股」 When to Sell

這點也很多人問我,我老實說也講不清楚。我之前說我只有兩個時候會賣

1 公司的前景改變
2 找到更好的機會

但他裡面講只有三種情形能賣

1 發現犯錯,這時候要馬上砍掉
2 公司的情況和買入時有往壞的方向大幅改變,舉例來說管理層變動
3 找到更好的標的,如果一開始就選高品質公司的話,以統計來說這發生機率很低

以去年到現在來說

1 = 我之前砍掉 FSLY,虧20%的情況下認錯砍掉佔總資產20%的持股
2 = 我之前砍掉 LVGO,被併購的隔天砍掉佔總資產 25% 的持股
3 目前還沒發生過

他認為 1 是最難的,因為人的心理都不喜歡承認錯誤。兩種情形:

A 買到爛公司,抱了很久之後報酬轉正才賣掉
B 買到爛公司,過一陣子發現一開始評估有錯後馬上砍掉

A 可以跟親朋好友說「我在股市有賺錢R 沒虧過」
B 要承受心理上虧損的壓力

造成一般大眾都會採取 A 而不是 B

但實際上  A 的作法造成的機會成本損失極大。

“More money has been lost by investors holding a stock they really did not
want until they could at least come out even than any other reason”

在股市中最大的利潤殺手就是死抱住一開始評估錯誤的公司,非等到有一點正報酬才賣的
心態。

這也是為什麼我認為評估報酬率要看總資產而不是單一公司的原因。這跟人類心理牴觸所
以相當困難。

另外一段講到 When Not to Sell

"Once a stock has been properly selected and has borne the test of time, it
is only occasionally that there is any reason for selling it at all”

當你功課做足了以後,會讓你賣出的理由很少。

這也是我會大概估計股價但不設定賣出目標價的原因。Daniel Kahneman的心理學研究指
出股市投資人往往賣得太早因為「想鎖住利潤」。所以請不要再問我有沒有設定賣出目標
價,答案是沒有。


他說最常見的三個錯誤賣出理由

1 因為股市整體暴跌或覺得快要暴跌
2 覺得手上的公司估值太高
3 因為該檔股票賺了很多 <他認為這是最蠢的理由>

我非常推薦去讀這本書。


最近股市暴跌的動作

簡單說:我沒動作。完全沒賣。有加一筆薪水進來的現金進去買APPS。我之前現金大概在
周五已經全部投完,之前說有一筆退休金帳戶的資產到周一也全部投完。這個帳戶因為我
還要三十年才能把錢拿出來,所以跟我一般股票帳戶純高成長股重倉的策略不太一樣。我
把買入均價列下來,供回測參考:


(以下是退休金帳戶)
CRWD @ 197  20%
SQ   @ 213  17%
APPS @  69  14%
TTD  @ 705   9%   - 我認為它跌太多
TSM  @ 116   4%   - 同上,但可以抱20年
DDOG @  88   3%
PLTR @  22.1 3%

(以下是樂透型)
MMEDF@   2.7 3%
HAAC @  11.2 2.5%
FUBO @  35.7 2%
MGNI @  43   1.5%


--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 71.68.182.52 (美國)
※ 文章代碼(AID): #1WIDI9bm (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1615385737.A.970.html
qk3380888   : 我蠻看好Fubo的 但實在起伏太大很難抱住1F 03/10 22:17
Rin5566     : FUBO要等2F 03/10 22:18
horseorange : 雖然他這樣講 但我還是覺得估值過高時要減倉3F 03/10 22:21
zon         : 好奇買HAAC的理由@@4F 03/10 22:21
Rin5566     : F我買3X左右,等市場開始關注應該就漲起來了5F 03/10 22:23
xshower     : 羨慕心理素質強大6F 03/10 22:23
Adrian      : 謝謝分享7F 03/10 22:23
tarcowang   : 要小心未來會遇到像2000年的泡沫,Saul當時覺得科技8F 03/10 22:24
tarcowang   : 股估值太誇張,就清掉股票逃過一劫
sbob        : 所以看書很重要啊,書裡面搞不好還有你不知道的10F 03/10 22:24
ck326       : 其實2000那次不是一次就灌下來,有上上下下11F 03/10 22:25
CaTkinGG    : CRWD接到滿手血QQ12F 03/10 22:26
ati7782     : 感謝分享13F 03/10 22:27
LostSkyStar : 有公布就推 清清楚楚的14F 03/10 22:48
kissa0924307: CRWD這波加倉快2W鎂 真的很考驗人性 只能靠紀律15F 03/10 22:49
kissa0924307: 好險目前結果不錯
thefire2000 : 以前好像在Saul討論板上的置頂文看過類似的說法17F 03/10 22:52
thefire2000 : 公司營運出現不良變化死抱不砍硬凹會損失更好機會
Grammy      : 不錯喔這幾隻 持續回血中19F 03/10 22:57
luffy10901  : 可否分享FSLY賣出的詳細原因?買太貴?前景?20F 03/10 23:00
我忘記哪次財報他出來 他客戶數成長極低 我發現他是搭covid順風車而不是我想的高成長公司 edge computing是買夢想而不是實際應用 三五年後可能會變 但我知道他現在不是高成長後認錯全砍
※ 編輯: abc2090614 (71.68.182.52 美國), 03/10/2021 23:03:46
intelb06385 : XM有言就嗎 IPO40 現在3621F 03/10 23:04
howow       : 謝謝分享22F 03/10 23:09
sxscts      : 感謝分享23F 03/10 23:09
xyzc123     : 感謝分享書單,願樓主一生平安24F 03/10 23:12
Siika       : 感謝分享25F 03/10 23:12
ppc         : 推26F 03/10 23:16
Wishmaster  : 所謂現金投完是指除了急用金完全沒有投資現金部位?27F 03/10 23:16
對r 我除了六個月生活現金外完全沒現金。我一開始就說了每個人風險承受力不同。供參考。另外我不是挑產業而是挑好公司,剛好美國最強的都科技業。
Wishmaster  : 我覺得這樣風險有點太高...而且你的配置幾乎都科技28F 03/10 23:17
Wishmaster  : 為主,雖然我也都科技為主,但我覺得要留點子彈...
kissa0924307: TDOC樓主有研究嗎?不考慮開個小倉看看?30F 03/10 23:18
我有研究過,認為他並不是比我手中更好的標的。沒打算開倉。或許過幾年情況會變。
※ 編輯: abc2090614 (71.68.182.52 美國), 03/10/2021 23:20:00
Wishmaster  : 個人認為那斯達克遲早會炸裂,但是也會回彈的很快31F 03/10 23:21
這看法就等於書中說的錯誤賣出理由第一點。書對不對見仁見智和看個人投資策略就是。
※ 編輯: abc2090614 (71.68.182.52 美國), 03/10/2021 23:21:21
Wishmaster  : 至少不會像2k花了15年?才回來...32F 03/10 23:21
ish55667788 : SQ賣光準備換PayPal33F 03/10 23:22
※ 編輯: abc2090614 (71.68.182.52 美國), 03/10/2021 23:22:56
Sunofgod    : 推34F 03/10 23:25
kenyun      : GME怎麼套這三條XDD35F 03/10 23:30
julian816   : gme根本妖怪化了,老鼠會看誰先跑36F 03/10 23:39
KANGTA23    : 真材實料給推37F 03/10 23:47
glory5566   : CRWD有沒有可能推出個人產品啊38F 03/10 23:48
Fredck      : 感覺奧運要辦了Fubo年中應該能上50沒太大問題39F 03/10 23:54
w77499      : 如果FUBO單純轉播的話估值不值得這麼高,完全就是40F 03/10 23:59
w77499      : 看體育博彩帶來的收益
Akitsukineko: CRWD真的那麼強嗎?42F 03/11 00:03
bigair888   : 推,版大投資理念猛猛的喔43F 03/11 00:35
g04u4fu     : CRWD財報很好又是趨勢上的東西,下週財報如果還是好44F 03/11 00:46
g04u4fu     : 就繼續抱緊。高成長股最好自己有深入研究,不然動
g04u4fu     : 不動震盪二三十趴很難抱住。英文還行的可以看看Saul
g04u4fu     : 的論壇,我覺得很有幫助。我也還在學,有機會再向A
g04u4fu     : 大討教一下!
blue4628    : 居然有MGNI, 這波跟TTD一樣殺太多49F 03/11 00:50
kenyun      : 不過我還是先撤退了,這個月沒出事再重進場50F 03/11 00:55
kenyun      : 1我不是很同意R  先退到時抄底籌碼更多
laba5566    : 股版清流推52F 03/11 00:55
doranako    : 伍德大媽不就這樣子53F 03/11 00:55
blue4628    : CRWD 很有故事、題材的公司 估值高的嚇人54F 03/11 01:01
popolili    : 謝謝分享55F 03/11 01:17

--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 91 
作者 abc2090614 的最新發文:
  • +73 Re: [美股] UPST MNDY SQ 多 - Stock 板
    作者: 76.243.0.152 (美國) 2022-05-10 19:52:34
    今年的從1月初到現在(5/10)盤前的 Time weighted return 來到 -64%,十萬塊剩下三萬 六的意思。等於從2019開始的利潤都吐回去。UPST是我目前財報後唯一有大動作的公司。 …
    103F 73推
  • +20 Re: [美股] UPST MNDY SQ 多 - Stock 板
    作者: 76.243.0.152 (美國) 2022-02-23 21:26:51
    MNDY guidance 不太行, 我盤前手中從26%降到7%,吃下50%虧損。會保持5%左右。 我這三個月完全沒賣出,早盤賣掉MNDY是今年第一筆。UPST跟SQ完全沒賣,各有用現金加。UPST財 …
    22F 20推
  • +22 Re: [情報] 道奇隊簽下兩位烏干達球員 - Baseball 板
    作者: 76.243.0.152 (美國) 2022-02-15 20:19:36
    這個很有趣。 道奇簽兩位不是亂簽的。他們在2018年時就派人過去成立棒球學校,教他們系統化體能訓練跟打棒球。送過去的教練是我朋友(當時25歲),當時他突然說欸我要去烏干達兩年大家還在想是啥小。這是在當 …
    24F 22推
  • +37 [美股] UPST MNDY SQ 多 - Stock 板
    作者: 76.243.0.152 (美國) 2021-12-06 23:46:01
    這三週或許是投資高成長公司以來,對一般人最痛苦的三週,UPST股價掉了一半,其他公司也很慘(DOCU,ASAN 等等,甚至連 TWLO 都跌了20%+)。但我手上公司營運狀況我認為沒出現不良狀況,所以 …
    64F 40推 3噓
  • +23 Re: [美股] UPST APPS SQ 多 - Stock 板
    作者: 76.243.0.152 (美國) 2021-11-10 06:11:29
    UPST財報出來後盤後暴跌25%,先紀錄一下。 本季 QoQ 約16%。 Fee revenue 比較沒那麼高。下季 guidance 給+17%。 1 營收是不是還是成長很快?是,而且是一線的成長率 …
    32F 23推
點此顯示更多發文記錄
分享網址: 複製 已複製
guest
x)推文 r)回覆 e)編輯 d)刪除 M)收藏 ^x)轉錄 同主題: =)首篇 [)上篇 ])下篇