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作者 tompi (大波動)
標題 Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？
時間 Fri Aug  4 11:46:23 2023

※ 引述《teemo0330 (HUGO BOSS陳述事實啊，你)》之銘言：
: 小弟有一些00679B啦，
: 對啦，滿手是血，
: 今天開盤直接破底，不知道還要不要繼續攤，
: 說好的降息呢？
: 結果等來的卻是降評。
: 三個字，非常可悲。
: -----
: Sent from JPTT on my iPhone

  其實你也不用太 可悲

  因為就算美國這次沒有降評，30年應該債還是會往上走

  只是這幾天加快罷了

  最近幾個月風向變了，

  第一季時候 很多人普遍認為CPI不會降這麼快，

  很多重量分析師 像是 mike wilson 這類的認為 美國今年內會經濟衰退

  所以會看到很多人推薦買長債

  但幾個月下來，連mike wilson 都認輸了

  美國明年會不會衰退，都很難說，風向變成軟著陸，或是FED 最後一次升息

  分享我在 5/11 https://reurl.cc/eD4rDb 文章提到
Re: [新聞] 紐約Fed總裁：通膨若未降 升息仍是選項 - Stock板 - Disp BBS tompi 三月底的時候 我在 文章 #1a9FyDOf 分享 我對美國今年CPI 等數據的猜測 其中 CPI 預測 最近在聽一些 研究報告 很多報告集中在 CPI 降低 後面會如何如何 CPI 高低會牽動 F

  https://imgur.com/XM39D6s
[圖]

  "建議是
     1.定期定額族就堅定信仰吧
   * 2.年底前一些 短天期的ETF 票息會進入高峰，可以關注一下
   * 3.看死美國經濟的可以進一些長債ETF
       雖然我心目中30年應該在4.0以上，最近爬上來的很慢只在3.8左右
     4.當VIX 爬過23%以後，建議關注自己手上的部位

   美國明年如果沒有進入衰退，通膨未來一兩年均值有可能在3%


   關於FED 降息 之後 30年債的表現，我簡單將過去40年 FED 降息當月之後

   30年債6個月殖利率的表現列在文章下面

A:FED利率
B:美國30Y殖利率
C:FED降息
D:US30_未來6個月殖利率變動

6個月後殖利率上漲次數:42次
             下跌    :37次

跑回歸分析
D=C+x*C
https://imgur.com/4VZ6wKJ
[圖]

結果是 FED 降息 對未來6個月 30年債變動影響"不顯著"


結語
  如果以不同天期債券殖利率時間數列來說

  短期利率如30天、90天是比較好預測的，

  30年則比較不好預測，但大致上來說會跟著經濟展望來走

  這些買長債的大買家，要考慮的應該滿多的

  如果美國未來的通貨膨脹水準上移，對長債投資人來說會是考慮的因素

  FED 有個 官方資料網站 FRED滿好用的

  其中30年債券殖利率 歷史資料  https://fred.stlouisfed.org/series/DGS30
Market Yield on U.S. Treasury Securities at 30-Year Constant Maturity, Quoted on an Investment Basis (DGS30) | FRED | St. Louis Fed
[圖]
Graph and download economic data for Market Yield on U.S. Treasury Securities at 30-Year Constant Maturity, Quoted on an Investment Basis (DGS30) from ...

 

  有興趣的可以研究一下

  投資長債的可能還要辛苦一陣子，甜蜜價還沒到





DATE     A       B       C       D
79/12    14.00   10.11  -1.50   -0.12
80/04    11.50   10.89  -8.50   1.34
80/05    10.75   10.37  -0.75   1.95
80/06    9.50    9.99   -1.25   1.99
81/01    16.00   12.28  -2.00   1.68
81/06    15.50   13.30  -4.50   0.35
81/11    13.00   12.91  -2.50   0.48
81/12    12.00   13.65  -1.00   0.26
82/04    13.00   13.39  -2.00   -2.38
82/07    11.50   13.42  -1.50   -2.43
82/08    9.50    12.50  -2.00   -1.99
82/10    9.50    11.01  -0.50   -0.63
82/11    9.00    10.70  -0.50   0.25
82/12    8.50    10.43  -0.50   0.54
83/09    9.50    11.41  -0.13   1.07
84/10    10.00   11.56  -1.75   -0.10
84/11    9.00    11.53  -1.00   -0.97
84/12    8.25    11.53  -0.75   -1.09
85/03    8.50    11.64  -0.50   -1.09
85/04    8.25    11.46  -0.25   -1.22
85/05    7.75    10.56  -0.50   -0.72
85/12    7.75    9.27   -0.25   -2.04
86/03    7.25    7.44   -0.50   0.15
86/04    6.75    7.45   -0.50   0.16
86/07    6.38    7.42   -0.50   0.06
86/08    5.88    7.20   -0.50   0.26
87/10    6.88    9.03   -0.37   0.06
88/01    6.63    8.42   -0.25   0.79
88/02    6.50    8.34   -0.13   0.96
89/06    9.63    8.04   -0.12   -0.06
89/07    9.00    7.92   -0.63   0.53
89/10    8.50    7.91   -0.50   1.09
89/12    8.25    7.98   -0.25   0.42
90/07    8.00    8.41   -0.25   -0.22
90/10    7.75    8.76   -0.25   -0.58
90/11    7.50    8.49   -0.25   -0.22
90/12    7.00    8.25   -0.50   0.16
91/01    6.75    8.20   -0.25   0.15
91/02    6.25    8.20   -0.50   -0.14
91/03    6.00    8.25   -0.25   -0.44
91/04    5.75    8.18   -0.25   -0.27
91/08    5.50    8.06   -0.25   -0.27
91/09    5.25    7.81   -0.25   0.15
91/10    5.00    7.91   -0.25   0.12
91/11    4.75    7.94   -0.25   -0.11
91/12    4.00    7.40   -0.75   0.38
92/04    3.75    8.04   -0.25   -0.41
92/07    3.25    7.46   -0.50   -0.26
92/09    3.00    7.38   -0.25   -0.46
95/07    5.75    6.85   -0.25   -0.82
95/12    5.50    5.95   -0.25   0.92
96/01    5.25    6.03   -0.25   0.94
98/09    5.25    4.98   -0.25   0.65
98/10    5.00    5.16   -0.25   0.51
98/11    4.75    5.06   -0.25   0.77
01/01    5.50    5.50   -1.00   0.02
01/03    5.00    5.44   -0.50   -0.02
01/04    4.50    5.79   -0.50   -0.91
01/05    4.00    5.75   -0.50   -0.47
01/06    3.75    5.76   -0.25   -0.29
01/08    3.50    5.37   -0.25   0.05
01/09    3.00    5.42   -0.50   0.37
01/10    2.50    4.87   -0.50   0.72
01/11    2.00    5.29   -0.50   0.33
01/12    1.75    5.47   -0.25   0.04
02/11    1.25    5.04   -0.50   -0.66
03/06    1.00    4.56   -0.25   0.52
07/09    4.75    4.84   -0.50   -0.54
07/10    4.50    4.75   -0.25   -0.28
07/12    4.25    4.45   -0.25   0.07
08/01    3.00    4.32   -1.25   0.25
08/03    2.25    4.29   -0.75   0.02
08/04    2.00    4.47   -0.25   -0.10
08/10    1.00    4.37   -1.00   -0.33
08/12    0.25    2.68   -0.75   1.65
19/07    2.25    2.52   -0.25   -0.53
19/09    2.00    2.11   -0.25   -0.79
19/10    1.75    2.18   -0.25   -0.89
20/03    0.25    1.32   -1.50   0.13



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.229.208.164 (臺灣)
※ 作者: tompi 2023-08-04 11:46:23
※ 文章代碼(AID): #1ap7IIY_ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1691120786.A.8BF.html
※ 同主題文章:
[請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？
08-04 09:12 teemo0330
Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？
08-04 11:46 tompi
Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？
08-04 12:08 icehorng
Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？
08-04 18:36 ifitisnot
Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？
08-04 19:41 apple0000
推 hebeisme5566: 推 數據王1F 08/04 11:52
推 jeff22aa22: 還沒看懂 先推2F 08/04 11:53
推 dabih: 推 tompi大分析3F 08/04 11:54
推 arashivivian: 謝4F 08/04 11:55
推 poeoe: 好文 先推5F 08/04 11:58
推 nowitzki0207: 啥部位會看30年的，那根本不同市場
美債殖利率變化主要是最後一次升息6F 08/04 11:59
推 shinyi444: 問就是等兩年8F 08/04 12:00
→ nowitzki0207: 啥時降息早已先反應9F 08/04 12:00
推 qqazwss12345: 利差收斂中我要的大行情是不是要來了10F 08/04 12:02
推 stlinman: 認同，不過我認為長天期美債利率已經到4.X%，FED根本"不應該"再升息，雖然"不應該"不等於"不會"。反而覺得降息更近。只要金融數據一轉差可能就降了!11F 08/04 12:08
 雖然長債30年感覺看起來是跟著短期利率走
 但FED的利率變動經過分析短期影響不了長期利率
 https://imgur.com/knvrn9r
[圖]
 FED 降息不代表長端利率一定跟著走低
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/04/2023 12:15:57
推 horseorange: 推 但怎麼沒提醒就算看好也不用去買溢價的當盤子14F 08/04 12:13
 若要買像679B 這樣的，有別的ETF可以買，那個溢價造市商爽死了

推 NCUking: 怪老子不知道套多少 不過業配就賺回來了15F 08/04 12:13
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/04/2023 12:17:21
推 xsoho: 明年衰退機率蠻高的，要25才會回來16F 08/04 12:20
 明年要發生衰退時間很晚很晚喔，11、12月吧
→ yinaser: 又還沒到降息循環急著買美債幹嘛17F 08/04 12:24
推 caliph: 請問tompi大,有心中認為的十年債或三十年債的目標利率嗎18F 08/04 12:24
不負責估計
DATE     US10
23/09    4.17
23/12    4.41
24/03    4.52
24/06    4.55
24/09    4.53
24/12    4.48

30年的話自己加點猜一下吧
→ yinaser: 假如部位沒到千萬這時間做美債真的只是浪費時間價值20F 08/04 12:25
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/04/2023 12:30:02
推 m30127813: 長期債券反應經濟預期感覺未來幾年基準利率不會一路降會隨市況增減22F 08/04 12:28
 我個人覺得鮑爾這幾個月嘴上好像有點硬，
 但是手段太軟了，若真要對民主黨選情好，
 應該要今年引導經濟輕微衰退，利率要升到6%以上
 明年通膨要降不容易，弄不好2024 2Q還會看到通膨反撲

→ m30127813: 要是有大型機構槓桿開太大撐不過高利環境爆掉美債就要起飛了不過這些都是極端事件24F 08/04 12:31
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/04/2023 12:34:15
推 iamaq18c: 認真推 甜蜜價還沒到26F 08/04 12:32
推 intointo: @@27F 08/04 12:32
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/04/2023 12:36:25
推 IanLi: 推資料統計28F 08/04 12:40
推 delightboy: 推29F 08/04 12:43
推 caliph: 十年債用倒掛幅度縮減或黃金比率分割推算，4.5%都是合理的位置，謝謝分享！！30F 08/04 12:47
推 EddieJeremy: 明年才衰退 那現在繼續買大盤囉??32F 08/04 12:51
 建議看一下 VIX，如果SP500 VIX在23以下
 或是 NQ100 的VIX(ticker VOLQ)在30以下
 短中期應該還OK，突破 VIX:23 或是 VOLQ:30 往上
 風險升高，建議避險或減碼
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/04/2023 12:59:04
推 elven: 推數據分析33F 08/04 12:58
推 sa1989: 美金定存利率3.8，無風險又賺利差幹嘛那麼累34F 08/04 12:59
 是阿，不清楚多少人知道 美債20年 跟美債1年以下的差別
 差很多，如果要穩的話 像巴菲特最近買短債就可以了
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/04/2023 13:02:37
推 SOneal: fed應該不會看到經濟衰退才降息 應該會提前幾個月35F 08/04 13:19
推 a2080259: 有數據給推36F 08/04 13:21
推 minazukimaya: 已進場建倉3口ZB在120'160  let's wait and see37F 08/04 13:23
推 moshear: 推 數據大王38F 08/04 13:25
推 bazucaoc: 猛39F 08/04 13:45
→ kurapica1106: 推 大師40F 08/04 13:56
推 asuscp123: 推41F 08/04 13:57
推 kurapica1106: 剛剛按錯 補推42F 08/04 14:08
推 mftd: 推43F 08/04 14:13
推 bagaalo: 好人 推44F 08/04 14:55
→ ohyakmu: 按版大看法，TLT還要繼續下行啊??45F 08/04 15:37
推 brabra: 推一下46F 08/04 15:52
推 jesse0802: 有沒有可能30年債是在降息前反應，這也是不顯著的原因。47F 08/04 16:02
→ xsoho: 明年3月應該就烙賽了吧 XD49F 08/04 16:37
推 sam981028: 問就是毆硬，美債越跌越買~50F 08/04 16:46

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